Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Align Technology Inc., beneficio económicocálculo
US$ en miles
| 12 meses terminados | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2022 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2018 y 2022.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una fluctuación considerable en el NOPAT. Inicialmente, se registra un incremento de 20.98% entre 2018 y 2019, seguido de una disminución en 2020. No obstante, en 2021 se experimenta un crecimiento sustancial, superando los niveles previos. En 2022, el NOPAT disminuye significativamente, aunque se mantiene en un nivel superior al de 2018 y 2020.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una estabilidad relativa a lo largo del período analizado, oscilando entre el 20.82% y el 20.9%. Se aprecia una ligera variación anual, pero sin cambios estructurales relevantes. En 2022 se registra una leve disminución.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia al alza constante durante el período. Se observa un incremento progresivo año tras año, con un aumento particularmente notable entre 2020 y 2022. Este crecimiento sugiere una expansión en las operaciones o inversiones en activos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico exhibe una volatilidad considerable. Tras un incremento inicial entre 2018 y 2019, se produce una fuerte caída en 2020. En 2021, se recupera significativamente, pero en 2022 se registra una pérdida considerable, lo que indica una disminución en la rentabilidad del capital invertido en ese año.
En resumen, la entidad experimentó un crecimiento en el capital invertido a lo largo del período, mientras que el NOPAT mostró fluctuaciones significativas. El costo de capital se mantuvo relativamente estable. El beneficio económico, sin embargo, fue altamente variable, culminando en una pérdida en 2022, lo que sugiere una posible desconexión entre la inversión y la rentabilidad en ese año.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Align Technology Inc., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
4 Adición de aumento (disminución) en la garantía acumulada.
5 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
6 2022 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
7 2022 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
9 2022 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
10 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Resumen de la utilidad neta
- La utilidad neta experimentó un crecimiento significativo entre 2018 y 2020, alcanzando un pico en 2020 con 1,775,888 miles de dólares, lo que indica una expansión considerable en la rentabilidad de la empresa durante ese período. Posteriormente, en 2021, la utilidad neta mostró una caída sustancial a 772,020 miles de dólares, lo que representa una reducción de aproximadamente 56.6% respecto a 2020. En 2022, la utilidad neta volvió a disminuir a 361,573 miles de dólares, manteniendo una tendencia a la baja desde su máximo en 2020, aunque aún superior a los niveles de 2018 y 2019.
- Patrones en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT mostró un patrón similar al de la utilidad neta, incrementándose progresivamente desde 2018 hasta 2020, con un valor de 531,854 miles de dólares. Como en el caso de la utilidad neta, en 2021 se evidenció una reducción significativa, llegando a 1,236,388 miles de dólares, pero aún representando una mejora respecto a los años anteriores. En 2022, el valor se redujo a 536,671 miles de dólares, siendo comparable en términos absolutos a los niveles de 2019, pero considerablemente menor en comparación con el pico de 2020.
- Tendencias generales y conclusiones
- Las tendencias indican que la empresa alcanzó su mayor rentabilidad en 2020, seguida por una caída en los años siguientes. La recuperación posterior en 2021 y 2022 no logró igualar los niveles récord de 2020, sugiriendo posibles desafíos en la continuidad del crecimiento y en la sostenibilidad de los beneficios. La caída en los valores en 2021 y 2022 puede estar vinculada a cambios en el mercado, impactos económicos o estrategias empresariales que requieren análisis adicional para definir las causas exactas.
Impuestos operativos en efectivo
Align Technology Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta
- La tendencia en la provisión para impuestos sobre la renta muestra una variabilidad significativa a lo largo del período analizado. En 2018 y 2019, se observa un aumento progresivo en este concepto, alcanzando aproximadamente 112,3 millones en 2019 desde 57,7 millones en 2018. Sin embargo, en 2020, la cifra experimenta un cambio dramático, registrándose una pérdida de aproximadamente 1.396 millones de dólares, lo que indica un impacto financiero considerable, posiblemente asociado a resultados extraordinarios o cambios en la situación fiscal. Posteriormente, en 2021 y 2022, la provisión vuelve a valores positivos, situándose en torno a los 240 millones y 237 millones respectivamente, evidenciando quizás una recuperación o ajuste en la posición fiscal de la compañía. Este patrón sugiere una alta volatilidad en las provisiones relativas a impuestos, reflejando posibles fluctuaciones en la rentabilidad o en las políticas fiscales aplicadas.
- Impuestos operativos en efectivo
- La serie correspondiente a los impuestos operativos en efectivo presenta una tendencia creciente a lo largo del período, evidenciada por incrementos constantes en los montos. Desde aproximadamente 66,3 millones en 2018, se observa un incremento progresivo, alcanzando en 2022 cerca de 279 millones de dólares. La tendencia ascendente indica una mejora en la generación de flujo de caja. La consistencia en el crecimiento revela una posible expansión en las operaciones o una mayor eficiencia en la gestión fiscal, resultando en mayores pagos de impuestos en efectivo. La estabilidad en esta tendencia también puede reflejar una estabilización en las políticas fiscales o en los resultados operativos de la empresa.
Capital invertido
Align Technology Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos.
5 Adición de garantía acumulada.
6 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
7 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
8 Sustracción de construcción en curso.
9 Sustracción de valores negociables.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- El monto de la deuda y arrendamientos reportados muestra fluctuaciones en los períodos analizados. Se observa una disminución significativa entre 2018 y 2019, con una reducción de aproximadamente 4.3 millones de dólares. Posteriormente, la cifra experimenta un aumento notable en 2020, alcanzando un pico cerca de 86.180 millones de dólares, seguido de un incremento moderado en 2021, superando los 125 millones de dólares, y permaneciendo relativamente estable en 2022, con un valor cercano a 127 millones de dólares. La tendencia indica un incremento en la carga financiera respecto a deudas y arrendamientos en los últimos tres años.
