Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Las Vegas Sands Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2022 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El patrón de NOPAT muestra una tendencia de crecimiento desde 2018 hasta 2019, alcanzando 3,87 mil millones de dólares, respecto a 3,35 mil millones en 2018. Sin embargo, en 2020 se evidencia una caída significativa en los beneficios, llegando a valores negativos de -1,71 mil millones y manteniéndose en niveles negativos en 2021 y 2022, aunque ligeramente por encima de -1 mil millones. Este comportamiento indica una notable pérdida operativa en los últimos años, que puede estar relacionada con impactos externos o internos que afectaron la rentabilidad de la operación.
- Costo de capital
- El costo de capital muestra una tendencia a la baja desde 2018 (13.42%) hasta 2021 (11.99%), sugiriendo una posible reducción en el riesgo percibido o en los costos financieros asociados. En 2022, se observa un incremento leve a 12.69%. La disminución en el costo de capital puede reflejar una mejora en las condiciones de financiamiento o en la percepción del riesgo de la empresa, aunque el aumento en 2022 podría indicar cierta revaluación de estos aspectos.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta fluctuaciones, con una tendencia decreciente desde 2018 (19,047 millones de dólares) hasta 2021 (15,828 millones). En 2022, experimenta un aumento significativo a 18,926 millones, superando incluso los niveles de 2018, lo cual puede indicar nuevas inversiones o incremento en el valor de los activos operativos. La reducción en el capital invertido en años anteriores reflejaba posiblemente una estrategia de optimización del activo, que se vio revertida en 2022 por una expansión o renovaciones de capital.
- Beneficio económico
- El beneficio económico, que mide la rentabilidad ajustada por el costo de capital, muestra una tendencia negativa desde 2018 en adelante. Tras un valor positivo de 796 millones en 2018 y 1,47 mil millones en 2019, en 2020 se observa un cambio drástico hacia una pérdida de -3,72 mil millones, manteniéndose en números negativos en los años siguientes (-2,94 y -3,40 mil millones). Esto refleja que, en los últimos años, la empresa ha generado menos valor que el costo del capital invertido, lo cual puede indicar problemas en la generación de valor para los accionistas y una posible disminución en la eficiencia de la gestión del capital invertido.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Las Vegas Sands Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias.
3 Adición del aumento (disminución) en los equivalentes de capital a la utilidad (pérdida) neta atribuible a Las Vegas Sands Corp..
4 2022 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2022 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses, neto de los importes capitalizados = Gastos por intereses ajustados, netos de los montos capitalizados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad (pérdida) neta atribuible a Las Vegas Sands Corp..
7 Eliminación de operaciones discontinuadas.
- Utilidad (pérdida) neta atribuible a Las Vegas Sands Corp.
- Entre 2018 y 2019, la utilidad neta mostró una tendencia positiva, alcanzando un incremento de aproximadamente un 11.6%. En 2020, se observó una caída significativa, pasando de 2,698 millones a una pérdida de 1,685 millones, reflejando un deterioro importante en la rentabilidad. La situación se agravó en 2021, con una pérdida superior a la de 2020, alcanzando 961 millones. Sin embargo, en 2022 se produjo una recuperación, registrando una utilidad de 1,832 millones, lo que indica una restauración en la rentabilidad y un posible retorno a condiciones favorables en las operaciones.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El indicador también siguió una tendencia similar a la utilidad neta, con crecimientos en 2019 que alcanzaron un máximo de 3,870 millones. La caída en 2020 fue significativa, en línea con la pérdida neta, llegando a -1,708 millones, evidenciando un deterioro en la eficiencia operativa y la rentabilidad. La tendencia negativa continuó en 2021, con un valor cercano a -1,040 millones, pero en 2022 se mantuvo en valores negativos similares (-997 millones), reflejando persistentes desafíos en la generación de beneficios tras impuestos en ese período.
Impuestos operativos en efectivo
Las Vegas Sands Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Patrón de gasto por impuesto a las ganancias
- El gasto por impuesto a las ganancias muestra una tendencia creciente entre 2018 y 2019, pasando de 375 millones de dólares a 468 millones. Sin embargo, en 2020 se evidencia un impacto significativo con un valor negativo de -38 millones, indicando posiblemente un beneficio fiscal o un ajuste extraordinario. La tendencia se invierte en 2021, con un gasto reducido a -5 millones, acercándose a un saldo neutro, y vuelve a elevarse en 2022 a 154 millones, mostrando un incremento respecto a años previos y posiblemente reflejando un aumento en la carga fiscal o en las utilidades sujetas a impuestos.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo se mantienen en niveles relativamente constantes en 2018 y 2019, alcanzando aproximadamente 370 y 431 millones respectivamente. En 2020, se produce una disminución notable a 110 millones, lo cual puede relacionarse con cambios en la estructura operativa o en la eficiencia en la gestión fiscal. En 2021, los pagos en efectivo se recuperan a 172 millones, y en 2022 muestran un incremento significativo hasta 305 millones, reflejando una posible recuperación en las operaciones o un aumento en la carga fiscal efectiva.
