Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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- Estado de flujos de efectivo
- Estructura del balance: activo
- Relación precio/ FCFE (P/FCFE)
- Valor actual del flujo de caja libre sobre fondos propios (FCFE)
- Ratio de margen de beneficio operativo desde 2005
- Ratio de rotación total de activos desde 2005
- Relación precio/utilidad neta (P/E) desde 2005
- Relación precio/ingresos (P/S) desde 2005
- Análisis de ingresos
- Análisis de la deuda
Aceptamos:
Ratio de periodificación basado en el balance
Verizon Communications Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Deuda con vencimiento en el plazo de un año | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo, excluidos los vencimientos en el plazo de un año | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| AT&T Inc. | ||||||
| T-Mobile US Inc. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Servicios de telecomunicaciones | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Servicios de comunicación | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= – =
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y en los indicadores de devengo. Se observa una relativa estabilidad en los activos operativos netos durante el período analizado, con un ligero incremento en 2023, una leve disminución en 2024 y un aumento más pronunciado en 2025.
- Activos Operativos Netos
- Los activos operativos netos muestran una trayectoria que sugiere una gestión activa del capital, con fluctuaciones que podrían estar relacionadas con inversiones, desinversiones o cambios en las necesidades de capital de trabajo. El incremento final en 2025 podría indicar una expansión o una revalorización de los activos.
Las periodificaciones agregadas basadas en balances presentan una volatilidad considerable. Se pasa de un valor positivo considerable en 2022 a valores negativos en 2023 y 2024, para retornar a un valor positivo en 2025. Esta fluctuación sugiere cambios importantes en la gestión de ingresos y gastos diferidos, o en la valoración de activos y pasivos.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- La variación en las periodificaciones podría indicar una modificación en las políticas contables, cambios en la naturaleza de las transacciones o una respuesta a condiciones económicas cambiantes. La recuperación en 2025 podría señalar una mejora en la capacidad de generar ingresos diferidos o una corrección de valoraciones previas.
El ratio de devengo basado en el balance exhibe una tendencia variable. Disminuye significativamente desde 2022 hasta alcanzar un valor negativo en 2024, para luego recuperarse parcialmente en 2025.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- Un ratio de devengo negativo indica que los ingresos en efectivo son mayores que los ingresos contables, lo que podría ser resultado de una disminución en las cuentas por cobrar o un aumento en los pagos anticipados. La recuperación en 2025 sugiere una normalización en la relación entre los ingresos en efectivo y los ingresos contables. La volatilidad del ratio indica una posible inestabilidad en la calidad de los ingresos o en la gestión del ciclo de conversión de efectivo.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Verizon Communications Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta atribuible a Verizon | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| AT&T Inc. | ||||||
| T-Mobile US Inc. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Servicios de telecomunicaciones | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Servicios de comunicación | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y en los indicadores relacionados con el estado de flujos de efectivo. Se observa una evolución en los activos operativos netos que, tras un incremento inicial, muestra una relativa estabilización y posterior crecimiento.
- Activos Operativos Netos
- Los activos operativos netos experimentaron un aumento de aproximadamente 1.911 millones de dólares entre 2022 y 2023. Posteriormente, en 2024, se produjo una ligera disminución, seguida de un incremento más notable de 4.448 millones de dólares en 2025. Esta trayectoria sugiere una gestión activa de los activos, con periodos de expansión y ajuste.
En cuanto a las periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo, se aprecia una volatilidad considerable. El valor positivo en 2022 se revirtió a valores negativos en los años siguientes, indicando una diferencia creciente entre los ingresos reportados y los flujos de efectivo generados.
- Periodificaciones Agregadas basadas en el Estado de Flujos de Efectivo
- El valor pasó de 12.777 millones de dólares en 2022 a -2.429 millones de dólares en 2023, -732 millones de dólares en 2024 y -3.303 millones de dólares en 2025. Esta tendencia negativa podría indicar una disminución en la calidad de las ganancias o un cambio en las prácticas de reconocimiento de ingresos.
El ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo refleja la relación entre las periodificaciones agregadas y los activos operativos netos. La evolución de este ratio confirma la tendencia observada en las periodificaciones.
- Ratio de Devengos basado en el Estado de Flujos de Efectivo
- El ratio disminuyó de 5,42% en 2022 a -1,01% en 2023, -0,3% en 2024 y -1,36% en 2025. La transición a valores negativos sugiere que los flujos de efectivo generados por las operaciones son cada vez menores en comparación con los ingresos reportados, lo que podría ser motivo de análisis adicional.
En resumen, los datos sugieren una gestión de activos relativamente estable con un crecimiento final, pero también una tendencia preocupante en la relación entre ingresos y flujos de efectivo, que requiere una investigación más profunda para determinar sus causas subyacentes.