Costco Wholesale Corp. (NASDAQ:COST)

Se observa una tendencia general de expansión en los múltiplos de valoración a lo largo del periodo analizado, con un crecimiento particularmente pronunciado entre finales de 2023 y mediados de 2025.

Relación precio/utilidad neta (P/E)

El ratio presenta una trayectoria ascendente con fluctuaciones cíclicas. Tras un periodo de estabilidad relativa entre 2020 y 2022, se registra un incremento sostenido a partir de noviembre de 2023, alcanzando un máximo de 57.16 en mayo de 2025. Hacia el cierre del periodo en mayo de 2026, el valor se estabiliza en 48.26, manteniendo un nivel superior al registrado al inicio del análisis.

Relación precio/ingresos de explotación (P/OP)

Este indicador sigue un patrón similar al ratio P/E, mostrando un crecimiento gradual desde los 28.2 puntos iniciales. Se identifica un pico de valoración en noviembre de 2024 con un valor de 44.63, seguido de una ligera contracción que sitúa el ratio en 38 hacia mayo de 2026.

Relación precio/ingresos (P/S)

Se evidencia un comportamiento estable con ligeras variaciones entre 0.82 y 1.22 durante los primeros tres años. A partir de noviembre de 2023, se observa una aceleración en el múltiplo, el cual escala hasta un máximo de 1.7 en mayo de 2025, para finalizar el periodo en 1.48.

Relación precio/valor contable (P/BV)

El ratio muestra una volatilidad significativa. Tras un descenso hacia finales de 2022, donde alcanzó un mínimo de 9.33, se produce una expansión abrupta en 2024, llegando a un máximo de 17.33 en septiembre de 2024. Posteriormente, se registra una tendencia correctiva que reduce el ratio a 12.73 en mayo de 2026.

En conjunto, los datos indican que el mercado ha asignado una prima significativamente mayor a los activos y beneficios durante el periodo 2024-2025, seguida de una fase de normalización o ajuste moderado en los múltiplos hacia 2026.

Se observa una tendencia de crecimiento sostenido tanto en la valoración de mercado como en la rentabilidad neta por acción a lo largo del periodo analizado.

Precio de la acción

El valor del título ha mantenido una trayectoria ascendente, iniciando en 369.44 US$ en noviembre de 2020 y alcanzando los 961.83 US$ en mayo de 2026. Se identifica una fase de aceleración significativa a partir de septiembre de 2023, con un máximo histórico registrado en febrero de 2025 al superar los 1,000 US$.

Beneficio por acción (EPS)

Se registra un incremento constante y progresivo en el beneficio por acción, el cual evolucionó desde los 9.76 US$ en noviembre de 2020 hasta los 19.93 US$ en mayo de 2026. Este crecimiento lineal sugiere una capacidad sostenida de generación de utilidades.

Ratio Precio/Ganancia (P/E)

El múltiplo P/E muestra una expansión general en su valoración. Tras fluctuar en un rango de entre 32 y 47 durante los primeros años, el ratio experimentó un ascenso notable entre 2024 y 2025, alcanzando un pico de 57.16 en mayo de 2025. Este patrón indica que la valoración del mercado aumentó a un ritmo superior al crecimiento de las ganancias en dicho periodo.

El análisis conjunto de los indicadores revela que el incremento en el precio de la acción ha sido impulsado tanto por el crecimiento real de los beneficios como por una mayor disposición del mercado a pagar una prima por cada unidad de ganancia.

Se observa una tendencia alcista sostenida en el precio de la acción a lo largo del periodo analizado. El valor inició en 369.44 US$ y alcanzó un máximo de 1010.81 US$, cerrando el ciclo en 961.83 US$. A pesar de presentar fluctuaciones puntuales, la trayectoria general indica un crecimiento significativo en la valoración de mercado.

