Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Kraft Foods Group Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 27 dic 2014 | 28 dic 2013 | 29 dic 2012 | |
|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||
| Costo de capital2 | ||||
| Capital invertido3 | ||||
| Beneficio económico4 | ||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2014-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-29).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2014 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2012 y 2014.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento sustancial en el NOPAT desde 2340 millones de dólares en 2012 hasta 3734 millones de dólares en 2013. Esta tendencia positiva se mantiene en 2014, alcanzando los 989 millones de dólares, aunque a un ritmo de crecimiento menor en comparación con el período anterior. A pesar de la disminución en el ritmo de crecimiento, el NOPAT en 2014 sigue siendo significativamente superior al valor inicial de 2012.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una trayectoria ascendente constante durante el período analizado. Comienza en 14.31% en 2012, incrementándose a 14.73% en 2013 y llegando a 15.06% en 2014. Este aumento gradual sugiere una mayor dificultad o riesgo asociado a la obtención de financiamiento.
- Capital invertido
- El capital invertido experimenta un aumento considerable de 13807 millones de dólares en 2012 a 16041 millones de dólares en 2013. No obstante, en 2014 se registra una disminución a 14787 millones de dólares. Esta reducción podría indicar una optimización en la gestión de activos o una desinversión estratégica.
- Beneficio económico
- El beneficio económico muestra una volatilidad considerable. Pasa de 364 millones de dólares en 2012 a 1372 millones de dólares en 2013, lo que representa un aumento significativo. Sin embargo, en 2014 se produce una inversión de tendencia, con una pérdida de 1238 millones de dólares. Esta fluctuación sugiere una sensibilidad a factores externos o cambios internos sustanciales.
En resumen, la entidad experimentó un crecimiento inicial en la rentabilidad operativa, acompañado de un aumento en el costo de capital y una variación en el capital invertido. La marcada disminución del beneficio económico en 2014 requiere una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes y su impacto potencial en el futuro.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Kraft Foods Group Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2014-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-29).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de las provisiones relacionadas con las cuentas por cobrar.
3 Adición del aumento (disminución) de los costes de reestructuración pasivo.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a los beneficios netos.
5 2014 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2014 cálculo
Beneficio fiscal de intereses y otros gastos, neto = Intereses ajustados y otros gastos, netos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 35.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a las ganancias netas.
- Ganancias netas
- Las ganancias netas experimentaron un aumento significativo desde 2012 hasta 2013, alcanzando un pico en ese año con 2,715 millones de dólares. Sin embargo, en 2014 se observó una reducción sustancial, con las ganancias bajando a 1,043 millones de dólares. La tendencia muestra un crecimiento en 2013 seguido por una caída notable en 2014, lo que podría indicar cambios en la rentabilidad o en las condiciones del mercado que afectaron los resultados netos en el último año del análisis.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT mostró un patrón similar al de las ganancias netas, con un incremento desde 2012 hasta 2013, alcanzando los 3,734 millones de dólares. En 2014, se evidenció una disminución significativa, reduciéndose a 989 millones de dólares. La tendencia refleja una mejora en la eficiencia operativa y en la generación de beneficios en 2013, seguida de una caída que podría relacionarse con mayores costes, menor rentabilidad operacional o eventos no especificados que impactaron la utilidad en 2014.
Impuestos operativos en efectivo
Kraft Foods Group Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2014-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-29).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- La provisión para impuestos sobre la renta muestra un incremento significativo entre 2012 y 2013, pasando de 811 millones de dólares a 1,375 millones, lo que indica una posible mayor carga fiscal o ajustes en las estimaciones de impuestos futuros. Sin embargo, en 2014 se observa una disminución considerable a 363 millones, sugiriendo una reducción en las obligaciones estimadas o una mejora en la eficiencia fiscal que afectó las provisiones, volviendo a niveles cercanos a los de 2012.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia al alza en el período analizado, incrementándose de 437 millones de dólares en 2012 a 849 millones en 2013, y alcanzando 899 millones en 2014. Esto podría reflejar un aumento en la generación de efectivo proveniente de operaciones o cambios en la estructura fiscal que impactaron en los pagos efectivos de impuestos. La tendencia ascendente en los pagos en efectivo sugiere una mejora en la rentabilidad o en el cumplimiento de las obligaciones fiscales en términos de efectivo entregado.
Capital invertido
Kraft Foods Group Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2014-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-29).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de la responsabilidad por costes de reestructuración.
5 Adición de equivalentes de capital a capital.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de construcción en curso.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- El total de deuda y arrendamientos reportados muestra una estabilidad relativa a lo largo de los tres años analizados, con un valor cercano a los 10,353 millones de dólares en 2012, un ligero incremento en 2013 hasta 10,402 millones y un valor casi idéntico en 2014 con 10,401 millones. Esta estabilidad indica que la estructura de financiamiento y obligaciones financieras de la empresa no experimentó cambios significativos durante este periodo.
