Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
Ecolab Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en miles
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Deuda a corto plazo | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo, excluidos los vencimientos actuales | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Linde plc | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Productos químicos | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Materiales | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2021 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2021 – Activos operativos netos2020
= – =
3 2021 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la composición de activos y la calidad de los beneficios reportados. Se observa una fluctuación en los activos operativos netos a lo largo del período analizado.
- Activos Operativos Netos
- Los activos operativos netos experimentaron una ligera disminución entre 2018 y 2019. Posteriormente, se produjo una reducción más pronunciada en 2020, seguida de una recuperación considerable en 2021, superando los niveles de 2018. Esta volatilidad sugiere posibles reestructuraciones de activos o cambios en la estrategia operativa.
Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una dinámica considerablemente más variable.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- En 2019, se registra un valor negativo, indicando una reversión de ingresos diferidos o un aumento de los ingresos reconocidos por adelantado en comparación con el año anterior. En 2020, esta tendencia se intensifica con un valor negativo sustancialmente mayor. No obstante, en 2021, se observa una inversión completa, con un valor positivo significativo, lo que sugiere un reconocimiento de ingresos diferidos o una disminución en los ingresos reconocidos por adelantado.
El ratio de devengo basado en el balance proporciona una perspectiva sobre la relación entre las periodificaciones y los activos.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo basado en el balance muestra una disminución significativa en 2019 y una caída drástica en 2020, reflejando la influencia de las periodificaciones negativas. En 2021, el ratio experimenta un aumento considerable, impulsado por las periodificaciones positivas, indicando una mejora en la calidad de los beneficios reportados en relación con los activos. La volatilidad de este ratio sugiere una gestión activa de las políticas de reconocimiento de ingresos o cambios en la naturaleza de las transacciones.
En resumen, los datos indican una empresa con una gestión activa de sus activos y políticas de reconocimiento de ingresos, con fluctuaciones significativas en las periodificaciones que impactan directamente en la calidad de los beneficios reportados.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Ecolab Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en miles
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos (pérdidas) netos atribuibles a Ecolab | ||||||
| Menos: Efectivo proporcionado por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo utilizado para actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Linde plc | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Productos químicos | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Materiales | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una disminución en el valor de los activos operativos netos entre 2018 y 2020, pasando de 14.984.100 US$ en miles a 11.627.900 US$ en miles. No obstante, se registra un aumento considerable en 2021, alcanzando los 15.651.400 US$ en miles. Esta fluctuación sugiere posibles reestructuraciones de activos o cambios en la estrategia de inversión.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. Se incrementan significativamente de 2018 a 2019, pasando de 181.400 US$ en miles a 337.300 US$ en miles. En 2020, se produce una disminución drástica, resultando en un valor negativo de -2.089.200 US$ en miles. Posteriormente, en 2021, se observa una recuperación sustancial, con un valor de 3.647.700 US$ en miles. Esta variabilidad podría indicar cambios importantes en la gestión del capital de trabajo o en la forma en que se reconocen los ingresos y gastos.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una tendencia similar a la de las periodificaciones agregadas. Aumenta de 1,22% en 2018 a 2,26% en 2019. En 2020, experimenta una caída pronunciada a -15,75%, reflejando la disminución en las periodificaciones. Finalmente, en 2021, se registra un aumento significativo a 26,74%. Este ratio indica la calidad de los beneficios, y los valores negativos sugieren que la empresa está reconociendo ingresos que aún no se han materializado en flujos de efectivo.
En resumen, los datos sugieren un período de ajuste y reestructuración, seguido de una recuperación en el último año analizado. La volatilidad en las periodificaciones y el ratio de devengos requiere un análisis más profundo para comprender las causas subyacentes y evaluar el impacto en la sostenibilidad financiera a largo plazo.