Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Nike Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-05-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2020 y 2025.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento sustancial en el NOPAT desde 2020 hasta 2022, pasando de 2477 millones de dólares a 5557 millones de dólares. Posteriormente, se registra una ligera disminución en 2023 (5013 millones de dólares), seguida de un nuevo aumento en 2024 (5146 millones de dólares). No obstante, en 2025 se produce una caída considerable, situándose en 2913 millones de dólares. Esta última disminución sugiere una posible reversión en la rentabilidad operativa.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una fluctuación moderada a lo largo del período. Inicialmente, aumenta de 17.02% en 2020 a 17.57% en 2021, para luego estabilizarse alrededor de 17.3% - 17.4% en los años siguientes. En 2025, se observa un incremento notable hasta el 18.37%, lo que podría indicar un mayor riesgo percibido o cambios en las condiciones del mercado.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general al alza entre 2020 y 2024, pasando de 19083 millones de dólares a 22129 millones de dólares. Sin embargo, en 2025 se registra una disminución significativa, retrocediendo a 19883 millones de dólares. Esta reducción podría ser resultado de desinversiones, recompras de acciones o una gestión más eficiente del capital.
- Beneficio económico
- El beneficio económico experimenta una evolución variable. Inicialmente negativo en 2020 (-772 millones de dólares), se vuelve positivo y creciente en los años siguientes, alcanzando un máximo de 1890 millones de dólares en 2022. Posteriormente, disminuye gradualmente hasta 1396 millones de dólares en 2024, y finalmente se torna negativo nuevamente en 2025 (-740 millones de dólares). Esta volatilidad sugiere una relación compleja entre la rentabilidad operativa y el costo de capital.
En resumen, la entidad ha demostrado un crecimiento en su rentabilidad operativa hasta 2022, pero ha experimentado un deterioro en 2025, coincidiendo con un aumento en el costo de capital y una disminución en el capital invertido. El beneficio económico, aunque positivo en varios períodos, muestra una tendencia a la baja y se vuelve negativo en el último año analizado, lo que requiere una atención particular.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Nike Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-05-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas por cobrar incobrables.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
7 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad neta
- La utilidad neta muestra una tendencia de crecimiento significativa desde 2020 hasta 2022, alcanzando un pico de 6,046 millones de dólares en 2022. Sin embargo, en 2023 se presenta una disminución a 5,070 millones, seguida de un incremento en 2024 a 5,700 millones. En 2025, se observa una fuerte caída a 3,219 millones, que representa una reducción considerable respecto a los años anteriores. Este patrón indica una posible volatilidad en los resultados netos, reflejando cambios en la rentabilidad o en los factores no operativos en el período más reciente.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT muestra una tendencia similar a la utilidad neta, con un crecimiento sostenido hasta 2022, donde alcanza un máximo de 5,557 millones. Producto de ello, en 2023 se evidencia una caída a 5,013 millones, seguida por un incremento en 2024 de 5,146 millones. Sin embargo, en 2025, se produce otra disminución importante a 2,913 millones. Esto refleja que, aunque en los años intermedios los resultados fueron relativamente estables y positivos, en el período más reciente la rentabilidad operacional ajustada por impuestos se ha reducido notablemente, lo que podría estar asociado a cambios en la eficiencia operativa, mercados o costos.
Impuestos operativos en efectivo
Nike Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-05-31).
- Gasto por impuesto a las ganancias
-
El gasto por impuesto a las ganancias presenta un incremento significativo entre 2020 y 2021, pasando de 348 millones de dólares a 934 millones de dólares. En 2022, el gasto continúa creciendo, alcanzando los 605 millones de dólares, pero en 2023 se registra un aumento adicional, llegando a 1,131 millones de dólares, el valor más alto en el período observados. Sin embargo, a partir de 2024, se evidencia una disminución, con un gasto de 1,000 millones de dólares y una reducción prevista a 666 millones de dólares en 2025.
Este patrón indica que hubo un incremento en la carga fiscal en los años posteriores a 2020, posiblemente ligado a mayores beneficios o cambios en la política fiscal, pero en los años más recientes se observa una tendencia a la reducción en la carga impositiva efectiva, lo cual puede atribuirse a optimizaciones fiscales, diferentes estrategias de planificación o cambios en las políticas tributarias aplicables.
- Impuestos operativos en efectivo
-
El efectivo pagado en concepto de impuestos operativos muestra una tendencia diferente en términos de volumen total. Desde 2020 hasta 2021, se observa un incremento sustancial en el efectivo en pagos de impuestos operativos, pasando de 764 millones a 1,390 millones de dólares. En 2022, la cifra ligeramente disminuye a 1,313 millones, manteniéndose relativamente estable para 2023, con un valor de 1,264 millones. Para 2024, se observa un aumento en los pagos en efectivo, alcanzando los 1,482 millones de dólares, seguido de una disminución significativa prevista para 2025, con solo 951 millones en efectivo efectivamente pagado.
El comportamiento de los impuestos operativos en efectivo refleja una relación con los cambios en los gastos por impuesto a las ganancias, aunque no en la misma proporción. Las fluctuaciones en los pagos en efectivo pueden estar relacionadas con diferencias en las políticas de pagos, aplazamientos o estrategias de planificación fiscal, así como posibles impactos de la variación en la utilidad operativa o en las disposiciones fiscales específicas aplicables en cada período. La reducción prevista en 2025 podría indicar una expectativa de menores obligaciones fiscales en términos de pagos en efectivo o cambios en la estructura fiscal de la empresa.
