Análisis de la deuda
Deuda total (importe en libros)
Sherwin-Williams Co., balance: deuda
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de la estructura de pasivos revela tendencias significativas a lo largo del período examinado. Se observa una fluctuación considerable en los empréstitos a corto plazo, con un incremento notable de 2021 a 2022, seguido de una disminución sustancial en 2023, un ligero repunte en 2024 y un aumento importante en 2025.
La porción actual de la deuda a largo plazo experimentó una reducción drástica de 2021 a 2022, seguida de un aumento significativo en 2023 y 2024, para luego disminuir nuevamente en 2025. La aparición de datos para la parte corriente de los pasivos por arrendamiento financiero a partir de 2023 indica una nueva línea de financiamiento, aunque su impacto inicial es relativamente modesto.
La deuda a largo plazo, excluyendo la parte corriente, muestra una relativa estabilidad, con fluctuaciones moderadas a lo largo de los años. Se aprecia un ligero descenso en 2023 y 2024, seguido de un incremento en 2025. De manera similar, los pasivos por arrendamiento financiero a largo plazo, excluyendo la parte corriente, se introducen en 2023 y muestran un crecimiento constante en los años siguientes.
La deuda total y los pasivos por arrendamiento financiero (importe en libros) presentan una tendencia general al alza, aunque con variaciones anuales. Se observa un incremento de 2021 a 2022, seguido de una estabilización y un ligero aumento en los años posteriores. El incremento más pronunciado se registra entre 2024 y 2025.
- Tendencias Generales
- Existe una tendencia general al aumento de la deuda total y los pasivos por arrendamiento financiero, aunque con fluctuaciones anuales significativas.
- Variabilidad a Corto Plazo
- Los empréstitos a corto plazo y la porción actual de la deuda a largo plazo muestran una alta variabilidad, lo que sugiere una gestión activa de la financiación a corto plazo.
- Incorporación de Arrendamientos Financieros
- La inclusión de datos sobre pasivos por arrendamiento financiero a partir de 2023 indica una mayor transparencia en la presentación de la deuda y una posible estrategia de financiamiento a través de arrendamientos.
- Estabilidad a Largo Plazo
- La deuda a largo plazo, excluyendo la parte corriente, se mantiene relativamente estable, lo que sugiere una estrategia de financiamiento a largo plazo consistente.
Deuda total (valor razonable)
| 31 dic 2025 | |
|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |
| Empréstitos a corto plazo | 1,200,500) |
| Deuda que cotiza en bolsa | 8,813,700) |
| Deuda no negociada | 100) |
| Deuda total a largo plazo, incluida la parte actual (valor razonable) | 8,813,800) |
| Pasivos por arrendamiento financiero | 195,400) |
| Deuda total y pasivos por arrendamiento financiero (valor razonable) | 10,209,700) |
| Ratio financiero | |
| Ratio deuda, valor razonable sobre importe en libros | 0.92 |
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
Tasa de interés promedio ponderada de la deuda
Tasa de interés promedio ponderada sobre la deuda y los pasivos por arrendamiento financiero: 3.86%
| Tipo de interés | Monto de la deuda1 | Tipo de interés × Monto de la deuda | Tasa de interés promedio ponderada2 |
|---|---|---|---|
| 3.45% | 1,497,500) | 51,664) | |
| 4.50% | 1,234,500) | 55,553) | |
| 2.95% | 796,500) | 23,497) | |
| 3.80% | 544,000) | 20,672) | |
| 2.30% | 498,000) | 11,454) | |
| 4.30% | 497,100) | 21,375) | |
| 2.20% | 496,100) | 10,914) | |
| 4.50% | 495,500) | 22,298) | |
| 5.15% | 495,400) | 25,513) | |
| 3.30% | 494,800) | 16,328) | |
| 2.90% | 492,400) | 14,280) | |
| 4.80% | 445,700) | 21,394) | |
| 4.55% | 398,400) | 18,127) | |
| 4.55% | 395,600) | 18,000) | |
| 3.95% | 350,100) | 13,829) | |
| 4.00% | 297,300) | 11,892) | |
| 4.40% | 241,800) | 10,639) | |
| 8.00% | 100) | 8) | |
| 4.40% | 281,400) | 12,382) | |
| 4.40% | 625,000) | 27,500) | |
| 2.80% | 293,600) | 8,221) | |
| 2.80% | 500) | 14) | |
| 5.70% | 195,400) | 11,138) | |
| Valor total | 11,066,700) | 426,690) | |
| 3.86% | |||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en miles
2 Tasa de interés promedio ponderada = 100 × 426,690 ÷ 11,066,700 = 3.86%
Gastos por intereses incurridos
Sherwin-Williams Co., los gastos de intereses incurridos
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los gastos relacionados con la financiación. Se observa un incremento constante en los gastos por intereses a lo largo del período analizado.
