Builders FirstSource Inc. (NYSE:BLDR)

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario muestra una tendencia general de estabilización y crecimiento en los últimos años. Desde 2018 y 2019, en los que se mantuvo alrededor de 9.5, se observa una disminución en 2020, alcanzando aproximadamente 8.08, lo que indica una menor rotación y, posiblemente, un aumento en los niveles de inventario. Sin embargo, en 2021, el ratio aumenta ligeramente a 8.64 y en 2022 se registra un incremento notable a 10.5, superando los niveles anteriores y sugiriendo una mejor gestión o una mayor eficiencia en la rotación del inventario.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

Este indicador presenta un comportamiento de incremento progresivo en el período analizado. Se mantiene estable en torno a 11.8 en 2018 y 2019, experimenta una ligera disminución en 2020 a 10.4, probablemente debido a cambios en la gestión de cobros o variaciones en las ventas. A partir de 2021, se observa un incremento significativo en 2022, alcanzando 15.69, evidenciando una mayor eficiencia en la recuperación de cuentas por cobrar y una posible aceleración en los cobros.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar refleja una tendencia de descenso en 2020, pasando de aproximadamente 13.7 en 2018 a 10.55 en 2020, lo cual puede corresponder a una ampliación en los plazos de pago o a cambios en las condiciones de crédito con proveedores. Posteriormente, en 2021, dicho ratio se incrementa a 12.84 y en 2022 alcanza 18.65, indicando una tendencia hacia una rotación más rápida, posiblemente como estrategia de gestión de efectivo o negociaciones más favorables con proveedores.

Ratio de rotación del capital circulante

El ratio de rotación del capital circulante muestra una fluctuación significativa, disminuyendo en 2020 a 7.45 desde niveles previos de alrededor de 12 y 14. Esto refleja una reducción en la eficiencia relativa en el uso del capital circulante en ese año. Sin embargo, en 2021, el ratio repunta a 10.81 y en 2022 se estabiliza en 13.73, indicando una recuperación en la gestión del capital circulante y una mayor utilización eficiente de los recursos circulantes.

Días de rotación de inventario

Este indicador ha variado en línea con el ratio de rotación de inventario, alcanzando un pico de 45 días en 2020 que refleja un retraso en la rotación. En 2022, disminuye a 35 días, sugiriendo una mejora en la gestión de inventarios y una rotación más rápida.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Los días de rotación de cuentas por cobrar se mantienen en 31 días en 2018 y 2019, pero incrementan a 35 en 2020, indicando un aumento en el período de cobro. En 2022, los días disminuyen a 23, evidenciando una mayor agilidad en la recuperación de cuentas por cobrar y mejoras en la gestión de cobros.

Ciclo de funcionamiento

Este ciclo, que combina las rotaciones de inventario, cuentas por cobrar y cuentas por pagar, muestra una tendencia de incremento en 2020 hasta 80 días, reflejando posibles retrasos en operaciones o en la gestión del flujo de caja. En 2022, el ciclo disminuye a 58 días, indicando una mayor eficiencia en la gestión operativa y en la realización de ciclos de conversión.

Días de rotación de cuentas por pagar

Los días de rotación de cuentas por pagar aumentan hasta 35 en 2020 desde 27 en 2018, posiblemente debido a la extensión en los plazos de pago. Posteriormente, en 2022, estos días disminuyen a 20, mostrando un acortamiento en los plazos de pago y una tendencia a liquidar las obligaciones con mayor rapidez.

Ciclo de conversión de efectivo

Este ciclo, que refleja la duración total desde la salida de efectivo hasta la recuperación, se mantiene en torno a 42-45 días en 2018 a 2021. En 2022, se reduce a 38 días, indicando una mejora en la gestión del flujo de efectivo y en la eficiencia del ciclo operativo.

Análisis de la tendencia en el costo de ventas

El costo de ventas mostró una variación significativa en el período considerado. Desde 2018 hasta 2020, se observó un incremento en los costos, alcanzando su punto más alto en 2020. Posteriormente, en 2021, se registró un aumento notable en el costo de ventas, que continuó en 2022, alcanzando valores similares a los de 2021 en términos absolutos.

Detalle de las existencias netas

Las existencias netas presentaron una tendencia alcista desde 2018, alcanzando un pico en 2021, con un aumento considerable respecto a años anteriores. Sin embargo, en 2022, se experimentó una disminución en el nivel de existencias en comparación con 2021, aunque el nivel todavía se mantenía considerablemente alto respecto a los años previos a 2020.

