Nike Inc. (NYSE:NKE)

El ratio de apalancamiento financiero se mantiene estable en niveles cercanos a 2.85-2.9 en 2019 y comienzos de 2020, con un aumento notable en el cuarto trimestre de 2020, alcanzando un valor de 3.89. Desde ese punto, el ratio muestra una tendencia moderada a la baja, estabilizándose en torno a 2.6-2.7 en 2021 y principios de 2022. En los últimos períodos, se observa un leve incremento hasta 2.77 en 2024, indicando un aumento gradual en el nivel de deuda en relación con el capital propio, aunque en niveles controlados. Esto sugiere una gestión de apalancamiento relativamente conservadora, con leves variaciones en línea con cambios en las políticas de financiamiento.

El ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) presenta una serie de fluctuaciones, alcanzando picos significativos cercanos a 44.86% en el tercer trimestre de 2020 y en el segundo trimestre de 2021. Posteriormente, muestra una tendencia decreciente, llegando a un valor de 24.36% en el primer trimestre de 2025. La alta volatilidad durante los primeros años tras la pandemia refleja posibles cambios en los márgenes, estructura de capital o políticas de dividendos, con una tendencia general a la reducción en el rendimiento para los accionistas en los períodos más recientes.

Razón de margen de beneficio neto

La razón del margen de beneficio neto mostró una tendencia creciente a partir del segundo trimestre de 2020, alcanzando un pico en el tercer trimestre de 2021. Durante este período, el margen aumentó significativamente, llegando a un máximo del 13.17%, lo cual indica una mejora en la rentabilidad neta. Sin embargo, después de este pico, se observó una disminución gradual, llegando a niveles cercanos al 9.43% en el cuarto trimestre de 2024. Esta fluctuación sugiere variabilidad en la eficiencia de las operaciones y en la gestión de costos, aunque manteniendo un nivel relativamente alto en comparación con los primeros períodos.

Razón de rotación de activos

La rotación de activos mostró una tendencia ligeramente ascendente desde el primer período en que se reportaron datos, alcanzando un máximo de 1.40 en el tercer trimestre de 2022. Antes de este pico, los valores fueron relativamente estables, en torno a 1.15 a 1.16. La tendencia ascendente indica una mayor eficiencia en el uso de los activos para generar ventas a lo largo del tiempo, midiendo una mejor gestión de los recursos en los períodos recientes, en comparación con los iniciales.

Razón de apalancamiento financiero

El apalancamiento financiero presentó un incremento sostenido a lo largo de los períodos analizados, comenzando en unos valores cercanos a 2.85 y alcanzando un máximo de 2.77 en el último período reportado. La tendencia indica una creciente dependencia del financiamiento externo con respecto al capital propio, lo cual puede reflejar una estrategia de apalancamiento para sostener el crecimiento o mejorar la rentabilidad, aunque también aumenta el riesgo financiero.

Razón de rendimiento sobre el capital contable (ROE)

El ROE evidenció variaciones, alcanzando picos relevantes en ciertos períodos, como alrededor del segundo semestre de 2020 y 2021, con valores por encima del 41%. Sin embargo, en los períodos más recientes, se observa una tendencia a la baja, llegando a niveles cercanos al 24.36% en el último período reportado. La tendencia general indica una reducción en la rentabilidad del capital propio, reflejando posiblemente un aumento en la inversión de recursos propios o una disminución en la rentabilidad marginal de las mismas.

Ratio de margen de beneficio neto

El margen de beneficio neto presenta una tendencia creciente entre el cuarto trimestre de 2019 y el segundo trimestre de 2021, alcanzando un pico del 13.17%. Posteriormente, se observa una disminución progresiva a partir del tercer trimestre de 2021, llegando a un valor cercano al 6.95% en el segundo trimestre de 2025. Este patrón indica una expansión en la rentabilidad en los primeros años considerados, seguida de una contracción en el margen, posiblemente vinculada a cambios en costos, precios o estructura de gastos.

Ratio de rotación de activos

Este ratio se mantiene relativamente estable, con ligeras fluctuaciones, en torno a 1.1 a 1.4 veces durante todo el período analizado. Se observa un aumento progresivo desde finales de 2020, llegando a valores cercanos a 1.39 en el último trimestre de 2023, indicando una mayor eficiencia en el uso de los activos para generar ventas. Sin embargo, no existen cambios drásticos, sugiriendo estabilidad en la gestión del activo en relación con las ventas.

Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)

El ROA muestra una tendencia ascendente significativa desde alrededor del 8% en el primer trimestre de 2020 hasta superar el 16% en el segundo trimestre de 2021, reflejando una mejora sustancial en la eficiencia para generar beneficios con los activos. Después de ese pico, el ROA presenta cierta fluctuación, manteniéndose en niveles cercanos al 14-15% en los años siguientes hasta mediados de 2023, momento en el cual comienza a declinar hasta aproximadamente el 8.8% en el primer trimestre de 2025. Este patrón podría estar asociado a cambios en la rentabilidad operativa o en la utilización de activos, relacionados con variaciones en ventas o costos durante el período.