Nike Inc. (NYSE:NKE)

El análisis del ratio de rotación de inventario revela una tendencia general de incremento en los períodos analizados, pasando de 2.87 en mayo de 2020 a 3.79 en mayo de 2024, aunque dicho valor decrece ligeramente a 3.54 en 2025. Esto indica una mejora en la eficiencia para convertir inventario en ventas, pero con una ligera recuperación al final del período observado.

En cuanto al índice de rotación de cuentas por cobrar, se observa una disminución significativa en 2021, de 13.61 a 9.98, seguida por una estabilización en torno a 10 en 2022 y 2023. Posteriormente, vuelve a disminuir en 2024 y 2025, cerrando en 9.82. Esto sugiere una posible mayor dificultad en la cobranza o una extensión en los plazos de crédito, reduciendo la velocidad en la rotación de cuentas por cobrar.

El ratio de rotación de cuentas por pagar presenta una tendencia decreciente en los primeros años, pasando de 9.41 en 2020 a 7.51 en 2022, indicando un incremento en los días de retraso en el pago a proveedores o una estrategia de prolongar los pagos. Sin embargo, en 2023, el ratio aumenta a 10.11, antes de volver a disminuir a 7.62 en 2025, mostrando cierta volatilidad en las políticas de pago de la compañía.

El ratio de rotación del capital circulante muestra un incremento progresivo, comenzando en 3.05 en 2020, descendiendo ligeramente en 2021, y luego aumentando a partir de 2022, llegando a 3.62 en 2025. Esto refleja una mayor eficiencia en la gestión del capital circulante, posiblemente debido a una optimización en la gestión de activos y pasivos circulantes.

El análisis de los días de rotación de inventario, que medido en días, decrece de 127 en 2020 a 96 en 2024, con una ligera alza a 103 en 2025. La reducción en los días indica una mejora en la velocidad de rotación del inventario, permitiendo una gestión más eficiente del stock y una rotación más rápida.

Los días de rotación de cuentas por cobrar muestran un incremento general desde 27 días en 2020 hasta 37 días en 2024, con estabilidad en 2025. Esto sugiere que la empresa está extendiendo sus plazos de cobranza, lo que puede afectar el ciclo de operación y la liquidez.

El ciclo de funcionamiento, que refleja la cantidad de días desde la adquisición de inventarios hasta la cobranza, varía de manera significativa. Ve desde 154 días en 2020, disminuye a 136 en 2023, y vuelve a subir a 140 en 2025. Los cambios en este ciclo indican fluctuaciones en la eficiencia operativa, con períodos de mayor y menor eficiencia en la gestión del ciclo completo.

El ciclo de rotación de cuentas por pagar también fluctúa, desde 39 días en 2020 hasta 49 en 2022, con una reducción a 36 en 2023, y retornando a 48 en 2025. Esto refleja una estrategia de gestión de pagos que busca equilibrar el financiamiento de proveedores y la liquidez de la empresa.

Finalmente, el ciclo de conversión de efectivo disminuye de 115 días en 2020 a 90 días en 2024, con un leve incremento a 92 días en 2025. La tendencia indica una mayor eficiencia en la gestión del efectivo, logrando convertir los recursos en efectivo en un período más corto, aunque la ligera variación en el último año puede estar relacionada con cambios en las políticas de crédito y pago.

Patrón en el costo de ventas

El costo de ventas muestra una tendencia general al alza en los períodos analizados, alcanzando su punto máximo en 2023 con US$ 28,925 millones. Aunque en 2024 se observa una ligera disminución a US$ 28,475 millones, en 2025 vuelve a reducirse a US$ 26,519 millones, lo cual puede reflejar cambios en los niveles de producción, estrategias de control de costos o variaciones en las ventas.

Comportamiento de los inventarios

Los inventarios presentan fluctuaciones a lo largo de los años. Se observa una disminución inicial en 2021 respecto a 2020, seguido de un incremento significativo en 2022, alcanzando US$ 8,420 millones. Luego se experimenta una reducción en 2024, situándose en US$ 7,519 millones, y un valor casi estable en 2025 en US$ 7,489 millones. Esto puede indicar cambios en la gestión de inventarios, alineados con la estrategia de inventarios prevista para cada período.

