Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

HCA Healthcare Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	31 mar 2022	31 dic 2021	30 sept 2021	30 jun 2021	31 mar 2021	31 dic 2020	30 sept 2020	30 jun 2020	31 mar 2020	31 dic 2019	30 sept 2019	30 jun 2019	31 mar 2019	31 dic 2018	30 sept 2018	30 jun 2018	31 mar 2018	31 dic 2017	30 sept 2017	30 jun 2017	31 mar 2017
Utilidad neta	1,465)	2,005)	2,472)	1,664)	1,580)	1,694)	779)	1,216)	698)	1,273)	764)	927)	1,181)	1,245)	896)	966)	1,282)	641)	530)	795)	777)
Cuentas por cobrar	(427)	350)	(745)	(196)	(371)	(603)	(285)	751)	464)	(233)	81)	195)	(369)	(262)	72)	(229)	(4)	(531)	(151)	(87)	168)
Inventarios y otros activos	(121)	(207)	(120)	(128)	(85)	(268)	21)	139)	(196)	(63)	136)	(57)	(174)	(106)	64)	18)	(218)	(19)	128)	(181)	3)
Cuentas por pagar y gastos devengados	(771)	268)	682)	420)	(371)	713)	878)	448)	(784)	514)	120)	413)	(651)	548)	119)	294)	(263)	543)	129)	293)	(591)
Pasivos contractuales, ingresos diferidos	—)	—)	—)	—)	—)	(6,123)	1,124)	4,999)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Aumento (disminución) en efectivo de los activos y pasivos operativos	(1,319)	411)	(183)	96)	(827)	(6,281)	1,738)	6,337)	(516)	218)	337)	551)	(1,194)	180)	255)	83)	(485)	(7)	106)	25)	(420)
Depreciación y amortización	732)	728)	716)	712)	697)	662)	694)	691)	674)	694)	647)	636)	619)	581)	582)	562)	553)	550)	539)	521)	521)
Impuestos sobre la renta	346)	(255)	183)	(404)	406)	155)	(586)	351)	121)	199)	24)	(242)	269)	74)	(118)	(128)	246)	442)	(276)	(25)	292)
(Ganancias) pérdidas en la venta de instalaciones	(10)	(563)	(1,047)	(8)	(2)	1)	(14)	27)	(7)	(1)	—)	(18)	1)	(8)	(6)	(9)	(405)	2)	(7)	(2)	(1)
Pérdidas por cancelación de deudas	—)	—)	—)	12)	—)	—)	—)	—)	295)	—)	211)	—)	—)	—)	9)	—)	—)	—)	39)	—)	—)
Amortización de costes de emisión de deuda y descuentos	7)	6)	7)	6)	8)	8)	8)	7)	7)	7)	7)	8)	8)	8)	8)	7)	8)	8)	7)	8)	8)
Compensación basada en acciones	86)	99)	115)	129)	97)	133)	81)	66)	82)	84)	105)	96)	62)	64)	70)	74)	60)	75)	55)	67)	73)
Otro	38)	12)	14)	44)	29)	45)	17)	28)	21)	31)	31)	39)	28)	31)	25)	27)	24)	23)	15)	15)	30)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	(120)	438)	(195)	587)	408)	(5,277)	1,938)	7,507)	677)	1,232)	1,362)	1,070)	(207)	930)	825)	616)	1)	1,093)	478)	609)	503)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	1,345)	2,443)	2,277)	2,251)	1,988)	(3,583)	2,717)	8,723)	1,375)	2,505)	2,126)	1,997)	974)	2,175)	1,721)	1,582)	1,283)	1,734)	1,008)	1,404)	1,280)
