Intel Corp. (NASDAQ:INTC)

Ratios de rotación de inventario

Desde el tercer trimestre de 2020, el ratio de rotación de inventario muestra una tendencia general de aumento, pasando de valores cercanos a 4.06 en junio de 2020 a un pico de 4.15 en junio de 2021. Posteriormente, se observa una ligera disminución hasta niveles alrededor de 2.68 en diciembre de 2021, seguida de una estabilización con valores que oscilan entre 2.81 y 3.28 en los últimos periodos. Este patrón indica que la eficiencia en la gestión del inventario se deterioró ligeramente en 2021, pero ha mostrado cierta recuperación en 2023 y 2024.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice presenta una tendencia al alza desde mediados de 2020, alcanzando valores superiores a 18 en los últimos trimestres, con picos en 18.04 en diciembre de 2022. Esto sugiere una mayor eficiencia en la cobranza, aunque en algunos momentos se reflejan niveles elevados que pueden indicar una gestión de crédito más conservadora o mayores plazos de cobranza.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar muestra una tendencia a la disminución desde niveles cercanos a 6 en 2020 hasta valores por debajo de 4 en la mayor parte de 2023, con niveles mínimos en aproximadamente 3.36 en diciembre de 2022. La disminución indica una posible extensión en los plazos de pago a proveedores, lo cual puede tener implicaciones para la estructura de liquidez.

Ratio de rotación del capital circulante

Este ratio muestra una tendencia decreciente desde principios de 2020, alcanzando su mínimo en torno a 2.93 en 2022, y posteriormente una recuperación gradual hasta niveles cercanos a 6.31 en los periodos próximos a 2025. La evolución refleja cambios en la eficiencia en la gestión del capital circulante, con una recuperación en los últimos trimestres.

Días de rotación de inventario

El período de rotación de inventario aumenta desde aproximadamente 90 días en 2020, alcanzando más de 136 días en 2021, y posteriormente disminuye a niveles cercanos a 111 días en promedios recientes. La tendencia indica cambios en la velocidad de salida del inventario, con períodos de retención más prolongados en 2021 y mejoras posteriores.

Días de rotación de cuentas por cobrar

El período de cobro fluctuó entre 20 y 39 días durante los años analizados, con una tendencia a la reducción en 2023, llegando a aproximadamente 16 días, lo cual indica una mayor eficiencia en la recolección de cuentas. Las fluctuaciones reflejan posibles cambios en las políticas crediticias o en la gestión de cobranzas.

Ciclo de funcionamiento

El ciclo promedio de operación aumentó en 2020 y 2021, alcanzando picos cercanos a 165 días, para luego reducirse a aproximadamente 127 días en 2024. La reducción indica una mejora en la eficiencia operacional, con menor duración en el ciclo completo de rotación, cobro y pago.

Días de rotación de cuentas por pagar

Se observa un incremento en los días de pago, desde alrededor de 59 días en junio de 2020 a niveles superiores a 109 días en 2024, sugiriendo una tendencia a extender los términos de pago con proveedores, posiblemente en búsqueda de mejorar la liquidez de corto plazo.

Ciclo de conversión de efectivo

Este indicador muestra una tendencia decreciente significativa de aproximadamente 71 días en 2020 a unos 21 días en 2024. La reducción refleja una mayor eficiencia en la gestión del efectivo y en la conversión del ciclo operativo, permitiendo liberar recursos en períodos más cortos.

