Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
Área para los usuarios de pago
Pruébalo gratis
Ecolab Inc. páginas disponibles de forma gratuita esta semana:
- Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
- Análisis de segmentos reportables
- Relación entre el valor de la empresa y el EBITDA (EV/EBITDA)
- Relación precio/ FCFE (P/FCFE)
- Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM)
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) desde 2005
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) desde 2005
- Coeficiente de liquidez corriente desde 2005
- Relación precio/ingresos de explotación (P/OP) desde 2005
- Análisis de ingresos
Aceptamos:
Beneficio económico
Ecolab Inc., beneficio económicocálculo
US$ en miles
| 12 meses terminados | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2021 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2017 y 2021.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento en el NOPAT desde 1.369.555 miles de dólares en 2017 hasta 1.771.309 miles de dólares en 2018. Posteriormente, se registra una ligera disminución en 2019 (1.736.725 miles de dólares), seguida de una caída más pronunciada en 2020 (1.206.880 miles de dólares). En 2021, el NOPAT experimenta una recuperación parcial, alcanzando los 1.348.902 miles de dólares, aunque sin superar el nivel de 2018.
- Costo de capital
- El costo de capital muestra una tendencia ascendente constante entre 2017 y 2020, pasando del 14,69% al 15,64%. En 2021, se aprecia una ligera disminución, situándose en el 14,98%, aunque permanece en niveles elevados en comparación con 2017.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta un crecimiento moderado entre 2017 y 2019, pasando de 17.388.578 miles de dólares a 18.090.500 miles de dólares. En 2020, se registra una disminución significativa (15.595.900 miles de dólares), seguida de un aumento en 2021, alcanzando los 18.430.300 miles de dólares, superando así los niveles de 2019.
- Beneficio económico
- El beneficio económico es consistentemente negativo durante todo el período analizado. Se observa una tendencia a la disminución, pasando de -1.184.829 miles de dólares en 2017 a -1.411.239 miles de dólares en 2021. Esta evolución indica que el rendimiento del capital invertido no ha sido suficiente para cubrir el costo de capital en ninguno de los años considerados.
En resumen, la entidad experimentó un crecimiento inicial en el NOPAT, seguido de una disminución en 2020, con una recuperación parcial en 2021. El costo de capital se mantuvo relativamente estable, aunque con una ligera tendencia al alza. El capital invertido fluctuó durante el período, mientras que el beneficio económico negativo persistió y se agravó, sugiriendo una necesidad de mejorar la eficiencia en la asignación de capital.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Ecolab Inc., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias esperadas.
3 Adición de aumento (disminución) en la reserva LIFO. Ver detalles »
4 Adición del aumento (disminución) del pasivo por reestructuración.
5 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de capital a los ingresos (pérdidas) netos atribuibles a Ecolab.
6 2021 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
7 2021 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a los ingresos (pérdidas) netos atribuibles a Ecolab.
9 2021 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
10 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
11 Eliminación de operaciones discontinuadas.
- Análisis de los ingresos (pérdidas) netos atribuibles a la empresa
- Los ingresos netos mostraron una tendencia inicial de crecimiento en 2018 y 2019, alcanzando un pico en 2019 con 1,558,900 miles de dólares. Sin embargo, en 2020 se observó una caída significativa, con una pérdida de 1,205,100 miles de dólares, lo que indica un impacto notable en la rentabilidad de la empresa durante ese período, probablemente atribuible a condiciones adversas del mercado o a eventos extraordinarios. En 2021, los ingresos se recuperaron hasta 1,129,900 miles de dólares, aunque no alcanzaron los niveles previos a la caída de 2020, reflejando una posible fase de recuperación pero aún con ciertos desafíos.
- Análisis del beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presentó una trayectoria de crecimiento en los años 2017, 2018 y 2019, con un aumento progresivo desde aproximadamente 1,369,955 miles de dólares en 2017 hasta cerca de 1,736,725 miles en 2019. En 2020, se observó una disminución en este indicador, con un valor de 1,206,880 miles de dólares, lo que puede reflejar una reducción en la rentabilidad operativa tras la caída de ingresos. En 2021, el NOPAT mostró una ligera recuperación, alcanzando 1,348,902 miles de dólares, aproximadamente el mismo nivel que en 2018, lo que indica una estabilización parcial y una recuperación en la eficiencia operativa tras la crisis del año anterior.
Impuestos operativos en efectivo
Ecolab Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- La provisión para impuestos sobre la renta muestra una tendencia variable a lo largo del período analizado. En 2017, el valor se sitúa en 242,400 miles de dólares y experimenta un crecimiento significativo en 2018, alcanzando 364,300 miles de dólares. En 2019, se observa una ligera disminución a 322,700 miles, seguida de una reducción sustancial en 2020, con un valor de 176,600 miles, marcando una caída promedio del 45% en comparación con el año anterior. En 2021, la provisión se recupera parcialmente hasta 270,200 miles, reflejando una tendencia de recuperación, aunque aún por debajo de los niveles de 2018 y 2019.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia de fluctuación marcada y más irregular. En 2017, el valor se ubica en 692,614 miles de dólares, pero en 2018 experimenta una fuerte caída hasta 329,842 miles, representando casi la mitad del valor del año anterior. Posteriormente, en 2019, hay un aumento significativo hasta 405,411 miles, seguido de otra disminución en 2020 a 280,171 miles, que es un nivel inferior al de 2019. En 2021, este indicador se recupera ligeramente a 319,507 miles. La serie refleja una alta volatilidad y no se observa una tendencia lineal clara en los datos, sugiriendo cambios en las políticas fiscales, en las estrategias de cobro o pagos de impuestos, o en los efectos de las condiciones económicas sobre la carga fiscal efectiva.