Beneficio operativo por acción

Se registra un crecimiento lineal y constante en el beneficio operativo por acción, el cual ascendió de 13.1 US$ a 25.31 US$. No se aprecian contracciones en este indicador, lo que evidencia una expansión progresiva y estable de la rentabilidad operativa por cada acción en circulación.

Ratio P/OP

El ratio de precio sobre beneficio operativo muestra una volatilidad moderada con una tendencia general al incremento. Partiendo de 28.2, el ratio alcanzó picos superiores a 44.0, situándose finalmente en 38. Este comportamiento sugiere que el mercado ha estado dispuesto a pagar múltiplos más elevados por cada unidad de beneficio operativo conforme avanzó el tiempo.

La correlación entre el aumento del beneficio operativo y el precio de la acción confirma una mejora en los fundamentos financieros. Sin embargo, el incremento en el ratio P/OP indica que el precio de la acción ha crecido a un ritmo más acelerado que el beneficio operativo en diversos intervalos, reflejando una mayor expectativa de crecimiento futuro por parte de los inversores.

Se observa un crecimiento sostenido y lineal en las ventas por acción durante todo el periodo analizado, incrementándose desde los 382.28 US$ en noviembre de 2020 hasta los 648.97 US$ en mayo de 2026. Esta tendencia refleja una expansión constante en la generación de ingresos por cada unidad accionaria, sin presentar retrocesos en ningún trimestre.

Evolución del precio de la acción

El valor de la acción muestra una trayectoria ascendente general, aunque con una volatilidad más pronunciada que las ventas. Tras un periodo de fluctuación entre 2020 y 2022, el precio inició una fase de crecimiento acelerado a partir de 2023, superando la barrera de los 1,000 US$ en febrero de 2025. A pesar de algunas correcciones puntuales, el valor se mantiene en niveles significativamente superiores a los registrados al inicio del periodo.

Análisis del ratio Precio/Ventas (P/S)

El ratio P/S ha experimentado una expansión notable. En los primeros años, el múltiplo se situó mayoritariamente por debajo de 1.0, alcanzando un mínimo de 0.82 en febrero de 2021. No obstante, a partir de 2023, el ratio inició un ascenso persistente, alcanzando un máximo de 1.67 en noviembre de 2024. Esta tendencia indica que el mercado ha otorgado una valoración más alta a cada dólar de ventas generadas.

La divergencia entre el crecimiento lineal de las ventas y el crecimiento más acelerado del precio de la acción se traduce en el incremento del ratio P/S. Esto sugiere que la revalorización del activo no ha sido impulsada únicamente por el aumento de los ingresos, sino también por una expansión en los múltiplos de valoración aplicados por el mercado.

El precio de la acción muestra una tendencia alcista sostenida a largo plazo. Tras una fase de fluctuaciones moderadas entre 2020 y 2022, se observa un crecimiento acelerado a partir de finales de 2023, alcanzando un máximo superior a los 1,000 US$ en febrero de 2025, para luego estabilizarse en niveles cercanos a los 960 US$ hacia mayo de 2026.

El valor contable por acción presenta un incremento lineal y constante durante todo el periodo analizado. La progresión desde los 33.55 US$ iniciales hasta los 75.56 US$ finales indica una expansión continua y regular del patrimonio neto atribuible a cada acción.

El ratio Precio/Valor Contable (P/BV) se mantuvo en un rango relativamente estable, oscilando entre 9 y 13 durante los primeros tres años. A partir de noviembre de 2023, se registra una expansión significativa de este múltiplo, alcanzando picos superiores a 17 en el año 2024, lo que evidencia una mayor valoración del mercado en relación con el valor en libros. En los periodos finales, el ratio experimenta una ligera moderación, situándose en el rango de 12 a 14.

Evolución del precio

Crecimiento sostenido con una aceleración notable entre 2023 y 2025.

Tendencia del valor contable

Crecimiento constante y progresivo sin presentar retrocesos en los periodos evaluados.

Dinámica del P/BV

Transición desde una valoración estable hacia una prima más elevada, con un pico de valoración en 2024.