Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
Beneficio económico
EOG Resources Inc., beneficio económicocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2019 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= 3,773,634 – 19.77% × 32,663,914 = -2,685,306
Se observa una evolución marcada en los resultados operativos y la estructura de capital durante el periodo comprendido entre 2015 y 2019.
- Desempeño del beneficio operativo
- El beneficio neto de explotación después de impuestos presentó una trayectoria de recuperación significativa. Tras registrar pérdidas considerables en 2015 y 2016, la cifra transitó hacia valores positivos a partir de 2017, alcanzando su punto máximo en 2018 antes de experimentar un descenso en 2019.
- Dinámica del capital invertido y costo de capital
- El capital invertido mantuvo un crecimiento constante y sostenido año tras año, incrementando la base de activos empleados en la operación. Simultáneamente, el costo de capital permaneció estable, con variaciones mínimas que se situaron en un rango cercano al 20% durante todo el quinquenio.
- Análisis del beneficio económico
- El beneficio económico se mantuvo en valores negativos durante todo el intervalo analizado, lo que indica que el rendimiento operativo no fue suficiente para cubrir la carga del costo del capital invertido. No obstante, se registró una tendencia a la reducción de las pérdidas entre 2015 y 2018, seguida de un ligero retroceso en el último ejercicio.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
EOG Resources Inc., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a la utilidad (pérdida) neta.
3 2019 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= 799,365 × 3.50% = 27,978
4 2019 cálculo
Beneficio fiscal del gasto por intereses netos = Gastos por intereses netos ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 213,107 × 21.00% = 44,752
5 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad (pérdida) neta.
- Razones de utilidad neta:
- La utilidad neta muestra una tendencia general de recuperación después de un período de pérdidas sustanciales en 2015 y 2016, con pérdidas de aproximadamente 4.52 millones y 1.09 millones de dólares respectivamente. A partir de 2017, la empresa registra una recuperación significativa, alcanzando una utilidad neta positiva de aproximadamente 2.58 millones de dólares, y manteniéndose en niveles cercanos a los 3 millones de dólares en 2018 y 2019, consolidando una tendencia de recuperación y generación de beneficios en los últimos años del período analizado.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT):
- El NOPAT refleja una situación similar a la utilidad neta, pero muestra una caída aún más aguda en 2015 y 2016, alcanzando valores negativos de aproximadamente 6.84 millones y 1.42 millones de dólares respectivamente. Sin embargo, en 2017, se observa una recuperación notable, con un valor positivo de aproximadamente 783,732 dólares. La tendencia positiva se mantiene en 2018 y 2019, llegando a niveles cercanos a los 3.77 millones y 3.78 millones de dólares, respectivamente. La diferencia entre la utilidad neta y el NOPAT en los primeros años refleja las fluctuaciones en los gastos e impuestos, pero en los años posteriores ambas métricas muestran una recuperación y estabilidad relativa.
- Resumen general:
- Los datos muestran que si bien hubo un período de pérdidas considerables en 2015 y 2016, la firma logró revertir esa tendencia hacia 2017, entrando en un ciclo posiitvo de resultados. La recuperación en la utilidad neta y en el NOPAT indica una mejora en la rentabilidad operativa y la gestión financiera, mostrando una tendencia favorable en los últimos años del análisis. La estabilidad en los resultados en 2018 y 2019 sugiere que la compañía pudo mantener una posición de beneficios consistentes, aunque sin alcanzar niveles extremos en utilidad, lo cual puede indicar un moderado pero estable crecimiento en la rentabilidad durante ese período.
Impuestos operativos en efectivo
EOG Resources Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
- Provisión (beneficio) del impuesto sobre la renta
- En el análisis de la provisión del impuesto sobre la renta, se observa una notable variabilidad a lo largo del período considerado. En 2015 se reportó un valor negativo significativo, indicando un beneficio fiscal o devolución de impuestos por aproximadamente 2,397 millones de dólares. En 2016, esta cifra disminuye en magnitud, reflejando una menor provisión o beneficio fiscal cercano a 461 millones de dólares. La tendencia se invierte en 2017, cuando se registra un aumento sustancial en la provisión, alcanzando aproximadamente 1,92 mil millones de dólares, lo que podría indicar un incremento en la carga tributaria o en las differences fiscales acumuladas. Posteriormente, en 2018 y 2019, los importes se estabilizan en niveles cercanos a los 810 millones de dólares, sugiriendo una recuperación o estabilización en las obligaciones fiscales, o cambios en las políticas fiscales o en la interpretación de las regulaciones tributarias.