Capital invertido
Las Vegas Sands Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de Las Vegas Sands Corp..
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
- La deuda total y los arrendamientos reportados
- Se observa una tendencia general al incremento en la deuda y arrendamientos reportados a lo largo del período analizado. Inició en 13,299 millones de dólares en 2018, mostrando una disminución marginal en 2019 hasta 12,825 millones. Sin embargo, posteriormente aumenta en 2020 a 14,330 millones, con un incremento adicional en 2021 a 14,963 millones y alcanzando su nivel más alto en 2022 con 16,148 millones. Estos cambios podrían reflejar una estrategia de financiamiento o inversión que ha llevado a un aumento progresivo en los compromisos de deuda y arrendamientos en los últimos años.
- El capital total contable
- El capital contable muestra una caída significativa entre 2018 y 2021, comenzando en 5,684 millones y alcanzando un mínimo de 1,996 millones en 2021. En 2022, sin embargo, se observa un incremento considerable a 3,881 millones, indicando una posible recuperación o revaloración de los activos propios en ese año. La tendencia sugiere una reducción en la participación de los accionistas en los primeros años del período, seguida por una recuperación en 2022, posiblemente vinculada a cambios en las utilidades retenidas o revaluaciones patrimoniales.
- El capital invertido
- Este indicador se mantiene relativamente estable en torno a los 18,000 millones de dólares en 2018 y 2019, con una ligera disminución en 2020 a 15,949 millones. En 2021, la inversión se mantiene similar a 2020, pero en 2022 se registra un aumento significativo a 18,926 millones, superando incluso los niveles de 2018 y 2019. La variación en el capital invertido sugiere que hubo aportaciones de recursos o revaloraciones que favorecieron un incremento en la base de inversión en el último año del período analizado.
Costo de capital
Las Vegas Sands Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Las Vegas Sands Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2022 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- Se observa una tendencia inicialmente positiva en 2019, alcanzando un valor de 1,466 millones de dólares. Sin embargo, a partir de 2020, el beneficio económico presenta una caída significativa, situándose en valores negativos en 2020 (-3,720 millones) y empeorando en 2021 (-2,938 millones), y en 2022 continúa en valores negativos de mayor magnitud (-3,398 millones). Esto indica que la empresa experimentó pérdidas considerables en los últimos años, con un deterioro marcado desde 2020 en adelante.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia de disminución desde 2018 (19,047 millones de dólares) hasta 2021 (15,828 millones), seguido de un incremento en 2022 a 18,926 millones. La disminución en estos años puede reflejar una reducción de la inversión de capital, posiblemente debido a ajustes estratégicos o respuesta a las condiciones del mercado. La recuperación en 2022 podría indicar una reactivación o inversión adicional para soportar operaciones futuras.
- Ratio de diferencial económico
- Este ratio refleja la relación entre el beneficio económico y el capital invertido, expresado en porcentaje. El valor en 2018 es relativamente bajo (4.18%) y aumenta en 2019 a 8.14%, señalando una mejora en la eficiencia o rentabilidad en ese período. Sin embargo, desde 2020, el ratio se vuelve negativo, con valores de -23.32% en 2020, -18.56% en 2021 y -17.96% en 2022. La tendencia negativa indica que, pese a la inversión, la rentabilidad de la capital invertido se ha deteriorado significativamente, resultando en pérdidas o disminución de valor para los inversionistas.
Ratio de margen de beneficio económico
Las Vegas Sands Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos netos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2022 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos netos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- Se observa una tendencia positiva en los beneficios económicos hasta 2019, alcanzando un pico de 1466 millones de US$. Sin embargo, a partir de 2020, se presenta una caída significativa, entrando en valores negativos en 2020 (-3720 millones US$), 2021 (-2938 millones US$) y 2022 (-3398 millones US$). Esta evolución indica una pérdida económica acumulada en los años recientes, posiblemente atribuible a eventos extraordinarios o a la situación financiera adversa de la empresa en dicho período.
- Ingresos netos
- Los ingresos netos muestran estabilidad en 2018 y 2019, con valores cercanos a los 13,7 mil millones de US$. En 2020, se produce una reducción significativa a 3612 millones US$, reflejando un impacto negativo en la actividad comercial. A partir de 2021 y 2022, los ingresos se recuperan parcialmente, alcanzando 4234 y 4110 millones de US$, respectivamente, aunque sin volver a los niveles previos a 2019.
- Ratio de margen de beneficio económico
- Este ratio, que mide la rentabilidad relativa del beneficio económico en relación con los ingresos, incrementa en 2019 a 10.67%, mostrando una mayor eficiencia en la generación de beneficios en ese período. Sin embargo, en 2020, se invierte la tendencia, con un descenso pronunciado a -102.99%, y continúan en valores negativos en 2021 (-69.39%) y 2022 (-82.68%). La caída en el ratio refleja la disminución en la rentabilidad relativa, en línea con la pérdida de beneficios económicos y menores márgenes operativos, evidenciando una situación financiera difícil en los últimos años.