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario muestra mejoras desde 2020 hasta 2021, creciendo de 2.87 a 3.59, lo que indica una mayor eficiencia en la utilización de inventarios para generar ventas. Luego, en 2022, disminuye a 3.00, manteniéndose en niveles similares en 2023 (3.42) y alcanzando su valor máximo en 2024 (3.79). En 2025 experimenta una ligera caída a 3.54, pero sigue indicando una gestión relativamente eficiente en comparación con 2020.

Resumen general

En conjunto, los datos reflejan una tendencia de incremento en los costos de venta con fluctuaciones en los niveles de inventario, acompañadas de una mejora en la rotación de inventarios durante los años analizados. La menor rotación en 2022 y 2023 puede señalar un período de mayor acumulación de inventarios, mientras que los años posteriores muestran una tendencia a la eficiencia en la gestión de inventarios. La tendencia en los costos de ventas sugiere un aumento en la actividad o en la magnitud de las operaciones de venta, aunque el descenso en 2025 podría indicar una consolidación o reducción de gastos en la operación.

Resumen de la tendencia de ingresos

Los ingresos muestran un crecimiento sostenido desde 2020 hasta 2023, alcanzando su punto más alto en 2024, aunque se observa una disminución prevista en 2025. En particular, después de un incremento significativo entre 2020 y 2021, los ingresos continúan creciendo en 2022 y 2023. Sin embargo, en 2024 se mantiene prácticamente estable en comparación con 2023, y en 2025 se proyecta una disminución, lo que podría reflejar un cambio en la dinámica de mercado, niveles de ventas o estrategias comerciales.

Descripción de la evolución de las cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar muestran una tendencia al alza desde 2020, con un aumento notable entre 2020 y 2021, seguido de un ligero aumento en 2022. Posteriormente, se observa cierta estabilidad en 2023, con una ligera disminución en 2024, para luego volver a incrementarse en 2025. Estas variaciones indican posibles cambios en los términos de crédito, en la gestión de cobranza o en el volumen de ventas a crédito, aunque en general, la tendencia hacia mayores cuentas por cobrar persiste a lo largo del período.

Indicador de rotación de cuentas por cobrar

Este ratio presenta una fluctuación notable a lo largo del período analizado. Disminuye significativamente en 2021 en comparación con 2020, lo que sugiere que la empresa tarda más en cobrar sus cuentas, posiblemente debido a cambios en las políticas de crédito o en las condiciones de pago de los clientes. En 2022, se mantiene en niveles similares a 2021, y en 2023 aumenta nuevamente, indicando una mejor eficiencia en la cobranza. Sin embargo, en 2024, el ratio desciende, sugiriendo una menor rotación y una posible demora en los cobros, para volver a disminuir en 2025, en línea con la tendencia de aumento de cuentas por cobrar. En general, los cambios en este indicador reflejan una variabilidad en la gestión de efectivo y en la rapidez para convertir las ventas en efectivo.

Resumen de tendencias financieras

El análisis de los datos financieros revela varias tendencias relevantes en la evolución de las columnas de costos, cuentas por pagar y ratios asociados durante los períodos considerados.

En primer lugar, el costo de ventas muestra una tendencia general al alza entre 2020 y 2023, alcanzando su punto máximo en 2023 con US$28,925 millones, antes de experimentar una disminución en 2024 a US$28,475 millones y luego una disminución más significativa en 2025 a US$26,519 millones. Este patrón indica un incremento en la producción o adquisición de inventario en los años previos, seguido por una reducción en los costos de ventas en el período más reciente.

Respecto a las cuentas a pagar, la tendencia también es ascendente desde 2020, cuando estaban en US$2,248 millones, hasta un pico en 2025 con US$3,479 millones. Sin embargo, en 2023 y 2024, las cuentas a pagar permanecen relativamente estables, con ligeras variaciones. La tendencia refleja una posible estrategia de incremento en créditos comerciales o financiamiento a largo plazo por parte de la empresa.

El ratio de rotación de cuentas por pagar presenta fluctuaciones significativas. Desde un valor de 9.41 en 2020, el ratio disminuye en 2021 y 2022 alcanzando un mínimo de 7.51, indicando un período en que la empresa tarda más en pagar sus proveedores. Luego, en 2023 y 2024, el ratio aumenta notablemente a 10.11 y 9.99, respectivamente, sugiriendo una aceleración en los pagos a proveedores o una disminución en las cuentas por pagar en relación con las ventas. Finalmente, en 2025, el ratio cae a 7.62, acercándose a niveles históricos, lo cual podría indicar un retorno a una política de pagos más prolongados o cambios en las condiciones de crédito.

