Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
AT&T Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 420,198) | 394,795) | 407,060) | 402,853) | 551,622) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 18,234) | 3,298) | 6,722) | 3,701) | 21,169) | |
| Activos operativos | 401,964) | 391,497) | 400,338) | 399,152) | 530,453) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 291,706) | 274,570) | 287,645) | 296,396) | 367,767) | |
| Menos: Deuda con vencimiento en el plazo de un año | 9,011) | 5,089) | 9,477) | 7,467) | 24,630) | |
| Menos: Deuda a largo plazo, excluidos los vencimientos en el plazo de un año | 127,089) | 118,443) | 127,854) | 128,423) | 152,724) | |
| Pasivos de explotación | 155,606) | 151,038) | 150,314) | 160,506) | 190,413) | |
| Activos operativos netos1 | 246,358) | 240,459) | 250,024) | 238,646) | 340,040) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 5,899) | (9,565) | 11,378) | (101,394) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 2.42% | -3.90% | 4.66% | -35.04% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| T-Mobile US Inc. | 3.75% | -0.12% | -1.84% | 0.29% | — | |
| Verizon Communications Inc. | 1.83% | -0.83% | 0.79% | 3.96% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Servicios de telecomunicaciones | 2.49% | -1.88% | 1.72% | -13.79% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Servicios de comunicación | 12.92% | 6.15% | 4.26% | -3.76% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 401,964 – 155,606 = 246,358
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= 246,358 – 240,459 = 5,899
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 5,899 ÷ [(246,358 + 240,459) ÷ 2] = 2.42%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la composición de activos y la calidad de los ingresos. Se observa una evolución en los activos operativos netos a lo largo del período analizado.
- Activos Operativos Netos
- Los activos operativos netos muestran un incremento entre 2022 y 2023, pasando de 238.646 millones de dólares a 250.024 millones de dólares. Posteriormente, se registra una disminución en 2024, situándose en 240.459 millones de dólares, seguida de un ligero aumento en 2025, alcanzando los 246.358 millones de dólares. Esta fluctuación sugiere posibles ajustes en la estrategia de inversión o en la gestión de activos.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances experimentan una variación considerable. En 2022, se registran -101.394 millones de dólares, indicando una reversión significativa de ingresos diferidos o un reconocimiento de gastos anticipados. En 2023, este valor cambia drásticamente a 11.378 millones de dólares, sugiriendo un cambio en el patrón de reconocimiento de ingresos. En 2024, se observa una disminución a -9.565 millones de dólares, y en 2025, un aumento a 5.899 millones de dólares. Estas fluctuaciones podrían estar relacionadas con cambios en las condiciones contractuales o en la naturaleza de las transacciones.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo basado en el balance presenta una mejora notable. En 2022, se sitúa en -35.04%, lo que indica una calidad de ingresos relativamente baja, con una dependencia significativa de las ventas a crédito o el reconocimiento de ingresos anticipados. En 2023, este ratio mejora sustancialmente a 4.66%, sugiriendo una mayor proporción de ingresos en efectivo. En 2024, se observa una ligera disminución a -3.9%, y en 2025, un aumento a 2.42%. La tendencia general indica una mejora en la calidad de los ingresos, aunque con cierta volatilidad. Un ratio positivo sugiere que la empresa está generando más ingresos en efectivo que en cuentas por cobrar, lo que es un indicador positivo de salud financiera.
En resumen, los datos sugieren una gestión activa de los activos y una evolución en la calidad de los ingresos. La fluctuación en las periodificaciones agregadas y el ratio de devengo requiere un análisis más profundo para comprender las causas subyacentes y su impacto en el rendimiento financiero general.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
AT&T Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos (pérdidas) netos atribuibles a AT&T | 21,953) | 10,948) | 14,400) | (8,524) | 20,081) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 40,284) | 38,771) | 38,314) | 35,812) | 41,957) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (18,777) | (17,490) | (19,660) | (26,899) | (32,089) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 446) | (10,333) | (4,254) | (17,437) | 10,213) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 0.18% | -4.21% | -1.74% | -6.03% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| T-Mobile US Inc. | 0.47% | -1.37% | -3.19% | -1.31% | — | |
| Verizon Communications Inc. | -1.36% | -0.30% | -1.01% | 5.42% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Servicios de telecomunicaciones | -0.35% | -2.08% | -1.78% | -0.98% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Servicios de comunicación | 9.45% | 2.36% | -2.49% | -1.32% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 446 ÷ [(246,358 + 240,459) ÷ 2] = 0.18%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento en los activos operativos netos de 238.646 millones de dólares en 2022 a 250.024 millones de dólares en 2023. Posteriormente, se registra una disminución a 240.459 millones de dólares en 2024, seguida de una recuperación parcial a 246.358 millones de dólares en 2025. Esta trayectoria sugiere una gestión activa de los activos, con fluctuaciones anuales que podrían estar relacionadas con inversiones, desinversiones o cambios en las necesidades de capital de trabajo.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una evolución considerable. Inicialmente negativas, se registran valores de -17.437 millones de dólares en 2022 y -4.254 millones de dólares en 2023. En 2024, la cifra negativa aumenta a -10.333 millones de dólares, para luego revertir a un valor positivo de 446 millones de dólares en 2025. Este cambio indica una mejora en la conversión de ingresos en flujos de efectivo, posiblemente debido a una optimización de la gestión de cuentas por cobrar y por pagar.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una tendencia decreciente en los primeros tres años, pasando de -6,03% en 2022 a -1,74% en 2023 y -4,21% en 2024. En 2025, este ratio experimenta un cambio drástico, alcanzando el 0,18%. Este comportamiento refleja la relación entre los ingresos declarados y los flujos de efectivo generados. La mejora en 2025 sugiere una mayor calidad de los ingresos, con una proporción más alta de ingresos en efectivo en comparación con los ingresos contables.
En resumen, los datos indican una gestión dinámica de los activos y una mejora en la calidad de los ingresos y la conversión de ingresos en flujos de efectivo hacia el final del período analizado.