- Gastos por Intereses
- Los gastos por intereses muestran una trayectoria ascendente desde 334.700 unidades monetarias en 2021 hasta 465.000 unidades monetarias en 2025. Este aumento sugiere un mayor endeudamiento o un incremento en las tasas de interés aplicadas a la deuda existente.
La capitalización de intereses, un concepto que no se presenta en los primeros años, comienza a registrarse en 2023 y experimenta un crecimiento notable hasta 2024, para luego disminuir ligeramente en 2025.
- Intereses Capitalizados
- La capitalización de intereses pasa de no existir en 2021 y 2022 a 30.700 unidades monetarias en 2023, alcanzando un máximo de 59.600 unidades monetarias en 2024 y retrocediendo a 46.100 unidades monetarias en 2025. Este patrón podría indicar inversiones en activos que requieren un período de construcción o desarrollo.
Los gastos por intereses incurridos, que incluyen tanto los gastos por intereses como los intereses capitalizados, también muestran una tendencia al alza, aunque con fluctuaciones.
- Gastos por Intereses Incurridos
- Los gastos por intereses incurridos aumentan de 334.700 unidades monetarias en 2021 a 511.100 unidades monetarias en 2025. La diferencia entre los gastos por intereses y los gastos por intereses incurridos se debe a la capitalización de intereses, que reduce el gasto reconocido en el período.
En resumen, la entidad ha experimentado un aumento en sus obligaciones financieras, reflejado en el incremento de los gastos por intereses. La capitalización de intereses sugiere la realización de inversiones a largo plazo, mientras que la evolución de los gastos por intereses incurridos proporciona una visión completa del costo de la financiación.
Ratio de cobertura de intereses (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de cobertura de intereses (sin intereses capitalizados) = EBIT ÷ Gastos por intereses
= 3,803,200 ÷ 465,000 = 8.18
2 Ratio de cobertura de intereses (ajustado) (con intereses capitalizados) = EBIT ÷ Gastos por intereses incurridos
= 3,803,200 ÷ 511,100 = 7.44
El análisis de los ratios de cobertura de intereses revela tendencias notables a lo largo del período examinado. Se observa una evolución diferenciada entre el ratio de cobertura de intereses sin intereses capitalizados y el ratio ajustado.
- Ratio de cobertura de intereses (sin intereses capitalizados)
- Este ratio presenta una trayectoria ascendente inicial, incrementándose de 7.72 en 2021 a 9.3 en 2024. Posteriormente, se registra un descenso en 2025, situándose en 8.18. El valor máximo alcanzado en 2024 sugiere una mejora en la capacidad de la entidad para cubrir sus obligaciones financieras con los beneficios operativos, antes de la consideración de los intereses capitalizados. La disminución final indica una posible reducción en esta capacidad.
- Ratio de cobertura de intereses (ajustado) (con intereses capitalizados)
- El ratio ajustado, que incorpora los intereses capitalizados, muestra una menor volatilidad en comparación con el ratio no ajustado. Se mantiene relativamente estable entre 2021 y 2023, con valores cercanos a 7.7 y 7.8. En 2024, se observa un ligero incremento a 8.14, seguido de una disminución más pronunciada en 2025, retrocediendo a 7.44. Esta tendencia sugiere que, al considerar los intereses capitalizados, la capacidad de cobertura de intereses es más sensible a las fluctuaciones en los beneficios operativos y los gastos financieros.
La divergencia entre ambos ratios indica que los intereses capitalizados tienen un impacto significativo en la evaluación de la capacidad de la entidad para cumplir con sus obligaciones de deuda. La disminución observada en ambos ratios en 2025, aunque más acentuada en el ratio ajustado, merece una atención particular, ya que podría señalar un deterioro en la salud financiera de la entidad.