Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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- Estructura del balance: activo
- Análisis de ratios de liquidez
- Análisis de ratios de actividad a corto plazo
- Ratios de valoración de acciones ordinarias
- Relación entre el valor de la empresa y el FCFF (EV/FCFF)
- Ratio de deuda sobre fondos propios desde 2005
- Ratio de rotación total de activos desde 2005
- Relación precio/utilidad neta (P/E) desde 2005
- Relación precio/ingresos de explotación (P/OP) desde 2005
- Análisis de ingresos
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Ratio de periodificación basado en el balance
AT&T Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Deuda con vencimiento en el plazo de un año | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo, excluidos los vencimientos en el plazo de un año | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| T-Mobile US Inc. | ||||||
| Verizon Communications Inc. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Servicios de telecomunicaciones | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Servicios de comunicación | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2024 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2024 – Activos operativos netos2023
= – =
3 2024 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la composición de activos y la calidad de los beneficios. Se observa una disminución considerable en los activos operativos netos entre 2021 y 2022, seguida de una recuperación parcial en los años 2023 y 2024, aunque sin alcanzar los niveles iniciales.
- Activos Operativos Netos
- La reducción inicial de los activos operativos netos sugiere una posible desinversión, venta de activos o una reevaluación de los mismos. La posterior estabilización y leve incremento indican un ajuste en la estrategia o la incorporación de nuevos activos, aunque a un ritmo moderado. La fluctuación sugiere una gestión activa del balance.
Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una volatilidad considerable. Se registra un valor positivo en 2021 y 2023, contrastando con valores negativos sustanciales en 2022 y 2024. Esta variabilidad indica cambios importantes en el reconocimiento de ingresos y gastos no monetarios.
- Periodificaciones Agregadas basadas en Balances
- Los valores negativos significativos en 2022 y 2024 sugieren que los gastos no monetarios superaron los ingresos no monetarios en esos períodos, lo que podría indicar depreciación acelerada, deterioro de activos o provisiones por pérdidas. La alternancia entre valores positivos y negativos requiere una investigación más profunda para comprender las causas subyacentes.
El ratio de devengo basado en el balance presenta una trayectoria similar a las periodificaciones, con una disminución drástica en 2022 y una recuperación parcial en 2023, seguida de una nueva caída en 2024. Este ratio, que mide la calidad de los beneficios, refleja la relación entre los beneficios contables y los flujos de efectivo.
- Ratio de Devengo basado en el Balance
- La disminución del ratio de devengo en 2022 y 2024 indica una menor calidad de los beneficios, lo que implica que una proporción menor de los beneficios reportados se traduce en flujos de efectivo reales. Un ratio negativo, como el observado en 2022 y 2024, sugiere que los flujos de efectivo operativos son inferiores a los beneficios contables, lo que podría ser una señal de alerta sobre la sostenibilidad de los beneficios a largo plazo. La fluctuación del ratio sugiere una gestión contable que impacta significativamente en la presentación de los resultados.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
AT&T Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos (pérdidas) netos atribuibles a AT&T | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| T-Mobile US Inc. | ||||||
| Verizon Communications Inc. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Servicios de telecomunicaciones | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Servicios de comunicación | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una disminución considerable en los activos operativos netos entre 2021 y 2022, pasando de 340.040 millones de dólares a 238.646 millones de dólares. Posteriormente, se registra un ligero incremento en 2023, alcanzando los 250.024 millones de dólares. En 2024, se aprecia una nueva reducción, situándose en 240.459 millones de dólares. Esta trayectoria sugiere una posible reestructuración de activos o cambios en la estrategia de inversión.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. En 2021, se registran 10.213 millones de dólares. En 2022, se produce un cambio drástico hacia valores negativos, con -17.437 millones de dólares. Esta tendencia continúa en 2023 y 2024, aunque con valores menos extremos, registrando -4.254 millones de dólares y -10.333 millones de dólares respectivamente. La persistencia de valores negativos indica una posible dificultad en la conversión de ingresos en efectivo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una evolución que refleja las tendencias observadas en las periodificaciones agregadas. En 2021, el ratio es positivo, situándose en el 3,06%. En 2022, se vuelve significativamente negativo, alcanzando el -6,03%. En 2023, el ratio se recupera ligeramente, aunque permanece negativo (-1,74%). En 2024, se observa un nuevo descenso, llegando al -4,21%. La disminución y posterior negatividad del ratio sugieren una creciente desconexión entre los beneficios contables y el flujo de efectivo generado.
En resumen, los datos indican una disminución en los activos operativos netos, combinada con una creciente dificultad en la conversión de ingresos en efectivo, evidenciada por las periodificaciones negativas y la evolución del ratio de devengos. Estos patrones podrían indicar desafíos en la gestión de activos y en la eficiencia operativa.