Patrón en el ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario mostró una tendencia estable de 2018 a 2020, con leves fluctuaciones. A partir de 2020, el ratio empezó a incrementarse de manera sostenida en 2021 y 2022. Esto indica una mayor eficiencia en la gestión de inventarios en los últimos años, con un notable aumento en 2022, lo que puede reflejar una reducción en las existencias o una mayor velocidad en la venta de inventarios.

Resumen general de las tendencias

El análisis revela que, aunque en términos absolutos el costo de ventas ha aumentado significativamente, las existencias netas también han experimentado un incremento considerable, alcanzando su punto máximo en 2021. La posterior disminución de existencias en 2022 junto con el incremento en el ratio de rotación sugiere una tendencia hacia una gestión más eficiente de inventarios, posiblemente apoyada en una mayor rotación y menor acumulación de inventarios, a pesar del aumento sustancial en el costo total de ventas. Estas tendencias indican que la empresa ha podido adaptar sus niveles de inventario a las necesidades del mercado en un contexto de aumento en los costos, logrando mejorar su rotación a los años más recientes.

Ventas netas

Las ventas netas muestran una tendencia general de crecimiento a lo largo del período analizado. Tras una ligera disminución en 2019 en comparación con 2018, se observa un marcado incremento en 2020, seguido de un crecimiento sustancial en 2021 y 2022. Este patrón indica una recuperación y expansión significativa en los ingresos de la compañía, particularmente evidente en el incremento de aproximadamente un 15% en 2022 respecto a 2021.

Cuentas por cobrar, menos provisiones

Las cuentas por cobrar presentan una tendencia de aumento, especialmente notable en 2021 y 2022. Después de una disminución en 2019 respecto a 2018, los saldos se incrementan de manera sustancial en 2020 y continúan en ascenso en los años siguientes. La elevación en los niveles de cuentas por cobrar podría reflejar un aumento en las ventas a crédito, así como posibles cambios en las políticas de crédito o en la estrategia comercial de la empresa.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar inicialmente mantiene valores relativamente estables, ubicándose en torno a 11.8 en 2018 y 2019. En 2020, el índice disminuye a 10.4, posiblemente indicando una mayor duración en el ciclo de cobro o un incremento en las cuentas por cobrar. Posteriormente, en 2021, vuelve a subir a 11.64 y experimenta un incremento sustancial en 2022, alcanzando 15.69. La tendencia ascendente en este índice en los últimos años sugiere una mayor eficiencia en la cobranza o una reducción en los periodos promedio de cobro, a pesar del incremento en los saldos de cuentas por cobrar.

Análisis de la tendencia en el costo de ventas

El costo de ventas muestra una tendencia general de aumento a lo largo del período analizado. Desde 2018, donde el valor fue aproximadamente 5.8 mil millones de dólares, se observa una disminución en 2019, alcanzando aproximadamente 5.3 mil millones, seguida por un incremento en 2020 hasta aproximadamente 6.34 mil millones. En 2021, el costo de ventas evidencia un crecimiento sustancial hasta aproximadamente 14.04 mil millones, y en 2022 continúa en aumento hasta cerca de 14.98 mil millones. Este patrón indica una expansión significativa en los costos asociados a las ventas, posiblemente reflejando un incremento en la actividad operativa o en los precios de los insumos o productos.

Análisis de la evolución en cuentas a pagar

Las cuentas a pagar presentan una tendencia de incremento constante en términos absolutos, comenzando en aproximadamente 423 millones en 2018, creciendo a cerca de 436 millones en 2019, y alcanzando 600 millones en 2020. En 2021, los montos se elevan considerablemente a aproximadamente 1.09 mil millones y en 2022, aunque con una ligera disminución en comparación con 2021, permanecen elevados en torno a 803 millones. La variación refleja una tendencia a financiar un mayor volumen de compras u obligaciones comerciales, aunque en 2022 se observa un ligero descenso en las cuentas a pagar en comparación con 2021, lo cual podría indicar una política de pago más eficiente o cambios en la gestión de cobros y pagos.

