Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
Beneficio económico
Stryker Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2021 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= 2,015 – 15.43% × 26,516 = -2,077
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2017 y 2021.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento considerable en el NOPAT desde 2017 hasta 2019, pasando de 1187 millones de dólares a 2347 millones de dólares. Posteriormente, en 2020, se registra una disminución a 1867 millones de dólares, seguida de una recuperación parcial en 2021, alcanzando los 2015 millones de dólares. La volatilidad en este indicador sugiere sensibilidad a factores externos o cambios en la estrategia operativa.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una relativa estabilidad a lo largo del período analizado, fluctuando entre el 15.12% y el 15.51%. La ligera disminución en 2020 podría indicar condiciones de financiamiento más favorables, aunque el retorno a un valor similar en 2021 sugiere que esta ventaja fue temporal.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia ascendente constante desde 2017 hasta 2020, incrementándose de 17502 millones de dólares a 27132 millones de dólares. En 2021, se observa una ligera disminución a 26516 millones de dólares, lo que podría indicar una optimización en la gestión de activos o una reducción en las inversiones.
- Beneficio económico
- El beneficio económico es consistentemente negativo durante todo el período, oscilando entre -1237 millones de dólares y -2237 millones de dólares. La magnitud de la pérdida económica ha aumentado desde 2017 hasta 2020, aunque se observa una leve mejora en 2021. Este indicador sugiere que el rendimiento del capital invertido no ha superado el costo de capital en ninguno de los años analizados.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento en el NOPAT y en el capital invertido, pero consistentemente ha generado un beneficio económico negativo. La estabilidad del costo de capital, combinada con la disminución del capital invertido en 2021, podría indicar un esfuerzo por mejorar la rentabilidad, aunque se requiere un análisis más profundo para determinar la sostenibilidad de esta tendencia.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Stryker Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a los beneficios netos.
4 2021 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= 422 × 2.86% = 12
5 2021 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 349 × 21.00% = 73
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a las ganancias netas.
7 2021 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 68 × 21.00% = 14
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Resumen de ganancias netas
- La tendencia en las ganancias netas muestra una significativa variabilidad a lo largo del período analizado. Se observa un aumento sustancial en 2018, alcanzando aproximadamente 3,553 millones de dólares, desde los 1,020 millones de 2017, lo que refleja un crecimiento extraordinario en ese año. Sin embargo, en 2019 se presenta una caída a 2,083 millones, lo que indica una disminución respecto a 2018, aunque sigue siendo considerablemente superior a 2017. En 2020, las ganancias netas disminuyen nuevamente a 1,599 millones, lo que puede estar asociado a factores económicos o de mercado específicos de ese año. En 2021, las ganancias experimentan un ligero incremento hasta 1,994 millones, mostrando cierta recuperación pero sin alcanzar los niveles de 2018. Esta evolución sugiere que, si bien hubo un crecimiento considerable en 2018, posteriormente la empresa enfrentó una tendencia de disminución en las ganancias netas, con algunos signos de recuperación en 2021.
- Resumen de beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta una tendencia de crecimiento progresivo entre 2017 y 2019, con valores que aumentan desde 1,187 millones de dólares en 2017 hasta 2,347 millones en 2019, reflejando una mejora en la eficiencia operativa y rentabilidad de la empresa en ese período. Durante 2020, el NOPAT disminuye a 1,867 millones, lo cual puede corresponder a factores externos o internos que afectaron la rentabilidad operativa. Sin embargo, en 2021 se evidencia una recuperación al elevarse a 2,015 millones de dólares, aunque aún no alcanza los niveles máximos observados en 2019. La relación entre el NOPAT y las ganancias netas sugiere que, a pesar de las fluctuaciones en las ganancias netas, la empresa ha mantenido una capacidad relativamente estable para generar beneficios operativos ajustados por impuestos, destacando una gestión eficiente en la generación de valor a través de sus operaciones principales.
