Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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- Balance: activo
- Estructura del balance: pasivo y patrimonio contable
- Análisis de ratios de rentabilidad
- Análisis de ratios de actividad a largo plazo
- Análisis de segmentos reportables
- Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM)
- Coeficiente de liquidez corriente desde 2012
- Ratio de deuda sobre fondos propios desde 2012
- Relación precio/utilidad neta (P/E) desde 2012
- Relación precio/ingresos (P/S) desde 2012
Aceptamos:
Ratio de periodificación basado en el balance
Kraft Foods Group Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 27 dic 2014 | 28 dic 2013 | 29 dic 2012 | ||
|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||
| Activos totales | ||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||
| Activos operativos | ||||
| Pasivos de explotación | ||||
| Pasivo total | ||||
| Menos: Porción actual de la deuda a largo plazo | ||||
| Menos: Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente | ||||
| Pasivos de explotación | ||||
| Activos operativos netos1 | ||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||
| Ratio financiero | ||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||
| Referencia | ||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||
| lululemon athletica inc. | ||||
| Nike Inc. | ||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2014-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-29).
1 2014 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2014 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2014 – Activos operativos netos2013
= – =
3 2014 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave. Se observa una ligera disminución en los activos operativos netos durante el período analizado.
- Activos Operativos Netos
- Los activos operativos netos experimentaron una reducción de 377 millones de dólares estadounidenses, pasando de 13481 millones de dólares estadounidenses en 2013 a 13104 millones de dólares estadounidenses en 2014. Esta disminución sugiere una posible optimización de activos o una reducción en la inversión en activos operativos.
Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una variación considerable entre los dos períodos.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- Se registra un cambio sustancial, pasando de un valor positivo de 1193 millones de dólares estadounidenses en 2013 a un valor negativo de -377 millones de dólares estadounidenses en 2014. Este cambio indica una alteración en la forma en que los ingresos y gastos se reconocen en relación con el efectivo recibido o pagado, posiblemente debido a cambios en las políticas contables o en las condiciones comerciales.
El ratio de devengo basado en el balance también presenta una variación notable.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo basado en el balance disminuyó significativamente, pasando de 9.26% en 2013 a -2.84% en 2014. Esta reducción sugiere una disminución en la calidad de las ganancias, indicando que una menor proporción de los ingresos reportados se respalda en el efectivo generado. Un valor negativo implica que el efectivo generado por las operaciones es menor que los ingresos reportados, lo que podría ser una señal de alerta.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Kraft Foods Group Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 27 dic 2014 | 28 dic 2013 | 29 dic 2012 | ||
|---|---|---|---|---|
| Ganancias netas | ||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | ||||
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | ||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||
| Ratio financiero | ||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||
| Referencia | ||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||
| lululemon athletica inc. | ||||
| Nike Inc. | ||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2014-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-29).
1 2014 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave durante el período considerado.
- Activos operativos netos
- Se observa una disminución en los activos operativos netos, pasando de 13481 millones de dólares en 2013 a 13104 millones de dólares en 2014. Esta reducción sugiere una posible optimización de activos o una disminución en la inversión en activos operativos.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo experimentaron un cambio drástico, pasando de un valor positivo de 1098 millones de dólares en 2013 a un valor negativo de -442 millones de dólares en 2014. Este cambio indica una reversión en la relación entre las ganancias reportadas y los flujos de efectivo generados, sugiriendo una posible disminución en la calidad de las ganancias o cambios en las prácticas contables.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo disminuyó significativamente, pasando de 8.52% en 2013 a -3.33% en 2014. Esta caída refleja la influencia de las periodificaciones agregadas mencionadas anteriormente. Un ratio negativo indica que los flujos de efectivo son menores que las ganancias reportadas, lo que podría ser una señal de alerta sobre la sostenibilidad de las ganancias y la precisión de la información financiera. La magnitud del cambio sugiere una alteración importante en la dinámica entre las ganancias y los flujos de efectivo.
En resumen, los datos indican una disminución en los activos operativos netos y un deterioro en la calidad de las ganancias, evidenciado por la reversión en las periodificaciones agregadas y la caída del ratio de devengos. Estos cambios merecen una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes y evaluar su impacto en el desempeño financiero a largo plazo.