Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
Las Vegas Sands Corp., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Menos: Efectivo restringido y equivalentes de efectivo | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Vencimientos actuales de la deuda a largo plazo | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo, excluidos los vencimientos actuales | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Servicios al consumidor | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Consumo discrecional | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 2022 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2022 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2022 – Activos operativos netos2021
= – =
3 2022 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y en los indicadores de devengo. Se observa una fluctuación en los activos operativos netos a lo largo del período analizado.
- Activos Operativos Netos
- En 2019, los activos operativos netos se registraron en 14757 millones de dólares estadounidenses. En 2020, se produjo un incremento a 15408 millones de dólares estadounidenses, seguido de una ligera disminución a 15173 millones de dólares estadounidenses en 2021. Finalmente, en 2022, se observa una reducción más pronunciada a 13323 millones de dólares estadounidenses. Esta disminución en 2022 sugiere una posible reestructuración de activos o una disminución en la inversión en operaciones.
Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una evolución variable. Inicialmente positivas, se tornan negativas en los últimos dos años del período.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- En 2019, las periodificaciones agregadas fueron de 688 millones de dólares estadounidenses, disminuyendo a 651 millones de dólares estadounidenses en 2020. En 2021, se registra un valor negativo de -235 millones de dólares estadounidenses, y esta tendencia se agudiza en 2022, alcanzando -1850 millones de dólares estadounidenses. Este cambio indica una creciente diferencia entre los ingresos y gastos reconocidos y los flujos de efectivo reales, lo que podría requerir una investigación más profunda.
El ratio de devengo basado en el balance refleja la calidad de las ganancias y muestra una tendencia decreciente, volviéndose significativamente negativa en 2022.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo se situó en 4.77% en 2019 y disminuyó a 4.32% en 2020. En 2021, se observa un cambio a -1.54%, indicando una inversión en la relación entre ganancias y flujos de efectivo. En 2022, el ratio se vuelve fuertemente negativo, alcanzando -12.98%. Este valor sugiere que las ganancias reportadas no están respaldadas por flujos de efectivo operativos, lo que podría indicar problemas en la sostenibilidad de las ganancias o en la gestión del capital de trabajo.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Las Vegas Sands Corp., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad (pérdida) neta atribuible a Las Vegas Sands Corp. | ||||||
| Menos: Efectivo neto generado por (utilizado en) actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Servicios al consumidor | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Consumo discrecional | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 2022 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento en los activos operativos netos entre 2019 y 2020, pasando de 14757 millones de dólares a 15408 millones de dólares. Posteriormente, se registra una ligera disminución en 2021, situándose en 15173 millones de dólares. En 2022, se evidencia una reducción más pronunciada, alcanzando los 13323 millones de dólares. Esta tendencia sugiere una posible reestructuración de activos o una disminución en la inversión en operaciones.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. En 2019, se registran -237.956 millones de dólares, indicando un ajuste negativo. En 2020, se produce un cambio drástico a 114 millones de dólares, seguido de un aumento significativo a 3497 millones de dólares en 2021. En 2022, el valor se mantiene alto, aunque ligeramente inferior al año anterior. Esta fluctuación podría estar relacionada con cambios en la gestión del capital de trabajo o en la valoración de activos y pasivos.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una evolución notable. En 2019, se sitúa en -1.64%, lo que indica una acumulación de gastos no monetarios. En 2020, experimenta un aumento considerable a 6.34%, sugiriendo una mayor generación de ingresos a partir de operaciones no monetarias. En 2021, el ratio disminuye a 0.75%, mostrando una moderación en la generación de ingresos no monetarios. Finalmente, en 2022, se observa un incremento sustancial a 24.54%, lo que implica una dependencia significativa de las operaciones no monetarias para la generación de ingresos. Este aumento podría indicar una estrategia contable específica o cambios en la naturaleza de las operaciones.
En resumen, los datos sugieren una dinámica compleja en la gestión de activos y la generación de ingresos. La disminución de los activos operativos netos, combinada con la volatilidad de las periodificaciones y el aumento del ratio de devengos, requiere un análisis más profundo para comprender las causas subyacentes y sus implicaciones a largo plazo.