Las Vegas Sands Corp. (NYSE:LVS)

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2018 y 2022.

Beneficio Neto de Explotación Después de Impuestos (NOPAT)

Se observa una trayectoria variable en el NOPAT. Inicialmente, se registra un incremento de 2018 a 2019. No obstante, a partir de 2020, el NOPAT experimenta una disminución drástica, resultando en pérdidas sustanciales que persisten hasta 2022. La magnitud de las pérdidas se mantiene relativamente estable entre 2020 y 2022.

Costo de Capital

El costo de capital presenta una tendencia decreciente general desde 2018 hasta 2021, con una ligera recuperación en 2022. Esta disminución podría indicar una reducción en el riesgo percibido o una mejora en las condiciones del mercado financiero durante ese período. El incremento en 2022 sugiere un ajuste al alza en la valoración del riesgo.

Capital Invertido

El capital invertido muestra una disminución constante entre 2018 y 2020. A partir de 2021, se observa un repunte, con un aumento significativo en 2022, lo que podría indicar nuevas inversiones o revaluaciones de activos. La variación en el capital invertido no parece estar directamente correlacionada con el desempeño del NOPAT.

Beneficio Económico

El beneficio económico sigue una tendencia similar al NOPAT, con un crecimiento inicial en 2019, seguido de pérdidas considerables y persistentes a partir de 2020. La magnitud de las pérdidas en el beneficio económico es considerablemente mayor que las del NOPAT, lo que sugiere que el costo de capital tiene un impacto significativo en la rentabilidad general. La estabilidad de las pérdidas entre 2020 y 2022 refleja la continuidad de las condiciones desfavorables.

En resumen, la entidad experimentó un deterioro en su rentabilidad a partir de 2020, a pesar de una disminución en el costo de capital. El aumento del capital invertido en 2022 no se tradujo en una mejora del desempeño financiero, lo que sugiere la necesidad de evaluar la eficiencia de las inversiones realizadas.

Utilidad (pérdida) neta atribuible a Las Vegas Sands Corp.

Entre 2018 y 2019, la utilidad neta mostró una tendencia positiva, alcanzando un incremento de aproximadamente un 11.6%. En 2020, se observó una caída significativa, pasando de 2,698 millones a una pérdida de 1,685 millones, reflejando un deterioro importante en la rentabilidad. La situación se agravó en 2021, con una pérdida superior a la de 2020, alcanzando 961 millones. Sin embargo, en 2022 se produjo una recuperación, registrando una utilidad de 1,832 millones, lo que indica una restauración en la rentabilidad y un posible retorno a condiciones favorables en las operaciones.

Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)

El indicador también siguió una tendencia similar a la utilidad neta, con crecimientos en 2019 que alcanzaron un máximo de 3,870 millones. La caída en 2020 fue significativa, en línea con la pérdida neta, llegando a -1,708 millones, evidenciando un deterioro en la eficiencia operativa y la rentabilidad. La tendencia negativa continuó en 2021, con un valor cercano a -1,040 millones, pero en 2022 se mantuvo en valores negativos similares (-997 millones), reflejando persistentes desafíos en la generación de beneficios tras impuestos en ese período.

Patrón de gasto por impuesto a las ganancias

El gasto por impuesto a las ganancias muestra una tendencia creciente entre 2018 y 2019, pasando de 375 millones de dólares a 468 millones. Sin embargo, en 2020 se evidencia un impacto significativo con un valor negativo de -38 millones, indicando posiblemente un beneficio fiscal o un ajuste extraordinario. La tendencia se invierte en 2021, con un gasto reducido a -5 millones, acercándose a un saldo neutro, y vuelve a elevarse en 2022 a 154 millones, mostrando un incremento respecto a años previos y posiblemente reflejando un aumento en la carga fiscal o en las utilidades sujetas a impuestos.

Impuestos operativos en efectivo

Los impuestos operativos en efectivo se mantienen en niveles relativamente constantes en 2018 y 2019, alcanzando aproximadamente 370 y 431 millones respectivamente. En 2020, se produce una disminución notable a 110 millones, lo cual puede relacionarse con cambios en la estructura operativa o en la eficiencia en la gestión fiscal. En 2021, los pagos en efectivo se recuperan a 172 millones, y en 2022 muestran un incremento significativo hasta 305 millones, reflejando una posible recuperación en las operaciones o un aumento en la carga fiscal efectiva.

La deuda total y los arrendamientos reportados

Se observa una tendencia general al incremento en la deuda y arrendamientos reportados a lo largo del período analizado. Inició en 13,299 millones de dólares en 2018, mostrando una disminución marginal en 2019 hasta 12,825 millones. Sin embargo, posteriormente aumenta en 2020 a 14,330 millones, con un incremento adicional en 2021 a 14,963 millones y alcanzando su nivel más alto en 2022 con 16,148 millones. Estos cambios podrían reflejar una estrategia de financiamiento o inversión que ha llevado a un aumento progresivo en los compromisos de deuda y arrendamientos en los últimos años.

