Balance general: pasivo y capital contable

El balance general proporciona a los acreedores, inversores y analistas información sobre los recursos (activos) de la empresa y sus fuentes de capital (su patrimonio y pasivos). Normalmente, también proporciona información sobre la capacidad de ganancias futuras de los activos de una empresa, así como una indicación de los flujos de efectivo que pueden provenir de cuentas por cobrar e inventarios.

Los pasivos representan las obligaciones de una empresa derivadas de acontecimientos pasados, cuya liquidación se espera que dé lugar a una salida de beneficios económicos de la entidad.

Builders FirstSource Inc., balance consolidado: pasivos y patrimonio contable

US$ en miles

	31 dic 2022	31 dic 2021	31 dic 2020	31 dic 2019	31 dic 2018
Cuentas a pagar	803,479)	1,093,370)	600,357)	436,823)	423,168)
Nómina acumulada y otros gastos relacionados con los empleados	400,711)	385,800)	176,379)	152,869)	145,313)
Reservas de autoseguro	79,252)	68,060)	38,642)	37,955)	35,304)
Impuestos comerciales acumulados	77,438)	81,055)	58,953)	32,604)	28,954)
Descuentos devengados por pagar	51,714)	51,805)	18,592)	11,612)	11,762)
Montos devengados por recompras de acciones ordinarias	44,447)	51,545)	—)	—)	—)
Intereses devengados	34,327)	31,666)	13,567)	12,256)	13,164)
Otro	51,120)	48,973)	20,948)	23,095)	15,975)
Pasivos acumulados	739,009)	718,904)	327,081)	270,391)	250,472)
Pasivos contractuales	193,178)	216,097)	58,455)	38,559)	42,054)
Parte corriente de los pasivos por arrendamiento operativo	100,758)	96,680)	61,625)	61,653)	—)
Vencimientos actuales de la deuda a largo plazo	6,355)	3,660)	27,335)	13,875)	15,565)
Pasivo corriente	1,842,779)	2,128,711)	1,074,853)	821,301)	731,259)
Porción no corriente de los pasivos por arrendamiento operativo	404,463)	375,289)	219,239)	236,948)	—)
Deuda a largo plazo, neta de vencimientos corrientes, descuentos y costes de emisión	2,977,842)	2,926,122)	1,596,905)	1,277,398)	1,545,729)
Impuestos diferidos sobre la renta	269,660)	362,121)	49,495)	36,645)	—)
Otros pasivos a largo plazo	137,850)	119,619)	80,396)	52,245)	58,983)
Pasivos a largo plazo	3,789,815)	3,783,151)	1,946,035)	1,603,236)	1,604,712)
Pasivo total	5,632,594)	5,911,862)	3,020,888)	2,424,537)	2,335,971)
Acciones preferentes, $0.01 de valor nominal; Cero acciones emitidas y en circulación	—)	—)	—)	—)	—)
Acciones ordinarias, valor nominal de $0.01	1,389)	1,798)	1,168)	1,161)	1,151)
Capital desembolsado adicional	4,257,667)	4,260,670)	589,241)	574,955)	560,221)
Otro resultado integral acumulado	—)	—)	—)	—)	—)
Utilidades retenidas	703,510)	540,013)	562,374)	248,837)	34,966)
Capital contable	4,962,566)	4,802,481)	1,152,783)	824,953)	596,338)
Pasivos totales y capital contable	10,595,160)	10,714,343)	4,173,671)	3,249,490)	2,932,309)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).

