Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO) 

El análisis de los ratios financieros y los días de rotación revela tendencias y patrones relevantes en la gestión financiera de la entidad en el período comprendido. En particular, el ratio de rotación de inventario muestra una tendencia decreciente desde niveles cercanos a 11.57 en mayo de 2019 hasta valores cercanos a 5.77 en octubre de 2022, con una posterior recuperación hacia valores de aproximadamente 9.12 en mayo de 2025. Este comportamiento sugiere una mejora en la eficiencia de gestión del inventario en los últimos meses, posiblemente mediante una reducción en el inventario en stock o una mayor rotación de inventarios.

Por otro lado, el índice de rotación de cuentas por cobrar presenta una tendencia de aumento desde aproximadamente 6.93 en mayo de 2019 hasta picos de 13.25 en octubre de 2021, y mantiene niveles relativamente altos en los períodos posteriores con valores próximos a 9.23 en mayo de 2025. Esto indica una mayor eficiencia en la cobranza de cuentas por cobrar, con un período promedio de cobranza que se redujo en ciertos momentos, aunque con fluctuaciones.

El ratio de rotación de cuentas por pagar presenta una tendencia generalmente variable, con picos significativos en algunos períodos, como 15.27 en enero de 2022, y niveles más oscilantes en otros momentos. La variabilidad sugiere cambios en las condiciones de negociación con proveedores o en las políticas de pago, pudiendo afectar el ciclo de funcionamiento de la empresa.

El ratio de rotación del capital circulante refleja una disminución significativa en ciertos períodos, alcanzando valores extremadamente altos como 681.61 en febrero de 2025, después de períodos de valores relativamente bajos o moderados. Es probable que estos valores atípicos indiquen movimientos puntuales en la gestión del capital circulante, como reducciones drásticas en inventarios o aumentos en cuentas por cobrar, que influyen de manera considerable en la relación general.

Respecto a los días de rotación, se observa que el inventario tarda en promedio entre 32 y 63 días en los diferentes períodos, con picos en los períodos más recientes. La variabilidad en los días de rotación de inventario puede reflejar cambios en la demanda, estrategias de inventario o rotación de productos.

El ciclo de funcionamiento, que combina inventario, cuentas por cobrar y cuentas por pagar, oscila entre 65 y 102 días, siendo más largo en ciertos períodos, lo que indica un período mayor para convertir recursos en efectivo. La tendencia puede reflejar cambios en la eficiencia operacional o en las condiciones del mercado.

Finalmente, el ciclo de conversión de efectivo también presenta variaciones sustanciales, alcanzando valores elevados (hasta 102 días) en algunos períodos, lo cual puede representar períodos más largos en los cuales la empresa tarda en convertir sus insumos en efectivo, afectando potencialmente la liquidez general. En períodos recientes, se observa una reducción en estos ciclos, sugiriendo una mejora en la gestión del efectivo y en los procesos operativos.

En conclusión, la empresa ha mostrado una tendencia general hacia la optimización de sus procesos de rotación, con mejoras en la gestión de inventarios y cuentas por cobrar en ciertos períodos, aunque aún existen fluctuaciones que reflejan cambios en las políticas de gestión y en las condiciones del mercado. La variabilidad en los días de rotación y en los ciclos de funcionamiento y efectivo indica la necesidad de mantener una vigilancia constante para estabilizar estos indicadores y mejorar la eficiencia operativa en el largo plazo.

Forma de analizar los patrones en los datos financieros

Los costos de los ingresos muestran una tendencia general de incremento a lo largo del período analizado, pasando de US$ 2,581 millones en el primer trimestre a US$ 5,052 millones en el último trimestre registrado. Se observa que, aunque existen fluctuaciones en algunos trimestres, la tendencia a largo plazo es de aumento en los costes operativos, lo cual podría reflejar una expansión en la escala de actividades o incrementos en los precios de insumos y recursos.

