Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
La descomposición ROE implica expresar la utilidad neta dividida por el patrimonio neto como el producto de las proporciones de componentes.
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Desagregación de ROE en dos componentes
Williams-Sonoma Inc., descomposición de ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|
| 28 ene 2024 | = | × | |||
| 29 ene 2023 | = | × | |||
| 30 ene 2022 | = | × | |||
| 31 ene 2021 | = | × | |||
| 2 feb 2020 | = | × | |||
| 3 feb 2019 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-03).
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- - El ROA muestra una tendencia fluctuante a lo largo del período, iniciando en un valor moderado de aproximadamente 11.86% en 2019 y disminuyendo a 8.78% en 2020.
- - A partir de 2021, el ratio experimenta un incremento sustancial, alcanzando un pico de 24.35% en 2022, seguido de una ligera caída a 24.19% en 2023 y una disminución notable a 18.01% en 2024.
- Ratio de apalancamiento financiero
- - Este ratio presenta una tendencia ligeramente decreciente, comenzando en 2.43 en 2019 y aumentando notablemente a 3.28 en 2020.
- - Posteriormente, se observa una ligera disminución, estabilizándose en torno a 2.78 en 2022 y disminuyendo progresivamente a 2.74 en 2023 y a 2.48 en 2024, indicando una posible reducción en la dependencia del financiamiento externo.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- - El ROE es considerablemente alto y muestra una tendencia ascendente a partir de 2019, alcanzando un máximo de aproximadamente 67.68% en 2022.
- - Después de ese pico, el ratio disminuye a 66.31% en 2023 y a 44.63% en 2024, evidenciando una reducción en la rentabilidad para los accionistas en los últimos años.
Desagregación de ROE en tres componentes
Williams-Sonoma Inc., descomposición de ROE
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-03).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El margen de beneficio neto mostró una tendencia al alza desde aproximadamente el 5.88% en febrero de 2019 hasta un pico de 13.66% en enero de 2022, alcanzando niveles bastante elevados en dicho período. Posteriormente, se observó una disminución gradual hacia el 12.25% en enero de 2024, aunque aún mantiene niveles superiores respecto a los años anteriores, lo que indica una mejora en la rentabilidad en relación con las ventas durante el período analizado.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio experimentó una disminución significativa desde 2.02 en febrero de 2019 hasta 1.45 en febrero de 2020. Luego, se mantuvo relativamente estable en torno a 1.46 en 2021, con un aumento notable a 1.78 en 2022, y alcanzó un pico en 2023 con 1.86. Sin embargo, en enero de 2024, el ratio volvió a descender a 1.47, similar a los niveles iniciales. La tendencia general indica una variabilidad en la eficiencia de utilización de los activos para generar ventas, con un período de recuperación en 2022 y 2023 tras una caída significativa en 2020.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El nivel de apalancamiento mostró un incremento notable en 2020, alcanzando un valor de 3.28 desde 2.43 en 2019. Posteriormente, se observó una tendencia de reducción a aproximadamente 2.82 en 2021 y a 2.74 en 2022, continuando con leves disminuciones para cerrar en 2.48 en enero de 2024. Este patrón sugiere una tendencia hacia una disminución en el endeudamiento financiero relativo, estabilizándose en niveles inferiores respecto a los picos de 2020.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE tuvo un comportamiento notablemente alcista, comenzando en 28.87% en 2019 y permaneciendo en valores similares en 2020 a 28.81%. Posteriormente, experimentó un aumento sustancial, alcanzando 41.23% en 2021, y alcanzando un pico de 67.68% en 2022, lo que refleja una alta eficiencia en la generación de beneficios en relación con el patrimonio. Sin embargo, en 2023, el ROE se mantuvo elevado en torno al 66.31%, antes de reducirse a 44.63% en enero de 2024, indicando una recuperación parcial tras el pico de 2022 y 2023 pero aún mostrando niveles elevados en comparación con 2019 y 2020.
