Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Align Technology Inc., beneficio económicocálculo
US$ en miles
| 12 meses terminados | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2022 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT muestra una tendencia general de aumento a lo largo del período analizado, alcanzando un pico en 2021 con 1,236,388 miles de dólares. Sin embargo, en 2022 se observa una disminución significativa respecto a 2021, pero aún por encima de los niveles de 2018 y 2019, lo que indica una recuperación parcial en el ciclo de beneficios operativos netos tras un período de fluctuaciones.
- Costo de capital
- El costo de capital se mantiene relativamente estable durante los cinco años, situándose ligeramente por encima del 20.5%, con un valor mínimo de 20.48% en 2018 y 2022 y un máximo de 20.55% en 2020. Esta estabilidad refleja una percepción sostenida del riesgo del negocio y un perfil de financiamiento relativamente constante respecto al costo de financiamiento.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia de crecimiento continuo, pasando de aproximadamente 1,516 millones en 2018 a más de 3,344 millones en 2022. La aceleración en la inversión, especialmente entre 2020 y 2022, puede indicar una estrategia de expansión o una mayor asignación de recursos para mantener el crecimiento o mejorar capacidades operativas.
- Beneficio económico
- El beneficio económico muestra una tendencia volátil. Tras un incremento significativo en 2019, alcanza un valor alto en ese año, pero cae drásticamente en 2020, llegando incluso a valores negativos en 2022. La caída en 2020 podría estar relacionada con cambios en los márgenes o costos, y la negativa en 2022 sugiere dificultades para generar beneficios económicos netos tras cubrir el costo de capital en ese período. La situación de pérdida en 2022 refleja una posible presión en la rentabilidad o en la eficiencia en la utilización del capital invertido.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Align Technology Inc., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
4 Adición de aumento (disminución) en la garantía acumulada.
5 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
6 2022 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
7 2022 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
9 2022 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
10 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Resumen de la utilidad neta
- La utilidad neta experimentó un crecimiento significativo entre 2018 y 2020, alcanzando un pico en 2020 con 1,775,888 miles de dólares, lo que indica una expansión considerable en la rentabilidad de la empresa durante ese período. Posteriormente, en 2021, la utilidad neta mostró una caída sustancial a 772,020 miles de dólares, lo que representa una reducción de aproximadamente 56.6% respecto a 2020. En 2022, la utilidad neta volvió a disminuir a 361,573 miles de dólares, manteniendo una tendencia a la baja desde su máximo en 2020, aunque aún superior a los niveles de 2018 y 2019.
- Patrones en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT mostró un patrón similar al de la utilidad neta, incrementándose progresivamente desde 2018 hasta 2020, con un valor de 531,854 miles de dólares. Como en el caso de la utilidad neta, en 2021 se evidenció una reducción significativa, llegando a 1,236,388 miles de dólares, pero aún representando una mejora respecto a los años anteriores. En 2022, el valor se redujo a 536,671 miles de dólares, siendo comparable en términos absolutos a los niveles de 2019, pero considerablemente menor en comparación con el pico de 2020.
- Tendencias generales y conclusiones
- Las tendencias indican que la empresa alcanzó su mayor rentabilidad en 2020, seguida por una caída en los años siguientes. La recuperación posterior en 2021 y 2022 no logró igualar los niveles récord de 2020, sugiriendo posibles desafíos en la continuidad del crecimiento y en la sostenibilidad de los beneficios. La caída en los valores en 2021 y 2022 puede estar vinculada a cambios en el mercado, impactos económicos o estrategias empresariales que requieren análisis adicional para definir las causas exactas.
Impuestos operativos en efectivo
Align Technology Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta
- La tendencia en la provisión para impuestos sobre la renta muestra una variabilidad significativa a lo largo del período analizado. En 2018 y 2019, se observa un aumento progresivo en este concepto, alcanzando aproximadamente 112,3 millones en 2019 desde 57,7 millones en 2018. Sin embargo, en 2020, la cifra experimenta un cambio dramático, registrándose una pérdida de aproximadamente 1.396 millones de dólares, lo que indica un impacto financiero considerable, posiblemente asociado a resultados extraordinarios o cambios en la situación fiscal. Posteriormente, en 2021 y 2022, la provisión vuelve a valores positivos, situándose en torno a los 240 millones y 237 millones respectivamente, evidenciando quizás una recuperación o ajuste en la posición fiscal de la compañía. Este patrón sugiere una alta volatilidad en las provisiones relativas a impuestos, reflejando posibles fluctuaciones en la rentabilidad o en las políticas fiscales aplicadas.
- Impuestos operativos en efectivo
- La serie correspondiente a los impuestos operativos en efectivo presenta una tendencia creciente a lo largo del período, evidenciada por incrementos constantes en los montos. Desde aproximadamente 66,3 millones en 2018, se observa un incremento progresivo, alcanzando en 2022 cerca de 279 millones de dólares. La tendencia ascendente indica una mejora en la generación de flujo de caja. La consistencia en el crecimiento revela una posible expansión en las operaciones o una mayor eficiencia en la gestión fiscal, resultando en mayores pagos de impuestos en efectivo. La estabilidad en esta tendencia también puede reflejar una estabilización en las políticas fiscales o en los resultados operativos de la empresa.
