Relación entre el valor de la empresa y el FCFF (EV/FCFF)
Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
Las Vegas Sands Corp., FCFFcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
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- Efectivo neto generado por (utilizado en) actividades operativas
- El análisis de esta métrica revela una tendencia negativa a lo largo del período considerado. En 2018, la empresa obtuvo un efectivo neto positivo de aproximadamente 4,701 millones de dólares, indicador de una fuerte capacidad de generación de efectivo en sus operaciones. Sin embargo, en 2019, esta cifra se redujo sustancialmente a 3,038 millones de dólares, mostrando una disminución significativa en la generación de efectivo operativa. A partir de 2020, se observa un giro negativo, con un flujo de caja operacional de -1,312 millones, indicando que las operaciones ya no generan efectivo sino que demandan recursos. Esta tendencia negativa continúa en 2021 y 2022, con valores de -243 millones y -944 millones, respectivamente, reflejando una persistente dificultad en mantener una operativa que genere efectivo, posiblemente atribuible a impactos económicos o sectoriales adversos, o a cambios en la estructura de ingresos y gastos.
- Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
- El comportamiento del flujo de caja libre para la empresa presenta una trayectoria similar a la del efectivo operacional. En 2018, el FCFF alcanzó un nivel elevado de aproximadamente 4,063 millones de dólares, indicando que después de cubrir los gastos operativos, la empresa aún generaba recursos sustanciales que podían ser utilizados en inversiones o distribución de beneficios. En 2019, se observa una disminución significativa a 2,240 millones de dólares. Desde 2020 en adelante, la tendencia es negativa y acentuada, con valores de -2,208 millones en 2020, -460 millones en 2021 y -1,098 millones en 2022. La persistente pérdida en el flujo de caja libre sugiere que las actividades principales no solo dejaron de generar efectivo, sino que además demandaron recursos adicionales, dificultando la financiación interna de inversiones y posiblemente indicando una recuperación incierta o un impacto de eventos externos adversos, como crisis sectoriales o globales.
Intereses pagados, netos de impuestos
Las Vegas Sands Corp., intereses pagados, neto de impuestoscálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
2 2022 cálculo
Pagos en efectivo por concepto de intereses, netos de los importes capitalizados, impuestos = Pagos en efectivo por concepto de intereses, netos de los importes capitalizados × EITR
= 614 × 21.00% = 129
3 2022 cálculo
Intereses capitalizados, impuestos = Interés capitalizado × EITR
= 4 × 21.00% = 1
- Tipo efectivo del impuesto sobre la renta (EITR)
- El porcentaje del impuesto sobre la renta muestra fluctuaciones significativas a lo largo del período analizado; inicia en un 11.3% en 2018 y aumenta progresivamente hasta alcanzar un 21% en 2022. La caída considerable en 2020, hasta solo 1.7%, podría estar relacionada con impactos económicos o fiscales derivados de la pandemia de COVID-19, que afectaron las tasas efectivas. La recuperación en 2021 y el aumento en 2022 indican una posible normalización o ajuste en la carga fiscal efectiva de la compañía.
- Pagos en efectivo por concepto de intereses, netos de los importes capitalizados, netos de impuestos
- Los pagos en efectivo por intereses muestran una tendencia al alza desde 2018, con un incremento notable en 2021, alcanzando los 589 millones de dólares, aunque en 2022 se observa una ligera disminución a 485 millones. Este comportamiento puede reflejar una mayor carga de deuda o cambios en las condiciones de financiamiento, dado que los intereses en efectivo tienden a variar con los niveles de endeudamiento y las tasas de interés prevalentes.
- Intereses capitalizados, netos de impuestos
- Los intereses capitalizados, que representan intereses añadidos al costo de activos o inversión, muestran un incremento paulatino de 2018 a 2020, llegando a 21 millones de dólares en 2020, la cifra más alta en el período. Sin embargo, en 2021 la cantidad disminuye a 15 millones y en 2022 vuelve a reducirse a 3 millones, indicando una posible disminución en la capitalización de intereses o un cambio en las políticas de financiamiento y gastos financieros.