Por otro lado, el inventario presenta una tendencia ascendente significativa, que pasa de aproximadamente US$ 1,074 millones en el primer trimestre a alrededor de US$ 2,180 millones en el último período. La acumulación de inventarios puede estar vinculada a estrategias de almacenamiento para soportar incrementos en la demanda o preparaciones para futuros picos de producción, aunque también puede indicar una acumulación que potencialmente podría afectar la rotación y eficiencia en la gestión de inventarios.

El ratio de rotación de inventario, que mide cuántas veces en un período se renueva el inventario, muestra una tendencia decreciente desde niveles cercanos a 11.57 en el período de febrero de 2019 hasta aproximadamente 5.92 en octubre de 2022. Esto indica una disminución en la velocidad de rotación del inventario, lo cual puede ser resultado de una acumulación de inventarios o una reducción en la ventas relativas a los niveles de inventario.

Tras esa disminución significativa, en los trimestres más recientes, el ratio presenta una ligera recuperación, alcanzando valores cercanos a 10, lo que sugiere una posible estabilización o mejora en la gestión del inventario. Sin embargo, la persistente tendencia a la baja en relación con la rotación puede ser un factor a monitorear para evaluar la eficiencia operativa y los posibles efectos sobre la liquidez y rentabilidad a largo plazo.

Resumen de patrones y conclusiones

En conjunto, los datos reflejan un incremento sostenido en los costos y en los niveles de inventario, acompañado inicialmente por una disminución en la rotación de inventario. La tendencia de aumento en los costos, junto con la acumulación de inventarios y la reducción en la rotación, puede señalar una estrategia de expansión o una desaceleración en la velocidad de ventas, lo que podría requerir atención para mantener la eficiencia operacional y la rentabilidad futura.

Las fluctuaciones observadas en el ratio de rotación, especialmente la estabilización en los últimos trimestres, indican posibles esfuerzos por mejorar la gestión del inventario. Sin embargo, la relación entre incremento en inventarios y disminución en rotación debe ser vigilada, ya que un inventario excesivo puede afectar la liquidez y aumentar riesgos relacionados con obsolescencia o deterioro.

En conclusión, aunque la tendencia de costos y inventarios indican crecimiento, la gestión de inventarios ha mostrado signos de deterioro en eficiencia, lo cual será relevante para la evaluación de la sostenibilidad operativa y la rentabilidad a futuro.

Ingresos netos

La tendencia de los ingresos netos muestra un crecimiento sostenido a lo largo del período analizado, partiendo de aproximadamente US$ 5,789 millones en febrero de 2019 y alcanzando cerca de US$ 15,004 millones en febrero de 2025. Se observa un incremento progresivo en los ingresos, con una tendencia al alza continua, lo que indica una expansión en las operaciones o en la capacidad de generación de ingresos de la empresa en los últimos años. Los picos más altos en los últimos períodos corresponden a los meses más recientes, destacando un crecimiento acelerado en el último tramo.

Cuentas por cobrar comerciales, netas

El nivel de cuentas por cobrar presenta fluctuaciones significativas a lo largo del período. Inicialmente, hay una tendencia a la reducción en los valores desde 2019 hasta mediados de 2021, alcanzando un mínimo de 2,071 millones en octubre de 2021. Posteriormente, se observa un aumento sustancial en las cuentas por cobrar, llegando a un pico de 6,494 millones en febrero de 2025. Este patrón indica que, si bien hubo una buena gestión de cuentas por cobrar en ciertos momentos, en los últimos años se ha producido un incremento considerable, posiblemente asociado a un aumento en las ventas o cambios en las políticas de crédito. El incremento en las cuentas por cobrar en los momentos recientes puede implicar mayor riesgo de riesgo de revertir en liquidez si no se gestiona adecuadamente.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar mantiene cierta volatilidad, pero en general refleja una tendencia hacia una mayor eficiencia en la gestión de cobros en algunos períodos, alcanzando un máximo de 13.25 en noviembre de 2020. Sin embargo, en los últimos años, este índice ha disminuido y fluctúa en niveles inferiores, llegando a valores cercanos a 7.82 y 7.75, lo cual indica una reducción en la velocidad de cobro o un aumento en el período promedio de cobro. La disminución en la rotación, junto con el incremento en las cuentas por cobrar, puede sugerir una posible merma en la eficiencia en la gestión de cuentas por cobrar o cambios en la estrategia crediticia.

