Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
Kellanova, cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 30 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 28 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Vencimientos actuales de la deuda a largo plazo | ||||||
| Menos: Pagarés por pagar | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo, excluidos los vencimientos actuales | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Alimentos, bebidas y tabaco | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Productos básicos de consumo | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-28).
1 2023 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2023 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2023 – Activos operativos netos2022
= – =
3 2023 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave durante el período comprendido entre 2020 y 2023.
- Activos operativos netos
- Se observa una fluctuación en los activos operativos netos. Inicialmente, se registra un incremento de US$ 364 millones entre 2020 y 2021. Posteriormente, en 2022, se produce una ligera disminución de US$ 400 millones, seguida de una reducción más pronunciada de US$ 1672 millones en 2023. Esta última disminución sugiere una posible reestructuración de activos o una venta significativa de operaciones.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una evolución negativa. En 2020, se registran -US$ 163.364 millones, incrementándose a -US$ 400 millones en 2021. En 2022, se observa un aumento considerable a -US$ 1672 millones, y esta tendencia continúa en 2023, aunque con una magnitud similar. Este patrón indica un crecimiento en las diferencias temporales entre los ingresos y gastos reconocidos contablemente y los flujos de efectivo reales.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance presenta una volatilidad considerable. En 2020, se sitúa en -1.52%. En 2021, experimenta una mejora significativa, alcanzando el 3.35%. Sin embargo, en 2022, vuelve a valores negativos, registrando -3.69%. En 2023, se produce una caída drástica, alcanzando -17.05%. Esta evolución sugiere cambios importantes en la calidad de los beneficios, con una creciente dependencia de las partidas no monetarias en el último año analizado. La fuerte disminución en 2023 podría indicar una potencial preocupación sobre la sostenibilidad de los ingresos futuros.
En resumen, los datos sugieren una disminución en los activos operativos netos, un aumento en las periodificaciones negativas y una creciente volatilidad en el ratio de devengo, culminando en una significativa caída en 2023. Estos indicadores podrían requerir un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes y evaluar el impacto en la salud financiera general.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Kellanova, cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 30 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 28 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto atribuible a Kellanova | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Alimentos, bebidas y tabaco | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Productos básicos de consumo | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-28).
1 2023 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una fluctuación en los activos operativos netos. Inicialmente, se registra un incremento entre 2020 y 2021. Posteriormente, en 2022, se aprecia una ligera disminución, seguida de una reducción más pronunciada en 2023, lo que indica una posible contracción en la capacidad operativa de la entidad.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran variabilidad. En 2020 y 2021 se registran valores negativos, con un aumento en la magnitud de la salida de efectivo en 2021. En 2022, el valor se vuelve positivo, aunque moderado, y en 2023 vuelve a ser negativo, aunque de menor cuantía que en 2021.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una volatilidad considerable. En 2020, el ratio es negativo, indicando que la entidad generó más efectivo de lo que reconoció como ingresos. En 2021, se observa un cambio significativo a un valor positivo, sugiriendo una mayor capacidad de reconocimiento de ingresos en relación con la generación de efectivo. En 2022, el ratio vuelve a ser negativo y de mayor magnitud que en 2020, y en 2023 se modera, aunque permanece en territorio negativo. Esta fluctuación sugiere cambios en la relación entre la contabilidad devengada y el flujo de efectivo.
En resumen, los datos sugieren una tendencia a la disminución de los activos operativos netos, combinada con una variabilidad en las periodificaciones y el ratio de devengos. La evolución del ratio de devengos indica cambios en la dinámica entre el reconocimiento de ingresos y la generación de efectivo, lo que podría requerir un análisis más profundo para determinar sus causas y consecuencias.