Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
Nike Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 may 2025 | 31 may 2024 | 31 may 2023 | 31 may 2022 | 31 may 2021 | 31 may 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | |||||||
| Activos totales | |||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes | |||||||
| Menos: Inversiones a corto plazo | |||||||
| Activos operativos | |||||||
| Pasivos de explotación | |||||||
| Pasivo total | |||||||
| Menos: Porción actual de la deuda a largo plazo | |||||||
| Menos: Pagarés por pagar | |||||||
| Menos: Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente | |||||||
| Pasivos de explotación | |||||||
| Activos operativos netos1 | |||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | |||||||
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | |||||||
| lululemon athletica inc. | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | |||||||
| Bienes de consumo duraderos y prendas de vestir | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | |||||||
| Consumo discrecional | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-05-31).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= – =
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos desde 2021 hasta 2023, pasando de 8706 millones de dólares a 12262 millones de dólares. Posteriormente, se registra una ligera disminución en 2024, situándose en 11757 millones de dólares, seguida de un nuevo aumento en 2025, alcanzando los 12028 millones de dólares. Esta trayectoria sugiere una expansión general de la capacidad operativa, con una estabilización reciente.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una volatilidad considerable. En 2021, se registran -219 millones de dólares, seguido de un aumento sustancial a 3008 millones de dólares en 2022. En 2023, el valor disminuye a 548 millones de dólares, para luego experimentar un cambio negativo en 2024, alcanzando -505 millones de dólares. Finalmente, en 2025, se observa una recuperación parcial a 271 millones de dólares. Esta fluctuación indica cambios significativos en la gestión de ingresos y gastos diferidos.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance presenta una marcada variabilidad. En 2021, se sitúa en -2.48%, indicando una posible acumulación de pasivos. En 2022, experimenta un aumento considerable a 29.46%, sugiriendo una fuerte generación de ingresos en relación con los cobros en efectivo. En 2023, el ratio disminuye a 4.57%, y en 2024 se vuelve negativo, alcanzando -4.21%, lo que podría indicar una disminución en la calidad de los ingresos. En 2025, se observa una ligera recuperación a 2.28%. La volatilidad de este ratio sugiere cambios en los patrones de reconocimiento de ingresos y en la gestión del capital de trabajo.
En resumen, los datos indican una expansión de los activos operativos netos, combinada con fluctuaciones significativas en las periodificaciones y el ratio de devengo. La variabilidad en estos últimos indicadores sugiere la necesidad de un análisis más profundo de las políticas contables y de gestión financiera.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Nike Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 may 2025 | 31 may 2024 | 31 may 2023 | 31 may 2022 | 31 may 2021 | 31 may 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta | |||||||
| Menos: Efectivo proporcionado por las operaciones | |||||||
| Menos: Efectivo (usado) proporcionado por las actividades de inversión | |||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | |||||||
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | |||||||
| lululemon athletica inc. | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | |||||||
| Bienes de consumo duraderos y prendas de vestir | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | |||||||
| Consumo discrecional | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-05-31).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos desde 2021 hasta 2023, pasando de 8.706 millones de dólares a 12.262 millones de dólares. Posteriormente, se registra una ligera disminución en 2024, situándose en 11.757 millones de dólares, seguida de un nuevo aumento en 2025, alcanzando los 12.028 millones de dólares. Esta trayectoria sugiere una expansión general de la capacidad operativa, con una estabilización reciente.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una disminución progresiva a lo largo del período. Inicialmente, se registran valores positivos de 2.870 millones de dólares en 2021 y 2.382 millones de dólares en 2022. Sin embargo, a partir de 2023, se vuelven negativas, alcanzando -1.335 millones de dólares, -2.623 millones de dólares y -204 millones de dólares en 2023, 2024 y 2025 respectivamente. Esta evolución indica una creciente diferencia entre los beneficios declarados y los flujos de efectivo generados.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una tendencia decreciente y se vuelve negativo en los últimos años. En 2021, se situaba en 32,56%, disminuyendo a 23,33% en 2022. A partir de 2023, el ratio se vuelve negativo, con valores de -11,14%, -21,84% y -1,72% en 2023, 2024 y 2025 respectivamente. Esta disminución y posterior negatividad sugieren que los beneficios declarados se basan cada vez más en partidas no monetarias o en ingresos que aún no se han materializado en flujos de efectivo. La reducción a -1,72% en 2025 indica una moderación en la tendencia negativa, aunque persiste la preocupación sobre la calidad de los beneficios.
En conjunto, los datos sugieren una fase inicial de crecimiento en los activos operativos, seguida de una divergencia entre los beneficios contables y los flujos de efectivo, evidenciada por la disminución y negatividad del ratio de devengos. Se recomienda un análisis más profundo de las partidas que componen las periodificaciones para comprender las causas subyacentes de esta tendencia.