Ratio de rentabilidad sobre capital (ROC)
El ratio de rentabilidad sobre el capital es después de impuestos la tasa de rentabilidad de los activos netos de la empresa. El ratio de rentabilidad sobre el capital invertido no se ve afectado por los cambios en los tipos de interés o en la estructura de la deuda y el capital de la empresa. Mide el rendimiento de la productividad empresarial.
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Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
AT&T Inc., ROICcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| ROICCompetidores4 | ||||||
| T-Mobile US Inc. | ||||||
| Verizon Communications Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
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3 2024 cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Los valores muestran una tendencia creciente en 2021, alcanzando un pico de 32,698 millones de dólares, en comparación con los 4,489 millones en 2020, indicando una mejora significativa en la rentabilidad operativa tras impuestos. Sin embargo, en 2022, el NOPAT experimenta una caída pronunciada a 1,500 millones, evidenciando un deterioro en la rentabilidad. Posteriormente, en 2023, el valor se recupera notablemente hasta 22,742 millones, y en 2024 mantiene una cifra algo superior a los 18,826 millones, aunque sin volver a los niveles máximos de 2021. La tendencia general refleja una fluctuación considerable en la rentabilidad operativa, con un pico en 2021 y una recuperación parcial en los años siguientes.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta fluctuaciones a lo largo del período, iniciando en 412,041 millones en 2020, incrementándose en 2021 a 439,195 millones. Luego, en 2022, hay una disminución significativa a 309,447 millones, seguida de una recuperación en 2023 a 326,144 millones y una ligera caída en 2024 a 314,065 millones. Estas variaciones reflejan cambios en la inversión en activos o en la estructura financiera, con una reducción importante en 2022 que coincide con la caída en el NOPAT, sugiriendo posibles reestructuraciones o reevaluaciones de la base de inversión.
- Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC muestra un comportamiento volátil en el período analizado. En 2020, se sitúa en 1.09%, muy bajo, indicando un rendimiento reducido sobre el capital invertido. En 2021, experimenta un aumento significativo hasta 7.44%, reflejando una mejora en la eficiencia del uso del capital en ese año. Sin embargo, en 2022, el ROIC cae fuertemente a 0.48%, coincidiendo con la caída en el NOPAT y el capital invertido, sugiriendo una disminución en la rentabilidad efectiva. En 2023, el indicador se recupera a 6.97%, señalando un nuevo aumento en la eficiencia, aunque en 2024 vuelve a disminuir a 5.99%, manteniendo un nivel moderado de rendimiento. En resumen, el ROIC evidencia períodos de alta y baja eficiencia en la utilización del capital, con un notable pico en 2021 y recuperación parcial en años siguientes.
Descomposición del ROIC
AT&T Inc., descomposición del ROIC
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2024 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2023 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Ratio de margen de beneficio operativo (OPM). Ver cálculos »
2 Ratio de rotación del capital (TO). Ver cálculos »
3 Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR). Ver cálculos »
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El margen de beneficio operativo muestra una tendencia volátil a lo largo del período analizado. En 2020, el valor fue del 3.55%, experimentando un incremento significativo en 2021 hasta alcanzar el 20.31%. Sin embargo, en 2022 se observa una caída considerable a 3.01%, prácticamente al nivel de 2020. Posteriormente, en 2023, vuelve a registrar un incremento notable hasta 22.09%, seguido de una ligera disminución en 2024 a 19.7%. Este patrón destaca una considerable fluctuación en la rentabilidad operativa, con picos en 2021 y 2023 y caídas en 2022, lo que puede reflejar cambios en la eficiencia operativa o en condiciones del mercado.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital ha mantenido una tendencia estable y relativamente baja a lo largo de todos los períodos, con valores que fluctúan entre 0.38 y 0.42. Esto indica una consistencia moderada en la utilización del capital, sin cambios significativos en la eficiencia de utilización de los activos, sugiriendo que la compañía mantiene un nivel estable en la rotación de su capital en todos los años considerados.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El porcentaje de tipo impositivo efectivo en efectivo presenta una alta volatilidad durante el período, con valores que oscilan desde un mínimo del 41.28% en 2022 hasta un máximo del 95.33% en 2021. En 2020, el CTR fue del 73.7%, llegando a 84.11% en 2023 y bajando nuevamente a 78.11% en 2024. La variabilidad en este ratio puede reflejar cambios en la carga fiscal efectiva, incidencia de beneficios nulos o con distintas tasas impositivas, o ajustes en las estrategias fiscales de la entidad.
- Rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El rendimiento del capital invertido muestra una tendencia variable con picos en 2021, donde alcanza un 7.44%, y caídas severas en 2022 a apenas 0.48%. En 2023, se recupera significativamente hasta 6.97%, pero en 2024 se observa una reducción a 5.99%. Estos patrones indican que la eficiencia en la generación de beneficios sobre el capital invertido fue notablemente mejor en 2021 y 2023 en comparación con 2022, en la cual se registró un desempeño muy por debajo. La fluctuación puede estar asociada a cambios en la inversión, costos, o condiciones del mercado que impactan la rentabilidad sobre el capital invertido.