Relación entre el valor de la empresa y la FCFFactual
Las Vegas Sands Corp., EV/FCFF cálculo, comparación con los índices de referencia
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |
| Valor de la empresa (EV) | 44,089) |
| Flujo de caja libre para la empresa (FCFF) | (1,098) |
| Ratio de valoración | |
| EV/FCFF | — |
| Referencia | |
| EV/FCFFCompetidores1 | |
| Airbnb Inc. | 15.59 |
| Booking Holdings Inc. | 21.42 |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 36.64 |
| DoorDash, Inc. | 55.05 |
| McDonald’s Corp. | 33.24 |
| Starbucks Corp. | 30.05 |
| EV/FCFFsector | |
| Servicios al consumidor | 39.00 |
| EV/FCFFindustria | |
| Consumo discrecional | 196.90 |
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Si el EV/FCFF de la empresa es más bajo que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente infravalorada.
De lo contrario, si el EV/FCFF de la empresa es más alto que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente sobrevalorada.
Relación entre el valor de la empresa y la FCFFhistórico
Las Vegas Sands Corp., EV/FCFFcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Valor de la empresa (EV)1 | 53,831) | 46,945) | 54,882) | 60,584) | 56,136) | |
| Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)2 | (1,098) | (460) | (2,208) | 2,240) | 4,063) | |
| Ratio de valoración | ||||||
| EV/FCFF3 | — | — | — | 27.05 | 13.82 | |
| Referencia | ||||||
| EV/FCFFCompetidores4 | ||||||
| Airbnb Inc. | 22.46 | 42.36 | — | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | 14.11 | 36.39 | — | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 51.53 | 50.61 | 146.36 | — | — | |
| DoorDash, Inc. | 844.08 | 65.41 | 475.27 | — | — | |
| McDonald’s Corp. | 35.39 | 26.32 | 34.80 | — | — | |
| Starbucks Corp. | 42.44 | 28.09 | 281.97 | 30.98 | — | |
| EV/FCFFsector | ||||||
| Servicios al consumidor | 28.89 | 32.14 | 126.47 | — | — | |
| EV/FCFFindustria | ||||||
| Consumo discrecional | 51.08 | 60.28 | 46.71 | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
3 2022 cálculo
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 53,831 ÷ -1,098 = —
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- Valor de la empresa (EV)
- El valor de la empresa muestra fluctuaciones a lo largo del período analizado, comenzando en 56,136 millones de dólares en 2018 y alcanzando un máximo en 2019 con 60,584 millones. Posteriormente, se evidencia una caída significativa en 2020, situándose en 54,882 millones, seguida de una disminución aún mayor en 2021 a 46,945 millones. En 2022, se observa una recuperación moderada, con un aumento a 53,831 millones. Este patrón indica una tendencia de disminución en 2020 y 2021, probablemente relacionada con efectos económicos adversos o eventos específicos, con una posterior recuperación en el último año.
- Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
- El FCFF presenta una tendencia negativa en los últimos años, comenzando en 4,063 millones de dólares en 2018 y disminuyendo a 2,240 millones en 2019. En 2020, se vuelve negativo con -2,208 millones, reflejando un flujo de caja operativo insuficiente para cubrir inversiones y gastos, lo que puede indicar dificultades financieras o inversión intensiva. La situación empeora en 2021, con un FCFF de -460 millones, y continúa en territorio negativo en 2022 con -1,098 millones, evidenciando una persistente presión sobre la generación de flujo de caja operativo.
- EV/FCFF
- Este ratio aumentó significativamente de 13.82 en 2018 a 27.05 en 2019, lo que sugiere una valoración de la empresa relativamente alta en relación con su flujo de caja libre en ese año. Dado que no hay valores para los años siguientes, no es posible determinar si la relación se mantuvo, aumentó o disminuyó, pero la tendencia en los valores del EV y FCFF indica que la valoración en relación al flujo de caja ha sido problemática en los períodos posteriores, dado el deterioro en el FCFF.