Relación entre el valor de la empresa y el EBITDA (EV/EBITDA)
Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA)
Las Vegas Sands Corp., EBITDAcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- 1. Tendencia en la utilidad neta atribuible a la empresa
- La utilidad neta muestra una tendencia de crecimiento en 2018 y 2019, alcanzando aproximadamente US$ 2,4 billones y US$ 2,7 billones respectivamente. En 2020, se presenta una pérdida significativa de US$ -1,7 billones, reflejando un impacto negativo considerable, probablemente asociado a eventos extraordinarios o restricciones operativas. Posteriormente, en 2021, la utilidad residual se recupera a US$ -961 millones, aún en pérdidas pero en una reducción en comparación con 2020, y en 2022 se observa un retorno a la rentabilidad con US$ 1,8 billones, indicando una recuperación sustancial en los resultados financieros.
- 2. Tendencia en ganancias antes de impuestos (EBT)
- Las ganancias antes de impuestos siguen un patrón similar a la utilidad neta, iniciando en US$ 3,3 billones en 2018 y alcanzando US$ 3,77 billones en 2019. Para 2020, se produce una caída significativa a US$ -2,2 billones, seguido por una ligera recuperación en 2021 a US$ -1,4 billones, aunque todavía en valores negativos. En 2022, la cifra se mantiene negativa, en US$ -1,4 billones, pero muestra una ligera mejora en comparación con 2021, sugiriendo cierta estabilización en márgenes operativos.
- 3. Tendencia en ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT)
- El EBIT sigue un patrón similar, con cifras positivas en 2018 (US$ 3,77 billones) y 2019 (US$ 4,33 billones). En 2020, experimenta una caída profunda a US$ -1,65 billones, indicando una severa contracción en los beneficios operativos, y en 2021, se mantiene en valores negativos con US$ -853 millones. En 2022, la cifra continúa en negativo en US$ -685 millones, sugiriendo una persistente presión sobre la rentabilidad operacional, aunque en una tendencia de ligera mejora en comparación con 2021.
- 4. Tendencia en EBITDA
- El EBITDA presenta una tendencia similar, con cifras elevadas en 2018 (US$ 4,88 billones) y 2019 (US$ 5,49 billones). En 2020, el indicador cae a US$ -485 millones, reflejando un fuerte impacto en la capacidad de generación de caja operacional, y en 2021, registra US$ 188 millones en positivo, evidenciando una recuperación. En 2022, el EBITDA se mantiene en un nivel positivo cercano a US$ 351 millones, confirmando una recuperación en la generación de beneficios operativos antes de depreciaciones y amortizaciones. La tendencia muestra una recuperación progresiva después del impacto negativo en 2020.
- 5. Análisis general de los patrones observados
- Los datos revelan que la empresa experimentó un período de fuerte crecimiento y rentabilidad sostenida hasta 2019. Sin embargo, en 2020, todos los indicadores clave muestran una caída dramática, con pérdidas significativas, probablemente atribuibles a eventos que afectaron severamente sus operaciones, como crisis globales o restricciones de actividades. La recuperación se inicia en 2021 y se consolida en 2022, con mejoras en todos los niveles de resultados, particularmente en la utilidad neta que vuelve a números positivos, y en la capacidad de generar flujo de efectivo operacional. La persistencia de resultados negativos en algunos indicadores en 2021 y 2022 indica que, pese a la recuperación, aún existen desafíos económicos y operativos que afectan la rentabilidad, aunque la tendencia general apunta a una fase de recuperación.
Relación entre el valor de la empresa y la EBITDAactual
Las Vegas Sands Corp., EV/EBITDAcálculo, comparación con los índices de referencia
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |
| Valor de la empresa (EV) | 44,089) |
| Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) | 351) |
| Ratio de valoración | |
| EV/EBITDA | 125.61 |
| Referencia | |
| EV/EBITDACompetidores1 | |
| Airbnb Inc. | 19.71 |
| Booking Holdings Inc. | 18.95 |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 21.67 |
| DoorDash, Inc. | 151.75 |
| McDonald’s Corp. | 18.18 |
| Starbucks Corp. | 15.16 |
| EV/EBITDAsector | |
| Servicios al consumidor | 31.12 |
| EV/EBITDAindustria | |
| Consumo discrecional | 34.95 |
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
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Si el EV/EBITDA de la empresa es inferior al EV/EBITDA de referencia, entonces la empresa está relativamente infravalorada.