El análisis de los datos financieros revela varias tendencias relevantes en la gestión del inventario y la estructura de costos en el período observado. En relación con el costo de ventas, se observa una fluctuación significativa a lo largo del tiempo. Inicialmente, en el primer trimestre de 2020, el costo de ventas se sitúa en 7,812 millones de dólares, alcanzando picos en ciertos períodos, por ejemplo, en diciembre de 2022 con 8,803 millones, y un valor excepcional en junio de 2024 con 11,287 millones. Estas variaciones indican cambios en volumen de ventas o en los márgenes de ganancia, sugiriendo posibles ajustes en estrategias comerciales o en el mercado. Por otro lado, los inventarios presentan una tendencia general de incremento en el período analizado, comenzando en 9,246 millones en marzo de 2020 y alcanzando una cifra máxima en diciembre de 2022 con 12,062 millones. Sin embargo, después de ese punto, se percibe una ligera disminución en los inventarios a partir de principios de 2023, llegando a 11,377 millones en junio de 2025. Esta dinámica podría responder a esfuerzos por reducir inventarios excesivos o a cambios en la demanda. El ratio de rotación de inventario, que mide cuántas veces un inventario completo se vende y repone en un período determinado, muestra un patrón decreciente desde niveles cercanos a 4 en 2020 y 2021, disminuyendo a un mínimo de aproximadamente 2.68 en diciembre de 2021 y enero de 2022. Desde entonces, el ratio ha mostrado una tendencia de recuperación, alcanzando valores cercanos a 3 y en algunos casos cercanos a 3.28 en marzo de 2025. La disminución en el ratio de rotación en ciertos períodos indica períodos de acumulación de inventarios o menor eficiencia en la venta, mientras que la recuperación posterior puede reflejar una mejor gestión de inventarios o incremento en la demanda. En resumen, la empresa ha experimentado un aumento general en los inventarios acompañado de fluctuaciones en el costo de ventas, y una tendencia variable en la rotación de inventario que, tras un período de disminución, muestra signos de mejora en los períodos recientes. Estas señales sugieren ajustes en las políticas de inventario y ventas en respuesta a condiciones de mercado o estrategias internas, con un posible enfoque en mejorar la eficiencia operativa en los trimestres más recientes.

El análisis de los ingresos netos revela una tendencia de fluctuación a lo largo del período considerado. En los primeros trimestres, los ingresos se mantienen relativamente estables, cercanos a los US$ 19,7 mil millones. Sin embargo, a partir del segundo trimestre de 2020, se observa una disminución significativa que alcanza un piso de US$ 11,7 mil millones en el primer trimestre de 2023. Posteriormente, se evidencia una recuperación en los ingresos que alcanza aproximadamente US$ 14,2 mil millones en el cuarto trimestre de 2023, aunque sin recuperar los niveles previos a la caída de 2020.

Respecto a las cuentas por cobrar, se aprecia una tendencia a la baja en su valor absoluto a lo largo del período. Desde aproximadamente US$ 8,4 mil millones en marzo de 2020, estas disminuyen de manera constante, llegando a US$ 2,4 mil millones en marzo de 2024. La reducción en cuentas por cobrar indica una posible mejora en la eficiencia en la gestión de cobros, o un cambio en la política de crédito. La disminución en cuentas por cobrar también puede reflejar una menor generación de ventas o cambios en las condiciones del mercado y las estrategias comerciales.

En relación con el índice de rotación de cuentas por cobrar, se observa una tendencia general de incremento. Este ratio pasó de valores cercanos a 10 en los primeros meses, alcanzando picos superiores a 22, específicamente en el último trimestre de 2024. Una rotación más alta indica que la empresa realiza el cobro de sus cuentas en menor tiempo, consolidando una gestión de cuentas por cobrar más eficiente. Es importante señalar que, en algunos períodos, el ratio muestra valores elevados, lo que puede correlacionarse con la reducción en los saldos de cuentas por cobrar y la aceleración en el ciclo de cobro.

En resumen, la empresa presenta un patrón de deterioro en sus ingresos hasta comienzos de 2023, con una posterior recuperación parcial hacia finales de 2023 y en 2024. Simultáneamente, los saldos de cuentas por cobrar han disminuido de forma constante, con un aumento consecuente en la rotación de estas cuentas, reflejando mejoras en la gestión de cobros. Estos cambios podrían estar relacionados con ajustes en las estrategias comerciales, económicos o en la respuesta del mercado, aunque se deben analizar otros indicadores complementarios para obtener una visión más completa del desempeño financiero y operativo durante el período.