Compra de bienes y equipos	(861)	(1,192)	(889)	(842)	(654)	(748)	(489)	(745)	(853)	(1,274)	(1,139)	(964)	(781)	(1,153)	(846)	(880)	(694)	(982)	(729)	(733)	(571)
Adquisición de hospitales y entidades sanitarias	(2)	(617)	(390)	(76)	(22)	(188)	(34)	(18)	(328)	(90)	(88)	(30)	(1,474)	(197)	(518)	(159)	(379)	(70)	(847)	(205)	(90)
Venta de hospitales y entidades sanitarias	14)	180)	1,950)	10)	20)	—)	29)	4)	35)	12)	8)	11)	30)	6)	3)	32)	767)	1)	10)	10)	4)
Variación de las inversiones	10)	(79)	(26)	(10)	(2)	20)	(29)	(10)	(1)	(10)	(24)	23)	36)	(8)	42)	12)	11)	(58)	(4)	8)	(19)
Otro	(6)	(6)	(5)	(2)	9)	6)	(7)	(39)	2)	17)	(19)	12)	24)	66)	19)	15)	(40)	2)	(11)	(2)	7)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	(845)	(1,714)	640)	(920)	(649)	(910)	(530)	(808)	(1,145)	(1,345)	(1,262)	(948)	(2,165)	(1,286)	(1,300)	(980)	(335)	(1,107)	(1,581)	(922)	(669)
Emisiones de deuda a largo plazo	5,966)	7)	—)	4,337)	—)	—)	—)	—)	2,700)	—)	—)	4,951)	1,500)	—)	2,000)	—)	—)	—)	—)	1,502)	—)
Variación neta de las líneas de crédito renovables	(2,780)	2,280)	(300)	720)	80)	—)	—)	(3,920)	1,440)	(530)	3,010)	(3,500)	460)	(310)	(540)	(60)	270)	110)	1,810)	(1,320)	160)
Amortización de deudas a largo plazo	(66)	(82)	(56)	(3,684)	(47)	(34)	(39)	(37)	(3,327)	(35)	(5,191)	(49)	(49)	(52)	(1,551)	(51)	(50)	(53)	(605)	(52)	(43)
Distribuciones a participaciones minoritarias	(171)	(248)	(144)	(123)	(234)	(233)	(194)	(45)	(154)	(138)	(157)	(111)	(136)	(126)	(130)	(93)	(92)	(85)	(115)	(103)	(145)
Pago de los costes de emisión de deuda	(49)	—)	(6)	(32)	—)	—)	—)	(1)	(34)	(2)	(8)	(41)	(22)	(1)	(22)	—)	(2)	(1)	—)	(23)	(2)
Pago de dividendos	(177)	(148)	(151)	(156)	(169)	—)	—)	(1)	(152)	(136)	(136)	(137)	(141)	(121)	(121)	(122)	(123)	—)	—)	—)	—)
Recompra de acciones ordinarias	(2,101)	(2,072)	(2,329)	(2,287)	(1,527)	—)	—)	—)	(441)	(272)	(239)	(242)	(278)	(335)	(302)	(470)	(423)	(576)	(509)	(542)	(424)
Otro	(197)	(43)	(17)	(17)	(207)	(49)	(12)	(3)	(141)	3)	(10)	(17)	(118)	(16)	(40)	(1)	(191)	(8)	5)	8)	(50)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	425)	(306)	(3,003)	(1,242)	(2,104)	(316)	(245)	(4,007)	(109)	(1,110)	(2,731)	854)	1,216)	(961)	(706)	(797)	(611)	(613)	586)	(530)	(504)
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo y los equivalentes de efectivo	(5)	1)	(7)	1)	2)	14)	8)	(1)	(11)	12)	(4)	(4)	4)	(4)	(5)	(23)	17)	—)	—)	—)	—)
Variación de efectivo y equivalentes de efectivo	920)	424)	(93)	90)	(763)	(4,795)	1,950)	3,907)	110)	62)	(1,871)	1,899)	29)	(76)	(290)	(218)	354)	14)	13)	(48)	107)

