Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Nike Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-05-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2020 y 2025.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento sustancial en el NOPAT desde 2020 hasta 2022, pasando de 2477 millones de dólares a 5557 millones de dólares. Posteriormente, se registra una ligera disminución en 2023 (5013 millones de dólares), seguida de un nuevo aumento en 2024 (5146 millones de dólares). No obstante, en 2025 se produce una caída considerable, situándose en 2913 millones de dólares. Esta última disminución sugiere una posible reversión en la rentabilidad operativa.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una fluctuación moderada a lo largo del período. Inicialmente, aumenta de 14.56% en 2020 a 15.01% en 2021, para luego estabilizarse alrededor del 14.8% en 2022 y 2023. En 2024 se observa una ligera reducción a 14.49%, pero en 2025 experimenta un aumento significativo hasta el 15.68%, lo que podría indicar un mayor riesgo percibido o cambios en las condiciones del mercado.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general al alza entre 2020 y 2024, incrementándose de 19083 millones de dólares a 22129 millones de dólares. Sin embargo, en 2025 se registra una disminución notable, retrocediendo a 19883 millones de dólares. Esta reducción podría ser resultado de desinversiones, recompras de acciones o una gestión más eficiente del capital.
- Beneficio económico
- El beneficio económico experimenta una evolución variable. Inicialmente negativo en 2020 (-301 millones de dólares), se vuelve positivo y creciente en los años siguientes, alcanzando un máximo de 2423 millones de dólares en 2022. Posteriormente, disminuye gradualmente en 2023 (1984 millones de dólares) y 2024 (1939 millones de dólares), para volver a ser negativo en 2025 (-204 millones de dólares). Esta tendencia sugiere una correlación inversa con el costo de capital y una posible disminución en la creación de valor en el último período analizado.
En resumen, la entidad ha demostrado un crecimiento en rentabilidad y capital invertido hasta 2024, pero los datos de 2025 indican una posible desaceleración y una disminución en la creación de valor. La evolución del beneficio económico, en particular, merece una atención especial.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Nike Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-05-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas por cobrar incobrables.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
7 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad neta
- La utilidad neta muestra una tendencia de crecimiento significativa desde 2020 hasta 2022, alcanzando un pico de 6,046 millones de dólares en 2022. Sin embargo, en 2023 se presenta una disminución a 5,070 millones, seguida de un incremento en 2024 a 5,700 millones. En 2025, se observa una fuerte caída a 3,219 millones, que representa una reducción considerable respecto a los años anteriores. Este patrón indica una posible volatilidad en los resultados netos, reflejando cambios en la rentabilidad o en los factores no operativos en el período más reciente.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT muestra una tendencia similar a la utilidad neta, con un crecimiento sostenido hasta 2022, donde alcanza un máximo de 5,557 millones. Producto de ello, en 2023 se evidencia una caída a 5,013 millones, seguida por un incremento en 2024 de 5,146 millones. Sin embargo, en 2025, se produce otra disminución importante a 2,913 millones. Esto refleja que, aunque en los años intermedios los resultados fueron relativamente estables y positivos, en el período más reciente la rentabilidad operacional ajustada por impuestos se ha reducido notablemente, lo que podría estar asociado a cambios en la eficiencia operativa, mercados o costos.
Impuestos operativos en efectivo
Nike Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-05-31).
- Gasto por impuesto a las ganancias
-
El gasto por impuesto a las ganancias presenta un incremento significativo entre 2020 y 2021, pasando de 348 millones de dólares a 934 millones de dólares. En 2022, el gasto continúa creciendo, alcanzando los 605 millones de dólares, pero en 2023 se registra un aumento adicional, llegando a 1,131 millones de dólares, el valor más alto en el período observados. Sin embargo, a partir de 2024, se evidencia una disminución, con un gasto de 1,000 millones de dólares y una reducción prevista a 666 millones de dólares en 2025.
Este patrón indica que hubo un incremento en la carga fiscal en los años posteriores a 2020, posiblemente ligado a mayores beneficios o cambios en la política fiscal, pero en los años más recientes se observa una tendencia a la reducción en la carga impositiva efectiva, lo cual puede atribuirse a optimizaciones fiscales, diferentes estrategias de planificación o cambios en las políticas tributarias aplicables.
- Impuestos operativos en efectivo
-
El efectivo pagado en concepto de impuestos operativos muestra una tendencia diferente en términos de volumen total. Desde 2020 hasta 2021, se observa un incremento sustancial en el efectivo en pagos de impuestos operativos, pasando de 764 millones a 1,390 millones de dólares. En 2022, la cifra ligeramente disminuye a 1,313 millones, manteniéndose relativamente estable para 2023, con un valor de 1,264 millones. Para 2024, se observa un aumento en los pagos en efectivo, alcanzando los 1,482 millones de dólares, seguido de una disminución significativa prevista para 2025, con solo 951 millones en efectivo efectivamente pagado.
