Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
lululemon athletica inc., beneficio económicocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2025-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2026 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) presenta una tendencia ascendente general, aunque con volatilidad. Se observa un crecimiento significativo desde 2021 hasta alcanzar un máximo en febrero de 2025, seguido de una disminución en el último periodo analizado.
- Evolución del capital invertido
- Se identifica un incremento sostenido y constante del capital invertido en todos los ejercicios, pasando de 3.672.427 miles de US$ en 2021 a 6.957.618 miles de US$ en 2026, lo que indica una expansión continua de la base de activos operativos.
- Comportamiento del costo de capital
- El costo de capital ha mantenido una trayectoria estable con una ligera tendencia a la baja, reduciéndose desde el 19,24% en 2021 hasta el 18,13% en 2026.
- Análisis del beneficio económico
- La generación de valor económico muestra una transición desde un valor negativo en 2021, indicando destrucción de valor, hacia una creación de valor positiva y creciente que alcanzó su punto máximo en 2025. No obstante, en 2026 se registra una contracción considerable en este indicador.
La divergencia observada en el último periodo, donde el capital invertido continúa creciendo mientras que el NOPAT y el beneficio económico disminuyen, sugiere una reducción en la eficiencia de la rentabilidad sobre el capital invertido frente al costo de capital asumido.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
lululemon athletica inc., NOPATcálculo
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1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) en la responsabilidad de las tarjetas de regalo no canjeadas.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2026 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2026 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2026.
- Utilidad Neta
- Se observa un incremento considerable en la utilidad neta desde 2021 hasta 2024. En 2021, la utilidad neta se registró en 588.913 miles de dólares estadounidenses, aumentando a 975.322 miles de dólares estadounidenses en 2022. Esta tendencia positiva continuó en 2023, alcanzando los 854.800 miles de dólares estadounidenses, y experimentó un crecimiento sustancial en 2024, llegando a 1.550.190 miles de dólares estadounidenses. No obstante, en 2025 se aprecia una ligera expansión a 1.814.616 miles de dólares estadounidenses, seguida de una disminución en 2026, retrocediendo a 1.579.183 miles de dólares estadounidenses. Este último dato sugiere una posible estabilización o una leve contracción en la rentabilidad.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT también muestra una trayectoria ascendente similar a la de la utilidad neta. En 2021, el NOPAT fue de 680.052 miles de dólares estadounidenses, incrementándose a 1.040.291 miles de dólares estadounidenses en 2022. El crecimiento se mantuvo en 2023, con un valor de 933.695 miles de dólares estadounidenses, y se aceleró en 2024, alcanzando 1.622.788 miles de dólares estadounidenses. Al igual que con la utilidad neta, se observa un aumento en 2025, llegando a 1.928.398 miles de dólares estadounidenses, seguido de una disminución en 2026, situándose en 1.600.923 miles de dólares estadounidenses. La correlación entre la utilidad neta y el NOPAT sugiere que los cambios en la rentabilidad están directamente relacionados con la eficiencia operativa de la entidad.
- Tendencias Generales
- En general, el período 2021-2025 se caracteriza por un crecimiento robusto en ambas métricas de rentabilidad. Sin embargo, la disminución observada en 2026 en ambos indicadores podría señalar un cambio en la dinámica de crecimiento, requiriendo un análisis más profundo de los factores subyacentes. La proximidad de los valores de utilidad neta y NOPAT indica una estructura de capital relativamente estable y un impacto limitado de los gastos financieros en la rentabilidad general.
Impuestos operativos en efectivo
lululemon athletica inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2025-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave: el gasto por impuesto a las ganancias y los impuestos operativos en efectivo. Se observa un crecimiento constante en ambos indicadores a lo largo del período analizado.
- Gasto por impuesto a las ganancias
- Este concepto experimenta un aumento progresivo desde US$230.437 miles en 2021 hasta US$761.461 miles en 2025. En 2026, se registra una ligera disminución a US$659.784 miles, aunque el valor permanece sustancialmente superior al observado en años anteriores. La tasa de crecimiento anual es considerable, indicando un incremento en la rentabilidad gravable o cambios en las tasas impositivas aplicables.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una trayectoria similar, con un incremento de US$202.048 miles en 2021 a US$717.311 miles en 2025. Al igual que el gasto por impuesto a las ganancias, se observa una leve reducción en 2026, situándose en US$725.456 miles. La correlación entre este indicador y el gasto por impuesto a las ganancias sugiere una relación directa entre la rentabilidad operativa y la obligación tributaria en efectivo.
La convergencia de ambos indicadores en 2025 y 2026, junto con la ligera disminución observada en 2026, podría indicar una optimización en la gestión fiscal o una estabilización en el crecimiento de la rentabilidad. Es importante señalar que la disminución en 2026 es modesta y no altera la tendencia general de crecimiento observada en el período completo.
En resumen, los datos sugieren una mejora continua en la situación financiera que se traduce en mayores obligaciones fiscales, con una posible estabilización o ligera optimización en los últimos períodos analizados.
