Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Área para los usuarios de pago
Pruébalo gratis
Kimberly-Clark Corp. páginas disponibles de forma gratuita esta semana:
- Balance: activo
- Balance general: pasivo y capital contable
- Análisis de ratios de solvencia
- Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
- Relación entre el valor de la empresa y el EBITDA (EV/EBITDA)
- Modelo de descuento de dividendos (DDM)
- Valor actual del flujo de caja libre sobre fondos propios (FCFE)
- Coeficiente de liquidez corriente desde 2005
- Relación precio/ingresos de explotación (P/OP) desde 2005
- Análisis de la deuda
Aceptamos:
Ratio de periodificación basado en el balance
Kimberly-Clark Corp., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Deuda pagadera en el plazo de un año | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo, excluida la pagadera en el plazo de un año | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Productos básicos de consumo | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31).
1 2020 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2020 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2020 – Activos operativos netos2019
= – =
3 2020 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y en los indicadores de devengo. Se observa una fluctuación en los activos operativos netos a lo largo del período analizado.
- Activos Operativos Netos
- En 2017, los activos operativos netos se registraron en 7752 millones de dólares estadounidenses. En 2018, se produjo una disminución a 6934 millones de dólares estadounidenses. Posteriormente, en 2019, se observó una recuperación hasta los 7528 millones de dólares estadounidenses, seguida de un aumento considerable en 2020, alcanzando los 8958 millones de dólares estadounidenses. Esta trayectoria sugiere una volatilidad en la gestión de activos operativos, con un crecimiento notable en el último año del período.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una variación considerable. En 2017, se registraron en 928 millones de dólares estadounidenses. En 2018, se produjo una disminución significativa, resultando en un valor negativo de -818 millones de dólares estadounidenses. En 2019, se observó una mejora, alcanzando los 594 millones de dólares estadounidenses, y en 2020, se incrementaron sustancialmente a 1430 millones de dólares estadounidenses. Esta evolución indica cambios en la gestión de los ingresos y gastos diferidos.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo basado en el balance experimentó fluctuaciones importantes. En 2017, se situó en el 12.73%. En 2018, se produjo una disminución a -11.14%, reflejando una situación inusual. En 2019, el ratio se recuperó hasta el 8.21%. Finalmente, en 2020, se observó un aumento significativo, alcanzando el 17.35%. Este ratio indica la calidad de los beneficios, y su volatilidad sugiere cambios en la relación entre los ingresos y los flujos de efectivo.
En resumen, los datos indican una gestión dinámica de los activos y una variabilidad en la conversión de beneficios en flujos de efectivo. El incremento en los activos operativos netos y el ratio de devengo en 2020 sugieren una mejora en la eficiencia operativa y la calidad de los beneficios en ese período.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Kimberly-Clark Corp., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta atribuible a Kimberly-Clark Corporation | ||||||
| Menos: Efectivo proporcionado por las operaciones | ||||||
| Menos: Efectivo utilizado para invertir | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Productos básicos de consumo | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31).
1 2020 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una disminución en los activos operativos netos entre 2017 y 2018, seguida de un incremento en 2019. En 2020, se registra un aumento considerable, alcanzando el valor más alto del período. Esta evolución sugiere fluctuaciones en la inversión en activos operativos y/o en la gestión de los mismos.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una variación considerable. En 2017, el valor es positivo, pero se vuelve negativo en 2018, indicando una diferencia significativa entre los beneficios declarados y los flujos de efectivo generados. Posteriormente, se observa una recuperación en 2019 y un aumento sustancial en 2020, volviendo a valores positivos. Esta dinámica sugiere cambios en la gestión del capital de trabajo y en la conversión de beneficios en efectivo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una volatilidad notable. En 2017, el ratio es positivo y relativamente bajo. En 2018, experimenta un descenso significativo, volviéndose negativo, lo que indica que los flujos de efectivo fueron menores que los beneficios declarados. En 2019 y 2020, el ratio se recupera y se vuelve positivo, con un aumento considerable en 2020. Este comportamiento refleja la relación entre los beneficios contables y los flujos de efectivo operativos, y puede indicar cambios en las políticas contables o en la eficiencia operativa.
En resumen, los datos sugieren un período de ajuste y posterior mejora en la gestión de activos, la generación de flujos de efectivo y la relación entre beneficios contables y flujos de efectivo operativos. La volatilidad observada en los indicadores requiere un análisis más profundo para identificar las causas subyacentes y evaluar su impacto a largo plazo.