Observaciones sobre el costo de ventas

El costo de ventas muestra una tendencia general al incremento a lo largo del período analizado, alcanzando su valor máximo en 2022. Después de ese pico, se evidencia una disminución significativa en 2023, seguida de una recuperación en 2024, aunque sin superar los niveles máximos alcanzados anteriormente. Esto puede reflejar cambios en los volúmenes de producción, en los costos de insumos o en la estrategia de producción. La variación en los costos indica una dinámica en la gestión de los recursos y en la estructura de costos operativos de la empresa.

Observaciones sobre las cuentas por pagar

Las cuentas a pagar experimentan un aumento sostenido en general a lo largo del período, alcanzando un pico en 2024. Este patrón sugiere una tendencia a extender los plazos de pago o un incremento en las obligaciones comerciales, quizás debido a mayor compra de inventarios o inversión en proveedores. La acumulación progresiva de pasivos a corto plazo puede indicar una estrategia para gestionar la liquidez, aunque también implica un crecimiento en las obligaciones financieras de la compañía.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar presenta una tendencia decreciente en la mayor parte del período. Inicialmente, en 2020, los valores oscilan en torno a 6, y aunque en ciertos puntos hay fluctuaciones, en general disminuye y alcanza niveles por debajo de 4 en 2024. Esto indica que la frecuencia con la que la empresa liquida sus cuentas por pagar se ha ido reduciendo, lo que puede ser una consecuencia del aumento en los plazos de pago, una gestión más prudente del efectivo o cambios en las condiciones de pago con proveedores. La disminución del ratio también sugiere que la rotación del pasivo a corto plazo se ha desacelerado progresivamente.

Patrón de capital de explotación

Desde el cierre del primer trimestre de 2020 hasta finales de 2021, el capital de explotación experimentó fluctuaciones, alcanzando un pico en el tercer trimestre de 2021 con 31,732 millones de dólares, lo que indica un incremento relevante en los activos operativos de la empresa durante ese período. Después de ese punto, se observa una tendencia decreciente en los valores, llegando a niveles significativamente más bajos en el primer trimestre de 2023 con 15,197 millones. Este descenso sostenido sugiere una posible reducción en la inversión en activos operativos o una optimización de los mismos, aunque tal decrecimiento podría implicar riesgos o cambios en la estrategia de capital de la empresa.

Ingresos netos

Los ingresos netos muestran cierta estabilidad en el período analizado, con picos en el tercer trimestre de 2020, en el segundo trimestre de 2022 y en el cuarto trimestre de 2022. A lo largo de los años, la tendencia general evidencia altibajos, pero en general mantiene un rango cercano a los 12,000-20,000 millones de dólares, sin cambios drásticos. La variabilidad en los ingresos puede reflejar cambios en la demanda del mercado, en la competencia o en nuevos lanzamientos de productos, sin un patrón de crecimiento o decrecimiento sostenido a largo plazo.

Ratio de rotación del capital circulante

Este ratio, que mide la eficiencia en el uso del capital circulante, presenta un comportamiento variable a lo largo del período. Desde niveles cercanos a 3.46 en junio de 2020, se observa una tendencia al alza, alcanzando valores por encima de 6 hacia finales de 2024. La progresión indica una mejora en la eficiencia con la cual la empresa administra su capital circulante, logrando mayor rotación y utilización en sus operaciones. Este incremento puede interpretarse como una optimización en la gestión del inventario, cuentas por cobrar y cuentas por pagar, o una estrategia de mayor eficiencia en la conversión de activos en ventas.

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario muestra una tendencia decreciente desde los últimos datos disponibles de 2020 hasta mediados de 2023, con valores que oscilan alrededor de 2.68 a 2.93, indicando que la eficiencia en la gestión y venta del inventario se ha reducido con el tiempo. Sin embargo, a partir del tercer trimestre de 2023, el ratio presenta un incremento progresivo, alcanzando valores cercanos a 3.28 hacia finales de 2024. Este patrón sugiere una recuperación en la eficiencia en el manejo del inventario o un aumento en la velocidad de venta de productos en los periodos más recientes.