El capital total contable

El capital contable muestra una caída significativa entre 2018 y 2021, comenzando en 5,684 millones y alcanzando un mínimo de 1,996 millones en 2021. En 2022, sin embargo, se observa un incremento considerable a 3,881 millones, indicando una posible recuperación o revaloración de los activos propios en ese año. La tendencia sugiere una reducción en la participación de los accionistas en los primeros años del período, seguida por una recuperación en 2022, posiblemente vinculada a cambios en las utilidades retenidas o revaluaciones patrimoniales.

El capital invertido

Este indicador se mantiene relativamente estable en torno a los 18,000 millones de dólares en 2018 y 2019, con una ligera disminución en 2020 a 15,949 millones. En 2021, la inversión se mantiene similar a 2020, pero en 2022 se registra un aumento significativo a 18,926 millones, superando incluso los niveles de 2018 y 2019. La variación en el capital invertido sugiere que hubo aportaciones de recursos o revaloraciones que favorecieron un incremento en la base de inversión en el último año del período analizado.

El análisis de los datos financieros revela una evolución significativa en el período comprendido entre 2018 y 2022. Inicialmente, se observa un incremento sustancial en el beneficio económico, pasando de 382 millones de dólares en 2018 a 1073 millones en 2019. No obstante, a partir de 2020, se registra una tendencia negativa marcada, con el beneficio económico convirtiéndose en pérdidas considerables y persistentes durante los años siguientes.

En cuanto al capital invertido, se aprecia una disminución gradual desde 2018 hasta 2020, estabilizándose en 2020 y 2021, para luego experimentar un aumento en 2022, superando el nivel inicial de 2018.

Ratio de diferencial económico

Este ratio, que refleja la rentabilidad en relación con el capital invertido, muestra una correlación directa con la evolución del beneficio económico. Se observa un aumento de 2.01% en 2018 a 5.96% en 2019, seguido de un descenso drástico a -25.35% en 2020. La tendencia negativa se mantiene en 2021 (-20.46%) y 2022 (-20.01%), indicando una rentabilidad consistentemente negativa sobre el capital invertido en estos últimos años.

La marcada caída en el ratio de diferencial económico a partir de 2020 sugiere que, a pesar de la relativa estabilidad o incluso aumento del capital invertido, la capacidad de generar beneficios ha disminuido significativamente. La persistencia de pérdidas económicas durante este período impacta negativamente en la rentabilidad general de la inversión.

En resumen, la trayectoria financiera exhibe un cambio de tendencia notable, pasando de un crecimiento positivo en 2019 a un período prolongado de pérdidas y rentabilidad negativa a partir de 2020. La evolución del capital invertido, aunque con fluctuaciones, no ha logrado compensar la disminución en la generación de beneficios.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2018-2022.

Beneficio económico

Se observa una marcada volatilidad en el beneficio económico. Inicialmente, se registra un valor de 382 millones de dólares en 2018, seguido de un incremento sustancial a 1073 millones de dólares en 2019. No obstante, a partir de 2020, el beneficio económico experimenta una fuerte caída, registrando pérdidas significativas de -4042 millones, -3239 millones y -3787 millones de dólares en 2020, 2021 y 2022 respectivamente. Esta evolución sugiere un deterioro progresivo de la rentabilidad.

Ingresos netos

Los ingresos netos muestran una relativa estabilidad entre 2018 y 2019, con valores de 13729 y 13739 millones de dólares respectivamente. Sin embargo, se aprecia una disminución considerable en 2020, alcanzando los 3612 millones de dólares. Posteriormente, se observa una recuperación parcial en 2021 y 2022, con ingresos netos de 4234 y 4110 millones de dólares, aunque sin alcanzar los niveles previos a 2020. Esta tendencia indica una reducción en la capacidad de generar ingresos, seguida de una estabilización a un nivel inferior.

Ratio de margen de beneficio económico

El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con los ingresos netos. En 2018 y 2019, se registran márgenes positivos de 2.78% y 7.81% respectivamente. A partir de 2020, el ratio se vuelve negativo y se deteriora progresivamente, alcanzando valores de -111.92%, -76.5% y -92.13% en 2020, 2021 y 2022 respectivamente. Esta evolución confirma la pérdida de rentabilidad y la incapacidad de generar beneficios a partir de los ingresos netos.

En resumen, la entidad experimenta una disminución significativa en su rentabilidad a partir de 2020, a pesar de mantener un nivel relativamente estable de ingresos netos. La fuerte caída del beneficio económico y el ratio de margen de beneficio económico sugieren la presencia de factores que impactan negativamente en la eficiencia operativa y la capacidad de generar beneficios.