Desagregación de ROE en cinco componentes
Williams-Sonoma Inc., descomposición de ROE
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-03).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria muestra una tendencia relativamente estable a lo largo del período analizado, con valores que oscilan entre 0.75 y 0.78. Esto indica una consistencia en la proporción de impuestos respecto a las utilidades o la base fiscal, sin cambios significativos en la política fiscal o en la eficiencia tributaria de la empresa durante estos años.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio se mantiene estable en 0.98 hasta 2021, experimentando un ligero incremento en 2022 y 2023, alcanzando 1.02 en 2024. La tendencia sugiere un incremento paulatino en la proporción de intereses respecto a los ingresos o utilidades, posiblemente reflejando un aumento en la deuda o en el costo de financiamiento en los últimos años.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT presenta un crecimiento notable desde 7.69% en 2019 hasta un pico de 17.62% en 2022, seguido de una ligera disminución a 17.27% en 2023 y 16.05% en 2024. La tendencia indica una mejora en la eficiencia operativa y en la rentabilidad a nivel de EBIT, aunque la ligera disminución en los últimos períodos podría señalar cierto impacto de costos o gastos operativos.
- Ratio de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos muestra una fluctuación significativa: inicia en 2.02 en 2019, disminuye a 1.45 en 2020 y 2021, pero luego aumenta a 1.78 en 2022 y 1.86 en 2023, antes de reducirse nuevamente a 1.47 en 2024. Esto refleja una volatilidad en la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas, sugiriendo periodos de alta eficiencia seguidos por años de menor rotación.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El apalancamiento financiero se observa en niveles elevados, con un valor de 2.43 en 2019 que crece a 3.28 en 2020 y mantiene una tendencia relativamente estable cercana a 2.78 en 2022 y 2023, con una ligera disminución a 2.48 en 2024. La evolución indica una dependencia considerable del financiamiento externo, aunque con una ligera reducción en el apalancamiento en el período más reciente.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE presenta un crecimiento sustancial, pasando de valores en torno a 28.87% en 2019 y 28.81% en 2020, hasta alcanzar un máximo de 67.68% en 2022. Luego, muestra una disminución en 2023 a 66.31% y en 2024 a 44.63%. La tendencia refleja una significativa mejora en la rentabilidad del capital invertido en los años previos a 2022, aunque en los últimos períodos se observa una reducción, posiblemente vinculada a cambios en las utilidades, eficiencia o estructura de capital.
Desagregación de ROA en dos componentes
Williams-Sonoma Inc., descomposición de ROA
| ROA | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|
| 28 ene 2024 | = | × | |||
| 29 ene 2023 | = | × | |||
| 30 ene 2022 | = | × | |||
| 31 ene 2021 | = | × | |||
| 2 feb 2020 | = | × | |||
| 3 feb 2019 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-03).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto muestra una tendencia de aumento desde aproximadamente un 5.88% en febrero de 2019 hasta un 13% en enero de 2023. Después de alcanzar un pico en 2022 con un 13.66%, se observa una ligera disminución en 2024 a un 12.25%. Esta evolución indica una mejora en la eficiencia de la empresa para convertir las ventas en beneficios netos, especialmente durante el período 2020-2022, aunque en el último año se presenta una ligera contracción.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio presenta cierta volatilidad. Se registra un descenso significativo de 2.02 en 2019 a 1.45 en 2020, lo que puede indicar una menor utilización de los activos para generar ventas en ese período. Sin embargo, en 2021 y 2022, el ratio se recupera hasta 1.78 en 2022, alcanzando un valor de 1.86, el nivel más alto en el período analizado. En 2024, el ratio desciende a 1.47, ubicándose por debajo del valor de 2022, lo que podría reflejar una reducción en la eficiencia en la utilización de los activos para generar ventas en ese último año.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA experimenta un aumento considerable desde 11.86% en 2019 hasta 14.6% en 2021, alcanzando un máximo en ese período. Posteriormente, en 2022, se registra un incremento significativo a 24.35%, el nivel más alto, sugiriendo una notable mejora en la rentabilidad de los activos durante esa etapa. Sin embargo, en 2023, se mantiene relativamente estable alrededor de 24.19%, con una disminución a 18.01% en 2024, indicando una posible reducción en la rentabilidad global sobre los activos en ese último año.