De lo contrario, si el EV/EBITDA de la empresa es mayor que el EV/EBITDA de referencia, entonces la empresa está relativamente sobrevalorada.
Relación entre el valor de la empresa y la EBITDAhistórico
Las Vegas Sands Corp., EV/EBITDAcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Valor de la empresa (EV)1 | 53,831) | 46,945) | 54,882) | 60,584) | 56,136) | |
| Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA)2 | 351) | 188) | (485) | 5,492) | 4,883) | |
| Ratio de valoración | ||||||
| EV/EBITDA3 | 153.36 | 249.71 | — | 11.03 | 11.50 | |
| Referencia | ||||||
| EV/EBITDACompetidores4 | ||||||
| Airbnb Inc. | 36.61 | 338.63 | — | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | 19.20 | 45.39 | 73.17 | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 29.62 | 40.00 | 79.87 | — | — | |
| DoorDash, Inc. | — | — | — | — | — | |
| McDonald’s Corp. | 20.87 | 17.49 | 21.03 | — | — | |
| Starbucks Corp. | 19.88 | 18.77 | 38.99 | 17.27 | — | |
| EV/EBITDAsector | ||||||
| Servicios al consumidor | 23.77 | 27.18 | 65.84 | — | — | |
| EV/EBITDAindustria | ||||||
| Consumo discrecional | 20.01 | 21.51 | 29.73 | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
3 2022 cálculo
EV/EBITDA = EV ÷ EBITDA
= 53,831 ÷ 351 = 153.36
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- Valor de la empresa (EV)
- El valor de la empresa muestra fluctuaciones a lo largo del período analizado, comenzando en 56,136 millones de dólares en 2018 y alcanzando un pico de 60,584 millones en 2019. Posteriormente, se observa una caída significativa en 2020, con un valor de 54,882 millones, que puede estar asociado a efectos económicos adversos o a eventos específicos que impactaron la percepción del valor empresarial. En 2021, la recuperación es notoria, con un descenso posterior en 2022 a 53,831 millones, aunque este valor sigue siendo superior al de 2020, indicando una recuperación parcial y estabilidad relativa en comparación con 2018 y 2019.
- Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA)
- El EBITDA presenta un patrón de recuperación tras un período de caída significativa. En 2018 y 2019, las ganancias se situaron en niveles elevados, con 4,883 y 5,492 millones de dólares respectivamente, reflejando una buena rentabilidad operativa. Sin embargo, en 2020, se evidencia una caída drástica a -485 millones, lo cual indica pérdidas operativas sustanciales, posiblemente debido a interrupciones o impactos económicos adversos. En 2021, la situación muestra una recuperación a 188 millones, seguida por una ligera mejora en 2022 a 351 millones, aunque aún lejos de los niveles previos a 2019. Esto señala una tendencia de recuperación progresiva en la rentabilidad operativa.
- EV/EBITDA
- Este ratio, que refleja el múltiplo del valor de la empresa sobre las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, muestra una tendencia variable. En 2018 y 2019, el ratio se mantiene estable en 11.5 y 11.03 respectivamente, indicando una valoración relativamente consistente en estos años. En 2021, el ratio aumenta considerablemente a 249.71, sugiriendo una disparidad entre el valor de mercado y las ganancias operativas, posiblemente debido a expectativas futuras o a la percepción de valor tras la recuperación del período de pérdidas. En 2022, el ratio disminuye a 153.36, aún reflejando una valoración elevada respecto a las ganancias operativas, pero en menor medida que en 2021. La fluctuación en este ratio puede ser indicativa de variaciones en las expectativas del mercado o en las condiciones del sector.