Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
CSX Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2022 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2018-2022.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una fluctuación en el NOPAT a lo largo de los años. Inicialmente, se registra un incremento modesto de 2018 a 2019. Posteriormente, en 2020, se produce una disminución considerable, seguida de una recuperación notable en 2021 y 2022, alcanzando el valor más alto del período en este último año. Esta trayectoria sugiere una capacidad de adaptación y mejora en la rentabilidad operativa.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una relativa estabilidad entre 2018 y 2020, con una ligera tendencia a la baja. No obstante, se aprecia un incremento en 2021 y 2022, aunque dentro de un rango estrecho. Este aumento podría reflejar cambios en las condiciones del mercado o en la percepción del riesgo asociado a la entidad.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia ascendente constante a lo largo del período analizado. El crecimiento es gradual, aunque se observa una aceleración entre 2019 y 2020. Este incremento continuo sugiere una estrategia de expansión y reinversión en el negocio.
- Beneficio económico
- El beneficio económico se mantiene consistentemente negativo durante todo el período. Si bien la magnitud de la pérdida disminuye en 2021 y 2022 en comparación con años anteriores, la persistencia de valores negativos indica que el rendimiento del capital invertido no supera el costo de capital. Esta situación requiere una evaluación más profunda de la eficiencia en la asignación de recursos y la generación de valor.
En resumen, la entidad experimenta una volatilidad en su rentabilidad operativa, un costo de capital relativamente estable con un ligero aumento reciente, una expansión continua del capital invertido y un beneficio económico consistentemente negativo. La mejora en el NOPAT en los últimos dos años es positiva, pero la persistencia de un beneficio económico negativo sugiere la necesidad de optimizar la rentabilidad del capital invertido.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
CSX Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a los beneficios netos.
4 2022 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2022 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a las ganancias netas.
7 2022 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Ganancias netas
- Las ganancias netas muestran una tendencia general al incremento en el período analizado. Después de un ligero aumento de 2018 a 2019, las ganancias permanecen relativamente estables durante ese año, con una mínima variación. En 2020, se observa una disminución significativa, lo que puede estar asociado a condiciones adversas o eventos específicos que afectaron la rentabilidad. Sin embargo, a partir de 2021, las ganancias netas experimentan una recuperación sustancial en 2021, alcanzando un nuevo máximo y consolidando esta tendencia en 2022 con un incremento adicional. Esto indica una recuperación y posiblemente una mejora en la eficiencia operativa o en los márgenes.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT sigue una trayectoria similar a las ganancias netas, con un incremento constante a lo largo del período. Se observa un ligero aumento de 2018 a 2019, seguido por una ligera reducción en 2020, en línea con la caída en las ganancias netas. En 2021, se produce un aumento notable, alcanzando un nuevo máximo que se mantiene en 2022. La consistencia en el crecimiento del NOPAT sugiere una mejor gestión de los costos operativos y una mayor eficiencia en la generación de beneficios después de impuestos, reafirmando las tendencias positivas en la rentabilidad de las operaciones de la entidad durante estos años.
Impuestos operativos en efectivo
CSX Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Gasto por impuesto a las ganancias
- Tendencia general:
-
Se observa una tendencia incremental en el gasto por impuesto a las ganancias a lo largo del período analizado.
Desde un nivel de 995 millones de dólares en 2018, el gasto disminuyó ligeramente en 2019 hasta 985 millones de dólares. Sin embargo, en 2020 la cifra bajó a 862 millones de dólares, posiblemente reflejando cambios en la rentabilidad, deducciones fiscales o ajustes en la legislación tributaria.
A partir de 2021, se evidencia un incremento significativo en los gastos, alcanzando 1,170 millones de dólares, seguido por un incremento adicional en 2022 hasta 1,248 millones de dólares. Este patrón sugiere un aumento en la carga fiscal, la rentabilidad o cambios en las políticas fiscales aplicadas a la empresa en estos años recientes.
En resumen, los gastos por impuestos a las ganancias muestran una tendencia de evolución relativamente estable hasta 2020, seguida de un incremento notable desde 2021 en adelante.
- Impuestos operativos en efectivo
- Tendencia general:
-
La cantidad de impuestos operativos en efectivo también presenta una tendencia creciente en el período analizado, con algunos altibajos menores en 2019 y 2020.
En 2018, el efectivo en impuestos operativos fue de 854 millones de dólares y permaneció prácticamente estable en 2019 con 862 millones de dólares, evidenciando una relativa estabilidad en el pago efectivo de impuestos operativos durante ese período inicial.
En 2020, se aprecia una ligera disminución a 842 millones de dólares, la cual puede estar relacionada con cambios en las operaciones o en la estructura fiscal.
Desde 2021, la tendencia cambia a una dirección ascendente, alcanzando 1,159 millones en ese año, y creciendo nuevamente en 2022 hasta 1,284 millones de dólares. Este incremento puede indicir un aumento en las operaciones o en la rentabilidad que afecta la cantidad de efectivo destinada al pago de impuestos operativos.
