Ratio de rentabilidad sobre capital (ROC)
El ratio de rentabilidad sobre el capital es después de impuestos la tasa de rentabilidad de los activos netos de la empresa. El ratio de rentabilidad sobre el capital invertido no se ve afectado por los cambios en los tipos de interés o en la estructura de la deuda y el capital de la empresa. Mide el rendimiento de la productividad empresarial.
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Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
Align Technology Inc., ROICcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| ROICCompetidores4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2022 cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT muestra una tendencia general de crecimiento entre 2018 y 2021, alcanzando un pico en 2021 con 1,236,388 miles de dólares. Sin embargo, en 2022, se observó una disminución significativa respecto al máximo alcanzado, con un valor de 536,671 miles de dólares. Esto podría indicar una reducción en la rentabilidad operativa después de impuestos en ese año, luego de un crecimiento sustancial en los años anteriores.
- Capital invertido
- El capital invertido ha mostrado una tendencia de incremento constante a lo largo de todo el período analizado. Desde 1,516,250 miles de dólares en 2018, el capital aumentó progresivamente, alcanzando 3,344,477 miles de dólares en 2022. Este crecimiento refleja una ampliación de la base de activos utilizados para generar ingresos, probablemente en línea con la expansión de la empresa.
- Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC presenta fluctuaciones a lo largo del período, con un valor alto en 2019 (41.28%) y 2021 (41.34%), indicando períodos de alta eficiencia en la utilización del capital invertido para generar beneficios. En contraste, 2020 evidenció un descenso notable a 21.63%, sugiriendo un menor rendimiento en ese año. En 2022, el ROIC cayó a 16.05%, alcanzando niveles más bajos que en años anteriores, lo que puede reflejar una reducción en la eficiencia de utilización del capital, posiblemente relacionada con la disminución en el NOPAT en ese año o con un incremento en el capital invertido sin un incremento proporcional en beneficios operativos.
Descomposición del ROIC
Align Technology Inc., descomposición del ROIC
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2019 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2018 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Ratio de margen de beneficio operativo (OPM). Ver cálculos »
2 Ratio de rotación del capital (TO). Ver cálculos »
3 Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR). Ver cálculos »
- Ratios de margen de beneficio operativo (OPM)
- El ratio de margen de beneficio operativo muestra una tendencia fluctuante en los períodos analizados. Desde un nivel cercano al 27.87% en 2018, se observa un incremento moderado en 2019 hasta 28.55%. Sin embargo, en 2020 se evidencia una caída significativa hasta 23.06%, seguida de un notable aumento en 2021 alcanzando 33.28%. En 2022, el margen disminuye considerablemente a 20.65%. Este comportamiento indica una volatilidad en la eficiencia operativa, con picos en 2019 y 2021, y caídas en 2020 y 2022, lo que puede reflejar variaciones en los costos operativos o cambios en la estrategia de precios y costos.
- Ratios de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital presenta un patrón de fluctuación a lo largo de los años. En 2018, dicho ratio es de 1.39, incrementándose en 2019 a 1.7, lo cual sugiere una mayor utilización del capital. En 2020, la rotación disminuye notablemente a 1.1, señalando una posible reducción en la eficiencia del uso del capital durante ese período. En 2021, el ratio se recupera a 1.47, pero en 2022 vuelve a disminuir a 1.18. La tendencia refleja una cierta inestabilidad en la gestión del capital, pudiendo estar relacionada con cambios en la demanda o en la estructura operacional.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- Este ratio indica un declive sostenido en la carga fiscal efectiva en los últimos años. Desde niveles cercanos al 88.69% en 2018, se reduce paulatinamente en 2019 (84.9%) y en 2020 (85.03%). En 2021, continúa en descenso a 84.39%, y en 2022 experimenta una caída significativa a 65.79%. La tendencia a la baja en la tasa impositiva efectiva puede reflejar cambios en la planificación fiscal, beneficios fiscales o revisiones en la estructura tributaria de la compañía.
- Rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC muestra una tendencia de alta en 2019, con un valor de 41.28%, respecto al 34.3% de 2018, indicando una mejora en la eficiencia en la generación de beneficios sobre el capital invertido. Sin embargo, en 2020 se produce una disminución drástica a 21.63%, la cual puede asociarse a dificultades en la eficiencia operativa o a impactos económicos adversos. La recuperación en 2021, con un ROIC cercano a 41.34%, sugiere una recuperación en la rentabilidad de las inversiones. No obstante, en 2022, el ROIC disminuye considerablemente a 16.05%, reflejando una reducción significativa en la rentabilidad de las inversiones, posiblemente por cambios en la estrategia, mercado o costos operativos.
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
Align Technology Inc., OPMcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Ingresos netos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ingresos netos ajustados | ||||||
| Ratio de rentabilidad | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| OPMCompetidores4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2022 cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ingresos netos ajustados
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- Se observa una tendencia general de crecimiento en el NOPBT a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 586 millones de dólares en 2018, la cifra alcanza un pico en 2021 con más de 1,465 millones, antes de disminuir a unos 815 millones en 2022. Esto indica una notable expansión en la rentabilidad antes de impuestos en los primeros años, seguido por una disminución en 2022, aunque aún por encima de los niveles de 2018 y 2019.
