Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
Sherwin-Williams Co., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en miles
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Empréstitos a corto plazo | ||||||
| Menos: Porción actual de la deuda a largo plazo | ||||||
| Menos: Parte corriente de los pasivos por arrendamiento financiero | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente | ||||||
| Menos: Pasivos por arrendamiento financiero a largo plazo, excluida la parte corriente | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Linde plc | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Productos químicos | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Materiales | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2024 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2024 – Activos operativos netos2023
= – =
3 2024 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la composición de activos y la calidad de los beneficios reportados. Se observa una evolución en los activos operativos netos a lo largo del período analizado.
- Activos Operativos Netos
- Los activos operativos netos muestran un incremento entre 2021 y 2022, pasando de 11.886.500 US$ en miles a 13.473.000 US$ en miles. Posteriormente, se registra una ligera disminución en 2023, situándose en 13.289.900 US$ en miles, seguida de un nuevo aumento en 2024 hasta alcanzar los 13.918.500 US$ en miles. Esta trayectoria sugiere una gestión activa de los activos, con fluctuaciones posiblemente relacionadas con inversiones, desinversiones o cambios en las necesidades de capital de trabajo.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances experimentan una variación considerable. En 2021, se registran 210.200 US$ en miles, mientras que en 2022 se observa un aumento sustancial a 1.586.500 US$ en miles. En 2023, este valor se torna negativo, alcanzando -183.100 US$ en miles, lo que indica una reversión de ingresos diferidos o un reconocimiento de gastos diferidos. Finalmente, en 2024, se recupera a 628.600 US$ en miles. Esta volatilidad sugiere cambios significativos en la política de reconocimiento de ingresos o en la naturaleza de las transacciones que generan periodificaciones.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo basado en el balance refleja la relación entre las periodificaciones agregadas y los activos operativos netos. En 2021, este ratio es del 1,78%. En 2022, experimenta un aumento significativo hasta el 12,51%, lo que indica una mayor proporción de ingresos o gastos diferidos en relación con los activos. En 2023, el ratio se vuelve negativo (-1,37%), coincidiendo con las periodificaciones negativas, lo que sugiere un impacto adverso en la calidad de los beneficios. En 2024, el ratio se modera a 4,62%, indicando una disminución en la proporción de ingresos o gastos diferidos en comparación con los activos, pero aún representando una diferencia notable con el valor de 2021.
En resumen, los datos sugieren una empresa con una base de activos relativamente estable, pero con una gestión de periodificaciones que introduce volatilidad en la calidad de los beneficios reportados. La evolución del ratio de devengo indica una fluctuación en la relación entre los ingresos/gastos diferidos y los activos, lo que requiere un análisis más profundo para comprender las causas subyacentes y su impacto en la sostenibilidad de los resultados.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Sherwin-Williams Co., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en miles
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta | ||||||
| Menos: Efectivo operativo neto | ||||||
| Menos: Efectivo neto de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Linde plc | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Productos químicos | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Materiales | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento general en los activos operativos netos desde 2021 hasta 2024. Tras un aumento considerable entre 2021 y 2022, se registra una ligera disminución en 2023, seguida de una recuperación y nuevo incremento en 2024, alcanzando el valor más alto del período. Esta trayectoria sugiere una expansión de la capacidad operativa, aunque con cierta volatilidad.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una marcada variación. En 2021, el valor es relativamente bajo. En 2022, se produce un aumento sustancial, indicando una diferencia significativa entre los ingresos reportados y los flujos de efectivo generados. En 2023, se observa un valor negativo, lo que sugiere que los flujos de efectivo superaron los ingresos reportados. Finalmente, en 2024, se registra un valor positivo, aunque inferior al de 2022.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una alta volatilidad. En 2021, el ratio es bajo, indicando una correlación relativamente alta entre ingresos y flujos de efectivo. En 2022, experimenta un aumento drástico, lo que sugiere una acumulación significativa de ingresos no realizados. En 2023, el ratio se vuelve negativo, lo que implica que los flujos de efectivo fueron mayores que los ingresos reconocidos. En 2024, el ratio se recupera a un valor positivo, aunque considerablemente menor que el observado en 2022. Esta fluctuación sugiere cambios importantes en la política de reconocimiento de ingresos o en la gestión del capital de trabajo.
En resumen, los datos indican una expansión de los activos operativos netos, acompañada de una considerable volatilidad en las periodificaciones y el ratio de devengos. La variación en estos últimos sugiere una dinámica compleja en la relación entre los ingresos reportados y los flujos de efectivo generados, lo que podría requerir un análisis más profundo para comprender las causas subyacentes.