El comportamiento de los impuestos operativos en efectivo refleja una relación con los cambios en los gastos por impuesto a las ganancias, aunque no en la misma proporción. Las fluctuaciones en los pagos en efectivo pueden estar relacionadas con diferencias en las políticas de pagos, aplazamientos o estrategias de planificación fiscal, así como posibles impactos de la variación en la utilidad operativa o en las disposiciones fiscales específicas aplicables en cada período. La reducción prevista en 2025 podría indicar una expectativa de menores obligaciones fiscales en términos de pagos en efectivo o cambios en la estructura fiscal de la empresa.
Capital invertido
Nike Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-05-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de fondos propios a los fondos propios.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en proceso.
7 Sustracción de inversiones a corto plazo.
- Deuda y arrendamientos reportados
- Se observa una tendencia a la disminución en el total de deuda y arrendamientos reportados a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 13,015 millones de dólares en 2020, se reduce a 11,018 millones en 2025, lo que indica un proceso de reducción de la carga financiera o una estrategia de pago progresivo. La reducción es moderada y constante, sugiriendo una gestión activa para disminuir la deuda a largo plazo.
- Patrimonio neto
- El patrimonio neto presenta una tendencia de crecimiento significativo entre 2020 y 2022, alcanzando un pico de 15,281 millones en 2022. Sin embargo, posteriormente muestra una disminución en 2023, bajando a 14,004 millones, y continúa en descenso en 2024 y 2025, finalizando en 13,213 millones. Este patrón puede reflejar distribuciones de dividendos, pérdidas o redistribución de recursos, a pesar del incremento en algunos años intermedios.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia de incremento general desde 19,083 millones en 2020 hasta 22,129 millones en 2024, seguido de una reducción a 19,883 millones en 2025. El incremento acompaña una estrategia de expansión o inversión, mientras que la disminución en 2025 puede estar relacionada con ajustes en la inversión o desinversiones para optimizar la estructura financiera.
Costo de capital
Nike Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-05-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-05-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-05-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-05-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-05-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-05-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Nike Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 may 2025 | 31 may 2024 | 31 may 2023 | 31 may 2022 | 31 may 2021 | 31 may 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| lululemon athletica inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-05-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela una trayectoria variable en el beneficio económico a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa una pérdida significativa en el año 2020, seguida de una recuperación sustancial y un crecimiento constante en los años 2021, 2022 y 2023. No obstante, en 2024 se mantiene un nivel similar al de 2023, y en 2025 se registra nuevamente una pérdida, aunque de menor magnitud que la observada en 2020.
En cuanto al capital invertido, se aprecia una tendencia general al alza desde 2020 hasta 2024, con fluctuaciones moderadas. El año 2025 presenta una disminución notable en el capital invertido, revirtiendo la tendencia anterior.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico exhibe una correlación directa con la evolución del beneficio económico. Tras un valor negativo considerable en 2020, el ratio experimenta un incremento significativo en los años siguientes, alcanzando su punto máximo en 2022. Posteriormente, se observa una disminución gradual en 2023 y 2024, y un descenso pronunciado en 2025, coincidiendo con el retorno a pérdidas.
La relación entre el beneficio económico y el capital invertido sugiere que la rentabilidad del capital invertido ha variado considerablemente a lo largo del período. El incremento del ratio de diferencial económico entre 2020 y 2022 indica una mejora en la eficiencia con la que se utiliza el capital para generar beneficios. Sin embargo, la disminución posterior del ratio, especialmente en 2025, sugiere una reducción en la rentabilidad del capital invertido.
En resumen, los datos indican una volatilidad en el desempeño financiero, con períodos de crecimiento y rentabilidad seguidos de estancamiento y pérdidas. La disminución del capital invertido en 2025, junto con el ratio de diferencial económico negativo, podría indicar una reestructuración o un cambio en la estrategia de inversión.
Ratio de margen de beneficio económico
Nike Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 may 2025 | 31 may 2024 | 31 may 2023 | 31 may 2022 | 31 may 2021 | 31 may 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ingresos | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| lululemon athletica inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-05-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad a lo largo del período examinado.
- Beneficio económico
- Se observa una marcada volatilidad en el beneficio económico. Inicialmente, se registra una pérdida considerable en el período 2020. Posteriormente, se experimenta una recuperación sustancial con beneficios positivos en los años 2021, 2022 y 2023, aunque con una tendencia decreciente. El período 2024 muestra una estabilización en niveles similares a 2023, seguido de un retorno a la pérdida en 2025.
- Ingresos
- Los ingresos muestran una trayectoria ascendente desde 2020 hasta 2024, con un crecimiento constante. Sin embargo, se identifica una disminución notable en los ingresos durante el período 2025, revirtiendo la tendencia positiva previa. El crecimiento más significativo se da entre 2020 y 2021.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con los ingresos. Se observa una mejora significativa desde el valor negativo en 2020 hasta alcanzar un máximo en 2021 y 2022. Posteriormente, el ratio experimenta una disminución gradual en 2023 y 2024, y finalmente se vuelve negativo en 2025, lo que indica una pérdida de rentabilidad. La correlación con el beneficio económico es evidente.
En resumen, la entidad experimentó un período de recuperación y crecimiento entre 2021 y 2024, pero muestra signos de deterioro en el período 2025, evidenciado por la disminución de los ingresos y el retorno a pérdidas económicas. La evolución del ratio de margen de beneficio económico confirma esta tendencia negativa.