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- Análisis de segmentos reportables
- Relación entre el valor de la empresa y el FCFF (EV/FCFF)
- Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM)
- Ratio de deuda sobre fondos propios desde 2005
- Relación precio/utilidad neta (P/E) desde 2005
- Análisis de la deuda
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Las Vegas Sands Corp., estructura de la cuenta de resultados consolidada (datos trimestrales)
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-03-31).
- Tendencias en los ingresos netos por concepto
- El porcentaje de los ingresos netos provenientes de casinos se mantiene en torno al 70%, con una ligera disminución en algunos períodos, particularmente en el trimestre final de 2020 y primeros trimestres de 2021, donde experimenta una caída significativa, llegando a registrar solo un 10.2% en marzo de 2020. La proporción de ingresos provenientes de actividades locales oscila entre 12% y 13% en la mayor parte del período, aunque muestra un incremento notable en el tercer trimestre de 2020 hasta un 15.04%, seguido por una tendencia estable en torno al 12-13%. Las áreas de alimentos y bebidas mantienen una participación relativamente estable, en torno al 5,5% a 6.4%, pero muestran picos en ciertos trimestres (9.22% en marzo de 2022). La participación del centro comercial y convenciones es moderada, con variaciones significativas en algunos períodos, especialmente en Q4 2018 y Q4 2020, donde ciertos conceptos alcanzan hasta un 42.86% y 20.41% respectivamente, aunque en otros trimestres su peso es mucho menor.
- Tendencias de beneficios y márgenes
- El margen bruto presenta una tendencia estable en torno al 50%, aunque en períodos de impacto económico, particularmente en 2020, se observa una caída a valores cercanos al 43%, reflejando presiones en los costos de producción o servicios. La utilidad de explotación mantiene márgenes en torno al 25% a 27% en períodos estables, pero en ciertos trimestres de 2020 y principios de 2021 reporta valores cercanos a cero o negativos, indicativo de afectaciones significativas en la rentabilidad operativa en esos períodos. La utilidad neta, en conjunto, muestra un comportamiento altamente volátil, con caídas extremas en 2020, particularmente en el segundo trimestre, con una pérdida del 1005.1%, y en el primer trimestre de 2021, con una pérdida del 57.76%. Posteriormente, hacia 2022 y 2023, hay una recuperación paulatina reflejada en márgenes positivos y mejoras en la utilidad neta.
- Gastos
- Los costos de los ingresos en porcentaje del total muestran un incremento en ciertos períodos críticos, alcanzando un 56.73% en el primer trimestre de 2020, y valores de hasta 59.53% en otros momentos de la crisis. Los gastos en generales y administrativos también experimentan aumentos desproporcionados en 2020, llegando a representar más del 17% del ingreso en algunos trimestres, aunque posteriormente reducen su participación en contextos de recuperación. La depreciación y amortización muestran incrementos relativos en 2020, alcanzando un 16.27% en marzo, pero luego vuelven a niveles cercanos al 12-14% en períodos más recientes.
- Impacto de eventos extraordinarios y resultados
- Se observa que durante 2020 y primeros trimestres de 2021, se registran pérdidas por deterioro de activos, enajenaciones y cambios en valor, reflejando efectos adversos por la situación económica global. En ese mismo período, los resultados de explotación presentan caídas drásticas, llegando a reportar pérdidas de hasta -940.82% en septiembre de 2020. Los ingresos por intereses y otros conceptos muestran incrementos en 2022 y 2023, indicando posibles cambios en la estructura financiera o en las inversiones. En particular, en el primer semestre de 2023, la utilidad neta atribuible a la empresa muestra signos de recuperación, con márgenes en torno al 13%, frente a negativas extremas en 2020 y 2021.
- Notas finales
- Los datos reflejan un período de significativa volatilidad, asociado a impactos económicos severos en 2020, con recuperación parcial en los trimestres posteriores. La participación de los principales conceptos de ingreso permaneció relativamente estable en términos absolutos, aunque con fluctuaciones notables en su porcentaje respecto a los ingresos totales, evidenciando una adaptación a las condiciones del mercado y una recuperación progresiva en aspectos de rentabilidad. La utilidad atribuible a la empresa, tras varias crisis, muestra signos de mejora y estabilidad en los períodos recientes.