Las Vegas Sands Corp. (NYSE:LVS)

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2018 y 2022.

Beneficio Neto de Explotación Después de Impuestos (NOPAT)

Se observa una trayectoria variable en el NOPAT. Inicialmente, se registra un incremento de 2018 a 2019. No obstante, a partir de 2020, el NOPAT experimenta una disminución drástica, resultando en pérdidas sustanciales en los años 2020, 2021 y 2022. La magnitud de las pérdidas se mantiene relativamente estable en estos últimos tres años.

Costo de Capital

El costo de capital presenta una tendencia general a la baja desde 2018 hasta 2021, con una ligera recuperación en 2022. Esta disminución podría indicar una reducción en el riesgo percibido o una mejora en las condiciones del mercado financiero durante ese período. El incremento en 2022, aunque modesto, sugiere una posible reversión de esta tendencia.

Capital Invertido

El capital invertido muestra una disminución constante entre 2018 y 2020. Sin embargo, en 2022 se observa un aumento significativo, revirtiendo la tendencia anterior y superando el nivel de 2018. Este incremento podría estar relacionado con nuevas inversiones o adquisiciones.

Beneficio Económico

El beneficio económico sigue una dinámica similar al NOPAT, con un crecimiento inicial en 2019, seguido de pérdidas considerables y persistentes a partir de 2020. La magnitud de las pérdidas en el beneficio económico es mayor que la del NOPAT, lo que sugiere que el costo de capital tiene un impacto significativo en el rendimiento general.

En resumen, la entidad experimentó un período de crecimiento inicial hasta 2019, seguido de un deterioro notable en su rentabilidad a partir de 2020. A pesar de un aumento en el capital invertido en 2022, la entidad continuó registrando pérdidas significativas. La disminución del costo de capital no fue suficiente para compensar la caída en el NOPAT y el beneficio económico.

Utilidad (pérdida) neta atribuible a Las Vegas Sands Corp.

Entre 2018 y 2019, la utilidad neta mostró una tendencia positiva, alcanzando un incremento de aproximadamente un 11.6%. En 2020, se observó una caída significativa, pasando de 2,698 millones a una pérdida de 1,685 millones, reflejando un deterioro importante en la rentabilidad. La situación se agravó en 2021, con una pérdida superior a la de 2020, alcanzando 961 millones. Sin embargo, en 2022 se produjo una recuperación, registrando una utilidad de 1,832 millones, lo que indica una restauración en la rentabilidad y un posible retorno a condiciones favorables en las operaciones.

Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)

El indicador también siguió una tendencia similar a la utilidad neta, con crecimientos en 2019 que alcanzaron un máximo de 3,870 millones. La caída en 2020 fue significativa, en línea con la pérdida neta, llegando a -1,708 millones, evidenciando un deterioro en la eficiencia operativa y la rentabilidad. La tendencia negativa continuó en 2021, con un valor cercano a -1,040 millones, pero en 2022 se mantuvo en valores negativos similares (-997 millones), reflejando persistentes desafíos en la generación de beneficios tras impuestos en ese período.

Patrón de gasto por impuesto a las ganancias

El gasto por impuesto a las ganancias muestra una tendencia creciente entre 2018 y 2019, pasando de 375 millones de dólares a 468 millones. Sin embargo, en 2020 se evidencia un impacto significativo con un valor negativo de -38 millones, indicando posiblemente un beneficio fiscal o un ajuste extraordinario. La tendencia se invierte en 2021, con un gasto reducido a -5 millones, acercándose a un saldo neutro, y vuelve a elevarse en 2022 a 154 millones, mostrando un incremento respecto a años previos y posiblemente reflejando un aumento en la carga fiscal o en las utilidades sujetas a impuestos.

Impuestos operativos en efectivo

Los impuestos operativos en efectivo se mantienen en niveles relativamente constantes en 2018 y 2019, alcanzando aproximadamente 370 y 431 millones respectivamente. En 2020, se produce una disminución notable a 110 millones, lo cual puede relacionarse con cambios en la estructura operativa o en la eficiencia en la gestión fiscal. En 2021, los pagos en efectivo se recuperan a 172 millones, y en 2022 muestran un incremento significativo hasta 305 millones, reflejando una posible recuperación en las operaciones o un aumento en la carga fiscal efectiva.

