Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
La descomposición ROE implica expresar la utilidad neta dividida por el patrimonio neto como el producto de las proporciones de componentes.
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Desagregación de ROE en dos componentes
DexCom Inc., descomposición de ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2022 | = | × | |||
| 31 dic 2021 | = | × | |||
| 31 dic 2020 | = | × | |||
| 31 dic 2019 | = | × | |||
| 31 dic 2018 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA muestra fluctuaciones a lo largo de los períodos analizados. En 2018, el ratio fue negativo (-6.63%), indicando una rentabilidad negativa respecto a los activos totales. En 2019, se observa un cambio positivo significativo, alcanzando el 4.22%, y continúa en una tendencia alcista en 2020, llegando al 11.5%. En 2021, el ratio disminuye a 3.18%, pero en 2022 muestra un incremento nuevamente, alcanzando el 6.33%. Este patrón refleja una recuperación y una mejora en la eficiencia de la utilización de los activos durante los años considerados, con algunas fluctuaciones en los años intermedios.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento ha presentado una tendencia decreciente desde 2018 hasta 2021, pasando de 2.89 a 2.16, lo que sugiere una reducción en la dependencia de financiamiento externo respecto a los recursos propios. En 2022, el ratio aumenta ligeramente a 2.53, indicando un pequeño incremento en el nivel de apalancamiento. La tendencia general apunta a una reducción del apalancamiento financiero durante los primeros tres años, seguida de una recuperación parcial en el último año analizado.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE presenta una variabilidad significativa a lo largo del período. En 2018, fue negativo (-19.16%), señalando pérdidas respecto al capital de los accionistas. En 2019, experimenta una notable recuperación, alcanzando un 11.45%. La tendencia continúa en 2020, con un incremento sustancial hasta el 27.02%, lo cual indica una fuerte rentabilidad sobre el capital propio. En 2021, el ratio disminuye considerablemente a 6.87%, sugiriendo una reducción en la rentabilidad, pero en 2022 vuelve a crecer, situándose en el 16.01%. La evolución del ROE refleja fluctuaciones en la rentabilidad del capital de los accionistas, con una tendencia de recuperación y crecimiento en los años más recientes, a pesar de las caídas transitorias.
Desagregación de ROE en tres componentes
DexCom Inc., descomposición de ROE
| ROE | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2019 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2018 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio mostró una tendencia negativa en 2018, registrando un valor negativo de aproximadamente -12.32%, caracterizado por una pérdida. En 2019, se experimentó una recuperación notable hasta un 6.85%, indicando un giro hacia la rentabilidad. Esta tendencia se intensificó en 2020, alcanzando un 25.62%, lo que refleja un aumento substancial en la rentabilidad neta. Sin embargo, en 2021, el margen se redujo significativamente a aproximadamente 6.32%, aunque aún permaneció en territorio positivo, y en 2022, mostró una mejora moderada hasta un 11.73%. La evolución sugiere una recuperación general en la rentabilidad, aunque con fluctuaciones anuales.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio permaneció relativamente estable, con valores que fluctúan ligeramente alrededor de 0.54 y 0.62. Se observó una caída en 2020 a 0.45, lo que podría indicar una menor eficiencia en el uso de los activos para generar ventas durante ese año, pero posteriormente volvió a los niveles previos en 2021 y 2022, en 0.5 y 0.54 respectivamente. La consistencia en estos valores indica una tendencia estable en la eficiencia en la rotación de los activos a lo largo de los años analizados.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento financiero mostró una tendencia decreciente desde 2018 hasta 2021, comenzando en 2.89 y descendiendo a 2.16, lo que podría señalar una reducción en el uso del financiamiento externo o en la dependencia de deuda para financiar sus activos. En 2022, el ratio experimentó un incremento a 2.53, indicando una ligera recuperación del apalancamiento, aunque aún en niveles inferiores a los observados en 2018. Este comportamiento sugiere una política de gestión del endeudamiento que ha sido más conservadora en los últimos años.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE presentó una significativa volatilidad en el período analizado. En 2018, la empresa experimentó una pérdida notable con un ROE de aproximadamente -19.16%. En 2019, se observó una recuperación con un ROE positivo del 11.45%, y en 2020 alcanzó un valor destacado de 27.02%, señalando un año de alta rentabilidad para los accionistas. Sin embargo, en 2021, el ROE se redujo a 6.87%, aunque permaneció en territorio positivo, y en 2022 se recuperó a 16.01%. La tendencia indica fluctuaciones en la rentabilidad del patrimonio, con años de fuerte recuperación intercalados con periodos de menor rendimiento, pero manteniendo una tendencia general hacia una recuperación en los años recientes.
