Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
lululemon athletica inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en miles
| 2 feb 2025 | 28 ene 2024 | 29 ene 2023 | 30 ene 2022 | 31 ene 2021 | 2 feb 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | |||||||
| Activos totales | 7,603,292) | 7,091,941) | 5,607,038) | 4,942,478) | 4,185,215) | 3,281,354) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 1,984,336) | 2,243,971) | 1,154,867) | 1,259,871) | 1,150,517) | 1,093,505) | |
| Activos operativos | 5,618,956) | 4,847,970) | 4,452,171) | 3,682,607) | 3,034,698) | 2,187,849) | |
| Pasivos de explotación | |||||||
| Pasivo total | 3,279,245) | 2,859,860) | 2,458,239) | 2,202,432) | 1,626,649) | 1,329,136) | |
| Pasivos de explotación | 3,279,245) | 2,859,860) | 2,458,239) | 2,202,432) | 1,626,649) | 1,329,136) | |
| Activos operativos netos1 | 2,339,711) | 1,988,110) | 1,993,932) | 1,480,175) | 1,408,049) | 858,713) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 351,601) | (5,822) | 513,757) | 72,126) | 549,336) | —) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 16.25% | -0.29% | 29.58% | 4.99% | 48.47% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | |||||||
| Nike Inc. | 2.28% | -4.21% | 4.57% | 29.46% | -2.48% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | |||||||
| Bienes de consumo duraderos y prendas de vestir | 0.00% | -3.65% | 7.74% | 26.43% | 3.32% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | |||||||
| Consumo discrecional | 0.00% | 12.07% | 12.01% | 13.04% | 12.78% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-02).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 5,618,956 – 3,279,245 = 2,339,711
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= 2,339,711 – 1,988,110 = 351,601
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 351,601 ÷ [(2,339,711 + 1,988,110) ÷ 2] = 16.25%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento general en los activos operativos netos desde 2021 hasta 2025. Tras un crecimiento inicial de US$72.126 miles entre 2021 y 2022, se registra un aumento más sustancial de US$513.757 miles entre 2022 y 2023. Aunque en 2024 se aprecia una ligera disminución de US$5.822 miles, la tendencia se revierte en 2025 con un incremento considerable de US$351.601 miles, alcanzando el valor más alto del período.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. Inicialmente, se registra un valor positivo de US$549.336 miles en 2021, seguido de una disminución drástica a US$72.126 miles en 2022. En 2023, se observa una recuperación significativa a US$513.757 miles, pero esta se ve seguida por un valor negativo de US$ -5.822 miles en 2024. Finalmente, en 2025, las periodificaciones vuelven a ser positivas, alcanzando los US$351.601 miles.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance presenta fluctuaciones importantes. Comienza en 48.47% en 2021, experimentando una caída pronunciada a 4.99% en 2022. En 2023, se observa una recuperación notable a 29.58%. En 2024, el ratio se vuelve negativo (-0.29%), lo que indica una situación inusual en la relación entre ingresos y flujos de efectivo. Finalmente, en 2025, el ratio se recupera a 16.25%, aunque permanece significativamente por debajo del valor inicial de 2021.
En resumen, los datos sugieren una expansión general de los activos operativos netos, acompañada de una volatilidad considerable en las periodificaciones y el ratio de devengo. La disminución y posterior recuperación del ratio de devengo, incluyendo un valor negativo en 2024, merecen una investigación más profunda para comprender las causas subyacentes y su impacto en la salud financiera general.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
lululemon athletica inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en miles
| 2 feb 2025 | 28 ene 2024 | 29 ene 2023 | 30 ene 2022 | 31 ene 2021 | 2 feb 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta | 1,814,616) | 1,550,190) | 854,800) | 975,322) | 588,913) | 645,596) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 2,272,713) | 2,296,164) | 966,463) | 1,389,108) | 803,336) | 669,316) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (798,174) | (654,132) | (569,937) | (427,891) | (695,532) | (278,408) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 340,077) | (91,842) | 458,274) | 14,105) | 481,109) | 254,688) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 15.72% | -4.61% | 26.38% | 0.98% | 42.45% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | |||||||
| Nike Inc. | -1.72% | -21.84% | -11.14% | 23.33% | 32.56% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | |||||||
| Bienes de consumo duraderos y prendas de vestir | 0.00% | -19.39% | -6.39% | 20.56% | 33.68% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | |||||||
| Consumo discrecional | 0.00% | 9.43% | 4.25% | 1.57% | 11.50% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-02).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 340,077 ÷ [(2,339,711 + 1,988,110) ÷ 2] = 15.72%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento general en los activos operativos netos desde 2021 hasta 2025. Tras un crecimiento inicial de US$72.126 miles entre 2021 y 2022, se registra un aumento más sustancial de US$513.757 miles entre 2022 y 2023. Aunque en 2024 se aprecia una ligera disminución de US$5.822 miles, la tendencia se revierte en 2025 con un incremento considerable de US$351.601 miles. Este patrón sugiere una expansión continua de la capacidad operativa, con una fluctuación menor en un período intermedio.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. Se parte de un valor positivo de US$481.109 miles en 2021, seguido de una reducción drástica a US$14.105 miles en 2022. En 2023, se observa una recuperación significativa a US$458.274 miles, pero esta se ve contrarrestada por un valor negativo de US$91.842 miles en 2024. Finalmente, en 2025, se registra un valor positivo de US$340.077 miles. Esta fluctuación indica cambios importantes en la gestión del capital de trabajo y en la conversión de beneficios en efectivo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una marcada variabilidad. Comienza en 42.45% en 2021, disminuyendo drásticamente a 0.98% en 2022. En 2023, se observa una recuperación a 26.38%, seguida de un valor negativo de -4.61% en 2024. En 2025, el ratio se sitúa en 15.72%. La fluctuación del ratio sugiere cambios en la relación entre los beneficios contables y los flujos de efectivo generados, pudiendo indicar variaciones en las políticas de reconocimiento de ingresos o en la eficiencia de la gestión de cobros y pagos. El valor negativo en 2024 indica que los flujos de efectivo operativos fueron inferiores a los beneficios contables.
En resumen, los datos sugieren una empresa en crecimiento en términos de activos operativos, pero con una gestión de flujos de efectivo y un ratio de devengos sujetos a fluctuaciones significativas. Se recomienda un análisis más profundo de las causas subyacentes a estas variaciones para comprender mejor la salud financiera y la sostenibilidad a largo plazo.