- Equidad
- La equidad presenta una tendencia de aumento en 2013, alcanzando los 5,187 millones de dólares desde los 3,572 millones en 2012, lo que refleja una ampliación en el patrimonio neto de la compañía en ese período. Sin embargo, en 2014, la equidad decrece a 4,365 millones, retornando a niveles inferiores a los de 2012. La fluctuación en la equidad podría estar relacionada con cambios en las utilidades retenidas, emisión o recompra de acciones, o ajustes contables. La reducción en 2014, en comparación con 2013, puede evidenciar una distribución de utilidades o pérdidas que afectaron el patrimonio.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un comportamiento de aumento en 2013, alcanzando los 16,041 millones desde los 13,807 millones en 2012, indicando una expansión en las inversiones de la empresa o en los activos utilizados para operaciones. En 2014, el capital invertido disminuye a 14,787 millones, sugiriendo una posible desinversión o reajuste en los activos. La diferencia entre el capital invertido y la suma de deuda y equidad también puede reflejar cambios en la estructura de financiamiento y en el volumen de activos operativos.
Costo de capital
Kraft Foods Group Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2014-12-27).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2013-12-28).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2012-12-29).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Kraft Foods Group Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 27 dic 2014 | 28 dic 2013 | 29 dic 2012 | ||
|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||
| Beneficio económico1 | ||||
| Capital invertido2 | ||||
| Relación de rendimiento | ||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||
| Referencia | ||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||
| lululemon athletica inc. | ||||
| Nike Inc. | ||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2014-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-29).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2014 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela fluctuaciones significativas en el desempeño a lo largo del período examinado. Se observa una marcada volatilidad en el beneficio económico, pasando de 364 millones de dólares en 2012 a 1372 millones en 2013, para luego experimentar una pérdida considerable de -1238 millones de dólares en 2014.
En cuanto al capital invertido, se aprecia un incremento entre 2012 y 2013, pasando de 13807 millones de dólares a 16041 millones de dólares. No obstante, en 2014 se registra una disminución, situándose en 14787 millones de dólares. Esta reducción podría indicar una reestructuración de activos o una disminución en las inversiones.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico muestra una tendencia ascendente inicial, pasando del 2.64% en 2012 al 8.55% en 2013. Este incremento sugiere una mejora en la eficiencia con la que el capital invertido genera beneficios. Sin embargo, en 2014, este ratio experimenta un cambio drástico, alcanzando el -8.37%. Este valor negativo indica que la entidad incurrió en pérdidas en relación con el capital invertido, lo que coincide con la pérdida económica reportada en ese mismo año.
La correlación entre el beneficio económico y el ratio de diferencial económico es evidente. El aumento del beneficio en 2013 se refleja en un ratio más alto, mientras que la pérdida en 2014 se traduce en un ratio negativo. La variación en el capital invertido, aunque presente, parece tener un impacto menor en el ratio en comparación con las fluctuaciones en el beneficio económico.
En resumen, los datos indican un período de crecimiento en 2013, seguido de un deterioro significativo en 2014. La entidad experimentó una pérdida considerable en 2014, lo que afectó negativamente su capacidad para generar beneficios a partir del capital invertido.
Ratio de margen de beneficio económico
Kraft Foods Group Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 27 dic 2014 | 28 dic 2013 | 29 dic 2012 | ||
|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||
| Beneficio económico1 | ||||
| Ingresos netos | ||||
| Relación de rendimiento | ||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||
| Referencia | ||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||
| lululemon athletica inc. | ||||
| Nike Inc. | ||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2014-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-29).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2014 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos netos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela fluctuaciones significativas en el desempeño a lo largo del período examinado. Se observa una marcada variación en el beneficio económico, pasando de 364 millones de dólares en 2012 a 1372 millones en 2013, seguido de una pérdida considerable de 1238 millones de dólares en 2014.
En cuanto a los ingresos netos, se aprecia una relativa estabilidad, con una ligera disminución desde 18339 millones de dólares en 2012 a 18205 millones de dólares en 2014. La variación interanual en los ingresos netos es mínima.
- Ratio de margen de beneficio económico
- Este ratio refleja la rentabilidad en relación con los ingresos netos. En 2012, el margen fue del 1.99%, aumentando sustancialmente al 7.53% en 2013. No obstante, en 2014, el margen se tornó negativo, alcanzando el -6.8%, lo que indica una pérdida neta en relación con los ingresos.
La evolución del ratio de margen de beneficio económico está directamente relacionada con las fluctuaciones observadas en el beneficio económico. El incremento en 2013 se corresponde con el aumento del beneficio, mientras que la pérdida en 2014 explica el margen negativo. A pesar de la estabilidad en los ingresos netos, la capacidad de generar beneficios ha experimentado cambios drásticos.
En resumen, la entidad ha mostrado una volatilidad considerable en su rentabilidad, a pesar de mantener un nivel relativamente constante de ingresos. La tendencia negativa en el beneficio económico y el consecuente margen de beneficio negativo en 2014 sugieren la necesidad de un análisis más profundo de los factores que contribuyeron a esta situación.