- Ingresos netos ajustados
- Los ingresos netos ajustados muestran una tendencia de crecimiento sostenido desde aproximadamente 2.1 millones en 2018 hasta un máximo de 4.4 millones en 2021. Sin embargo, en 2022 se percibe una caída a cerca de 3.95 millones, aunque aún superiores a los niveles iniciales registrados en 2018 y 2019. Este patrón refleja una expansión significativa en los ingresos a lo largo de los años de 2018 a 2021, seguida de una ligera contracción en 2022.
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El ratio de margen de beneficio operativo muestra fluctuaciones notables. En 2018 y 2019, se mantiene en torno al 27.87% y 28.55%, respectivamente, indicando un buen nivel de rentabilidad operativa. Sin embargo, en 2020 disminuye a 23.06%, sugiriendo una reducción en la eficiencia operativa o mayores costos en ese año. Luego, en 2021, el margen se recupera de manera significativa a 33.28%, reflejando una mejora en la rentabilidad operativa. En 2022, el margen se reduce considerablemente a 20.65%, indicando una disminución en la eficiencia relativa en comparación con los años anteriores, aunque aún por encima de los valores de 2020.
Ratio de rotación del capital (TO)
Align Technology Inc., TOcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Ingresos netos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ingresos netos ajustados | ||||||
| Capital invertido1 | ||||||
| Ratio de eficiencia | ||||||
| TO2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| TOCompetidores3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Capital invertido. Ver detalles »
2 2022 cálculo
TO = Ingresos netos ajustados ÷ Capital invertido
= ÷ =
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- Ingresos netos ajustados
- Se observa un crecimiento sostenido en los ingresos netos ajustados desde 2018 hasta 2021, con incrementos consecutivos que indican una expansión en las operaciones. En 2022, aunque aún se mantiene en niveles elevados, se presenta una disminución respecto al pico de 2021, lo cual podría sugerir una desaceleración en el crecimiento o un impacto en la demanda. Este patrón refleja una tendencia general de aumento durante la mayor parte del período analizado, con una ligera contracción en el último año.
- Capital invertido
- El capital invertido ha mostrado una tendencia constante de incremento a lo largo de los años, duplicando su valor en 2022 en comparación con 2018. Esto indica una mayor inversión en activos o recursos financieros destinados a sostener y expandir las operaciones, apoyando potencialmente los crecimientos en ingresos y productividad. El aumento sostenido en el capital invertido también puede señalar una estrategia de inversión intensiva para sostener el crecimiento.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital presenta fluctuaciones a lo largo del período. Hubo un aumento significativo en 2019 respecto a 2018, alcanzando 1.7, lo que sugiere una mayor eficiencia en la utilización del capital durante ese año. Sin embargo, en 2020, el ratio disminuye notablemente a 1.1, posiblemente reflejando menor eficiencia o mayores inversiones sin un correspondiente aumento en ingresos. En 2021, el ratio se recupera a 1.47, volviendo a indicar una mejor utilización del capital, pero en 2022 se reduce a 1.18, señalando una posible disminución en la eficiencia de utilización del capital invertido.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
Align Technology Inc., CTRcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Tasa impositiva | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| CTRCompetidores3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2022 cálculo
CTR = 100 × Impuestos operativos en efectivo ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
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- Impuestos operativos en efectivo
- Se observa una tendencia general de aumento en los impuestos operativos en efectivo a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 66.308 miles de dólares en 2018, los impuestos en efectivo incrementaron notablemente en 2022, alcanzando los 279.014 miles de dólares. Este incremento refleja probablemente un incremento en la base imponible o en las políticas fiscales de la empresa, además de un probable aumento en la rentabilidad operacional que genera mayores pagos de impuestos.
- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- El beneficio neto de explotación antes de impuestos muestra una tendencia alcista en los primeros años, llegando a un pico en 2021 con cerca de 1.465.008 miles de dólares, aunque en 2022 se presenta una disminución a 815.685 miles de dólares. La significativa variación en 2021 puede estar relacionada con un crecimiento sostenido en los ingresos y/o una reducción en gastos operativos o extraordinarios, sin embargo, en 2022 no solo se reduce respecto a ese pico, sino que también cae por debajo de los niveles de 2019 y 2018, señalando posibles desafíos como mayores costos, gastos no recurrentes o cambios en la demanda.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El tipo impositivo efectivo en efectivo muestra una tendencia de incremento progresivo desde aproximadamente 11.31% en 2018 hasta un máximo de 34.21% en 2022. Este patrón indica que, aunque los beneficios en términos absolutos crecieron en algunos años, también aumentó la proporción de impuestos respecto a la utilidad, posiblemente debido a cambios en la estructura fiscal, utilización de incentivos o ajustes en la ley tributaria que afectaron la tasa efectiva efectiva. El aumento sustancial en 2022 sugiere que los mayores beneficios no impidieron que la carga fiscal relativa también creciera significativamente en ese período.