Relación entre rotación de cuentas por pagar y el resto de los indicadores

El ratio de rotación de cuentas por pagar muestra fluctuaciones que reflejan cambios en la eficiencia en la gestión de los pagos a proveedores. Desde un valor de 13.71 en 2018, disminuye a 12.14 en 2019 y 10.55 en 2020, sugiriendo una extensión en los periodos de pago o una reducción en la frecuencia de pagos. Sin embargo, en 2021, el ratio se recupera hasta 12.84, y en 2022 se registra un incremento notable hasta 18.65. Este aumento en 2022 indica un incremento en la rapidez con la que se liquidan las cuentas a pagar, lo que podría evidenciar una mayor eficiencia en la gestión de pagos o una estrategia para reducir pasivos pendientes, en línea con la reducción en las cuentas a pagar en ese año.

Capital de explotación

El capital de explotación muestra una tendencia general de crecimiento a lo largo del período analizado, a pesar de una disminución en 2019 respecto a 2018. La recuperación y expansión significativa se observan en 2020, con un aumento sustancial en comparación con 2019, seguido por un crecimiento aún más notable en 2021 y 2022. Este patrón indica una estrategia de inversión y expansión en activos operativos o una mejora en la eficiencia en el uso del capital.

Ventas netas

Las ventas netas evidencian un destacado aumento a lo largo del período, con una contracción en 2019 respecto a 2018, pero con una posterior recuperación en 2020. Desde 2021, las ventas experimentan un crecimiento acelerado, alcanzando valores récord en 2022, lo que refleja un fuerte crecimiento en ventas y posiblemente una expansión en la participación de mercado o incremento en la demanda de productos o servicios ofrecidos.

Ratio de rotación del capital circulante

El ratio de rotación del capital circulante fluctúa a lo largo del período. Se observa un aumento en 2019 respecto a 2018, alcanzando su punto más alto en ese año, lo que sugiere una mayor eficiencia en la utilización del capital circulante. Luego, en 2020, el ratio cae notablemente, indicando una utilización menos eficiente del capital en ese momento. Sin embargo, en 2021 y especialmente en 2022, el ratio se recupera y vuelve a niveles elevados, alcanzando 13.73 en 2022, lo que indica una mejora en la gestión del capital circulante y una rotación más ágil en relación con las ventas y los activos operativos.

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario mostró una tendencia general descendente desde 2018 hasta 2020, disminuyendo de 9.72 a 8.08. Esto indica una disminución en la eficiencia en la gestión de inventarios durante este período. Sin embargo, a partir de 2021 se observa una recuperación, alcanzando un valor de 8.64, seguido de un incremento notable en 2022 a 10.5, lo que sugiere una mejora significativa en la eficiencia en la utilización de inventarios en ese último año.

Días de rotación de inventario

El número de días que la empresa tarda en rotar su inventario fue relativamente estable en 2018 y 2019, con valores de 38 y 39 días respectivamente. En 2020, aumentó a 45 días, reflejando menor rapidez en la rotación de inventarios y posiblemente un sobrestock o una reducción en la demanda. En 2021, los días se mantuvieron elevados en 42, aunque con una ligera disminución, y en 2022 se observó una reducción significativa a 35 días, alineándose con la recuperación en el ratio de rotación de inventario. Este cambio indica una mejora en la eficiencia operativa, permitiendo una rotación más rápida y eficiente de los inventarios en 2022.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar experimentó un mantenimiento relativamente estable entre 2018 y 2021, con valores que oscilaron alrededor de 11.84 en 2019 y 11.64 en 2021. En 2020, se observó una ligera disminución a 10.4, indicando una ralentización en la recuperación de las cuentas por cobrar durante ese año. Sin embargo, en 2022, se produjo un incremento significativo a 15.69, lo que sugiere una mejora notable en la eficiencia para cobrar las cuentas pendientes, posiblemente debido a una mayor gestión de cobros o cambios en las políticas crediticias.

Días de rotación de cuentas por cobrar

El número de días necesarios para cobrar las cuentas fluctúo ligeramente en torno a 31 días en 2018, 2019 y 2021, con un aumento a 35 días en 2020, lo cual podría reflejar una extensión en los plazos de cobro o dificultades en la recuperación de los créditos durante ese período. En 2022, los días de rotación disminuyeron a 23, marcando una reducción significativa y sugiriendo una mejora en la eficiencias en los procesos de cobro o cambios en las condiciones de crédito otorgadas. La tendencia indica un avance en la gestión de cuentas por cobrar, reduciendo el tiempo promedio para convertir las cuentas pendientes en efectivo.