Días de rotación de inventario

Los días de rotación de inventario reflejan un patrón de aumento desde aproximadamente 90 días en los primeros registros, llegando hasta 136 días en el tercer trimestre de 2021, marcando una prolongación en el tiempo que el inventario permanece antes de venderse. Posteriormente, se observa una tendencia a la estabilización, fluctuando en rangos cercanos a 124 a 130 días durante 2022 y las primeras mediciones de 2023. En los últimos trimestres, específicamente a partir del tercer trimestre de 2023, los días de rotación disminuyen marginalmente, situándose en torno a 111 días en el cuarto trimestre de 2024. La reducción en los días de inventario sugiere una mejora en los ciclos de ventas y en la gestión del inventario en los periodos recientes.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar muestra una tendencia fluctuante a lo largo del período analizado. Después de un período de datos disponibles que comienzan en el tercer trimestre de 2020, se observa un incremento progresivo en el valor del ratio, alcanzando un pico en el primer semestre de 2025 con un valor cercano a 22.49. La tendencia indica una mayor eficiencia en la gestión de cobros a medida que avanza el tiempo, aunque con variaciones. Específicamente, se observa una estabilización y cierta amplitud de las variaciones en los últimos trimestres, sugiriendo posibles cambios en la política de crédito o en los patrones de pago de los clientes. Las cifras menores en los primeros trimestres de 2023 y 2024 pueden señalar una mejora en la cobranza o cambios en los términos de crédito otorgados.

Días de rotación de cuentas por cobrar

El análisis del número de días que tarda en promedio en cobrarse muestra una tendencia de reducción en el período de cobro a lo largo del tiempo. Desde valores cercanos a 44 días en los primeros registros (primer semestre de 2021), se observa una disminución sostenida, llegando a valores de aproximadamente 20 días en los trimestres de 2022 y 2023. La tendencia general indica una aceleración en la cobranza, reflejando posiblemente una gestión más eficiente de cuentas por cobrar, una mejora en los términos de crédito, o cambios en el comportamiento de pago de los clientes. En los últimos trimestres, los días de cobranza oscilan alrededor de 21 a 24 días, manteniendo una lógica de cobro más ágil y consistente en comparación con los períodos iniciales.

Patrón en los días de rotación de inventario

Desde principios del período, los días de rotación de inventario muestran una tendencia ascendente, alcanzando un pico en torno a los 136 días en diciembre de 2021. Posteriormente, se observa una ligera disminución y cierta estabilización alrededor de los 124 a 130 días en los últimos trimestres analizados. Este comportamiento puede indicar un alargamiento en el tiempo de rotación del inventario en la segunda mitad del período, seguido por una ligera mejora en la gestión del inventario en los últimos meses.

Patrón en los días de rotación de cuentas por cobrar

El período de rotación de cuentas por cobrar oscila entre 16 y 44 días. Se observa una tendencia inicial de incremento desde aproximadamente 32 días en junio de 2020 hasta cerca de 44 días en marzo de 2021, seguido por una tendencia general a la disminución. En los últimos trimestres, los días de rotación se estabilizan en torno a 20-25 días, con algunos picos puntuales. Esto puede reflejar una mejora en la gestión del crédito y cobro, reduciendo los plazos de cobranza.

Patrón en el ciclo de funcionamiento

El ciclo de funcionamiento presenta una tendencia ascendente desde aproximadamente 122 días en junio de 2020 hasta un máximo de 165 días en diciembre de 2021. Luego, se observa una tendencia a la reducción en los valores, alcanzando niveles cercanos a 145 días en los últimos trimestres analizados. La variación en este ciclo puede reflejar cambios en la gestión operativa, ajustes en las políticas de inventario y cobro, o variaciones en los tiempos de producción y entrega.