- Capital contable
- El capital contable presenta un crecimiento consistente a lo largo de los años. Desde 2018, en que alcanzaba aproximadamente 1.252 millones de dólares, su valor crece de manera sostenida, alcanzando más de 3.233 millones en 2020. El incremento continúa en los años siguientes, hasta sobrepasar los 3.602 millones en 2021, aunque en 2022 se observa una ligera disminución respecto a 2021, situándose en torno a 3.601 millones de dólares. La tendencia general indica una expansión significativa del patrimonio, con un crecimiento marcado especialmente entre 2019 y 2021.
- Capital invertido
-
El capital invertido mantiene una tendencia ascendente consistente a través de los períodos analizados. Desde aproximadamente 1.516 millones de dólares en 2018, incrementa cada año, alcanzando casi 2.460 millones en 2020. La tendencia se intensifica en años posteriores, llegando a más de 2.990 millones en 2021 y superando los 3.340 millones en 2022. Esto sugiere una política de inversión continua y creciente en activos productivos o en iniciativas que incrementan la base de recursos invertidos en la compañía.
En conjunto, los cambios en estos indicadores reflejan una empresa que, a pesar de incrementar su deuda y arrendamientos en años recientes, mantiene una expansión sólida en su capital contable y en sus inversiones, con tendencias que apuntan a un fortalecimiento financiero en términos de patrimonio y recursos invertidos.
Costo de capital
Align Technology Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Align Technology Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2022 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela una evolución significativa en el período comprendido entre 2018 y 2022. Inicialmente, el beneficio económico experimentó un crecimiento notable, pasando de 204.441 miles de dólares en 2018 a 311.111 miles de dólares en 2019, lo que representa un incremento del 52,2%.
No obstante, en 2020 se observa una contracción drástica del beneficio económico, situándose en 18.002 miles de dólares. Esta disminución representa una caída superior al 94% con respecto al año anterior. Posteriormente, en 2021, se registra una recuperación sustancial, alcanzando los 612.193 miles de dólares, superando incluso el nivel de 2019. Sin embargo, esta tendencia positiva se revierte en 2022, con una pérdida de 160.002 miles de dólares.
En cuanto al capital invertido, se aprecia una tendencia general al alza a lo largo del período analizado. Desde 1.516.250 miles de dólares en 2018, el capital invertido ha aumentado de forma constante, alcanzando los 3.344.477 miles de dólares en 2022. Este incremento sugiere una expansión de las operaciones y/o inversiones en activos.
El ratio de diferencial económico, que mide la rentabilidad en relación con el capital invertido, muestra una volatilidad considerable. En 2018 y 2019, se registraron valores del 13,48% y 20,41% respectivamente, indicando una rentabilidad positiva. En 2020, este ratio se desplomó hasta el 0,73%, reflejando la fuerte caída del beneficio económico. En 2021, se recuperó hasta el 20,47%, pero en 2022 se tornó negativo, alcanzando el -4,78%, lo que indica una pérdida en relación con el capital invertido.
- Tendencias Clave
- Fluctuación significativa del beneficio económico, con un crecimiento inicial, una fuerte caída en 2020, una recuperación en 2021 y una pérdida en 2022.
- Capital Invertido
- Aumento constante del capital invertido a lo largo del período.
- Rentabilidad
- Volatilidad del ratio de diferencial económico, pasando de valores positivos a negativos en 2022.
Ratio de margen de beneficio económico
Align Technology Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos netos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ingresos netos ajustados | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2022 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos netos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2018-2022.
- Beneficio económico
- El beneficio económico experimentó un crecimiento notable entre 2018 y 2019, pasando de 204.441 miles de dólares a 311.111 miles de dólares. Sin embargo, en 2020 se produjo una disminución drástica hasta alcanzar los 18.002 miles de dólares. Posteriormente, se observó una recuperación sustancial en 2021, llegando a 612.193 miles de dólares, aunque en 2022 se registró una pérdida de 160.002 miles de dólares.
- Ingresos netos ajustados
- Los ingresos netos ajustados mostraron un crecimiento constante entre 2018 y 2021, incrementándose de 2.104.380 miles de dólares a 4.401.700 miles de dólares. No obstante, en 2022 se produjo una disminución, situándose en 3.949.386 miles de dólares. A pesar de esta reducción, los ingresos netos ajustados se mantienen significativamente por encima de los niveles observados en 2018 y 2019.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico siguió una trayectoria variable. Aumentó de 9,72% en 2018 a 11,98% en 2019. En 2020, este ratio se redujo drásticamente a 0,66%. En 2021, se produjo una recuperación significativa, alcanzando el 13,91%. Finalmente, en 2022, el ratio se tornó negativo, registrando un valor de -4,05%, lo que indica una pérdida en relación con los ingresos.
En resumen, la entidad experimentó un período de crecimiento en ingresos netos ajustados hasta 2021, acompañado de fluctuaciones en el beneficio económico y su margen correspondiente. La pérdida registrada en 2022 en el beneficio económico y el ratio de margen de beneficio económico negativo sugieren un deterioro en la rentabilidad durante ese año, a pesar de que los ingresos netos ajustados se mantuvieron relativamente altos.