Análisis del coste de los ingresos

Se observa una tendencia general de aumento en los costes de los ingresos a lo largo del período analizado. Inicialmente, en febrero de 2019, los costes estaban en aproximadamente 2,58 mil millones de dólares y experimentaron fluctuaciones, alcanzando picos en diferentes momentos, como en enero de 2022 con cerca de 3,04 mil millones y en febrero de 2025 con aproximadamente 5,05 mil millones. Aunque se registran períodos de estabilización o leves reducciones, la tendencia hacia un incremento sostenido en los costes resulta evidente a medida que avanza el tiempo, lo que sugiere un aumento en los gastos relacionados con la producción o adquisición de bienes y servicios en línea con la expansión de la compañía o mayores costos operativos.

Variaciones en las cuentas a pagar

Las cuentas a pagar muestran un incremento acumulativo a lo largo del período, comenzando en aproximadamente 738 millones en febrero de 2019 y llegando a máximos cercanos a 1.662 millones en febrero de 2025. Se evidencia una tendencia de crecimiento sostenido en el pasivo a corto plazo, con algunas fluctuaciones. Entre los picos más relevantes se encuentran en enero y febrero de 2022, indicándose posibles aumentos en las compras a crédito o en la gestión de pago a proveedores durante estos momentos. La relación con los costos de ingresos, que también aumentan, puede reflejar una estrategia de financiamiento de las operaciones o cambios en los términos comerciales con los proveedores.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar presenta fluctuaciones, oscilando principalmente entre 8 y 15 en los diferentes períodos. La disminución en ciertos períodos, como en agosto de 2019 y marzo de 2022, indica una menor velocidad en el pago de cuentas a pagar, posiblemente reflejando una mayor acumulación de pasivos o cambios en las políticas de crédito con proveedores. En contraste, picos significativos, como los alcanzados en febrero de 2022 con un valor de 15.27, sugieren periodos donde la empresa realizó pagos más rápidos o gestionó mejor sus cuentas a pagar en relación con el costo de los ingresos, optimizando la rotación de sus pasivos a corto plazo. La tendencia general muestra una gestión dinámica y adaptativa de las cuentas por pagar en respuesta a condiciones externas o internas del negocio.

Patrón de capital de explotación

El capital de explotación muestra un aumento significativo a partir de mediados de 2019, alcanzando picos notables en los periodos de diciembre de 2021 y abril de 2023, con valores que superan los 10,000 millones de dólares. Después de estos máximos, se observa una fuerte disminución en los valores hacia finales de 2023 y principios de 2024, donde se registran niveles considerablemente menores, incluso por debajo de los 1,000 millones en algunos casos. Este comportamiento indica una posible variabilidad en la inversión en capital de explotación, con periodos de expansión seguidos de ajustes o reducciones en los recursos asignados.

Ingresos netos

Los ingresos netos presentan una tendencia general de crecimiento a lo largo de todos los periodos analizados. Desde valores cercanos a los 5,789 millones de dólares en el primer trimestre de 2019, los ingresos aumentan de forma constante, alcanzando picos de más de 15,000 millones en 2024. Este crecimiento sostenido refleja una sólida capacidad de generación de ingresos, con incrementos progresivos en cada ciclo trimestral, sugiriendo una expansión en la actividad comercial y en la cuota de mercado de la empresa.

Ratio de rotación del capital circulante

El ratio de rotación del capital circulante presenta una tendencia muy variable a lo largo del tiempo. Durante los primeros periodos, el ratio oscila dentro de rangos moderados, en torno a 2-4. Sin embargo, hacia finales de 2022 y en 2023, se evidencian valores extremadamente elevados, llegando a picos de más de 64 y 681 en algunos casos específicos. Estas cifras sugieren una rotación muy rápida del capital circulante, lo cual puede ser resultado de una gestión eficiente en ciertos momentos, o de diferencias en la contabilización o en la estructura del capital circulante. La presencia de valores tan elevados puede implicar cambios significativos en la gestión operacional o en la estructura financiera, o incluso puede ser atribuible a anomalías o a datos extraordinarios asociados a periodos muy específicos.