Capital de explotación

El capital de explotación muestra una tendencia inicialmente ascendente desde aproximadamente 12,272 millones de US$ en 2020 hasta un máximo de 17,483 millones en 2022. Posteriormente, se observa una disminución progresiva en los años posteriores, alcanzando 12,796 millones de US$ en 2025. Esta fluctuación puede reflejar cambios en la estructura operativa o en las políticas de inversión de la empresa.

Ingresos

Los ingresos presentan una tendencia de crecimiento sostenido desde 37,403 millones en 2020 hasta un pico de 51,362 millones en 2023, seguido por una ligera disminución a 46,309 millones en 2025. La consolidación de esta tendencia alcista en los primeros años indica una expansión en las operaciones comerciales, aunque el descenso en 2024 y 2025 señala posibles desafíos en la generación de ingresos o cambios en las condiciones del mercado.

Ratio de rotación del capital circulante

El ratio de rotación del capital circulante presenta una tendencia general ascendente, comenzando en 3.05 en 2020 y alcanzando 3.62 en 2025. Este patrón indica una mayor eficiencia en la gestión del capital circulante a lo largo del período, con un aumento en la utilización del capital disponible para generar ventas, especialmente en los años posteriores.

Ratio de rotación de inventario

Entre mayo de 2020 y mayo de 2025, se observa una tendencia general de aumento en el ratio de rotación de inventario, pasando de 2.87 a 3.54. Este incremento indica una mejora en la eficiencia en la gestión de inventarios, ya que la empresa logra vender y reemplazar su inventario con mayor frecuencia en los períodos recientes.

Días de rotación de inventario

En el mismo período, los días de rotación de inventario han mostrado una tendencia decreciente, reduciéndose de 127 días en 2020 a aproximadamente 96 días en 2024, con un ligero incremento a 103 días en 2025. La disminución en los días refleja que la empresa está cicloando su inventario más rápidamente, aunque el ligero aumento en el último año puede señalar una pequeña ralentización en la rotación.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar muestra fluctuaciones a lo largo del período analizado. En 2020, se encontraba en 13.61, indicando una rotación relativamente alta, lo que sugiere que la empresa cobraba sus cuentas de forma eficiente en ese momento. Sin embargo, en 2021 se redujo a 9.98, reflejando una menor eficiencia en la gestión de cobros, probablemente debido a cambios en políticas crediticias o condiciones de mercado. En 2022, el índice se mantuvo casi estable en 10.01, sin evidenciar mejoras significativas. En 2023, hubo un incremento a 12.4, lo que podría indicar una recuperación en la gestión de cobros. Sin embargo, en 2024, el índice disminuyó nuevamente a 11.6, y en 2025 descendió a 9.82, acercándose nuevamente a los niveles de 2021, lo cual puede sugerir que la eficiencia en el cobro de cuentas está en un ciclo fluctuante, sin una tendencia clara de mejora sostenida.

Días de rotación de cuentas por cobrar

El número de días que tarda la empresa en cobrar sus cuentas refleja patrones similares. En 2020, este período era de 27 días, indicando un ciclo de cobro relativamente corto. En 2021, se prolongó a 37 días, evidenciando una disminución en la eficiencia y un incremento en el tiempo de cobranza. En 2022, se mantuvo estable en 36 días, lo que confirma la persistencia de esta tendencia de aumento en el ciclo de cobro. En 2023, experimentó una reducción a 29 días, sugiriendo una estabilización y posible mejora en los procesos de cobranza. No obstante, en 2024, volvió a incrementarse a 31 días y en 2025 alcanzó los 37 días, lo que indica una tendencia recurrente a prolongar los plazos de cobro. En conjunto, estos patrones sugieren que la gestión del ciclo de cobro presenta cierta volatilidad y que la empresa ha enfrentado dificultades para mantener un ciclo de cobranza consistentemente corto a lo largo del período analizado.

Días de rotación de inventario

los días de rotación de inventario mostraron una tendencia general de disminución entre 2020 y 2024, pasando de 127 a 96 días, lo que indica una mejora en la eficiencia en la gestión del inventario. Sin embargo, en 2025 se observa un ligero aumento a 103 días, sugiriendo una posible ralentización o cambios en la estrategia de inventario.