Desagregación de ROE en cinco componentes
DexCom Inc., descomposición de ROE
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria muestra una tendencia relativamente estable en los primeros años, con un incremento notable en 2020 hasta un valor de 2.19, para luego estabilizarse en valores cercanos a 0.87 en 2022. Esto puede indicar cambios en la cantidad de impuestos efectivos o en la estructura fiscal de la empresa durante estos años.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio aumenta de manera constante desde 0.63 en 2019 hasta 0.95 en 2022, indicando una mayor proporción de intereses respecto a alguna base de medición, lo cual puede sugerir un incremento en el endeudamiento o en los costos asociados a la deuda en los últimos años.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT ha fluctuado, comenzando en -10.06% en 2018, logrando un crecimiento significativo hasta 16.07% en 2020. Posteriormente, se mantiene en niveles similares con valores de 11.2% en 2021 y 14.07% en 2022. Esta evolución refleja una mejora en la rentabilidad operativa, con una tendencia positiva a partir de 2019 que continúa en años posteriores.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio presenta cierta estabilidad alrededor de 0.54 en 2018 y 2022, con valores intermedios en años intermedios. La fluctuación sugiere una relativa consistencia en la eficiencia en el uso de los activos para generar ventas, aunque con una leve disminución en 2020, posiblemente relacionada con cambios en la estrategia operativa o inversiones.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El apalancamiento mostró una tendencia a la baja desde 2.89 en 2018 hasta 2.16 en 2021, para luego experimentar un aumento a 2.53 en 2022. Esto evidencia una reducción en la dependencia de financiamiento externo en ciertos años, seguida por una recuperación del apalancamiento en el último periodo analizado, indicando variaciones en la estructura de financiamiento.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE muestra un comportamiento volumen de volatilidad, comenzando en -19.16% en 2018, alcanzando un pico de 27.02% en 2020, y disminuyendo a 6.87% en 2021, para recuperarse a 16.01% en 2022. La tendencia refleja una recuperación significativa en la rentabilidad para los accionistas en 2020, compensada parcialmente en años siguientes, destacando la volatilidad en la generación de valor en el patrimonio propio.
Desagregación de ROA en dos componentes
DexCom Inc., descomposición de ROA
| ROA | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2022 | = | × | |||
| 31 dic 2021 | = | × | |||
| 31 dic 2020 | = | × | |||
| 31 dic 2019 | = | × | |||
| 31 dic 2018 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio comienza en un valor negativo en 2018, indicando pérdidas, y experimenta una mejora significativa en 2019, alcanzando una cifra positiva. En 2020, se observa un incremento sustancial en la rentabilidad, alcanzando un máximo de 25.62%, lo que refleja una fuerte recuperación y una alta eficiencia en la generación de beneficios en ese período. Sin embargo, en 2021, el ratio disminuye notablemente a 6.32%, sugiriendo una reducción en la rentabilidad neta, aunque aún en territorio positivo. En 2022, el ratio se recupera y vuelve a incrementarse, situándose en 11.73%, mostrando una tendencia de mejora respecto al año anterior.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio mantiene una tendencia relativamente estable con ligeras fluctuaciones. Comienza en 0.54 en 2018, aumenta ligeramente en 2019 a 0.62, pero en 2020 disminuye a 0.45, posible indicio de una menor eficiencia en la utilización de los activos o cambios en la estructura de los activos. En 2021, vuelve a la misma cifra que 2018, 0.5, y en 2022 se mantiene en 0.54, evidenciando cierta estabilidad en la rotación de activos a lo largo del período analizado, aunque con oscilaciones menores.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA muestra una tendencia positiva, comenzando en -6.63% en 2018, indicando pérdidas relativas en ese año. En 2019, la cifra mejora significativamente a 4.22%, y en 2020 alcanza un máximo de 11.5%, lo que refleja una mejora sustancial en la rentabilidad de los activos. En 2021, la rentabilidad disminuye a 3.18%, pero en 2022 vuelve a subir a 6.33%, demostrando una recuperación y estabilidad en la rentabilidad global respecto a los años anteriores. La tendencia indica un proceso de mejora en la eficiencia en el uso de los activos para generar beneficios.