Impuestos operativos en efectivo
Stryker Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
- Gasto (beneficio) por impuesto a las ganancias
- El análisis de esta métrica muestra una tendencia fluctuante a lo largo del período, caracterizada por una pérdida significativa en 2018, reflejada en un valor negativo de -1197 millones de dólares. Este valor contrasta con los años anteriores y posteriores, donde se observan cifras positivas, indicando un gasto o beneficio por impuestos. En 2017, los gastos fueron de 1043 millones, y posteriormente disminuyeron en 2019 a 479 millones, para reducirse aún más en 2020 a 355 millones y mantener una cifra menor en 2021 con 287 millones. La tendencia revela que, tras un año con un resultado negativo en 2018, la empresa logró estabilizar y reducir gradualmente el impacto fiscal a partir de 2019, manteniendo niveles más contenidos en los años siguientes.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia general de incremento en los últimos años, con valores que oscilan en un rango relativamente estable. En 2017, la cifra fue de 1076 millones de dólares, disminuyendo en 2018 a 417 millones, probablemente reflejando cambios en la política fiscal o en la base tributaria de la empresa, o efectos de ajustes fiscales o de efectivo. En los años siguientes, los montos se mantuvieron relativamente estables, aumentando a 383 millones en 2019, disminuyendo ligeramente en 2020 a 354 millones y creciendo nuevamente en 2021 a 583 millones. La recuperación y crecimiento en 2021 indican una posible mejora en el flujo de efectivo proveniente de impuestos operativos, sugiriendo una mayor generación de efectivo o cambios en las obligaciones fiscales de la compañía.
Capital invertido
Stryker Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de capital al capital total de los accionistas de Stryker.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de valores negociables.
- Totales de deuda y arrendamientos reportados
- El valor total de la deuda y arrendamientos ha mostrado una tendencia general de incremento desde 2017 hasta 2020, alcanzando su punto más alto en 2020 con 14,425 millones de dólares. Sin embargo, en 2021 se observa una reducción a 12,901 millones de dólares, lo que puede indicar un proceso de reducción de pasivos o una reestructuración financiera.
- Capital total de los accionistas
- El capital total de los accionistas ha presentado un crecimiento sostenido a lo largo del período analizado, con un incremento constante desde 2017 hasta 2021. En 2017 el capital era de 9,966 millones y alcanza aproximadamente 14,877 millones en 2021, reflejando una tendencia positiva en la acumulación de patrimonio y amplificación del valor para los accionistas durante estos años.
- Capital invertido
- El capital invertido también ha mostrado una tendencia de crecimiento a lo largo de los años, con un aumento desde 17,502 millones en 2017 hasta un pico en 2020 con 27,132 millones. En 2021, se observa una ligera disminución a 26,516 millones, lo que puede estar asociado a cambios en la estructura de inversión o a decisiones estratégicas para optimizar la asignación del capital.
Costo de capital
Stryker Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 95,009) | 95,009) | ÷ | 108,832) | = | 0.87 | 0.87 | × | 17.41% | = | 15.20% | ||
| Deuda3 | 13,401) | 13,401) | ÷ | 108,832) | = | 0.12 | 0.12 | × | 2.33% × (1 – 21.00%) | = | 0.23% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 422) | 422) | ÷ | 108,832) | = | 0.00 | 0.00 | × | 2.86% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 108,832) | 1.00 | 15.43% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 92,297) | 92,297) | ÷ | 108,169) | = | 0.85 | 0.85 | × | 17.41% | = | 14.85% | ||
| Deuda3 | 15,438) | 15,438) | ÷ | 108,169) | = | 0.14 | 0.14 | × | 2.32% × (1 – 21.00%) | = | 0.26% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 434) | 434) | ÷ | 108,169) | = | 0.00 | 0.00 | × | 2.57% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 108,169) | 1.00 | 15.12% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 81,747) | 81,747) | ÷ | 94,070) | = | 0.87 | 0.87 | × | 17.41% | = | 15.13% | ||
| Deuda3 | 11,936) | 11,936) | ÷ | 94,070) | = | 0.13 | 0.13 | × | 2.63% × (1 – 21.00%) | = | 0.26% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 387) | 387) | ÷ | 94,070) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.34% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 94,070) | 1.00 | 15.40% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 67,359) | 67,359) | ÷ | 77,539) | = | 0.87 | 0.87 | × | 17.41% | = | 15.12% | ||
| Deuda3 | 9,872) | 9,872) | ÷ | 77,539) | = | 0.13 | 0.13 | × | 3.09% × (1 – 21.00%) | = | 0.31% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 308) | 308) | ÷ | 77,539) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.09% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 77,539) | 1.00 | 15.44% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 55,451) | 55,451) | ÷ | 63,303) | = | 0.88 | 0.88 | × | 17.41% | = | 15.25% | ||
| Deuda3 | 7,556) | 7,556) | ÷ | 63,303) | = | 0.12 | 0.12 | × | 3.22% × (1 – 35.00%) | = | 0.25% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 296) | 296) | ÷ | 63,303) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.22% × (1 – 35.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 63,303) | 1.00 | 15.51% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Stryker Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | (2,077) | (2,237) | (1,237) | (1,109) | (1,528) | |
| Capital invertido2 | 26,516) | 27,132) | 23,274) | 20,767) | 17,502) | |
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | -7.83% | -8.24% | -5.32% | -5.34% | -8.73% | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Abbott Laboratories | -1.79% | — | — | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 1.67% | — | — | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 12.29% | — | — | — | — | |
| Medtronic PLC | -6.55% | — | — | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 4.16% | — | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2021 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × -2,077 ÷ 26,516 = -7.83%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2017 y 2021.
