Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Dollar General Corp., beneficio económicocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-01).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una tendencia creciente en el NOPAT a lo largo de los años, con un aumento significativo en 2021 y 2022, alcanzando un pico en 2022. Sin embargo, en 2023 se evidencia una disminución importante respecto al año anterior, lo que puede indicar una caída en la rentabilidad operacional tras impuestos en ese período. En 2024, el valor continúa siendo inferior al máximo registrado en 2022, reflejando potenciales desafíos o cambios en la eficiencia operativa.
- Costo de capital
- El costo de capital se mantiene en un rango estrecho, presentando ligeras variaciones en torno a 7.2-7.53%. En 2024, finalizando en 6.92%, se observa una leve disminución respecto a años anteriores, lo cual podría indicar una reducción en el costo asociado al financiamiento o en las condiciones del mercado que afecta el costo de los recursos financieros de la empresa.
- Capital invertido
- El capital invertido ha experimentado un crecimiento sostenido desde 2019, reflejando una expansión en los recursos utilizados en las operaciones. La cifra se incrementó progresivamente, alcanzando su nivel más alto en 2024, lo que sugiere una estrategia de inversión o reestructuración de activos para ampliar capacidades o presencia en el mercado.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta una tendencia de aumento notable hasta 2022, con un pico en ese año. Sin embargo, en 2023 se observa una caída significativa del beneficio económico, lo cual puede ser resultado de mayores costos, menor eficiencia o cambios en el entorno económico. En 2024, el beneficio económico continúa en niveles significativamente menores en comparación con los años anteriores al pico, lo que puede reflejar dificultades en mantener la rentabilidad absoluta, o efectos de una mayor inversión que aún no se traducen en beneficios operativos positivos.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Dollar General Corp., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-01).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) en la reserva LIFO. Ver detalles »
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
- Descripción general de las tendencias en la utilidad neta
-
Se observa un patrón de crecimiento en la utilidad neta durante el período de 2019 a 2022, con un aumento sostenido en los valores reportados en miles de dólares. Específicamente, la utilidad neta presentó una expansión significativa, alcanzando un pico en 2022 antes de experimentar una reducción en 2023 y 2024.
En 2019, la utilidad neta fue de aproximadamente 1.589 millones de dólares, incrementándose a más de 1.712 millones en 2020, seguido de un aumento sustantivo a aproximadamente 2.656 millones en 2021. En 2022, la utilidad neta continuó en ascenso, alcanzando alrededor de 2.399 millones de dólares. Sin embargo, en 2023, se observó una disminución a aproximadamente 2.416 millones, y en 2024, la utilidad neta cayó a cerca de 1.661 millones, aunque todavía supera los niveles previos a 2022.
- Descripción general del NOPAT
-
El Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) también mostró una tendencia creciente desde 2019 hasta 2022, con un incremento notable en estos años. En 2019, el NOPAT fue de aproximadamente 1.981 millones de dólares, creciendo cada año hasta alcanzar un máximo de alrededor de 3.113 millones en 2022.
Durante 2023 y 2024, el NOPAT experimentó una reducción significativa, cayendo a aproximadamente 2.431 millones en 2024. Sin embargo, al igual que la utilidad neta, los valores en los años consecutivos a 2022 siguen siendo superiores a los de 2019 y 2020, indicando una tendencia de crecimiento en el período inicial que luego se consolidó antes de la caída.
- Patrones y consideraciones generales
- Ambos indicadores financieros reflejan una fase de crecimiento sostenido hasta 2022, seguida por una disminución en los valores en 2023 y 2024. La diferencia entre la utilidad neta y el NOPAT en cada período señala la gestión de los gastos, impuestos y otros factores que afectan la rentabilidad. Aunque hay una caída en los últimos años, los niveles aún representan un rendimiento superior al período inicial, sugiriendo que la compañía alcanzó un crecimiento sustancial antes de experimentar una posible corrección o impacto que afectó su rentabilidad en 2023 y 2024.
Impuestos operativos en efectivo
Dollar General Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-01).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Se observa una tendencia ascendente en la provisión para impuestos sobre la renta desde febrero de 2019 hasta enero de 2021, con un incremento significativo en ese período. Después de alcanzar un pico en enero de 2021, la provisión experimenta una disminución en 2022 y continúa en niveles más bajos en 2023 y 2024, aunque se mantiene en valores relativamente elevados en comparación con 2019 y 2020. Esto podría indicar una mayor carga impositiva en 2021, seguida de una reducción en los años siguientes.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia general al alza desde 2019 hasta 2021, alcanzando su punto más alto en enero de 2021. Posteriormente, en 2022 y 2023, se observa una disminución con respecto a 2021, pero mantienen niveles superiores a los observados en 2019 y 2020. La reducción en 2022 y 2023 puede reflejar cambios en las políticas de pagos, menor carga impositiva o cambios en la generación de efectivo operativa. A pesar de ello, en 2024 los valores permanecen relativamente estables en comparación con 2023.