Razón de rotación de inventario

Se observa una tendencia general a la disminución en la razón de rotación de inventario desde finales de 2018 hasta mediados de 2021, alcanzando valores cercanos a 5.77 en julio de 2022 y manteniéndose en un rango alrededor de 9.12 en febrero de 2025. Este patrón indica una posible elongación en los períodos de inventario en circulación, lo cual puede reflejar una estrategia de acumulación de inventarios o cambios en la demanda.

Días de rotación de inventario

Este indicador muestra un aumento progresivo desde aproximadamente 32 días en mayo de 2019 hasta un pico de 63 días en octubre de 2022. Posteriormente, se presenta una tendencia de disminución, llegando a valores cercanos a 38 días en febrero de 2025. La relación inversa entre la razón de rotación y los días de rotación confirma que períodos más largos en inventarios corresponden a menores razones de rotación, sugiriendo cambios en la eficiencia de gestión del inventario a lo largo del tiempo.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar muestra variaciones considerables a lo largo del período analizado. En los primeros registros, no hay datos disponibles, pero a partir de mayo de 2019, se observa un incremento progresivo hasta alcanzar picos cercanos a 13.25 en noviembre de 2021, lo que indica una mayor eficiencia en la recuperación de las cuentas por cobrar. Sin embargo, en los períodos posteriores, el ratio tiende a estabilizarse en niveles entre 9 y 11, reflejando una relativa consistencia en la gestión de las cobranzas. Las fluctuaciones en este ratio sugieren cambios en la política de crédito o en la dinámica del ciclo de cobro, con períodos de mayor agilidad en el cobro en comparación con otros donde el índice disminuye.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Este indicador complementa la información anterior, mostrando el número de días que tarda en promedio la empresa en cobrar sus cuentas. El período presenta una tendencia general a la disminución desde valores superiores a 50 días en los primeros meses, llegando a picos cercanos a 53 días en mayo de 2019 y luego descendiendo a niveles cercanos a 30-40 días en los períodos posteriores. La relación inversa con el índice de rotación confirma que, cuando el ratio incrementa, el número de días en cobranza también aumenta, y viceversa. La estabilización en rangos entre 30 y 40 días desde 2020 en adelante indica una gestión más consistente en las cobranzas, aunque aún conserva márgenes de variabilidad que podrían ser ajustados para mejorar la eficiencia en la conversión de cuentas en efectivo.

Reducción progresiva en los días de rotación de inventario

Desde el período de mayo de 2019 hasta finales de 2021, se observa una tendencia decreciente en los días de rotación de inventario, alcanzando aproximadamente 34 días en agosto de 2024. Esto indica una mayor eficiencia en la gestión del inventario, con una reducción significativa en el período necesario para vender y reponer inventario. Sin embargo, después de ese punto, la variación se estabiliza, mostrando ligeros aumentos y disminuciones en los días de rotación, lo que sugiere que la empresa ha alcanzado un nivel de eficiencia relativamente estable en la gestión de inventarios.

Variación en los días de rotación de cuentas por cobrar

El período de cuentas por cobrar muestra una tendencia variable, con un pico de 59 días en mayo de 2019 y una reducción a 28 días en noviembre de 2020. Posteriormente, se mantiene en niveles entre 30 y 40 días, reflejando un control relativamente eficiente en la cobranza, especialmente en los períodos de 2020 y 2021. El período parece estabilizarse en torno a 30-36 días, aunque en algunos períodos en 2023 se observa un aumento hasta 40 días, lo que podría señalar una ligera relajación en los términos de crédito a los clientes.

