Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Stryker Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2021 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una tendencia general de crecimiento en el NOPAT, con incrementos significativos en 2018 y 2019, alcanzando su punto máximo en 2019. Posteriormente, en 2020, se presenta una disminución, aunque en 2021 se recupera y se mantiene ligeramente por debajo del pico de 2019. Este patrón indica una mejora en la rentabilidad operativa en los años intermedios, seguida por una recuperación en el último año analizado.
- Costo de capital
- El costo de capital se mantiene relativamente estable a lo largo de los años, con una ligera tendencia a disminuir en 2020 y 2021. La variación es pequeña, lo que refleja una estabilidad en la estructura de financiamiento y en las percepciones de riesgo asociadas a la costo de financiamiento de la empresa.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un incremento sostenido desde 2017 hasta 2020, alcanzando su valor máximo en ese año, con una ligera disminución en 2021. Este patrón indica que la empresa ha estado invirtiendo en activos durante varios años, posiblemente para sostener su crecimiento, pero en 2021 se observa una leve reducción en el nivel de inversiones, lo cual podría reflejar una estabilización o una optimización de recursos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta cifras negativas en todos los años analizados, con una tendencia a la baja en los valores absolutos, aunque siguen siendo negativos. La mayor pérdida económica ocurrió en 2020, seguida de una ligera mejora en 2021. La persistencia de valores negativos indica que, en términos económicos, la empresa no alcanza recuperar el costo de capital invertido, lo que sugiere que su desempeño financiero en términos económicos no es favorable durante el período analizado.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Stryker Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a los beneficios netos.
4 2021 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2021 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a las ganancias netas.
7 2021 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Resumen de ganancias netas
- La tendencia en las ganancias netas muestra una significativa variabilidad a lo largo del período analizado. Se observa un aumento sustancial en 2018, alcanzando aproximadamente 3,553 millones de dólares, desde los 1,020 millones de 2017, lo que refleja un crecimiento extraordinario en ese año. Sin embargo, en 2019 se presenta una caída a 2,083 millones, lo que indica una disminución respecto a 2018, aunque sigue siendo considerablemente superior a 2017. En 2020, las ganancias netas disminuyen nuevamente a 1,599 millones, lo que puede estar asociado a factores económicos o de mercado específicos de ese año. En 2021, las ganancias experimentan un ligero incremento hasta 1,994 millones, mostrando cierta recuperación pero sin alcanzar los niveles de 2018. Esta evolución sugiere que, si bien hubo un crecimiento considerable en 2018, posteriormente la empresa enfrentó una tendencia de disminución en las ganancias netas, con algunos signos de recuperación en 2021.
- Resumen de beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta una tendencia de crecimiento progresivo entre 2017 y 2019, con valores que aumentan desde 1,187 millones de dólares en 2017 hasta 2,347 millones en 2019, reflejando una mejora en la eficiencia operativa y rentabilidad de la empresa en ese período. Durante 2020, el NOPAT disminuye a 1,867 millones, lo cual puede corresponder a factores externos o internos que afectaron la rentabilidad operativa. Sin embargo, en 2021 se evidencia una recuperación al elevarse a 2,015 millones de dólares, aunque aún no alcanza los niveles máximos observados en 2019. La relación entre el NOPAT y las ganancias netas sugiere que, a pesar de las fluctuaciones en las ganancias netas, la empresa ha mantenido una capacidad relativamente estable para generar beneficios operativos ajustados por impuestos, destacando una gestión eficiente en la generación de valor a través de sus operaciones principales.
Impuestos operativos en efectivo
Stryker Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
- Gasto (beneficio) por impuesto a las ganancias
- El análisis de esta métrica muestra una tendencia fluctuante a lo largo del período, caracterizada por una pérdida significativa en 2018, reflejada en un valor negativo de -1197 millones de dólares. Este valor contrasta con los años anteriores y posteriores, donde se observan cifras positivas, indicando un gasto o beneficio por impuestos. En 2017, los gastos fueron de 1043 millones, y posteriormente disminuyeron en 2019 a 479 millones, para reducirse aún más en 2020 a 355 millones y mantener una cifra menor en 2021 con 287 millones. La tendencia revela que, tras un año con un resultado negativo en 2018, la empresa logró estabilizar y reducir gradualmente el impacto fiscal a partir de 2019, manteniendo niveles más contenidos en los años siguientes.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia general de incremento en los últimos años, con valores que oscilan en un rango relativamente estable. En 2017, la cifra fue de 1076 millones de dólares, disminuyendo en 2018 a 417 millones, probablemente reflejando cambios en la política fiscal o en la base tributaria de la empresa, o efectos de ajustes fiscales o de efectivo. En los años siguientes, los montos se mantuvieron relativamente estables, aumentando a 383 millones en 2019, disminuyendo ligeramente en 2020 a 354 millones y creciendo nuevamente en 2021 a 583 millones. La recuperación y crecimiento en 2021 indican una posible mejora en el flujo de efectivo proveniente de impuestos operativos, sugiriendo una mayor generación de efectivo o cambios en las obligaciones fiscales de la compañía.
