McKesson Corp. (NYSE:MCK)

El análisis de los datos financieros revela varias tendencias importantes en la evolución del desempeño y la estructura financiera durante el período considerado. En primer lugar, la utilidad neta muestra un crecimiento sostenido en los últimos años, pasando de US$ 1,203 millones en 2011 a US$ 2,310 millones en 2016, evidenciado por una mejora significativa en 2016 que contrasta con menores resultados en años anteriores. Esto indica una tendencia alcista en la rentabilidad operacional de la compañía.

Gastos no monetarios y ajustes

Las partidas no monetarias, como depreciación y amortización, presentan una tendencia de incremento. La depreciación creció de US$ 139 millones en 2011 a US$ 281 millones en 2016, mientras que la amortización aumentó de US$ 357 millones a US$ 604 millones en el mismo período. Esto refleja una mayor inversión en activos y un mayor reconocimiento de gastos no en efectivo relacionados con la depreciación y amortización de activos.

Impuestos diferidos y partidas relacionadas

Los impuestos diferidos muestran fluctuaciones significativas, con un pico en 2013 de US$ 606 millones, y luego registros menores en años posteriores. Este patrón sugiere cambios en las estrategias fiscales o en la valoración de activos y pasivos fiscales diferidos.

Partidas relacionadas con la operación y eventos no recurrentes

Las ganancias de operaciones discontinuadas y ventas de empresas no están presentes en todos los años, con registros específicos en ciertos períodos, destacando eventos de desinversión o ajuste en la estructura del negocio.

Movimiento en efectivo y equivalentes

El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas presenta una tendencia de crecimiento, alcanzando US$ 3,672 millones en 2016 desde US$ 2,338 millones en 2011, evidenciando una generación de efectivo sólida y creciente. Sin embargo, en actividades de inversión y financiación, se observa un patrón de uso elevado de efectivo, particularmente en adquisiciones y pago de deudas, reflejándose en flujos negativos en estos segmentos.

Inversiones y financiamiento

Las actividades de inversión muestran que la compañía ha realizado inversiones significativas en propiedades, planta y equipo, así como en adquisiciones, con desembolsos que superan los US$ 1,557 millones en algunos años. Por otro lado, las emisiones de deuda a corto plazo muestran picos relevantes en ciertos años, acompañadas de amortizaciones sustanciales. La emisión de deuda a largo plazo también ha sido usada como fuente de financiamiento, aunque en menor escala en comparación con otras actividades.

Transacciones de acciones y dividendos

Las recompras de acciones y emisiones de acciones representan movimientos importantes en la estructura de capital, con recompras sustanciales en todos los años, llegando a US$ 1,612 millones en 2016, mientras que las emisiones y dividendos pagados indican una política activa de gestión de la base accionaria.

Variaciones netas y saldo final de efectivo

El saldo de efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del año refleja una fluctuación considerable, terminando en US$ 4,048 millones en 2016, tras incrementos notables en años anteriores, pero con una disminución en 2016 de US$ 1,293 millones respecto al cierre del año anterior. En conjunto, la política de gestión de efectivo muestra un esfuerzo por mantener niveles elevados de liquidez, aunque con variaciones relacionadas con las actividades de inversión y financiación.