Estado de flujos de efectivo
El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.
El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.
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Medtronic PLC, estado de flujos de efectivo consolidado
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Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-04-25), 10-K (Fecha del informe: 2024-04-26), 10-K (Fecha del informe: 2023-04-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-04-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-04-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-04-24).
- Ingresos y utilidad neta
- La utilidad neta presenta fluctuaciones en los diferentes períodos, alcanzando un pico de 5,062 millones de dólares en 2022, después de una caída en 2021. En los años más recientes, la utilidad neta se estabiliza alrededor de 3,700 millones, con un aumento notable en 2025 a 4,691 millones, indicando una posible recuperación o mejora en la rentabilidad.
- Gastos y provisiones
- Los gastos relacionados con depreciación y amortización muestran una tendencia estable, manteniéndose en torno a 2,700 millones a lo largo de los años. La provisión para pérdidas crediticias varía moderadamente, sin tendencia clara, alcanzando un máximo de 123 millones en 2025. Los impuestos diferidos han sido negativos en todos los períodos, reflejando beneficios fiscales diferidos o diferencias temporales, aunque en menor cuantía en 2024 y 2025.
- Compensación basada en acciones y pérdida por extinción de deudas
- El costo por compensaciones en acciones ha ido en aumento, desde 297 millones hasta 429 millones en 2025, indicando una mayor compensación en forma de acciones para empleados o ejecutivos. La pérdida por extinción de deudas muestra una disminución con algunos picos, y su presencia en ciertos períodos sugiere reestructuraciones financieras o estabilización de pasivos.
- Activos y pasivos operativos
- Las cuentas por cobrar y los inventarios exhiben una tendencia volátil, con valores negativos en los períodos más recientes, lo que puede ser indicativo de dificultades en la cobranza o en la gestión de inventarios. Los pasivos asociados, como cuentas por pagar y pasivos devengados, tienden a incrementarse notablemente en algunos años, reflejando mayores obligaciones a corto plazo.
- Variación en activos y pasivos operativos
- Una tendencia de variaciones negativas sustanciales en estos conceptos sugiere una reducción en los activos operativos netos, posiblemente como resultado de cambios en la gestión de capital de trabajo o efectos de adquisiciones y desinversiones. La variación ha sido consistentemente negativa, con magnitudes en algunos años que superan los 1,000 millones de dólares.
- Flujo de efectivo de actividades operativas
- El efectivo proporcionado por operaciones refleja cierta estabilidad, aunque con variaciones, alcanzando picos de más de 7,000 millones en algunos años. La conciliación de utilidad neta con efectivo también muestra tendencias similares, con cifras que fluctúan, pero permanecen en niveles elevados, indicando buena capacidad de generación de efectivo operativa.
- Inversiones y actividades de inversión
- Las compras de inversiones son elevadas en todos los períodos, superando en muchos casos los 7,000 millones de dólares, mientras que las ventas y vencimientos aportan una cantidad significativa de efectivo, resultando en un flujo neto de inversión generalmente negativo. La tendencia indica que la empresa continúa invirtiendo de manera significativa en activos y títulos, con inversión neta en activos fijos también en aumento.
- Deuda y financiamiento
- Las emisiones de deuda a largo plazo muestran un incremento en ciertos períodos, alcanzando valores relevantes, como 7,172 millones en 2021. Los pagos de deuda a largo plazo también varían, con algunos años en los que se realizan pagos importantes, especialmente en 2021 y 2023. La variación neta en obligaciones de deuda refleja flujos de endeudamiento y amortización, con años en que la empresa aumenta su apalancamiento y otros en que reduce su deuda.
- Dividendos y recompra de acciones
- Los dividendos a accionistas se mantienen en niveles elevados, ascendiendo a aproximadamente 3,600 millones en los años recientes, mostrando una política de remuneración firme. La recompra de acciones es significativa y creciente, alcanzando valores de más de 3,200 millones en 2025, lo que indica un esfuerzo por reducir la cantidad de acciones en circulación y posiblemente mejorar métricas como el valor por acción.
- Financiamiento y flujo de efectivo final
- Las actividades de financiamiento generan un flujo neto negativo en la mayoría de los años, principalmente debido a pagos de deuda y recompra de acciones, a pesar de las emisiones de nuevos instrumentos de deuda. La variación neta en efectivo refleja períodos de fuerte salida de efectivo, en particular en 2023 con una caída significativa, seguido de una recuperación en 2024 y 2025. Al cierre de los períodos, el efectivo y equivalentes de efectivo mantiene niveles relativamente bajos en comparación con años anteriores, aunque en 2025 se observa un repunte a 2,218 millones, reforzando la posición de liquidez.