El análisis de los datos financieros revela distintas tendencias y patrones en los aspectos clave de la situación económica y financiera en el período comprendido hasta el tercer trimestre de 2022.

Utilidad neta: Se observa una tendencia general de aumento en la utilidad neta, con picos destacados en los períodos de fin de año, alcanzando un máximo de aproximadamente US$ 2,472 millones en marzo de 2022. Sin embargo, también se presentan fluctuaciones significativas en algunos trimestres, señalando posibles impactos estacionales o eventos extraordinarios que afectan la rentabilidad.
Cuentas por cobrar: Las cuentas por cobrar exhiben una alta volatilidad, con períodos de valores negativos que indican posibles recuperaciones o ajustes en los registros contables, además de aumentos sustanciales en ciertos trimestres, como en marzo de 2020 y marzo de 2022, sugiriendo variaciones en la gestión de cobros o en el volumen de ventas a crédito.
Inventarios y otros activos: Este concepto muestra fluctuaciones con algunos períodos de valores negativos, lo cual puede reflejar reducción en inventarios o correcciones en los activos, junto con picos positivos que podrían responder a aumentos en inventarios o adquisición de otros activos estratégicos.
Cuentas por pagar y gastos devengados: Se evidencian movimientos marcados, con valores dispares, incluyendo períodos de altos saldos negativos que corresponden a pagos importantes o amortizaciones de pasivos, así como incrementos en otros trimestres, indicando dinámicas de gestión del pasivo y obligaciones a corto plazo.
Pasivos contractuales, ingresos diferidos: En esta categoría, aparecen datos muy dispersos, en especial durante 2019 y 2020, con un valor excepcionalmente alto en diciembre de 2019 y una tendencia de reducción en 2020, posiblemente reflejando cambios en la estructura contractual o en la forma en que se reconocen los ingresos diferidos.
Aumento (disminución) en efectivo: Se observa una tendencia variable en el efectivo generado por operaciones, con picos en ciertos trimestres, como en junio de 2020 y diciembre de 2021, y caídas abruptas en otros, destacando la volatilidad en la gestión de efectivo operacional y posibles efectos de eventos extraordinarios o cambios en el ciclo de negocio.
Depreciación y amortización: Este concepto mantiene una tendencia estable de incremento gradual a lo largo del tiempo, reflejando la depreciación de activos físicos y la amortización de activos intangibles, acorde con una política de inversión en activos a largo plazo.
Impuestos sobre la renta: Los impuestos muestran una alta variabilidad, con períodos negativos y positivos sustanciales, siendo especialmente notorio un impuesto negativo en diciembre de 2019. La fluctuación sugiere impactos de diferencias temporales, beneficios fiscales o pérdidas fiscales acumuladas.
Ganancias o pérdidas en la venta de instalaciones y otras partidas no recurrentes: Las ganancias y pérdidas en la venta de instalaciones varían significativamente, indicando que estas enajenaciones representan movimientos ocasionales y no una fuente recurrente de ingreso. Particularmente, en marzo de 2020, se registra una pérdida importante, probablemente vinculada a una venta o cierre de activos.
Emisión y pago de deuda y otros instrumentos financieros: El patrón de emisión de deuda a largo plazo muestra picos en determinados trimestres, especialmente en 2020, con una notable adquisición de deuda, mientras que la amortización muestra una tendencia continuada a reducir pasivos financieros. La variación en las líneas de crédito y pago en deuda refleja una estrategia activa de financiamiento y refinanciamiento.
Dividendos y recompra de acciones: Las distribuciones a participaciones minoritarias y la recompra de acciones son constantes, con incrementos notables en 2021 y 2022, sugiriendo una política de retorno de valor a los accionistas. La recompra de acciones en particular alcanza cifras superiores a US$ 2 mil millones en algunos períodos, indicando una intención de elevar el valor por acción.
Actividad de financiamiento y variaciones en efectivo: Las actividades de financiamiento reflejan movimientos de emisión de deuda, recompra de acciones y pago de dividendos, con momentos de fuerte efecto combinatorio que generan variaciones netas de efectivo muy significativas. En algunos trimestres, se observan salidas netas excesivas, principalmente en 2020, con una caída sustancial en fondos líquidos.
Variación total del efectivo: El movimiento total del efectivo muestra períodos de incremento y caída abruptos, siendo destacado en diciembre de 2020 y marzo de 2022, donde se registran aumentos significativos, y en otros períodos donde la variación se vuelve negativa, reflejando la volatilidad en el manejo del efectivo y posibles efectos de eventos extraordinarios o decisiones estratégicas.

HCA Healthcare Inc. (NYSE:HCA)

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