- Beneficio económico
- Se observa una evolución negativa en el beneficio económico a lo largo de los cinco años. Inicialmente, se registra una pérdida considerable en 2017, que disminuye en 2018. No obstante, la pérdida vuelve a aumentar en 2019 y experimenta un incremento sustancial en 2020, para luego moderarse ligeramente en 2021, aunque permaneciendo en territorio negativo.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una trayectoria ascendente constante durante el período analizado. Se aprecia un crecimiento progresivo desde 2017 hasta 2020, con una ligera disminución en 2021. Este incremento sugiere una expansión de las operaciones y/o inversiones en activos.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que indica la rentabilidad del capital invertido, se mantiene consistentemente negativo durante todo el período. Presenta fluctuaciones menores entre 2017 y 2019, con un aumento en la magnitud de la pérdida en 2020, seguido de una leve mejora en 2021. La persistencia de valores negativos indica que el capital invertido no está generando beneficios económicos.
En resumen, la entidad experimenta pérdidas económicas continuas a pesar del aumento constante en el capital invertido. El ratio de diferencial económico confirma la falta de rentabilidad del capital empleado, lo que sugiere la necesidad de evaluar la eficiencia en la asignación de recursos y la estrategia de inversión.
Ratio de margen de beneficio económico
Stryker Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | (2,077) | (2,237) | (1,237) | (1,109) | (1,528) | |
| Ventas netas | 17,108) | 14,351) | 14,884) | 13,601) | 12,444) | |
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | -12.14% | -15.58% | -8.31% | -8.16% | -12.28% | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Abbott Laboratories | -2.58% | — | — | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 0.78% | — | — | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 9.67% | — | — | — | — | |
| Medtronic PLC | -15.72% | — | — | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 2.04% | — | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2021 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × -2,077 ÷ 17,108 = -12.14%
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2017-2021.
- Beneficio económico
- Se observa una evolución negativa en el beneficio económico a lo largo del período. Inicialmente, se registra una pérdida considerable en 2017, que disminuye en 2018. No obstante, la pérdida vuelve a aumentar en 2019 y experimenta un incremento sustancial en 2020, para luego moderarse ligeramente en 2021, aunque permaneciendo en territorio negativo.
- Ventas netas
- Las ventas netas muestran una trayectoria ascendente en general. Se registra un crecimiento constante desde 2017 hasta 2019. En 2020, se observa una ligera disminución en las ventas, seguida de un repunte significativo en 2021, alcanzando el valor más alto del período analizado.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico es consistentemente negativo durante todo el período, lo que indica que la entidad no genera beneficios en relación con sus ventas netas. El ratio mejora ligeramente entre 2017 y 2018, pero se deteriora progresivamente hasta 2020, para mostrar una leve recuperación en 2021. La fluctuación de este ratio está directamente relacionada con la evolución del beneficio económico y las ventas netas.
En resumen, a pesar del crecimiento en las ventas netas, la entidad enfrenta desafíos persistentes en la generación de beneficios económicos, lo que se refleja en un margen de beneficio económico negativo y fluctuante. La disminución del beneficio económico en 2020, a pesar del aumento en las ventas en 2021, sugiere posibles problemas de control de costos o presiones sobre los precios.