Días de rotación de cuentas por cobrar

los días de rotación de cuentas por cobrar se mantuvieron relativamente estables a lo largo del período analizado, con fluctuaciones menores. Se registraron picos en 2021 y 2025 con 37 días, y mínimos en 2020 y 2023 con 27 y 29 días, respectivamente. Esto sugiere una gestión constante y predecible en la cobranza, sin cambios significativos en el patrón de cobro.

Ciclo de funcionamiento

el ciclo de funcionamiento, que combina los días de rotación de inventario y cuentas por cobrar, presentó variaciones notables. Se observó una tendencia decreciente significativa desde 2020 (154 días) hasta 2024 (127 días), reflejando una mayor eficiencia en los procesos operativos y de cobranza. En 2025, el ciclo aumenta a 140 días, posiblemente indicando una ligera ralentización en la rotación total del ciclo operativo, lo cual puede estar asociado a cambios en la gestión de inventarios o en las políticas de cobro.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar muestra una tendencia variable a lo largo del período analizado. Desde un valor de 9.41 en mayo de 2020, se observa una disminución progresiva hasta 7.51 en mayo de 2022, indicando que la empresa ha tardado más tiempo en pagar sus cuentas a proveedores durante estos años. Sin embargo, en mayo de 2023, el ratio se recupera notablemente a 10.11, sugiriendo una reducción en el tiempo que tarda en pagar, y posteriormente se mantiene en un nivel cercano a 9.99 en mayo de 2024, antes de experimentar una caída a 7.62 en mayo de 2025.

Días de rotación de cuentas por pagar

Este indicador complementa la tendencia observada en el ratio de rotación. Los días aumentan de 39 en mayo de 2020 a 49 en mayo de 2022, reflejando un período más largo para pagar a los proveedores. Luego, en mayo de 2023, el número de días disminuye a 36, indicando que la empresa acortó nuevamente su ciclo de pago, y en mayo de 2024 se mantiene en un nivel similar de 37 días. Sin embargo, en mayo de 2025, los días vuelven a incrementarse a 48, sugiriendo una extensión en el período de pago, posiblemente por cambios en las políticas de crédito o condiciones comerciales.

Días de rotación de inventario

Se observa una tendencia general a la disminución en los días de rotación de inventario, pasando de 127 días en mayo de 2020 a 96 días en mayo de 2024. Esto indica una mejora en la eficiencia en la gestión del inventario, acortando los períodos de almacenamiento y posiblemente reduciendo costos asociados. Sin embargo, en mayo de 2025 se aprecia un ligero incremento a 103 días, lo cual podría reflejar cambios en la estrategia de inventario o en las condiciones del mercado.

Días de rotación de cuentas por cobrar

La cantidad de días en cuentas por cobrar muestra una mayor variabilidad. Tras incrementarse de 27 días en 2020 a 37 días en 2021 y mantenerse en valores similares en 2022, en 2023 hay una reducción a 29 días, sugiriendo una mejor gestión en cobranzas o cambios en los términos de crédito otorgados. No obstante, en 2024 vuelve a subir a 31 días, y en 2025 alcanza 37 días. Estas variaciones pueden estar relacionadas con cambios en la política crediticia, el perfil de los clientes o condiciones económicas que afectan la cobranza.

Días de rotación de cuentas por pagar

El período para pagar cuentas pendientes presenta un aumento progresivo desde 39 días en 2020 hasta 49 días en 2022, indicando una tendencia a retrasar pagos o una mejora en las condiciones de crédito con proveedores. Posteriormente, en 2023 desciende a 36 días y vuelve a incrementarse en 2024 a 37 días, con una nueva subida a 48 días en 2025. Estas fluctuaciones reflejan posibles cambios en la estrategia de gestión del capital de trabajo o en las condiciones de negociación con los proveedores.

Ciclo de conversión de efectivo

El ciclo completo de conversión de efectivo muestra una tendencia general a la reducción desde 115 días en 2020 a 90 días en 2024, señalando una mayor eficiencia en la gestión del capital de trabajo. La ligera subida a 92 días en 2025 sugiere cierta estabilización, pero todavía con un ciclo más corto respecto a los años iniciales analizados, lo cual puede reflejar mejoras en la velocidad de rotación de inventarios y cuentas por cobrar, junto con cambios en las políticas de pagos a proveedores.