Ratio de rentabilidad sobre capital (ROC)
El ratio de rentabilidad sobre el capital es después de impuestos la tasa de rentabilidad de los activos netos de la empresa. El ratio de rentabilidad sobre el capital invertido no se ve afectado por los cambios en los tipos de interés o en la estructura de la deuda y el capital de la empresa. Mide el rendimiento de la productividad empresarial.
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Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
CSX Corp., ROICcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| ROICCompetidores4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2022 cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT de la empresa muestra una tendencia al alza a lo largo del período, incrementándose de 4,106 millones de dólares en 2018 a 4,863 millones en 2022. Se observa una ligera estabilización en 2019 con una cifra similar a la de 2018, seguida de una disminución en 2020, alcanzando un mínimo de 3,545 millones de dólares. Posteriormente, desde 2021, el beneficio se recupera y continúa creciendo, alcanzando niveles superiores a los de 2018, en particular en 2022.
- Capital invertido
- El capital invertido refleja una tendencia general de incremento a lo largo del período, pasando de 34,219 millones en 2018 a 38,278 millones en 2022. La variación en el capital invertido es moderada y constante, sugiriendo una expansión en los activos o inversiones, aunque en menor medida en comparación con los beneficios que muestran un crecimiento más robusto en la última parte del período.
- Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC presenta fluctuaciones en los primeros años, comenzando en 12% en 2018, disminuyendo ligeramente a 11.99% en 2019, y cayendo a un 9.42% en 2020. Sin embargo, en 2021, se observa una recuperación significativa a 12.04%, y en 2022, el ratio alcanza un 12.7%, superando los niveles iniciales. Esto indica una mejora en la eficiencia en la utilización del capital invertido en los últimos años, especialmente en 2022, lo que podría reflejar una mayor rentabilidad generada por las inversiones realizadas.
Descomposición del ROIC
CSX Corp., descomposición del ROIC
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2019 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2018 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Ratio de margen de beneficio operativo (OPM). Ver cálculos »
2 Ratio de rotación del capital (TO). Ver cálculos »
3 Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR). Ver cálculos »
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El ratio de margen de beneficio operativo ha mostrado una tendencia relativamente estable a lo largo del período analizado, con leves fluctuaciones. En 2018, se ubicó en 40.49%, aumentando ligeramente en 2019 a 42.19%. En 2020, experimentó una pequeña disminución a 41.45%, pero en 2021 alcanzó un valor más alto de 45.46%. En 2022, se observó una reducción a 41.38%. En conjunto, los márgenes de beneficio operativo se mantuvieron en un rango cercano al 40-45%, indicando una eficiencia relativamente constante en la gestión de costos y rentabilidad operativa, con un pico en 2021.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital mostró una tendencia variable con un incremento notable en 2022 respecto a los años anteriores. Desde un valor de 0.36 en 2018, descendió a 0.28 en 2020, indicando una menor rotación del capital durante ese período. Sin embargo, en 2021 se recuperó a 0.33, y en 2022 alcanzó 0.39, el nivel más alto en todo el período, mostrando una mayor eficiencia en la utilización del capital en ese último año.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El porcentaje del tipo impositivo efectivo en efectivo se mantuvo bastante estable en torno al 80-83% a lo largo de los cinco años. En 2018, fue de 82.79%, ligeramente incrementándose en 2019 a 82.88%. En 2020, se redujo a 80.81% y en 2021 a 79.64%, continuando en esa línea en 2022 con un valor de 79.11%. La tendencia indica una ligera disminución en la carga impositiva efectiva en efectivo, lo cual puede reflejar cambios en la estructura fiscal o beneficios específicos aplicados durante ese período.
- Rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El rendimiento del capital invertido evidenció una recuperación en 2021 tras una caída significativa en 2020. En 2018 y 2019, el ROIC estuvo cercano al 12%, y en 2020 disminuyó a 9.42%. No obstante, en 2021, volvió a superar el 12% para situarse en 12.04%, y en 2022 aumentó ligeramente a 12.7%. Este patrón sugiere una recuperación y mejora en la rentabilidad de las inversiones de capital efectuadas, con una tendencia positiva en los últimos años.
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
CSX Corp., OPMcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Ratio de rentabilidad | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| OPMCompetidores4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2022 cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
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- Análisis de la tendencia en el Beneficio Neto de Explotación Antes de Impuestos (NOPBT)
- El NOPBT muestra un crecimiento sostenido en el período analizado, comenzando en 4,960 millones de dólares en 2018 y alcanzando los 6,147 millones en 2022. A lo largo de estos años, se observa una ligera disminución en 2020, con respecto a 2019, pero posteriormente se recupera y continúa creciendo, alcanzando su valor más alto en 2022. Este patrón indica una recuperación y mejora en la rentabilidad operacional antes de impuestos en los últimos años.
- Análisis de la evolución en los ingresos
- Los ingresos presentan una tendencia ascendente a largo plazo, pasando de 12,250 millones de dólares en 2018 a 14,853 millones en 2022. Aunque se evidencian ciertos altibajos, en particular una caída notable en 2020, estos datos reflejan una recuperación posterior en 2021 y 2022, indicando una expansión en la generación de ventas o servicios en el período.
