Análisis de la deuda
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Aceptamos:
Deuda total (importe en libros)
Linde plc, balance: deuda
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de pasivos de la entidad. Se observa un incremento general en el endeudamiento total a lo largo del período analizado.
- Deuda a corto plazo
- Inicialmente, se registra una disminución sustancial en la deuda a corto plazo entre 2021 y 2022. Posteriormente, se aprecia un aumento constante hasta 2025, aunque con una ligera reducción en 2024.
- Porción actual de la deuda a largo plazo
- La porción actual de la deuda a largo plazo muestra una tendencia decreciente entre 2021 y 2023, seguida de un incremento notable en 2024 y una ligera disminución en 2025.
- Pasivos corrientes por arrendamiento financiero
- Los pasivos corrientes por arrendamiento financiero experimentan un crecimiento gradual y constante a lo largo de todo el período, aunque su impacto relativo en el total de pasivos es limitado.
- Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente
- La deuda a largo plazo, excluyendo la porción corriente, presenta un aumento constante y significativo a lo largo de los cinco años, siendo el incremento más pronunciado entre 2023 y 2025.
- Pasivos por arrendamiento financiero a largo plazo
- Los pasivos por arrendamiento financiero a largo plazo muestran una ligera fluctuación, con un incremento general modesto a lo largo del período.
- Deuda total y pasivos por arrendamiento financiero (importe en libros)
- El total de deuda y pasivos por arrendamiento financiero exhibe un crecimiento constante y considerable, pasando de 14.383 millones de dólares en 2021 a 27.203 millones de dólares en 2025. Este incremento sugiere una mayor dependencia del financiamiento externo por parte de la entidad.
En resumen, la entidad ha incrementado su nivel de endeudamiento total de manera consistente durante el período analizado, principalmente impulsado por el aumento de la deuda a largo plazo. Si bien la deuda a corto plazo experimentó fluctuaciones, la tendencia general indica una expansión de los pasivos totales.
Deuda total (valor razonable)
| 31 dic 2025 | |
|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |
| Deuda a corto plazo | |
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual | |
| Pasivos por arrendamiento financiero | |
| Deuda total y pasivos por arrendamiento financiero (valor razonable) | |
| Ratio financiero | |
| Ratio deuda, valor razonable sobre importe en libros | |
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
Tasa de interés promedio ponderada de la deuda
Tipo de interés medio ponderado de los pasivos por deuda y arrendamiento financiero:
| Tipo de interés | Monto de la deuda1 | Tipo de interés × Monto de la deuda | Tasa de interés promedio ponderada2 |
|---|---|---|---|
| Valor total | |||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Tasa de interés promedio ponderada = 100 × ÷ =
Gastos por intereses incurridos
Linde plc, los gastos de intereses incurridos
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Gastos por intereses | |||||||||||
| Intereses capitalizados | |||||||||||
| Intereses devengados por la deuda |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los gastos relacionados con la deuda y los intereses. Se observa una evolución notable en el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Gastos por intereses
- Los gastos por intereses experimentaron un incremento considerable de 117 US$ millones en 2021 a 180 US$ millones en 2022. Este aumento continuó, alcanzando un pico de 484 US$ millones en 2024, antes de disminuir ligeramente a 464 US$ millones en 2025. Esta trayectoria sugiere un aumento en la carga financiera asociada a la deuda, seguido de una estabilización reciente.
- Intereses capitalizados
- Los intereses capitalizados mostraron una tendencia ascendente a lo largo del período analizado. Partiendo de 57 US$ millones en 2021, se incrementaron gradualmente hasta alcanzar 111 US$ millones en 2025. Este crecimiento indica una mayor inversión en activos que requieren financiamiento y, por ende, la capitalización de los costos de endeudamiento.
- Intereses devengados por la deuda
- Los intereses devengados por la deuda siguieron una línea ascendente similar a los gastos por intereses. Se incrementaron de 174 US$ millones en 2021 a 242 US$ millones en 2022, continuando su ascenso hasta 552 US$ millones en 2024 y estabilizándose en 575 US$ millones en 2025. Este patrón refleja un aumento en el volumen de deuda pendiente y/o en las tasas de interés aplicadas.
En resumen, los datos indican un aumento general en los costos financieros asociados a la deuda durante el período 2021-2025, con una estabilización o ligera disminución en los últimos años. El incremento en los intereses capitalizados sugiere una expansión de la inversión en activos financiados con deuda. La evolución de estos indicadores requiere un seguimiento continuo para evaluar su impacto en la rentabilidad y la sostenibilidad financiera a largo plazo.
Ratio de cobertura de intereses (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de cobertura de intereses (sin intereses capitalizados) = EBIT ÷ Gastos por intereses
= ÷ =
2 Ratio de cobertura de intereses (ajustado) (con intereses capitalizados) = EBIT ÷ Intereses devengados por la deuda
= ÷ =
El análisis de los ratios de cobertura de intereses revela una tendencia decreciente en el período comprendido entre 2021 y 2024, seguida de una ligera recuperación en 2025.
- Ratio de cobertura de intereses (sin intereses capitalizados)
- Este ratio experimentó una disminución significativa desde 45.6 en 2021 hasta 19.06 en 2024. La reducción indica una menor capacidad para cubrir los gastos por intereses con las ganancias operativas, sin considerar el impacto de los intereses capitalizados. En 2025, se observa un leve incremento hasta 20.5, sugiriendo una estabilización, aunque aún por debajo de los niveles iniciales.
- Ratio de cobertura de intereses (ajustado) (con intereses capitalizados)
- El ratio ajustado, que incluye los intereses capitalizados, muestra una trayectoria similar, aunque con valores consistentemente inferiores al ratio no ajustado. Disminuyó de 30.66 en 2021 a 16.71 en 2024, reflejando una capacidad de cobertura reducida cuando se consideran los intereses capitalizados. En 2025, el ratio se situó en 16.54, mostrando una variación mínima respecto al año anterior y confirmando la estabilización a un nivel bajo.
La convergencia de ambos ratios hacia valores más bajos a lo largo del período analizado sugiere un aumento en la carga de intereses relativa a la rentabilidad operativa. La ligera recuperación observada en 2025 podría indicar una mejora en la capacidad de cobertura, pero se requiere un análisis más profundo para determinar si esta tendencia se mantendrá en el futuro.