Capital invertido
lululemon athletica inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2025-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la responsabilidad de la tarjeta de regalo no canjeada.
4 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de trabajo en curso.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa un incremento constante en el total de deuda y arrendamientos reportados. Desde el año 2021 hasta el 2026, la deuda ha aumentado de 798.681 miles de dólares a 1.798.441 miles de dólares. Esta trayectoria ascendente sugiere una dependencia creciente de la financiación externa o una estrategia de inversión que requiere un mayor apalancamiento.
- Capital Contable
- El capital contable también muestra una tendencia al alza, aunque con una variación en el ritmo de crecimiento. El capital contable pasó de 2.558.566 miles de dólares en 2021 a 4.961.840 miles de dólares en 2026. El incremento más pronunciado se da entre 2022 y 2024, lo que podría indicar una mayor rentabilidad retenida o nuevas aportaciones de capital.
- Capital Invertido
- El capital invertido, que representa la suma del capital contable y la deuda, ha experimentado un crecimiento continuo. Partiendo de 3.672.427 miles de dólares en 2021, alcanza los 6.957.618 miles de dólares en 2026. Este aumento refleja la expansión general de la base de activos y la financiación utilizada para respaldar dicho crecimiento. La tasa de crecimiento del capital invertido es superior a la del capital contable, lo que indica que la deuda ha contribuido de manera significativa a la expansión.
En resumen, los datos indican una empresa en crecimiento que ha aumentado tanto su financiación mediante deuda como su capital contable. El incremento en la deuda, combinado con el crecimiento del capital invertido, sugiere una estrategia de expansión que se apoya en la financiación externa. El aumento del capital contable indica una mejora en la solvencia, aunque es importante monitorear la relación deuda/capital para evaluar el riesgo financiero a largo plazo.
Costo de capital
lululemon athletica inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2026-02-01).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-02).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-01-28).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-01-29).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-30).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
lululemon athletica inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 1 feb 2026 | 2 feb 2025 | 28 ene 2024 | 29 ene 2023 | 30 ene 2022 | 31 ene 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Nike Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2025-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2026 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela un crecimiento sostenido y progresivo en la base de capital invertido a lo largo del periodo evaluado, pasando de 3 672 427 miles de dólares en enero de 2021 a 6 957 618 miles de dólares en febrero de 2026.
- Crecimiento del Capital Invertido
- Se observa una tendencia ascendente constante en el capital invertido, lo que indica una expansión continua de los activos operativos y una mayor asignación de recursos financieros en la estructura del negocio durante los seis ejercicios analizados.
- Volatilidad del Beneficio Económico
- El beneficio económico presenta un comportamiento fluctuante. Tras iniciar con un valor negativo de -26 466 miles de dólares en 2021, se registró una recuperación significativa en 2022, seguida de una contracción en 2023. Posteriormente, se produjo un crecimiento acelerado que alcanzó su punto máximo en febrero de 2025 con 694 436 miles de dólares, para finalizar con un descenso a 339 726 miles de dólares en 2026.
- Comportamiento del Ratio de Diferencial Económico
- El ratio de diferencial económico refleja la variabilidad del beneficio generado sobre el capital empleado. Este indicador inició en terreno negativo (-0,72%), alcanzó un máximo de eficiencia en febrero de 2025 con un 10,67% y cerró el periodo en el 4,88%. La correlación entre este ratio y el beneficio económico sugiere que la capacidad de generar valor por encima del coste del capital ha sido irregular, con un ciclo de optimización culminado en 2025.
En conclusión, mientras que la inversión de capital ha mantenido un ritmo de crecimiento lineal, la rentabilidad económica excedente ha mostrado ciclos de expansión y contracción, reduciéndose la eficiencia marginal en el último periodo registrado.
Ratio de margen de beneficio económico
lululemon athletica inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 1 feb 2026 | 2 feb 2025 | 28 ene 2024 | 29 ene 2023 | 30 ene 2022 | 31 ene 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ingresos netos | |||||||
| Más: Aumento (disminución) en la responsabilidad de las tarjetas de regalo no canjeadas | |||||||
| Ingresos netos ajustados | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Nike Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-02-01), 10-K (Fecha del informe: 2025-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2026 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos netos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa un crecimiento constante y sostenido en los ingresos netos ajustados durante el periodo comprendido entre enero de 2021 y febrero de 2026, ascendiendo desde los 4.437.314 miles de US$ hasta los 11.110.880 miles de US$.
- Análisis del beneficio económico
- Esta variable presenta una trayectoria volátil. Tras iniciar con un valor negativo de -26.466 miles de US$ en 2021, se registró una tendencia general al alza con fluctuaciones intermedias, alcanzando su punto máximo en febrero de 2025 con 694.436 miles de US$, para posteriormente descender a 339.726 miles de US$ en febrero de 2026.
- Evolución del ratio de margen de beneficio económico
- El ratio muestra un comportamiento correlacionado con el beneficio económico. Se transitó de un margen negativo del -0,6% en 2021 a un pico del 6,56% en 2025. Al cierre del periodo en 2026, el indicador experimentó una contracción, situándose en el 3,06%.