La deuda total y los arrendamientos reportados

Se observa una tendencia general al incremento en la deuda y arrendamientos reportados a lo largo del período analizado. Inició en 13,299 millones de dólares en 2018, mostrando una disminución marginal en 2019 hasta 12,825 millones. Sin embargo, posteriormente aumenta en 2020 a 14,330 millones, con un incremento adicional en 2021 a 14,963 millones y alcanzando su nivel más alto en 2022 con 16,148 millones. Estos cambios podrían reflejar una estrategia de financiamiento o inversión que ha llevado a un aumento progresivo en los compromisos de deuda y arrendamientos en los últimos años.

El capital total contable

El capital contable muestra una caída significativa entre 2018 y 2021, comenzando en 5,684 millones y alcanzando un mínimo de 1,996 millones en 2021. En 2022, sin embargo, se observa un incremento considerable a 3,881 millones, indicando una posible recuperación o revaloración de los activos propios en ese año. La tendencia sugiere una reducción en la participación de los accionistas en los primeros años del período, seguida por una recuperación en 2022, posiblemente vinculada a cambios en las utilidades retenidas o revaluaciones patrimoniales.

El capital invertido

Este indicador se mantiene relativamente estable en torno a los 18,000 millones de dólares en 2018 y 2019, con una ligera disminución en 2020 a 15,949 millones. En 2021, la inversión se mantiene similar a 2020, pero en 2022 se registra un aumento significativo a 18,926 millones, superando incluso los niveles de 2018 y 2019. La variación en el capital invertido sugiere que hubo aportaciones de recursos o revaloraciones que favorecieron un incremento en la base de inversión en el último año del período analizado.

El análisis de los datos financieros revela una evolución significativa en el desempeño económico durante el período comprendido entre 2018 y 2022.

Beneficio económico

Se observa un incremento sustancial en el beneficio económico en 2019, casi duplicándose en comparación con 2018. No obstante, a partir de 2020, se registra una tendencia negativa, con pérdidas considerables que persisten hasta 2022. La magnitud de las pérdidas aumenta progresivamente desde 2020, aunque se estabiliza ligeramente en 2022.

Capital invertido

El capital invertido experimenta una disminución constante entre 2018 y 2020. A partir de 2021, se aprecia una recuperación, con un aumento notable en 2022, superando incluso el nivel de capital invertido en 2018.

Ratio de diferencial económico

El ratio de diferencial económico sigue la trayectoria del beneficio económico. Aumenta en 2019, reflejando la mejora en la rentabilidad, pero luego se desploma a valores negativos a partir de 2020, coincidiendo con las pérdidas. La tendencia es consistentemente negativa durante el período 2020-2022, aunque muestra una ligera moderación en la disminución en 2022.

En resumen, la entidad experimentó un período de crecimiento en 2019, seguido de un deterioro significativo en su rentabilidad a partir de 2020. A pesar de la disminución inicial del capital invertido, se observa una recuperación en los últimos años analizados. La evolución del ratio de diferencial económico confirma la tendencia general de la rentabilidad, mostrando una clara correlación con el beneficio económico.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2018-2022.

Beneficio económico

Se observa una marcada volatilidad en el beneficio económico. Inicialmente, se registra un incremento sustancial de 755 millones de dólares en 2018 a 1428 millones de dólares en 2019. Posteriormente, se experimenta una fuerte caída, con valores negativos que se intensifican progresivamente desde -3752 millones de dólares en 2020 hasta -3436 millones de dólares en 2022. Esta evolución sugiere una disminución considerable en la rentabilidad operativa.

Ingresos netos

Los ingresos netos muestran una relativa estabilidad entre 2018 y 2019, manteniéndose en torno a los 13700 millones de dólares. Sin embargo, se produce una reducción drástica en 2020, alcanzando los 3612 millones de dólares. A pesar de una recuperación parcial en 2021, con 4234 millones de dólares, los ingresos netos disminuyen nuevamente en 2022, situándose en 4110 millones de dólares. Esta tendencia indica una contracción en la actividad principal de la entidad.

Ratio de margen de beneficio económico

El ratio de margen de beneficio económico refleja la relación entre el beneficio económico y los ingresos netos. Este ratio experimenta un aumento de 5.5% en 2018 a 10.39% en 2019, lo que indica una mejora en la eficiencia operativa. No obstante, a partir de 2020, el ratio se vuelve significativamente negativo, alcanzando valores extremadamente bajos como -103.87% en 2020 y -83.61% en 2022. Esta evolución confirma la pérdida de rentabilidad y la incapacidad de generar beneficios a partir de los ingresos.

En resumen, los datos sugieren un deterioro progresivo en la rentabilidad y la eficiencia operativa de la entidad, a pesar de una relativa estabilidad inicial en los ingresos netos. La fuerte caída del beneficio económico y el ratio de margen de beneficio económico son indicadores clave de esta tendencia negativa.