Variaciones en el ciclo de funcionamiento

El ciclo de funcionamiento, que combina los días de rotación de inventario y cuentas por cobrar, presenta una tendencia a la alza desde 2019 hasta 2024. Inicialmente, oscila entre 70 y 95 días, alcanzando un máximo cercano a 102 días en enero de 2024. La prolongación del ciclo puede indicar una expansión en la gestión del ciclo operativo, potencialmente debido a cambios en la política de crédito, inventarios o ambas. A partir de 2024, el ciclo se estabiliza en torno a 65-80 días, sugiriendo una posible optimización en las operaciones o ajustes en las políticas comerciales.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar muestra una tendencia fluctuante a lo largo del período analizado. Después de una ausencia de datos en los primeros meses, se observa un incremento en la segunda mitad de 2020, alcanzando valores cercanos a 12.63, lo que indica una mayor velocidad en el pago a los proveedores respecto al nivel de cuentas por pagar. A partir de ese punto, el ratio presenta cierta estabilidad con valores que varían entre aproximadamente 9.2 y 15.27, reflejando alteraciones en la frecuencia de pago. En general, los picos más altos se registran en los períodos más recientes, lo que podría sugerir una tendencia a reducir los plazos de pago, y por consiguiente, mejorar la rotación de cuentas por pagar.

Días de rotación de cuentas por pagar

Los días de rotación de cuentas por pagar muestran una tendencia similar, con una variabilidad considerable. Tras la ausencia de datos iniciales, los días oscilan entre 24 y 44 días, con picos en ciertos períodos como a finales de 2019 y en 2020. Desde mediados de 2020 en adelante, los días fluctúan en torno a los 30 a 38 días. Esto indica que la empresa ha modificado ligeramente su ritmo de pago, alternando entre periodos de pago más cortos y más largos. Las variaciones reflejan posiblemente cambios en la política de pagos o en las condiciones del mercado, aunque en términos generales, los días de rotación permanecen en un rango moderado, sugiriendo una gestión de cuentas por pagar relativamente estable en los últimos años.

Observación de la rotación de inventario

La cantidad de días que toma en promedio rotar el inventario muestra una tendencia general de aumento desde aproximadamente 32 días en febrero de 2019 hasta alcanzar máximos cercanos a los 63 días en octubre de 2022. Tras ese pico, se observa una ligera disminución, estabilizándose en rangos cercanos a los 34-45 días en 2024. La variabilidad en estos períodos puede indicar fluctuaciones en la gestión del inventario, con una tendencia a una rotación más lenta a partir de 2022, posiblemente reflejando cambios en las estrategias de inventario o en la demanda del mercado.

Patrón en la rotación de cuentas por cobrar

Los días en promedio para cobrar a los clientes evidencia una tendencia de disminución desde aproximadamente 53 días en febrero de 2019 hacia 28-30 días en los períodos más recientes, en 2021 y 2022. Posteriormente, se observa una estabilización o ligera variabilidad en torno a los 30 a 36 días en 2023 y 2024. Esto indica una posible mejora en la gestión de cobranza y en la eficiencia del cobro de cuentas pendientes, reduciendo el ciclo de cuentas por cobrar con el tiempo.

Comportamiento en los días de cuentas por pagar

El período que la empresa tarda en pagar a sus proveedores presenta una tendencia variable, con picos de hasta 44 días en agosto de 2019 y marzo de 2020, y valores más bajos, cercanos a los 24 días en algunos períodos de 2022 y 2024. La variabilidad sugiere cambios en las políticas de pago o en la negociación con proveedores. La reducción en los días de pago en los períodos recientes puede indicar una política de pago más rápida o condiciones contractuales más favorables.

Ciclo de conversión de efectivo

Este ciclo muestra una tendencia creciente desde aproximadamente 41 días en agosto de 2019 hasta valores cercanos a 66 días en octubre de 2022. Posteriormente, se observa una reducción significativa en 2023, estabilizándose en torno a los 33-54 días. La expansión del ciclo en 2022 refleja probablemente un aumento en los días de inventario y cuentas por cobrar, combinado con una gestión de pagos que no cambió significativamente. La posterior reducción sugiere una mejora en la eficiencia en la gestión del ciclo de efectivo, reduciendo el período total desde la inversión en inventario hasta la recuperación en efectivo, en los períodos más recientes.