Capital invertido
Ecolab Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de la reserva LIFO. Ver detalles »
5 Adición del pasivo por reestructuración.
6 Adición de equivalentes de capital al capital total de los accionistas de Ecolab.
7 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
8 Sustracción de construcción en curso.
- Patrón de la deuda y arrendamientos reportados
- La cantidad total de deuda y arrendamientos reportados muestra una tendencia generalmente creciente en el período analizado. Se observa una disminución entre 2017 y 2019, alcanzando el valor más bajo en 2019, con un incremento significativo entre 2020 y 2021. Este patrón sugiere una posible estrategia de reducción de deuda en los primeros años seguida de una reexpansión o aumento de obligaciones financieras posteriores, especialmente en 2021.
- Capital total de los accionistas
- El capital total de los accionistas presenta un incremento sostenido desde 2017 hasta 2019, indicando una acumulación positiva de valor patrimonial en ese período. Sin embargo, en 2020 se produce una caída notoria, posiblemente relacionada con ajustes o pérdidas, para recuperarse en 2021 a niveles superiores a los de 2019. Este comportamiento podría reflejar movimientos en la rentabilidad o en las aportaciones de los accionistas en dichos años.
- Capital invertido
- El capital invertido en la empresa revela un crecimiento constante en la mayor parte del período, alcanzando su punto máximo en 2021. La disminución en 2020 sugiere una posible reducción de las inversiones o cambios en la estructura de financiación, que luego se compensan con una recuperación en 2021. La tendencia hacia una mayor inversión puede indicar un plan de expansión o mantenimiento de activos a largo plazo.
Costo de capital
Ecolab Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Ecolab Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Linde plc | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2021 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el período comprendido entre 2017 y 2021.
- Beneficio económico
- Se observa una disminución constante del beneficio económico a lo largo de los cinco años. El valor inicial negativo de -1184829 US$ en miles en 2017 se agrava progresivamente, alcanzando -1411239 US$ en miles en 2021. Esta tendencia indica una erosión continua de la rentabilidad.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una trayectoria fluctuante. Inicialmente, se registra un incremento modesto de 17388578 US$ en miles en 2017 a 17830002 US$ en miles en 2018 y 18090500 US$ en miles en 2019. No obstante, se produce una disminución considerable en 2020, situándose en 15595900 US$ en miles, seguida de una recuperación parcial en 2021, alcanzando los 18430300 US$ en miles. Esta variabilidad sugiere posibles reestructuraciones o cambios en la estrategia de inversión.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que expresa el beneficio económico como porcentaje del capital invertido, presenta una tendencia negativa general. Aunque experimenta ligeras fluctuaciones, el ratio se deteriora de -6.81% en 2017 a -7.66% en 2021. Este comportamiento confirma la disminución de la rentabilidad en relación con el capital empleado, lo que podría indicar una eficiencia decreciente en la utilización de los recursos.
En resumen, los datos sugieren una disminución de la rentabilidad, acompañada de fluctuaciones en el capital invertido y un deterioro constante del ratio de diferencial económico. Se recomienda un análisis más profundo para identificar las causas subyacentes de estas tendencias y evaluar su impacto a largo plazo.
Ratio de margen de beneficio económico
Ecolab Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Linde plc | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2021 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2017-2021.
- Beneficio económico
- Se observa una disminución constante del beneficio económico a lo largo de los cinco años. Inicialmente negativo, el déficit se amplía progresivamente, pasando de -1.184.829 miles de dólares en 2017 a -1.411.239 miles de dólares en 2021. Esta tendencia indica un deterioro en la rentabilidad general.
- Ventas netas
- Las ventas netas muestran un crecimiento inicial entre 2017 y 2019, incrementándose de 13.838.300 miles de dólares a 14.906.300 miles de dólares. Sin embargo, en 2020 se produce una caída considerable a 11.790.200 miles de dólares, posiblemente influenciada por factores externos. En 2021, se registra una recuperación parcial, alcanzando los 12.733.100 miles de dólares, aunque sin superar los niveles de 2019.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico, que mide la rentabilidad en relación con las ventas, presenta una evolución negativa. Comienza en -8,56% en 2017 y se deteriora hasta alcanzar -11,08% en 2021. Esta disminución refleja que la entidad está generando menos beneficio por cada unidad de venta, lo que confirma la tendencia observada en el beneficio económico.
En resumen, la entidad experimenta un crecimiento inicial en las ventas, seguido de una contracción en 2020 y una recuperación parcial en 2021. No obstante, el beneficio económico disminuye consistentemente a lo largo del período, lo que se traduce en un margen de beneficio económico cada vez más negativo. La divergencia entre las ventas y el beneficio sugiere una posible presión sobre los costos o una disminución en la eficiencia operativa.