Resumen general de tendencias

En conjunto, los datos sugieren una gestión de inventarios que se volvió más prolongada durante 2021, con una posterior tendencia de mejora en la eficiencia operativa en 2022 y 2023. La disminución en los días de rotación de cuentas por cobrar en los últimos períodos indica una gestión más efectiva del cobro. La moderada estabilización en los días de inventario y en el ciclo de funcionamiento en los períodos recientes sugiere un equilibrio alcanzado tras períodos de incremento. Poco a poco, la empresa parece estar ajustando sus procesos para optimizar sus ciclos de conversión de efectivo, con una tendencia hacia una gestión más eficiente y alineada con buenas prácticas comerciales.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio muestra fluctuaciones a lo largo del período analizado, con valores que varían desde un mínimo de 3.36 en el tercer trimestre de 2023 hasta un máximo de 6.49 en el segundo trimestre de 2020. Se observa una tendencia general hacia la disminución en el ratio, especialmente desde mediados de 2021 en adelante. Esta reducción indica que la empresa ha estado pagando sus cuentas más lentamente con el tiempo, ya que un menor ratio sugiere un período más largo para cancelar las obligaciones a proveedores. Es importante notar que, en los primeros años de análisis, el ratio fue relativamente alto, lo que refleja pagos más frecuentes o en menor plazo. La tendencia decreciente puede estar relacionada con cambios en las políticas de pagos, condiciones de negociación con proveedores o estrategias de gestión de liquidez.

Días de rotación de cuentas por pagar

El número de días en que la empresa tarda en pagar sus cuentas presenta una tendencia de incremento sostenido. En los primeros datos disponibles en 2020, los días oscilaban alrededor de 59 a 72 días, alcanzando un máximo de 114 días en el cuarto trimestre de 2024. Este aumento refleja que, con el tiempo, la empresa ha tardado más en liquidar sus obligaciones comerciales. La progresiva elevación en los días sugiere una posible estrategia de extensión de plazos de pago o dificultades en la gestión de pagos, o una respuesta a condiciones negociadas con los proveedores para retrasar los pagos y optimizar la liquidez. La tendencia decreciente en el ratio y el aumento en días respaldan esta interpretación, indicando una tendencia a posponer pagos en los períodos recientes.

Respecto a los días de rotación de inventario,

Se observa una tendencia de incremento desde el período de marzo 2020 hasta marzo 2022, alcanzando un pico en diciembre 2021 con 136 días. Esto indica que la compañía ha estado demorando más en vender y reponer su inventario durante este período. A partir de marzo 2022, se percibe una ligera disminución, llegando a 124 días en marzo 2025, lo que sugiere una posible mejora en la gestión de inventarios o una estrategia para reducir el inventario en circulación.

En relación a los días de rotación de cuentas por cobrar,

Se evidencian fluctuaciones con una tendencia general a reducirse hacia los períodos más recientes. Entre junio 2020 y septiembre 2021, los días oscilan en torno a 20-35 días, con un aumento temporal en diciembre 2021 a 39 días. Desde entonces, ha habido una disminución constante, llegando a 16 días en marzo 2025. Este patrón puede reflejar una mejora en la cobranza, mayor eficiencia en la gestión crediticia o cambios en las condiciones de pago de los clientes.

Respecto a los días de rotación de cuentas por pagar,

Se observa una tendencia general de aumento a lo largo del período analizado. Desde niveles en torno a 56-72 días en 2020 y 2021, hasta alcanzar un máximo de 129 días en diciembre 2024. Esto indica que la compañía ha estado retrasando el pago a sus proveedores, posiblemente para mejorar su liquidez, aunque también podría implicar un aumento en los costos por intereses o penalizaciones si se retrasa excesivamente el pago.

En cuanto al ciclo de conversión de efectivo,

Se presenta una disminución significativa en el número de días, desde aproximadamente 66 días en junio 2020 a 23 días en junio 2025, con valores destacados en los períodos recientes que se sitúan por debajo de 40 días. Esto implica una mayor eficiencia en la gestión de efectivo, permitiendo a la empresa convertir sus recursos en efectivo en menor tiempo, posiblemente gracias a una mejora en la rotación de inventario, cobros más ágiles o pago diferido a proveedores, o una combinación de estos factores.