Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
T-Mobile US Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Deuda a corto plazo | ||||||
| Menos: Deuda a corto plazo con filiales | ||||||
| Menos: Pasivos por arrendamiento financiero a corto plazo | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo con afiliados | ||||||
| Menos: Pasivos por arrendamiento financiero a largo plazo | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| AT&T Inc. | ||||||
| Verizon Communications Inc. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Servicios de telecomunicaciones | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Servicios de comunicación | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2024 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2024 – Activos operativos netos2023
= – =
3 2024 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la composición de activos y la calidad de los beneficios reportados. Se observa una relativa estabilidad en los activos operativos netos durante el período analizado, con una ligera fluctuación entre 136.923 y 139.640 millones de dólares estadounidenses.
- Activos Operativos Netos
- Los activos operativos netos muestran una disminución modesta en los dos últimos años del período, pasando de 139.239 millones de dólares estadounidenses en 2021 a 136.923 millones de dólares estadounidenses en 2024. Esta reducción, aunque no drástica, podría indicar una optimización de la gestión de activos o una disminución en la inversión en activos operativos.
Las periodificaciones agregadas basadas en balances presentan una evolución notable. Inicialmente, se registran valores positivos de 10.648 millones de dólares estadounidenses en 2021, disminuyendo drásticamente a 401 millones de dólares estadounidenses en 2022, para luego volverse negativas en 2023 (-2.546 millones de dólares estadounidenses) y 2024 (-171 millones de dólares estadounidenses). Esta transición sugiere un cambio en el reconocimiento de ingresos y gastos, posiblemente relacionado con la conversión de ingresos diferidos o el reconocimiento de provisiones.
- Periodificaciones Agregadas
- La evolución negativa de las periodificaciones agregadas indica que los ingresos reconocidos en el período son progresivamente menores que los ingresos diferidos o que los gastos reconocidos superan los ingresos diferidos. Este fenómeno podría ser indicativo de una disminución en la capacidad de generar ingresos futuros a partir de contratos existentes o de un aumento en los gastos no operativos.
El ratio de devengo basado en el balance refleja esta dinámica. Inicialmente alto (7,95% en 2021), disminuye significativamente a lo largo del período, volviéndose negativo en 2023 (-1,84%) y 2024 (-0,12%).
- Ratio de Devengo
- La disminución y posterior negatividad del ratio de devengo sugieren una reducción en la calidad de los beneficios reportados. Un ratio negativo indica que los flujos de efectivo operativos son menores que los beneficios netos reportados, lo que podría indicar un reconocimiento agresivo de ingresos o una subestimación de los gastos. La tendencia a la baja en este ratio requiere una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes y evaluar el impacto en la sostenibilidad de los beneficios futuros.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
T-Mobile US Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| AT&T Inc. | ||||||
| Verizon Communications Inc. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Servicios de telecomunicaciones | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Servicios de comunicación | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una relativa estabilidad en los activos operativos netos. Tras un ligero incremento entre 2021 y 2022, se registra una disminución modesta en 2023 y 2024, manteniendo valores consistentemente por encima de los 136.900 millones de dólares estadounidenses. Esta estabilidad sugiere una gestión de activos relativamente conservadora.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una evolución notable. En 2021, se registra un valor positivo considerable. Sin embargo, a partir de 2022, se observa una transición a valores negativos, con un descenso más pronunciado en 2023. En 2024, el valor negativo se modera, aunque permanece por debajo de cero. Esta tendencia indica un cambio en la relación entre los beneficios declarados y los flujos de efectivo generados.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una disminución constante y significativa. Inicialmente positivo en 2021, el ratio se vuelve negativo en 2022 y continúa descendiendo hasta 2023, para luego experimentar una ligera recuperación en 2024. Esta evolución refleja una creciente dependencia de los flujos de efectivo reales para respaldar los beneficios declarados, y una menor contribución de las partidas de devengo. La tendencia negativa sugiere que la calidad de los beneficios podría estar disminuyendo, requiriendo un análisis más profundo de las políticas contables y la gestión de ingresos.
En resumen, la información sugiere una empresa con activos relativamente estables, pero con una tendencia a la disminución en la calidad de los beneficios, evidenciada por la evolución negativa del ratio de devengos y el cambio en las periodificaciones agregadas.