Observación de las cuentas a pagar: La cifra de cuentas a pagar refleja un incremento sostenido a lo largo del período, pasando de 423,168 miles de dólares en 2018 a un pico de 1,093,370 miles de dólares en 2021, seguido de una reducción a 803,479 miles en 2022. Este patrón sugiere una expansión en las obligaciones comerciales durante los primeros años, posiblemente vinculada a un aumento en las compras y operaciones, con una posterior estabilización o ajuste en 2022.
Desarrollo de la nómina acumulada y otros gastos relacionados con empleados: Los gastos acumulados en nómina y relacionados muestran un crecimiento constante desde 145,313 miles en 2018 hasta 400,711 miles en 2022. Este aumento indica una posible expansión en la plantilla laboral o en las compensaciones y beneficios asociados, reflejando crecimiento en las operaciones o en la estructura organizacional.
Evolución de las reservas de autoseguro: Las reservas de autoseguro aumentaron de 35,304 miles en 2018 a 79,252 miles en 2022, con un crecimiento acelerado a partir de 2019. Este comportamiento puede responder a una mayor exposición a riesgos asegurados o una política de reserva más conservadora, alineada con el crecimiento en los pasivos y obligaciones.
Impuestos comerciales acumulados: Los impuestos comerciales mostraron una tendencia al alza, especialmente notable en 2020 y 2021, alcanzando 58,953 y 81,055 miles respectivamente, antes de descender ligeramente en 2022 a 77,438 miles. Esto puede estar relacionado con mayores beneficios o actividades comerciales en esos años.
Descuentos devengados por pagar: Los descuentos devengados aumentaron significativamente desde 11,762 miles en 2018 a 51,805 miles en 2021, manteniéndose en niveles similares en 2022. El incremento refleja una mayor utilización o dictamen en las ventas o contratos que generan estos pasivos con descuentos.
Montos devengados por recompras de acciones ordinarias: Estos montos aparecen por primera vez en 2021 y 2022, con valores de 51,545 y 44,447 miles respectivamente. La presencia de estas cifras indica que la compañía inició un programa de recompra de acciones en estos años, lo cual puede interpretarse como una estrategia para gestionar el valor de las acciones en circulación o modificar la estructura de capital.
Intereses devengados: Los intereses devengados muestran un incremento consistente, alcanzando 34,327 miles en 2022 respecto a 13,164 en 2018, señalando un aumento en la deuda o en obligaciones crediticias, además de posibles cambios en las condiciones de financiamiento.
Otros pasivos y pasivos acumulados: Estos conceptos reflejan un crecimiento importante. Los pasivos acumulados pasaron de 250,472 miles en 2018 a 739,009 miles en 2022, y otros pasivos aumentaron de 15,975 a 51,120 miles en el mismo período. La tendencia general indica una expansión en las obligaciones y responsabilidades a largo plazo, representando un incremento en la estructura pasiva de la compañía.
Pasivos contractuales y corriente de pasivos por arrendamiento operativo: Los pasivos contractuales experimentaron un crecimiento significativo, especialmente en 2021 y 2022, alcanzando 193,178 en 2022. La parte corriente de los pasivos por arrendamiento operativo también aumentó, indicando posiblemente mayor utilización de arrendamientos en sus operaciones, con un aumento en los compromisos a corto plazo.
Vencimientos actuales de la deuda y pasivo corriente: Los vencimientos de la deuda a largo plazo mostraron fluctuaciones, descendiendo en 2021 y ligeramente aumentando en 2022. Sin embargo, el pasivo corriente en 2022 alcanzó aproximadamente 1.842 millones de dólares, evidenciando una mayor presión en las obligaciones de corto plazo, posiblemente derivada de refinanciamientos o cambios en las políticas de pago.
Deuda a largo plazo y sus componentes asociados: La deuda a largo plazo, neta de vencimientos corrientes y otros ajustes, muestra un crecimiento notable, pasando de cerca de 1,55 millones en 2018 a más de 2,97 millones en 2022. La tendencia indica una estrategia de financiamiento a largo plazo impulsada por el crecimiento de la empresa, aunque también puede reflejar mayores costos financieros y mayores obligaciones por intereses.
Impuestos diferidos y otros pasivos a largo plazo: Los impuestos diferidos y otros pasivos a largo plazo presentaron incremento sustancial en 2020 y 2021, con una ligera disminución en 2022 para los impuestos diferidos. Este patrón puede estar alineado con la variabilidad en los beneficios fiscales diferidos o cambios en las políticas contables.
Pasivos totales y capital contable: Los pasivos totales experimentaron un crecimiento exponencial, alcanzando 5.63 millones de dólares en 2022, en comparación con 2.33 millones en 2018. El capital contable también aumentó significativamente, alcanzando 4.96 millones en 2022 desde 596,338 en 2018, reflejando una expansión en la base de patrimonio proporcional al crecimiento de los activos y pasivos.
Capítulo de acciones y utilidades retenidas: El número de acciones ordinarias aumentó lentamente, mientras que las utilidades retenidas evidencian un crecimiento sustancial a partir de 2019, llegando a 703,510 miles en 2022, lo cual indica ganancias sostenidas y una política de retención de beneficios que favorece el fortalecimiento del patrimonio.
Resumen general: En conjunto, los datos revelan una empresa en fase de expansión significativa, con aumento en las obligaciones financieras, pasivos y estructura de capital. Los valores crecientes en pasivos a largo plazo y pasivos totales junto con la mayor generación de utilidades retenidas, sugieren una estrategia de financiamiento para soportar el crecimiento operativo y estructural. La recompra de acciones en los últimos años refleja además una gestión activa del capital y la intención de optimizar el valor para los accionistas.

Builders FirstSource Inc. (NYSE:BLDR)

Balance general: pasivo y capital contable