- Análisis del margen de beneficio operativo (OPM)
- El margen operativo muestra una tendencia estable y en algunas ocasiones creciente, comenzando en 40.49% en 2018 y alcanzando 45.46% en 2021, antes de reducirse ligeramente a 41.38% en 2022. La variación en el margen puede interpretarse como una gestión eficiente de los costos operativos durante la mayor parte del período, con una notable mejora en 2021, seguida de una ligera moderación en 2022.
- Resumen general
- En conjunto, los datos revelan una tendencia de crecimiento en beneficios y ingresos, con una recuperación tras un descenso en 2020 posiblemente coincidiendo con el impacto de la pandemia global. La rentabilidad operativa, medida a través del margen operativo, se mantiene relativamente estable o en aumento, reflejando una gestión efectiva en la generación de beneficios respecto a las ventas. La empresa muestra una recuperación sostenida y una consolidación positiva en su desempeño financiero durante los últimos años analizados.
Ratio de rotación del capital (TO)
CSX Corp., TOcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Capital invertido1 | ||||||
| Ratio de eficiencia | ||||||
| TO2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| TOCompetidores3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Capital invertido. Ver detalles »
2 2022 cálculo
TO = Ingresos ÷ Capital invertido
= ÷ =
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- Ingresos
- Los ingresos muestran cierta fluctuación en el período analizado. Se aprecia una disminución en 2019 respecto a 2018, pasando de 12,250 millones de dólares a 11,937 millones, evidenciando una ligera caída. En 2020, los ingresos continúan descendiendo, alcanzando los 10,583 millones, lo que señala una tendencia negativa durante ese año. Sin embargo, en 2021 se observa una recuperación significativa, superando los niveles previos y alcanzando 12,522 millones. La tendencia continúa en ascenso en 2022, con un incremento adicional que lleva los ingresos a 14,853 millones, marcando un crecimiento sustancial en comparación con años anteriores.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia de aumento sostenido a lo largo del período. Desde 34,219 millones en 2018, se observa un incremento paulatino cada año, alcanzando 34,802 millones en 2019, 37,637 millones en 2020, y manteniéndose relativamente estable en 37,644 millones en 2021. Para 2022, el capital invertido continúa creciendo, llegando a 38,278 millones. La tendencia indica una expansión continua de los activos o inversiones en la organización, reflejando posibles esfuerzos en expansión o mantenimiento de la base de activos.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital muestra fluctuaciones a lo largo del período. En 2018, se sitúa en 0.36; en 2019, disminuye ligeramente a 0.34, indicando una menor eficiencia en utilización del capital. La tendencia sigue bajando en 2020, llegando a 0.28, la cifra más baja en el período, lo cual puede reflejar menor eficiencia o mayores inversiones que aún no se han traducido en ingresos proporcionales. Sin embargo, en 2021, hay una recuperación en el ratio, alcanzando 0.33, y en 2022 se presenta un relevante aumento hasta 0.39, superando ampliamente los niveles iniciales. Este comportamiento sugiere una mejora en la eficiencia del uso del capital invertido en los últimos años, particularmente en 2022.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
CSX Corp., CTRcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Tasa impositiva | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| CTRCompetidores3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2022 cálculo
CTR = 100 × Impuestos operativos en efectivo ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
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- Impuestos operativos en efectivo
- Se observa una tendencia general de incremento en los impuestos operativos en efectivo a lo largo de los cinco años analizados. Desde aproximadamente 854 millones de dólares en 2018, los impuestos aumentan a 862 millones en 2019, manteniéndose relativamente estables en 2020 con 842 millones. Posteriormente, se registra un crecimiento significativo en 2021 con 1,159 millones y un incremento adicional en 2022 alcanzando 1,284 millones de dólares. Este patrón indica un incremento sostenido en la carga de impuestos en efectivo, especialmente en los últimos dos años, lo cual puede reflejar un aumento en la base gravable, cambios en la legislación fiscal o un incremento en la rentabilidad operativa de la empresa.
- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- El beneficio neto de explotación antes de impuestos muestra fluctuaciones a lo largo del período, iniciando en 4,960 millones en 2018 y alcanzando un máximo de 6,147 millones en 2022. Se observa una disminución en 2020, con un valor de 4,387 millones, en comparación con 2019 y 2018, pero en general, la tendencia en los años siguientes es de recuperación y crecimiento. Desde 2020 en adelante, el beneficio crece de manera sostenida, alcanzando un nuevo pico en 2022. Este patrón puede estar asociado a una recuperación o mejora en los resultados operativos, tras una posible afectación en 2020, que podría coincidir con el impacto de eventos económicos o globales relacionados con la pandemia.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El tipo impositivo efectivo en efectivo presenta una tendencia de incremento, desde un 17.21% en 2018 hasta un 20.89% en 2022. La tasa experimenta un ligero descenso en 2019 con 17.12% y un aumento en 2020 a 19.19%. La tendencia creciente en los últimos años sugiere una mayor carga fiscal efectiva sobre los beneficios, posiblemente debido a cambios en la estructura tributaria o en los beneficios fiscales disponibles. Este incremento en la tasa impositiva puede influir en la rentabilidad neta y en la estrategia fiscal futura de la compañía.