- Impuestos operativos en efectivo
- El análisis de los impuestos operativos en efectivo revela un patrón de fluctuaciones a través del período. Hasta 2017, la tendencia muestra valores positivos, de 173,390 y 157,772 miles de dólares en 2015 y 2016, respectivamente, y un ligero aumento en 2017 a 167,341. Sin embargo, en 2018, ocurre un cambio significativo, con un flujo negativo en efectivo de aproximadamente 165,618 mil dólares, indicando que la empresa experimentó un desembolso en efectivo mayor que los impuestos generados por sus operaciones en ese año. Este patrón continúa en 2019, donde los impuestos en efectivo en negativo alcanzan aproximadamente 15,261 mil dólares, sugiriendo una posible reducción en las obligaciones fiscales o cambios en la percepción del flujo de efectivo derivado de las operaciones fiscales.
Capital invertido
EOG Resources Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
4 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
- Patrón en la deuda y arrendamientos reportados
- Se observa una tendencia general a la disminución en el total de deuda y arrendamientos reportados a lo largo del período analizado. Desde un pico en diciembre de 2016, donde alcanzó aproximadamente 7,3 millones de dólares, la cifra ha ido reduciéndose progresivamente hasta cerca de 5,97 millones de dólares en diciembre de 2019. Esto puede indicar una estrategia de reducción de endeudamiento o un manejo de pasivos más conservador en los últimos años.
- Variaciones en el capital contable
- El capital contable muestra un crecimiento sostenido en el período. Desde aproximadamente 12,9 millones de dólares en diciembre de 2015, hasta superar los 21,6 millones en diciembre de 2019, el aumento es constante y significativo. Este patrón refleja una acumulación de recursos propios que puede estar relacionada con utilidades retenidas, emisión de acciones u otras formas de incremento de patrimonio.
- Evolución del capital invertido
- El capital invertido también presenta una tendencia al alza. Partiendo de aproximadamente 24,4 millones de dólares en 2015, hasta cerca de 32,7 millones en 2019, con incrementos constantes en cada período. Este aumento en el capital invertido puede indicar una expansión en las operaciones o en la base de activos, alineándose con el crecimiento en patrimonio, aunque con un ritmo de incremento ligeramente superior al del capital contable.
- Generalidad de las tendencias
- En conjunto, los datos reflejan una gestión que combina una reducción progresiva en el nivel de endeudamiento y arrendamientos con un crecimiento sólido del patrimonio y del capital invertido. La reducción de la deuda puede estar orientada a mejorar la posición de liquidez o reducir costos financieros, mientras que el incremento en el capital propio y en la inversión denota un fortalecimiento en la estructura financiera y una posible expansión de las operaciones.
- Consideraciones adicionales
- La relación entre el capital invertido y el patrimonio puede sugerir una estrategia de inversión que se mantiene en línea con la generación de recursos propios, lo cual puede resultar en una estructura de financiamiento más equilibrada al cierre del período analizado.
Costo de capital
EOG Resources Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 34,923,267) | 34,923,267) | ÷ | 41,232,532) | = | 0.85 | 0.85 | × | 22.83% | = | 19.34% | ||
| Deuda a largo plazo y arrendamientos financieros3 | 5,509,900) | 5,509,900) | ÷ | 41,232,532) | = | 0.13 | 0.13 | × | 3.62% × (1 – 21.00%) | = | 0.38% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 799,365) | 799,365) | ÷ | 41,232,532) | = | 0.02 | 0.02 | × | 3.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.05% | ||
| Total: | 41,232,532) | 1.00 | 19.77% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 54,472,798) | 54,472,798) | ÷ | 61,070,781) | = | 0.89 | 0.89 | × | 22.83% | = | 20.37% | ||
| Deuda a largo plazo y arrendamientos financieros3 | 6,098,571) | 6,098,571) | ÷ | 61,070,781) | = | 0.10 | 0.10 | × | 3.92% × (1 – 21.00%) | = | 0.31% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 499,411) | 499,411) | ÷ | 61,070,781) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.92% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| Total: | 61,070,781) | 1.00 | 20.70% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 61,879,371) | 61,879,371) | ÷ | 68,893,883) | = | 0.90 | 0.90 | × | 22.83% | = | 20.51% | ||
| Deuda a largo plazo y arrendamientos financieros3 | 6,634,155) | 6,634,155) | ÷ | 68,893,883) | = | 0.10 | 0.10 | × | 4.08% × (1 – 35.00%) | = | 0.26% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 380,358) | 380,358) | ÷ | 68,893,883) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.08% × (1 – 35.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 68,893,883) | 1.00 | 20.78% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 56,477,629) | 56,477,629) | ÷ | 64,029,530) | = | 0.88 | 0.88 | × | 22.83% | = | 20.14% | ||