Desagregación de ROA en cuatro componentes
Williams-Sonoma Inc., descomposición de ROA
| ROA | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 28 ene 2024 | = | × | × | × | |||||
| 29 ene 2023 | = | × | × | × | |||||
| 30 ene 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 ene 2021 | = | × | × | × | |||||
| 2 feb 2020 | = | × | × | × | |||||
| 3 feb 2019 | = | × | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-03).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria se ha mantenido relativamente estable en torno a 0.75-0.78 durante el período analizado, indicando una consistencia en la proporción de impuestos sobre la utilidad antes de impuestos o sobre el resultado operativo. La ligera disminución en 2023 y 2024 hasta 0.75 podría reflejar cambios en la estructura fiscal o en las políticas impositivas, aunque en general muestra estabilidad en la carga tributaria de la empresa.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio se mantuvo en 0.98 hasta 2021, y experimentó un incremento en 2022 y en 2024, alcanzando 1.02. La tendencia indica un ligero aumento en la proporción de intereses sobre algún indicador financiero, lo cual podría sugerir un aumento en la carga por gastos financieros o una mayor utilización de deuda, especialmente en el último año analizado.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT mostró una tendencia de crecimiento sostenido desde aproximadamente 7.7% en 2019, alcanzando un pico en 2022 con 17.62%, antes de experimentar una ligera caída en 2023 y 2024, situándose en 16.05%. Este aumento indica una mejora en la eficiencia operacional y en la rentabilidad antes de intereses e impuestos, aunque la ligera disminución reciente sugiere una posible presión sobre los márgenes o mayor competencia.
- Ratio de rotación de activos
- Se observa una tendencia variable en la rotación de activos. Después de un descenso inicial en 2020 a 1.45, la rotación mejora en 2022 y 2023, alcanzando 1.86, pero posteriormente disminuye en 2024 a 1.47. La fluctuación puede reflejar cambios en la eficiencia en el uso de los activos o variaciones en la estrategia operativa, con una tendencia a mejorar en los años intermedios y una posible reducción en eficiencia en el último período.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA experimentó un incremento notable desde 8.78% en 2020 hasta 24.35% en 2022, indicando una significativa mejora en la rentabilidad generada por los activos. Sin embargo, en 2023 y 2024, dicho ratio se estabiliza en torno a 18%, mostrando una reducción respecto a 2022 pero aún conservando niveles de rentabilidad elevados en comparación con 2019 y 2020. La tendencia sugiere una optimización en la utilización de los activos, aunque la reducción en los últimos años podría reflejar un retorno menor o mayores gastos en activos.
Desagregación del ratio de margen de beneficio neto
Williams-Sonoma Inc., descomposición de la relación de margen de beneficio neto
| Ratio de margen de beneficio neto | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 28 ene 2024 | = | × | × | ||||
| 29 ene 2023 | = | × | × | ||||
| 30 ene 2022 | = | × | × | ||||
| 31 ene 2021 | = | × | × | ||||
| 2 feb 2020 | = | × | × | ||||
| 3 feb 2019 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-03).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria se ha mantenido estable en un rango cercano al 75% al 78% durante el período analizado. Esto indica una consistencia en la proporción de impuestos en relación con las utilidades antes de impuestos, reflejando una política fiscal estable y posiblemente una estructura fiscal igual o similar a lo largo de los ejercicios.
- Ratio de carga de intereses
- El ratio de carga de intereses también muestra una tendencia ligeramente creciente, partiendo de 0.98 en 2019 y alcanzando 1.02 en 2024. La estabilidad en los primeros años, con un ligero aumento en el último período, sugiere que los costos por intereses en relación con las utilidades ha sido relativamente constante, con una pequeña modesta elevación en los años recientes, posiblemente debido a un incremento en la deuda o intereses asociados.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT ha experimentado una mejora significativa en el período, creciendo desde un 7.69% en 2019 hasta un pico de 17.62% en 2022. Posteriormente, se observa una ligera disminución a 17.27% en 2023 y una nueva reducción a 16.05% en 2024. La tendencia general refleja una mejora sustancial en la rentabilidad operativa durante los primeros años, con una posterior leve caída que puede estar relacionada con cambios en costos, precios o estructura de gastos operativos en los últimos ejercicios.
- Ratio de margen de beneficio neto
- Similar a la tendencia del margen EBIT, el margen de beneficio neto ha mostrado un crecimiento pronunciado, pasando de 5.88% en 2019 a un 13.66% en 2022. Luego, se advierte una reducción en los años siguientes, situándose en 13% en 2023 y descendiendo a 12.25% en 2024. Esto indica que, si bien la empresa logró una notable mejora en su rentabilidad neta, en los últimos años ha habido un ligero deterioro, posiblemente ocasionado por aumento de costos, gastos no operativos o variaciones en la carga fiscal y de intereses.