Capital invertido
Nike Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-05-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de fondos propios a los fondos propios.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en proceso.
7 Sustracción de inversiones a corto plazo.
- Deuda y arrendamientos reportados
- Se observa una tendencia a la disminución en el total de deuda y arrendamientos reportados a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 13,015 millones de dólares en 2020, se reduce a 11,018 millones en 2025, lo que indica un proceso de reducción de la carga financiera o una estrategia de pago progresivo. La reducción es moderada y constante, sugiriendo una gestión activa para disminuir la deuda a largo plazo.
- Patrimonio neto
- El patrimonio neto presenta una tendencia de crecimiento significativo entre 2020 y 2022, alcanzando un pico de 15,281 millones en 2022. Sin embargo, posteriormente muestra una disminución en 2023, bajando a 14,004 millones, y continúa en descenso en 2024 y 2025, finalizando en 13,213 millones. Este patrón puede reflejar distribuciones de dividendos, pérdidas o redistribución de recursos, a pesar del incremento en algunos años intermedios.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia de incremento general desde 19,083 millones en 2020 hasta 22,129 millones en 2024, seguido de una reducción a 19,883 millones en 2025. El incremento acompaña una estrategia de expansión o inversión, mientras que la disminución en 2025 puede estar relacionada con ajustes en la inversión o desinversiones para optimizar la estructura financiera.
Costo de capital
Nike Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-05-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-05-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-05-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-05-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-05-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-05-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Nike Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 may 2025 | 31 may 2024 | 31 may 2023 | 31 may 2022 | 31 may 2021 | 31 may 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| lululemon athletica inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-05-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela fluctuaciones significativas en el beneficio económico a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa una pérdida considerable, seguida de un marcado incremento en los años posteriores. No obstante, esta tendencia positiva se revierte en los dos últimos años, registrando nuevamente una pérdida sustancial.
El capital invertido muestra una trayectoria generalmente ascendente, con un pico en el año 2024. Sin embargo, se aprecia una disminución en el último período analizado, lo que podría indicar una reestructuración de activos o una reducción en la inversión.
- Beneficio económico
- El beneficio económico experimenta una volatilidad considerable. Tras una pérdida importante en el primer año, se registra un crecimiento notable durante tres ejercicios consecutivos. Posteriormente, el beneficio disminuye y culmina en una pérdida similar a la inicial, sugiriendo posibles desafíos en la rentabilidad reciente.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia general al alza, aunque con fluctuaciones. El incremento constante durante los primeros años se interrumpe en el último período, mostrando una reducción que podría ser indicativa de cambios estratégicos o condiciones económicas adversas.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico refleja la rentabilidad en relación con el capital invertido. Se observa una mejora significativa desde la pérdida inicial hasta alcanzar un máximo en el año 2022. Posteriormente, el ratio disminuye, coincidiendo con la reducción del beneficio económico, y se vuelve negativo en el último período, lo que indica una rentabilidad inferior a la inversión.
En resumen, los datos sugieren un período inicial de dificultades seguido de una recuperación y crecimiento, que finalmente se ve interrumpido por una disminución en la rentabilidad y una posible reducción en la inversión. La volatilidad del beneficio económico y la fluctuación del ratio de diferencial económico merecen una atención particular.
Ratio de margen de beneficio económico
Nike Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 may 2025 | 31 may 2024 | 31 may 2023 | 31 may 2022 | 31 may 2021 | 31 may 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ingresos | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| lululemon athletica inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-05-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela fluctuaciones significativas en el beneficio económico a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa una pérdida considerable, seguida de un marcado incremento en los beneficios durante los tres años siguientes. Posteriormente, se aprecia una disminución gradual, culminando en una pérdida sustancial en el último período registrado.
En cuanto a los ingresos, se identifica una tendencia general al alza desde el primer período hasta el quinto. No obstante, el último período muestra una reducción notable en comparación con los ingresos del año anterior.
- Beneficio económico
- El beneficio económico experimenta una recuperación importante tras la pérdida inicial, alcanzando un máximo en el tercer período. La posterior disminución sugiere una posible erosión de la rentabilidad o un aumento de los costos. La pérdida final indica un deterioro significativo en la situación financiera.
- Ingresos
- El crecimiento constante de los ingresos durante los primeros cinco períodos indica una expansión del negocio. La caída en el último período podría ser atribuible a factores externos, cambios en la demanda del mercado o problemas internos de la empresa.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad de los ingresos. Tras pasar de un valor negativo a positivo, se mantiene relativamente estable durante dos períodos, para luego disminuir gradualmente. El valor negativo en el último período coincide con la pérdida económica, confirmando la falta de rentabilidad en ese período.
La correlación entre el beneficio económico y el ratio de margen de beneficio económico es evidente. La disminución del ratio precede y acompaña la reducción del beneficio, lo que sugiere que la rentabilidad está siendo afectada por factores que impactan tanto en los ingresos como en los costos.
En resumen, los datos sugieren un período inicial de dificultades, seguido de una fase de crecimiento y rentabilidad, y finalmente, un deterioro en el desempeño financiero. Se recomienda un análisis más profundo para identificar las causas subyacentes de estas fluctuaciones y evaluar la sostenibilidad del negocio a largo plazo.