| Deuda a largo plazo y arrendamientos financieros3 | 7,228,710) | 7,228,710) | ÷ | 64,029,530) | = | 0.11 | 0.11 | × | 4.24% × (1 – 35.00%) | = | 0.31% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 323,191) | 323,191) | ÷ | 64,029,530) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.24% × (1 – 35.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 64,029,530) | 1.00 | 20.46% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 37,667,012) | 37,667,012) | ÷ | 44,859,189) | = | 0.84 | 0.84 | × | 22.83% | = | 19.17% | ||
| Deuda a largo plazo y arrendamientos financieros3 | 6,828,782) | 6,828,782) | ÷ | 44,859,189) | = | 0.15 | 0.15 | × | 3.96% × (1 – 35.00%) | = | 0.39% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 363,395) | 363,395) | ÷ | 44,859,189) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.96% × (1 – 35.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 44,859,189) | 1.00 | 19.58% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y arrendamientos financieros. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
EOG Resources Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | (2,685,306) | (1,613,354) | (4,736,915) | (6,806,510) | (11,628,159) | |
| Capital invertido2 | 32,663,914) | 30,360,840) | 26,570,707) | 26,322,407) | 24,433,279) | |
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | -8.22% | -5.31% | -17.83% | -25.86% | -47.59% | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Chevron Corp. | — | — | — | — | — | |
| ConocoPhillips | — | — | — | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | — | — | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2019 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × -2,685,306 ÷ 32,663,914 = -8.22%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una tendencia de reducción progresiva en las pérdidas del beneficio económico entre los años 2015 y 2018, transitando desde un saldo negativo de 11.628 millones de dólares hasta los 1.613 millones de dólares. Sin embargo, esta trayectoria de mejora se interrumpe en 2019, año en el que se registra un incremento de la pérdida económica, situándose en 2.685 millones de dólares.
- Crecimiento del Capital Invertido
- Se identifica un aumento constante y sostenido del capital invertido a lo largo de todo el periodo analizado. El valor asciende de manera ininterrumpida desde los 24.433 millones de dólares en 2015 hasta alcanzar los 32.664 millones de dólares al cierre de 2019.
- Análisis del Ratio de Diferencial Económico
- El ratio de diferencial económico muestra una recuperación notable entre 2015 y 2018, reduciendo su valor negativo del 47,59% al 5,31%. De manera análoga al beneficio económico, se percibe un retroceso en el ejercicio 2019, donde el indicador se desplaza nuevamente hacia el 8,22% negativo.
La persistencia de valores negativos tanto en el beneficio económico como en el ratio de diferencial económico indica que el rendimiento del capital invertido no ha superado el coste de capital durante el quinquenio evaluado. A pesar del incremento continuo en la base de capital y la tendencia positiva observada hasta 2018, el resultado final refleja una incapacidad para generar valor económico neto positivo.
Ratio de margen de beneficio económico
EOG Resources Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | (2,685,306) | (1,613,354) | (4,736,915) | (6,806,510) | (11,628,159) | |
| Ingresos de explotación y otros | 17,379,973) | 17,275,399) | 11,208,320) | 7,650,632) | 8,757,428) | |
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | -15.45% | -9.34% | -42.26% | -88.97% | -132.78% | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Chevron Corp. | — | — | — | — | — | |
| ConocoPhillips | — | — | — | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | — | — | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2019 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos de explotación y otros
= 100 × -2,685,306 ÷ 17,379,973 = -15.45%
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una tendencia general de crecimiento en los ingresos de explotación y otros durante el periodo comprendido entre 2015 y 2019. Tras un ligero descenso en 2016, los valores ascendieron de forma sostenida, pasando de 8,757 millones de dólares en 2015 a 17,380 millones de dólares al cierre de 2019.
- Beneficio económico
- El beneficio económico se mantuvo en terreno negativo durante todo el periodo analizado. No obstante, se registró una trayectoria de mejora progresiva entre 2015 y 2018, reduciendo el déficit de 11,628 millones de dólares a 1,613 millones de dólares. Esta tendencia se revirtió parcialmente en 2019, año en el que la pérdida aumentó a 2,685 millones de dólares.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El comportamiento del ratio de margen de beneficio económico es consistente con la evolución del beneficio económico. Se evidencia una reducción significativa del margen negativo, que transitó desde un -132.78% en 2015 hasta alcanzar un punto mínimo de -9.34% en 2018. En el ejercicio 2019, el ratio mostró un retroceso, situándose en el -15.45%.