Desagregación de ROA en cuatro componentes
DexCom Inc., descomposición de ROA
| ROA | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2019 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2018 | = | × | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria presenta una evolución variada en los últimos años, comenzando con un valor cercano a 0.97 en 2019, y mostrando un aumento significativo en 2020 a 2.19, indicando un incremento en la carga fiscal en ese período. Posteriormente, en 2021 y 2022, el ratio se mantiene relativamente estable en valores cercanos a 0.89 y 0.87, respectivamente, sugiriendo una estabilización en la carga tributaria en los años recientes.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio mantiene una tendencia ascendente a lo largo del período analizado. Se observa un incremento desde 0.63 en 2019, manteniéndose en 0.73 en 2020, y luego estabilizándose en 0.63 en 2021, antes de experimentar un aumento notable en 2022 a 0.95. Esto puede reflejar mayores costos por intereses en el último año o un cambio en la estructura de financiamiento.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT muestra una tendencia positiva desde 2018, con una pérdida significativa en ese año de -10.06%. En 2019, el margen se invierte y alcanza 11.14%, seguido de un incremento a 16.07% en 2020, sugiriendo mejora en la rentabilidad operacional. Aunque en 2021 hay una ligera disminución a 11.2%, en 2022 el margen vuelve a crecer a 14.07%, reflejando una recuperación y consolidación de la rentabilidad operativa en los últimos años.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio muestra relativa estabilidad a lo largo del período, fluctuando entre 0.45 y 0.62. Comienza en 0.54 en 2018, alcanza un máximo de 0.62 en 2019, y posteriormente disminuye a 0.45 en 2020. En 2021 y 2022, vuelve a situarse en 0.5 y 0.54, respectivamente, indicando una consistencia moderada en la eficiencia en el uso de los activos para generar ventas.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA presenta una recuperación notable tras un valor negativo de -6.63% en 2018, alcanzando un máximo de 11.5% en 2020, lo cual indica una mejora significativa en la rentabilidad de los activos en ese año. En 2021, el ROA disminuye a 3.18% pero se recupera en 2022 hasta 6.33%, mostrando una tendencia de mejora en la eficiencia para generar beneficios en los últimos ejercicios, aunque sin volver completamente los niveles de 2020.
Desagregación del ratio de margen de beneficio neto
DexCom Inc., descomposición de la relación de margen de beneficio neto
| Ratio de margen de beneficio neto | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2019 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2018 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Variación en el ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria muestra una tendencia de fluctuación significativa a lo largo del período analizado. Se observa un aumento notable en 2020, alcanzando un valor de 2.19, lo que indica una mayor proporción de obligaciones fiscales en comparación con períodos anteriores. Sin embargo, en 2021 y 2022, este ratio vuelve a estabilizarse en valores cercanos a 0.87 y 0.89, respectivamente, sugiriendo una reducción en la carga tributaria relativa o cambios en la estructura fiscal.
- Variación en el ratio de carga de intereses
- El ratio de carga de intereses presenta un incremento en 2022, alcanzando un valor de 0.95 en comparación con 0.63 en 2018 y 2021. Esta evolución sugiere un aumento en la proporción del gasto por intereses en relación con otros indicadores financieros, reflejando potencialmente un incremento en los niveles de deuda o en los costos asociados a la misma en el último año analizado. La tendencia en años previos indica cierta estabilidad, con valores moderados.
- Patrón en el ratio de margen EBIT
- El ratio de margen EBIT muestra un comportamiento positivo y creciente desde 2018 hasta 2020, con un incremento sustancial que pasa del -10.06% en 2018 a 16.07% en 2020. Esto indica una mejora significativa en la rentabilidad operativa en ese período, posiblemente atribuible a una mayor eficiencia o a un aumento en los ingresos operativos. Sin embargo, en 2021 se mantiene relativamente estable en 11.2%, y en 2022 aumenta nuevamente a 14.07%, consolidando una tendencia de recuperación y mejora en la rentabilidad operativa en los últimos años.
- Patrón en el ratio de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto evidencia una recuperación marcada tras un período de resultado negativo en 2018 (-12.32%). En 2020, alcanza un valor excepcional del 25.62%, reflejando una fuerte rentabilidad neta. Posteriormente, en 2021, el margen cae a 6.32%, pero vuelve a incrementarse en 2022 alcanzando 11.73%. Estos cambios sugieren la existencia de una notable volatilidad en la rentabilidad neta, con una tendencia general al incremento en los últimos años, aunque con fluctuaciones intermedias que podrían estar relacionadas con cambios en los costos, gastos excepcionales o efectos fiscales.