Capital invertido
Align Technology Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos.
5 Adición de garantía acumulada.
6 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
7 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
8 Sustracción de construcción en curso.
9 Sustracción de valores negociables.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- El monto de la deuda y arrendamientos reportados muestra fluctuaciones en los períodos analizados. Se observa una disminución significativa entre 2018 y 2019, con una reducción de aproximadamente 4.3 millones de dólares. Posteriormente, la cifra experimenta un aumento notable en 2020, alcanzando un pico cerca de 86.180 millones de dólares, seguido de un incremento moderado en 2021, superando los 125 millones de dólares, y permaneciendo relativamente estable en 2022, con un valor cercano a 127 millones de dólares. La tendencia indica un incremento en la carga financiera respecto a deudas y arrendamientos en los últimos tres años.
- Capital contable
- El capital contable presenta un crecimiento consistente a lo largo de los años. Desde 2018, en que alcanzaba aproximadamente 1.252 millones de dólares, su valor crece de manera sostenida, alcanzando más de 3.233 millones en 2020. El incremento continúa en los años siguientes, hasta sobrepasar los 3.602 millones en 2021, aunque en 2022 se observa una ligera disminución respecto a 2021, situándose en torno a 3.601 millones de dólares. La tendencia general indica una expansión significativa del patrimonio, con un crecimiento marcado especialmente entre 2019 y 2021.
- Capital invertido
-
El capital invertido mantiene una tendencia ascendente consistente a través de los períodos analizados. Desde aproximadamente 1.516 millones de dólares en 2018, incrementa cada año, alcanzando casi 2.460 millones en 2020. La tendencia se intensifica en años posteriores, llegando a más de 2.990 millones en 2021 y superando los 3.340 millones en 2022. Esto sugiere una política de inversión continua y creciente en activos productivos o en iniciativas que incrementan la base de recursos invertidos en la compañía.
En conjunto, los cambios en estos indicadores reflejan una empresa que, a pesar de incrementar su deuda y arrendamientos en años recientes, mantiene una expansión sólida en su capital contable y en sus inversiones, con tendencias que apuntan a un fortalecimiento financiero en términos de patrimonio y recursos invertidos.
Costo de capital
Align Technology Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Align Technology Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2022 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico muestra fluctuaciones considerables a lo largo del período analizado. En 2018, se registra un valor de 209,585 miles de dólares, con un crecimiento significativo en 2019 hasta alcanzar los 316,291 miles de dólares. Sin embargo, en 2020 se observa una caída pronunciada hasta 26,372 miles de dólares, posiblemente indicando un impacto negativo en la rentabilidad durante ese año. En 2021, el beneficio se recupera notablemente, alcanzando 622,359 miles de dólares; no obstante, en 2022 se presenta un valor negativo de -148,659 miles de dólares, sugiriendo pérdidas sustanciales en ese período.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia de crecimiento continua en todos los períodos, pasando de 1,516,250 miles de dólares en 2018 a 3,344,477 miles de dólares en 2022. Este incremento refleja una persistente inversión en activos y recursos, con crecimientos sostenidos en cada año, especialmente entre 2019 y 2022, destacando la expansión y la incorporación de mayores recursos en la estructura financiera de la empresa.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico presenta variaciones notables, comenzando en 13.82% en 2018 y alcanzando su punto máximo en 2021 con 20.81%, lo que indica períodos de mayor generación del valor adicional respecto al costo del capital invertido. En 2019, también registra un incremento considerable hasta 20.75%. Sin embargo, en 2020 la cifra cae abruptamente a 1.07%, evidenciando una reducción significativa en la eficiencia de la generación de valor económico. Para 2022, el ratio se vuelve negativo en -4.44%, reflejando que los beneficios económicos no solo se redujeron, sino que se tornaron en pérdidas respecto a la inversión realizada en ese año.
Ratio de margen de beneficio económico
Align Technology Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos netos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ingresos netos ajustados | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2022 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos netos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta variaciones significativas a lo largo del período analizado, mostrando un aumento notable en 2019 respecto a 2018, seguido por una caída abrupta en 2020. En 2021, se registra un incremento sustancial, alcanzando un nuevo máximo, pero en 2022 se observa una pérdida significativa, infestada en números negativos, lo que indica una posible crisis o deterioro en la rentabilidad de la empresa en ese año.
- Ingresos netos ajustados
- Los ingresos netos ajustados muestran una tendencia de crecimiento constante desde 2018 hasta 2021, evidenciando una expansión en las ventas o en la actividad económica de la empresa. Sin embargo, en 2022 se observa una disminución respecto a 2021, aunque permanecen en niveles elevados en comparación con años anteriores, lo que sugiere un posible decrecimiento en la demanda o en la eficiencia operativa en ese período.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico exhibe un patrón de aumento sostenido desde 2018 hasta 2021, alcanzando un pico en 2021 con un valor del 14.14%. No obstante, en 2022 se invierte esta tendencia y se presenta en niveles negativos, reflejando que los beneficios económicos relativos a los ingresos netos se vuelven negativos, lo cual indica una pérdida en la eficiencia o rentabilidad en ese año, alineándose con la tendencia negativa observada en el beneficio económico en esa fecha.