Capital invertido
Stryker Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de capital al capital total de los accionistas de Stryker.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de valores negociables.
- Totales de deuda y arrendamientos reportados
- El valor total de la deuda y arrendamientos ha mostrado una tendencia general de incremento desde 2017 hasta 2020, alcanzando su punto más alto en 2020 con 14,425 millones de dólares. Sin embargo, en 2021 se observa una reducción a 12,901 millones de dólares, lo que puede indicar un proceso de reducción de pasivos o una reestructuración financiera.
- Capital total de los accionistas
- El capital total de los accionistas ha presentado un crecimiento sostenido a lo largo del período analizado, con un incremento constante desde 2017 hasta 2021. En 2017 el capital era de 9,966 millones y alcanza aproximadamente 14,877 millones en 2021, reflejando una tendencia positiva en la acumulación de patrimonio y amplificación del valor para los accionistas durante estos años.
- Capital invertido
- El capital invertido también ha mostrado una tendencia de crecimiento a lo largo de los años, con un aumento desde 17,502 millones en 2017 hasta un pico en 2020 con 27,132 millones. En 2021, se observa una ligera disminución a 26,516 millones, lo que puede estar asociado a cambios en la estructura de inversión o a decisiones estratégicas para optimizar la asignación del capital.
Costo de capital
Stryker Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Stryker Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2021 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico:
- El análisis de los beneficios económicos revela una tendencia general negativa en el período considerado. Se observa una reducción significativa en el beneficio en 2018 respecto a 2017, seguida de una mayor disminución en 2019. A partir de 2020, los beneficios continúan en niveles negativos más profundos, alcanzando su punto más bajo en 2020 con -1656 millones de dólares, y aunque en 2021 se presenta una ligera recuperación, el valor todavía muestra una situación de pérdidas elevadas en comparación con el inicio del período.
- Capital invertido:
- El capital invertido muestra una tendencia de crecimiento sostenido en los primeros años, alcanzando un máximo en 2020 con 27,132 millones de dólares. Sin embargo, en 2021 se evidencia un descenso en este indicador, situándose en 26,516 millones, lo que sugiere una estabilización después de un período de expansión significativa. Este comportamiento puede reflejar inversiones estratégicas o movimientos en la estructura financiera de la compañía.
- Ratio de diferencial económico:
- Este ratio, que mide la rentabilidad del capital invertido en términos de beneficios económicos, se mantiene en valores negativos a lo largo de todo el período. La magnitud del indicador fluctúa ligeramente, mostrando un valor cercano a -6% en 2017 y 2020, y ligeramente por debajo en 2018, 2019 y 2021. La tendencia indica una persistente dificultad para generar beneficios económicos positivos en relación con el capital invertido, señalando un rendimiento negativo en la utilización del capital en todos los años analizados.
Ratio de margen de beneficio económico
Stryker Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2021 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta una tendencia negativa a lo largo del período considerado, con pérdidas significativas en todos los años analizados. Aunque hubo una mejora en 2018 y 2019 respecto a 2017, el resultado vuelve a empeorar notablemente en 2020 y 2021, alcanzando pérdidas superiores a los 1,4 mil millones de dólares. La variación muestra una persistente dificultad en la generación de beneficios económicos, con los resultados más negativos en 2020 y 2021, probablemente debido a factores internos o externos que afectaron la rentabilidad.
- Ventas netas
- Las ventas netas muestran un crecimiento constante desde 2017 hasta 2021, con un incremento gradual en los ingresos en cada período. La cifra pasó de aproximadamente 12,4 mil millones en 2017 a 17,1 mil millones en 2021, reflejando un incremento en la generación de ingresos por ventas. La tendencia indica una expansión o mejor penetración en los mercados, aunque no ha sido suficiente para revertir los resultados negativos en términos de beneficio económico.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico ha sido negativo en todos los períodos, evidenciando que las operaciones no logran cubrir los costos y gastos asociados a la creación de valor económico. A lo largo de los años, se observa cierta fluctuación, alcanzando su valor más negativo en 2020 con -11.54%, antes de mejorar ligeramente en 2021 con -8.75%. La persistencia de márgenes negativos indica que, pese al aumento en ventas, la rentabilidad económica de la empresa no ha mejorado de manera significativa y continúa enfrentando desafíos en convertir esas ventas en beneficios económicos reales.