Inventario

La cantidad de días de rotación de inventario muestra una tendencia fluctuante en los años analizados. Desde 2018 hasta 2019, se mantiene prácticamente estable en 38 y 39 días respectivamente. En 2020, se observa un incremento a 45 días, indicando una posible acumulación o menor eficiencia en la rotación del inventario. Sin embargo, en 2021, se reduce ligeramente a 42 días, y en 2022, muestra una tendencia significativa a la baja, llegando a 35 días. Este descenso en 2022 puede reflejar una mayor eficiencia en la gestión del inventario o cambios en la política de inventarios.

Cuentas por cobrar

El período de días de rotación de cuentas por cobrar se mantiene estable en 31 días para 2018 y 2019. En 2020, aumenta a 35 días, lo que podría indicar una extensión en los plazos de cobro o una menor eficiencia en la recuperación de cuentas por cobrar. En 2021, vuelve a reducirse a 31 días, igualando los niveles iniciales. En 2022, continúa la tendencia a la mejora, reduciéndose a 23 días, lo que sugiere una mejora en la gestión de cobranza y mayor eficiencia en la conversión de ventas en efectivo.

Ciclo de funcionamiento

El ciclo de funcionamiento, que combina los días de rotación de inventarios y cuentas por cobrar, presenta una tendencia decreciente a lo largo del período considerado. Desde 69 días en 2018 y 70 en 2019, aumenta a 80 en 2020, posiblemente debido a la mayor duración en inventarios o cuentas por cobrar. En 2021, disminuye a 73 días, reflejando una mejora en los procesos, y en 2022, alcanza un valor de 58 días, lo que evidencia una significativa optimización del ciclo operativo y una gestión más eficiente del inventario y las cuentas por cobrar.

El análisis del ratio de rotación de cuentas por pagar muestra una tendencia general de aumento en los últimos años, pasando de 13.71 en 2018 a 18.65 en 2022. Este incremento indica que la empresa ha logrado pagar sus cuentas en un período más corto en comparación con años anteriores, sugiriendo una posible mejora en la gestión de pagos o en la liquidez disponible.

Por otro lado, los días de rotación de cuentas por pagar reflejan una tendencia fluctuante. En 2018, la compañía tardaba aproximadamente 27 días en pagar sus cuentas, incrementándose a 30 días en 2019 y alcanzando un pico de 35 días en 2020. Esto puede señalar una estrategia deliberada de retrasar los pagos durante ese período, potencialmente para gestionar efectivo o aprovechar condiciones de crédito más favorables. Sin embargo, en 2021, los días de rotación disminuyen a 28 días, y en 2022 bajan significativamente a 20 días, indicando una aceleración en los pagos, posiblemente para reducir pasivos u optimizar la relación con proveedores.

Variación en días de rotación de inventario

El análisis de los días de rotación de inventario muestra fluctuaciones a lo largo del período. Se observa un incremento en 2020 a 45 días desde 39 en 2019, indicando una posible acumulación más prolongada del inventario durante ese año. Sin embargo, en 2022, este indicador disminuyó a 35 días, sugiriendo una mejora en la gestión de inventarios y una rotación más rápida.

Variación en días de rotación de cuentas por cobrar

Los días de rotación de cuentas por cobrar permanecieron constantes en 31 días en 2018 y 2019, posteriormente incrementaron a 35 en 2020, reflejando una posible extensión en los plazos de cobranza. En 2021, volvieron a nivel de 31 días, y en 2022 se redujeron significativamente a 23 días, indicando una aceleración en la cobranza y una gestión más eficiente de las cuentas por cobrar en el último año analizado.

Variación en días de rotación de cuentas por pagar

Los días de rotación de cuentas por pagar muestran un aumento paulatino, alcanzando 35 días en 2020 desde 30 días en 2019, y posteriormente disminuyendo a 28 días en 2021. En 2022, la cifra descendió aún más a 20 días, lo cual puede interpretarse como un acortamiento en los plazos de pago, probablemente para optimizar la gestión del flujo de efectivo o en respuesta a condiciones de mercado.

Variación en ciclo de conversión de efectivo

El ciclo de conversión de efectivo permaneció relativamente estable en 42 días en 2018, con una ligera disminución a 40 días en 2019, seguido de un aumento a 45 días en 2020 y 2021. En 2022, experimentó una reducción a 38 días. La tendencia indica una fluctuación en el tiempo que tarda en convertirse en efectivo el ciclo operativo de la empresa, con una reducción en 2022 que sugiere una gestión más eficiente del ciclo de efectivo y una posible optimización de los procesos operativos.