En conclusión, la evolución del efectivo en impuestos operativos es coordinada con la del gasto por impuesto a las ganancias, mostrando un crecimiento en los últimos años y reflejando cambios en la carga fiscal efectiva y en la estrategia de pagos de la empresa.
Capital invertido
CSX Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de capital a los fondos propios, atribuibles a CSX.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
7 Sustracción de inversiones a valor razonable.
- Totales de deuda y arrendamientos reportados
- Se observa una tendencia general al alza en la suma de deuda y arrendamientos reportados, que incrementa de 15,060 millones de dólares en 2018 a 18,604 millones en 2022. Aunque existen ligeras variaciones interanuales, el aumento acumulado durante este período indica una expansión en las obligaciones financieras de la empresa. Este incremento podría estar asociado a financiamiento de inversión o a la adquisición de arrendamientos operativos con el objetivo de apoyar el crecimiento de la compañía.
- Patrimonio neto atribuible a CSX
- El patrimonio neto muestra fluctuaciones en el período analizado, iniciando en 12,563 millones de dólares en 2018, disminuyendo a 11,848 millones en 2019, para posteriormente incrementarse a 13,101 millones en 2020 y alcanzar 13,490 millones en 2021. Sin embargo, en 2022, el patrimonio disminuye nuevamente a 12,615 millones. La tendencia refleja una estabilidad relativa, aunque con ciclos de crecimiento y reducción que pueden estar relacionados con resultados operativos, distribuciones a los accionistas u otras variables patrimoniales.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia de crecimiento constante, pasando de 34,219 millones en 2018 a 38,278 millones en 2022. La recuperación y expansión en este indicador subrayan una inversión sostenida en activos, posiblemente en infraestructura o tecnología, con un crecimiento acumulado durante los años analizados. Este aumento puede reflejar la estrategia de la empresa de mantener y expandir su base de activos operativos para sustentar su actividad económica.
Costo de capital
CSX Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
CSX Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2022 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico y la eficiencia en la utilización del capital. Se observa una evolución variable en el beneficio económico a lo largo del período analizado.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta valores negativos en todos los años considerados. Inicialmente, se registra una disminución de la pérdida desde -1701 millones de dólares en 2018 a -1586 millones en 2019. No obstante, en 2020 se observa un incremento sustancial de la pérdida a -2614 millones de dólares. Posteriormente, se aprecia una reducción en 2021 (-1882 millones) y en 2022 (-1676 millones), aunque la entidad continúa reportando pérdidas.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general al alza. Se registra un incremento constante desde 34219 millones de dólares en 2018 hasta 38278 millones de dólares en 2022. El crecimiento, aunque continuo, se modera en los últimos dos años del período.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que indica la rentabilidad del capital invertido, se mantiene en territorio negativo en todos los años. Se observa una fluctuación en este ratio, con un punto bajo en 2020 (-6.94%) coincidiendo con el máximo de pérdidas económicas. En 2021 y 2022, el ratio mejora ligeramente, situándose en -5% y -4.38% respectivamente, lo que sugiere una mejora en la eficiencia del capital, aunque aún no se traduce en beneficios.
En resumen, la entidad experimenta pérdidas económicas constantes, aunque con variaciones anuales. A pesar de un aumento continuo en el capital invertido, la rentabilidad del mismo permanece negativa, aunque muestra una tendencia a la mejora en los últimos dos años analizados.
Ratio de margen de beneficio económico
CSX Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2022 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2018-2022.
- Beneficio económico
- Se observa una fluctuación considerable en el beneficio económico. Inicialmente negativo en 2018 (-1701 millones de dólares), experimentó una ligera mejora en 2019 (-1586 millones de dólares), seguido de un deterioro sustancial en 2020 (-2614 millones de dólares). Posteriormente, se aprecia una recuperación parcial en 2021 (-1882 millones de dólares) y 2022 (-1676 millones de dólares), aunque permaneciendo en territorio negativo.
- Ingresos
- Los ingresos muestran una trayectoria más estable, aunque no exenta de variaciones. Tras un ligero descenso de 12250 a 11937 millones de dólares entre 2018 y 2019, se registra una disminución más pronunciada en 2020, alcanzando los 10583 millones de dólares. Sin embargo, se observa una recuperación significativa en los años siguientes, con un aumento a 12522 millones de dólares en 2021 y un crecimiento considerable a 14853 millones de dólares en 2022.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con los ingresos. Este ratio se mantuvo negativo durante todo el período analizado, lo que indica pérdidas netas. Se observa una marcada disminución en 2020 (-24.7%), coincidiendo con el punto más bajo del beneficio económico y una caída significativa de los ingresos. Posteriormente, el ratio muestra una mejora gradual en 2021 (-15.03%) y 2022 (-11.28%), en consonancia con la recuperación del beneficio económico y el aumento de los ingresos.
En resumen, la entidad experimentó dificultades en términos de rentabilidad durante el período analizado, con pérdidas constantes. No obstante, los ingresos mostraron una recuperación notable en los últimos dos años, lo que contribuyó a una mejora gradual del ratio de margen de beneficio económico, aunque este continuó siendo negativo.