Capital invertido
Dollar General Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-01).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la reserva LIFO. Ver detalles »
4 Adición de equivalentes de fondos propios a los fondos propios.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
- Claridad en la tendencia de la deuda y arrendamientos reportados
- Se observa un incremento sostenido en el total de deuda y arrendamientos reportados a lo largo de los años, comenzando en aproximadamente 11,09 millones de dólares en febrero de 2019 y alcanzando más de 18,09 millones en febrero de 2024. Este crecimiento indica una tendencia constante hacia una mayor pasivización patrimonial, posiblemente en respuesta a estrategias de expansión mediante financiamiento externo y obligaciones de arrendamiento a largo plazo.
- Evolución del patrimonio neto
- El patrimonio neto presenta una fluctuación a lo largo del período analizado. Después de un aumento inicial entre 2019 y 2020, tocando un pico en 2020, en los años siguientes se evidencia una disminución, alcanzando un mínimo en 2022, con una recuperación significativa hacia 2024. Esto sugiere que, aunque la empresa ha experimentado caídas en su patrimonio en ciertos momentos, en el balance más reciente se observa una recuperación importante, posiblemente atribuible a incrementos en utilidades retenidas o aportes de capital.
- Capital invertido y su tendencia
- El capital invertido ha mostrado un crecimiento consistente a lo largo de los años, comenzando en alrededor de 18,11 millones en 2019 y alcanzando aproximadamente 26,31 millones en 2024. La tendencia positiva refleja una mayor asignación de recursos a activos productivos o inversiones, probablemente en expansión de infraestructura, tiendas o mejoras operativas, que sustenta el crecimiento de la empresa.
- Implicaciones generales
- El incremento en la deuda y en el capital invertido, junto con las fluctuaciones en el patrimonio neto, podría indicar una estrategia de financiamiento para impulsar la expansión y operaciones de la empresa. La recuperación del patrimonio en el período más reciente sugiere que la gestión ha logrado mejorar la rentabilidad o la estructura financiera. La relación entre estos elementos puede analizarse en conjunto para evaluar la salud financiera y la sostenibilidad de la estrategia de crecimiento.
Costo de capital
Dollar General Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-02-01).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Dollar General Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 2 feb 2024 | 3 feb 2023 | 28 ene 2022 | 29 ene 2021 | 31 ene 2020 | 1 feb 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-01).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico muestra una tendencia de incremento sostenido a lo largo del período analizado, alcanzando su punto más alto en 2023. Sin embargo, en 2024 se observa una disminución significativa respecto a 2023, lo que podría indicar una reducción en la generación de valor en comparación con los años anteriores.
- Capital invertido
- El capital invertido ha exhibido un crecimiento constante a lo largo de los años, duplicándose aproximadamente en el período. Este incremento en la inversión refleja una estrategia de expansión o fortalecimiento de activos, contribuyendo potencialmente a la generación de beneficios económicos mayores en los años más recientes.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico ha experimentado fluctuaciones importantes: una notable subida en 2021, alcanzando el 7.44%, seguida de una ligera caída en 2022 y 2023, manteniéndose en torno al 6.94% y 7.57% respectivamente. En 2024, se presenta una reducción marcada a 2.32%. Estos cambios sugieren que, si bien la rentabilidad relativa respecto al capital invertido fue alto en años recientes, en 2024 se evidencia una disminución significativa en la eficiencia de generación de beneficios en relación con el capital invertido.
Ratio de margen de beneficio económico
Dollar General Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 2 feb 2024 | 3 feb 2023 | 28 ene 2022 | 29 ene 2021 | 31 ene 2020 | 1 feb 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ventas netas | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-01).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- Se observa una tendencia general de crecimiento en el beneficio económico, con un aumento significativo entre los períodos de 2019 y 2021, alcanzando un máximo de aproximadamente 1,55 millones de dólares en 2021. Tras ese punto, el beneficio mantiene niveles elevados en 2022 y 2023, aunque presenta una caída notable en 2024, registrando aproximadamente 610,000 dólares. Esto indica que, después de un notable crecimiento, la compañía enfrentó una disminución sustancial en su beneficio en el período más reciente.
- Ventas netas
- Las ventas netas muestran una tendencia alcista constante a lo largo de los períodos analizados. Desde aproximadamente 25.6 millones de dólares en 2019, las ventas incrementaron progresivamente a lo largo de los años, alcanzando un máximo de aproximadamente 38.7 millones en 2023, con una ligera mejora en 2024 a aproximadamente 38.7 millones de dólares. La continuidad en el crecimiento de las ventas refleja una expansión sostenida en el volumen de negocios de la empresa en los últimos años.
- Ratio de margen de beneficio económico
- Este ratio presenta una tendencia de incremento desde 2.63% en 2019 y 2020 hasta un máximo de 4.95% en 2023, mostrando una mejora en la rentabilidad relativa respecto a las ventas. Sin embargo, en 2024, el ratio disminuye significativamente a 1.58%, sugiriendo una reducción en la eficiencia para transformar las ventas en beneficios económicos, lo que puede estar relacionado con la caída del beneficio económico en ese año o cambios en los costes o estructura de ingresos.