Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
Halliburton Co., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | 31 dic 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Empréstitos a corto plazo y vencimientos corrientes de deuda a largo plazo | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo, excluidos los vencimientos actuales | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Schlumberger Ltd. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31).
1 2018 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2018 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2018 – Activos operativos netos2017
= – =
3 2018 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y en los indicadores de devengo. Se observa una disminución en los activos operativos netos entre 2015 y 2017, seguida de un ligero incremento en 2018.
- Activos Operativos Netos
- En 2015, los activos operativos netos se registraron en 20764 millones de dólares estadounidenses. Posteriormente, disminuyeron a 17823 millones en 2016 y a 16954 millones en 2017. En 2018, se produjo una recuperación parcial, alcanzando los 17993 millones de dólares estadounidenses. Esta fluctuación sugiere posibles ajustes en la estrategia de inversión o cambios en la eficiencia operativa.
Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una evolución considerable. Inicialmente negativas, se intensificaron en 2016 para luego moderarse en 2017 y volverse positivas en 2018.
- Periodificaciones Agregadas basadas en Balances
- En 2015, las periodificaciones se situaron en -1097 millones de dólares estadounidenses. En 2016, experimentaron un descenso significativo, alcanzando -2941 millones. En 2017, se observó una mejora, situándose en -869 millones. Finalmente, en 2018, las periodificaciones se volvieron positivas, registrando un valor de 1039 millones de dólares estadounidenses. Este cambio indica una posible mejora en la gestión del capital de trabajo o en el reconocimiento de ingresos y gastos.
El ratio de devengo basado en el balance refleja la relación entre las periodificaciones y los activos operativos netos. Este ratio experimentó una volatilidad considerable a lo largo del período analizado.
- Ratio de Devengo basado en el Balance
- En 2015, el ratio de devengo fue de -5.15%. En 2016, se deterioró significativamente, alcanzando -15.24%. En 2017, se recuperó parcialmente, situándose en -5%. En 2018, el ratio experimentó un cambio notable, volviéndose positivo y alcanzando el 5.95%. La fluctuación de este ratio sugiere cambios en la calidad de los beneficios y en la precisión de la correspondencia entre ingresos y gastos.
En resumen, los datos indican una dinámica compleja en la gestión de activos y en el reconocimiento de ingresos y gastos. La recuperación observada en 2018 en las periodificaciones y en el ratio de devengo podría indicar una mejora en la situación financiera, aunque se requiere un análisis más profundo para confirmar esta tendencia.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Halliburton Co., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | 31 dic 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Resultado neto atribuible a la empresa | ||||||
| Menos: Flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas | ||||||
| Menos: Flujos de efectivo utilizados en actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Schlumberger Ltd. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31).
1 2018 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una disminución en los activos operativos netos entre 2015 y 2017, pasando de 20764 millones de dólares a 16954 millones de dólares. No obstante, en 2018 se registra un incremento, alcanzando los 17993 millones de dólares. Esta fluctuación sugiere posibles reestructuraciones de activos o cambios en la estrategia operativa.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una evolución considerable. Inicialmente negativas, se intensifican en 2016, alcanzando -3350 millones de dólares. Posteriormente, se reducen a -1004 millones de dólares en 2017 y se vuelven positivas en 2018, con un valor de 492 millones de dólares. Este cambio indica una mejora en la conversión de ingresos en flujos de efectivo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una correlación directa con las periodificaciones agregadas. En 2016, se registra el valor más alto en negativo, -17.36%, reflejando la mayor diferencia entre los ingresos declarados y los flujos de efectivo generados. En 2017, el ratio disminuye a -5.77%, y en 2018 experimenta un cambio a positivo, situándose en 2.82%. Este comportamiento sugiere una creciente calidad de los beneficios y una mejor gestión del ciclo de conversión de efectivo.
En resumen, los datos indican una fase inicial de contracción en los activos operativos, seguida de una estabilización y posterior recuperación. La evolución de las periodificaciones y el ratio de devengos sugieren una mejora progresiva en la eficiencia operativa y la calidad de los beneficios, culminando en una generación positiva de flujos de efectivo en el último período analizado.