Stock Analysis on Net
Stock Analysis on Net

EOG Resources Inc. (NYSE:EOG)

¡Esta empresa ha sido trasladada al archivo! Los datos financieros no se actualizan desde el 27 de febrero de 2020.

Valor actual del flujo de caja libre sobre fondos propios (FCFE) 

Microsoft Excel

En las técnicas de valoración de flujo de efectivo descontado (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor presente de alguna medida del flujo de efectivo. El flujo de efectivo libre a capital (FCFE) generalmente se describe como flujos de efectivo disponibles para el tenedor de capital después de los pagos a los tenedores de deuda y después de permitir los gastos para mantener la base de activos de la empresa.

Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

EOG Resources Inc., previsión de flujo de caja libre a capital (FCFE)

US$ en miles, excepto datos por acción

Microsoft Excel
Año Valor FCFEt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual en 22.84%
01 FCFE0 835,638
1 FCFE1 828,079 = 835,638 × (1 + -0.90%) 674,133
2 FCFE2 863,794 = 828,079 × (1 + 4.31%) 572,476
3 FCFE3 946,119 = 863,794 × (1 + 9.53%) 510,465
4 FCFE4 1,085,654 = 946,119 × (1 + 14.75%) 476,854
5 FCFE5 1,302,413 = 1,085,654 × (1 + 19.97%) 465,711
5 Valor terminal (TV5) 54,430,879 = 1,302,413 × (1 + 19.97%) ÷ (22.84% – 19.97%) 19,463,140
Valor intrínseco de EOG acciones ordinarias 22,162,779
 
Valor intrínseco de EOG acciones ordinarias (por acción) $38.08
Precio actual de las acciones $60.00

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).

1 Ver detalles »

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.

Tasa de retorno requerida (r)

Microsoft Excel
Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 RF 4.94%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 17.36%
Riesgo sistemático de EOG acciones ordinarias βEOG 1.44
 
Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de EOG3 rEOG 22.84%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rEOG = RF + βEOG [E(RM) – RF]
= 4.94% + 1.44 [17.36% – 4.94%]
= 22.84%

Tasa de crecimiento de FCFE (g)

Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo PRAT

EOG Resources Inc., modelo PRAT

Microsoft Excel
Promedio 31 dic 2019 31 dic 2018 31 dic 2017 31 dic 2016 31 dic 2015
Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
Dividendos de acciones ordinarias declarados 629,169 469,443 387,164 376,012 367,767
Utilidad (pérdida) neta 2,734,910 3,419,040 2,582,579 (1,096,686) (4,524,515)
Ingresos de explotación y otros 17,379,973 17,275,399 11,208,320 7,650,632 8,757,428
Activos totales 37,124,608 33,934,474 29,833,078 29,459,433 26,975,244
Capital contable 21,640,716 19,364,188 16,283,273 13,981,581 12,943,035
Ratios financieros
Tasa de retención1 0.77 0.86 0.85 — —
Ratio de margen de beneficio2 15.74% 19.79% 23.04% -14.33% -51.66%
Ratio de rotación de activos3 0.47 0.51 0.38 0.26 0.32
Ratio de apalancamiento financiero4 1.72 1.75 1.83 2.11 2.08
Promedios
Tasa de retención 0.83
Ratio de margen de beneficio -1.49%
Ratio de rotación de activos 0.39
Ratio de apalancamiento financiero 1.90
 
Tasa de crecimiento de FCFE (g)5 -0.90%

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).

2019 Cálculos

1 Tasa de retención = (Utilidad (pérdida) neta – Dividendos de acciones ordinarias declarados) ÷ Utilidad (pérdida) neta
= (2,734,910 – 629,169) ÷ 2,734,910
= 0.77

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Utilidad (pérdida) neta ÷ Ingresos de explotación y otros
= 100 × 2,734,910 ÷ 17,379,973
= 15.74%

3 Ratio de rotación de activos = Ingresos de explotación y otros ÷ Activos totales
= 17,379,973 ÷ 37,124,608
= 0.47

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Capital contable
= 37,124,608 ÷ 21,640,716
= 1.72

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de rotación de activos × Ratio de apalancamiento financiero
= 0.83 × -1.49% × 0.39 × 1.90
= -0.90%

Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo de carga única

g = 100 × (Valor de mercado de la renta variable0 × r – FCFE0) ÷ (Valor de mercado de la renta variable0 + FCFE0)
= 100 × (34,923,267 × 22.84% – 835,638) ÷ (34,923,267 + 835,638)
= 19.97%

Dónde:
Valor de mercado de la renta variable0 = Valor actual de mercado de EOG acciones ordinarias (US$ en miles)
FCFE0 = el último año EOG flujo de caja libre a capital (US$ en miles)
r = tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de EOG

Pronóstico de la tasa de crecimiento del FCFE (g)

EOG Resources Inc., modelo H

Microsoft Excel
Año Valor gt
1 g1 -0.90%
2 g2 4.31%
3 g3 9.53%
4 g4 14.75%
5 y siguientes g5 19.97%

Dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una sola etapa
g2, g3 y g4 se calculan utilizando interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.90% + (19.97% – -0.90%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.31%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.90% + (19.97% – -0.90%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 9.53%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.90% + (19.97% – -0.90%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 14.75%