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
AT&T Inc., OPMcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Ingresos de explotación | ||||||
| Ratio de rentabilidad | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| OPMCompetidores4 | ||||||
| T-Mobile US Inc. | ||||||
| Verizon Communications Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2024 cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ingresos de explotación
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- Se observa una tendencia significativa de aumento en 2021, elevándose desde 6,090 millones de dólares en 2020 hasta 34,301 millones. Sin embargo, en 2022 se experimenta una disminución considerable hasta 3,634 millones, seguida de un repunte en 2023 a 27,040 millones y una ligera disminución en 2024 a 24,103 millones. Esta variación indica fluctuaciones importantes en la rentabilidad operativa antes de impuestos a lo largo del período, con un auge en 2021 y fluctuaciones subsecuentes.
- Ingresos de explotación
- Los ingresos muestran una reducción entre 2020 y 2022, descendiendo de 171,760 millones a 120,741 millones de dólares. Posteriormente, en 2023 y 2024, los ingresos se mantienen relativamente estables en torno a los 122,400 millones de dólares. La caída en los ingresos durante 2022 puede reflejar cambios en el mercado o en la estructura de ventas, mientras que la estabilización en los años siguientes indica una recuperación o una fase de equilibrio en las operaciones.
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El margen operativo muestra un comportamiento variable: en 2020 se encontraba en 3.55%, presentando un aumento notable en 2021 a 20.31%, sugiriendo una mejora en la eficiencia o en la rentabilidad relativa de las operaciones. Sin embargo, en 2022, el margen se reduce drásticamente a 3.01%, coincidiendo con la caída en el beneficio neto de explotación, lo que indica una posible disminución en la rentabilidad operativa o un incremento en los costos. Por otro lado, en 2023, el ratio vuelve a subir a 22.09%, reflejando una recuperación en la rentabilidad operativa, pero en 2024 se reduce ligeramente a 19.70%, manteniendo niveles relativamente altos pero por debajo del pico de 2023.
Ratio de rotación del capital (TO)
AT&T Inc., TOcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Ingresos de explotación | ||||||
| Capital invertido1 | ||||||
| Ratio de eficiencia | ||||||
| TO2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| TOCompetidores3 | ||||||
| T-Mobile US Inc. | ||||||
| Verizon Communications Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Capital invertido. Ver detalles »
2 2024 cálculo
TO = Ingresos de explotación ÷ Capital invertido
= ÷ =
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- Ingresos de explotación
- Los datos muestran una tendencia decreciente en los ingresos de explotación desde 2020 hasta 2022, alcanzando un pico de 171,760 millones de dólares en 2020 y luego disminuyendo consecutivamente en 2021 y 2022, con un valor notablemente más bajo de 120,741 millones de dólares en 2022. Sin embargo, en 2023 y 2024, los ingresos se estabilizan ligeramente, con valores cercanos a los 122,400 millones de dólares, reflejando una estabilización en los ingresos tras la caída observada en los años previos.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra fluctuaciones a lo largo del período analizado. Se evidencia un aumento significativamente marcado en 2021, alcanzando 439,195 millones de dólares desde 412,041 millones en 2020. Posteriormente, se produce una reducción notable en 2022, con un valor de 309,447 millones. En 2023 y 2024, el capital invertido se ubica en niveles similares a los de 2022, con cifras ligeramente superiores; esto indica una tendencia de disminución en la inversión de capital tras el incremento en 2021.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital mantiene una tendencia relativamente estable, fluctuando ligeramente entre 0.38 y 0.42 durante todo el período considerado. Los valores en 2020 representan 0.42, disminuyen a 0.38 en 2021 y 2022, y se mantienen en ese nivel en 2023 y 2024. Esto sugiere que la eficiencia en la utilización del capital para generar ingresos ha permanecido relativamente constante, sin cambios significativos en la relación entre ingresos y capital invertido en los años analizados.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
AT&T Inc., CTRcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Tasa impositiva | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| CTRCompetidores3 | ||||||
| T-Mobile US Inc. | ||||||
| Verizon Communications Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2024 cálculo
CTR = 100 × Impuestos operativos en efectivo ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
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- Impuestos operativos en efectivo
- A lo largo del período, los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia creciente. En 2020, los valores eran relativamente bajos, con un aumento moderado en 2021. Sin embargo, a partir de 2022, se evidencia un incremento sustancial, alcanzando su punto más alto en 2024. Este patrón sugiere una mayor carga fiscal o cambios en la estructura impositiva de la empresa durante estos años.
- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- El NOPBT muestra una caída significativa entre 2020 y 2022, evidenciando una severa disminución en la rentabilidad operativa, pasando de 6,090 millones de dólares en 2020 a 3,634 millones en 2022. A partir de esa fecha, se observa una recuperación en 2023, con un valor de 27,040 millones, pero en 2024, nuevamente, la cifra se reduce a 24,103 millones. La fluctuación en estos valores refleja cambios en la eficiencia operativa y en los ingresos o costos asociados, además de posibles impactos externos en el entorno del negocio.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- Este ratio presenta una considerable variación a lo largo de los años. Comenzando en 26.3% en 2020, disminuye notablemente en 2021 a 4.67%, indicando una menor tasa efectiva de impuesto o beneficios fiscales en ese año. En 2022, el valor se eleva a 58.72%, sugiriendo un incremento en la carga fiscal efectiva o cambios en las disposiciones tributarias. Posteriormente, en 2023, se reduce nuevamente a 15.89%, y en 2024, se estabiliza en torno a 21.89%. Estos cambios en el CTR reflejan variaciones en la carga fiscal efectiva, posiblemente relacionadas con estrategias fiscales, beneficios específicos o cambios en la normativa tributaria aplicable.