Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Dollar General Corp., beneficio económicocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-01).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una tendencia general de crecimiento en el NOPAT a lo largo de los años, aunque con algunas fluctuaciones. Desde aproximadamente 1.98 millones de dólares en 2019, el valor aumenta de manera significativa en 2021, alcanzando cerca de 3.11 millones de dólares. En 2022 y 2023, los valores se mantienen en niveles similares, superando los 3.11 millones de dólares. Sin embargo, en 2024, se presenta una caída notable, situándose en aproximadamente 2.43 millones de dólares. Este patrón indica una tendencia general de mejora en el desempeño operativo, con un descenso en el último período que podría reflejar cambios en las condiciones del negocio o en los factores económicos que afectan la rentabilidad.
- Costo de capital
- El costo de capital, expresado en porcentaje, muestra una tendencia estable y ligeramente descendente a lo largo del período analizado. Inicia en 7.1% en 2019, aumenta ligeramente hasta 7.4% en 2022, y posteriormente disminuye a 7.11% en 2023 y 6.82% en 2024. La reducción en el costo de capital en los períodos más recientes sugiere una posible mejora en la percepción de riesgo de la empresa o una reducción en las tasas de interés aplicables, lo que puede facilitar la obtención de financiamiento en condiciones más favorables.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un incremento sostenido y consistente en cada período, alcanzando aproximadamente 26.31 mil millones de dólares en 2024, comparado con 18.11 mil millones en 2019. Este aumento reflejaría una expansión en las operaciones y en la inversión en activos, posiblemente dirigida a sustentabilidad del crecimiento de la empresa. La tendencia ascendente en el capital invertido sugiere una estrategia de inversión activa para ampliar la capacidad operativa o mejorar la infraestructura de la empresa.
- Beneficio económico
- El beneficio económico tiene un patrón de crecimiento significativo en los primeros años, pasando de aproximadamente 695.868 millones de dólares en 2019 a más de 1.580 millones en 2021. Posteriormente, mantiene valores en torno a 1.520 millones en 2022 y 2023, alcanzando un pico en 2023, antes de disminuir a aproximadamente 638 millones en 2024. La tendencia general indica que, aunque la empresa ha experimentado crecimiento en su beneficio económico durante la mayor parte del período, en el último año se presenta una reducción sustancial. Esto podría interpretarse como una disminución en la rentabilidad relativa, a pesar del aumento en el capital invertido y de una baja en el costo de capital, lo que podría estar relacionado con cambios en las condiciones del mercado o en la eficiencia operativa.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Dollar General Corp., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-01).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) en la reserva LIFO. Ver detalles »
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
- Descripción general de las tendencias en la utilidad neta
-
Se observa un patrón de crecimiento en la utilidad neta durante el período de 2019 a 2022, con un aumento sostenido en los valores reportados en miles de dólares. Específicamente, la utilidad neta presentó una expansión significativa, alcanzando un pico en 2022 antes de experimentar una reducción en 2023 y 2024.
En 2019, la utilidad neta fue de aproximadamente 1.589 millones de dólares, incrementándose a más de 1.712 millones en 2020, seguido de un aumento sustantivo a aproximadamente 2.656 millones en 2021. En 2022, la utilidad neta continuó en ascenso, alcanzando alrededor de 2.399 millones de dólares. Sin embargo, en 2023, se observó una disminución a aproximadamente 2.416 millones, y en 2024, la utilidad neta cayó a cerca de 1.661 millones, aunque todavía supera los niveles previos a 2022.
- Descripción general del NOPAT
-
El Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) también mostró una tendencia creciente desde 2019 hasta 2022, con un incremento notable en estos años. En 2019, el NOPAT fue de aproximadamente 1.981 millones de dólares, creciendo cada año hasta alcanzar un máximo de alrededor de 3.113 millones en 2022.
Durante 2023 y 2024, el NOPAT experimentó una reducción significativa, cayendo a aproximadamente 2.431 millones en 2024. Sin embargo, al igual que la utilidad neta, los valores en los años consecutivos a 2022 siguen siendo superiores a los de 2019 y 2020, indicando una tendencia de crecimiento en el período inicial que luego se consolidó antes de la caída.
- Patrones y consideraciones generales
- Ambos indicadores financieros reflejan una fase de crecimiento sostenido hasta 2022, seguida por una disminución en los valores en 2023 y 2024. La diferencia entre la utilidad neta y el NOPAT en cada período señala la gestión de los gastos, impuestos y otros factores que afectan la rentabilidad. Aunque hay una caída en los últimos años, los niveles aún representan un rendimiento superior al período inicial, sugiriendo que la compañía alcanzó un crecimiento sustancial antes de experimentar una posible corrección o impacto que afectó su rentabilidad en 2023 y 2024.
Impuestos operativos en efectivo
Dollar General Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-01).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Se observa una tendencia ascendente en la provisión para impuestos sobre la renta desde febrero de 2019 hasta enero de 2021, con un incremento significativo en ese período. Después de alcanzar un pico en enero de 2021, la provisión experimenta una disminución en 2022 y continúa en niveles más bajos en 2023 y 2024, aunque se mantiene en valores relativamente elevados en comparación con 2019 y 2020. Esto podría indicar una mayor carga impositiva en 2021, seguida de una reducción en los años siguientes.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia general al alza desde 2019 hasta 2021, alcanzando su punto más alto en enero de 2021. Posteriormente, en 2022 y 2023, se observa una disminución con respecto a 2021, pero mantienen niveles superiores a los observados en 2019 y 2020. La reducción en 2022 y 2023 puede reflejar cambios en las políticas de pagos, menor carga impositiva o cambios en la generación de efectivo operativa. A pesar de ello, en 2024 los valores permanecen relativamente estables en comparación con 2023.
Capital invertido
Dollar General Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-01).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la reserva LIFO. Ver detalles »
4 Adición de equivalentes de fondos propios a los fondos propios.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
- Claridad en la tendencia de la deuda y arrendamientos reportados
- Se observa un incremento sostenido en el total de deuda y arrendamientos reportados a lo largo de los años, comenzando en aproximadamente 11,09 millones de dólares en febrero de 2019 y alcanzando más de 18,09 millones en febrero de 2024. Este crecimiento indica una tendencia constante hacia una mayor pasivización patrimonial, posiblemente en respuesta a estrategias de expansión mediante financiamiento externo y obligaciones de arrendamiento a largo plazo.
- Evolución del patrimonio neto
- El patrimonio neto presenta una fluctuación a lo largo del período analizado. Después de un aumento inicial entre 2019 y 2020, tocando un pico en 2020, en los años siguientes se evidencia una disminución, alcanzando un mínimo en 2022, con una recuperación significativa hacia 2024. Esto sugiere que, aunque la empresa ha experimentado caídas en su patrimonio en ciertos momentos, en el balance más reciente se observa una recuperación importante, posiblemente atribuible a incrementos en utilidades retenidas o aportes de capital.
- Capital invertido y su tendencia
- El capital invertido ha mostrado un crecimiento consistente a lo largo de los años, comenzando en alrededor de 18,11 millones en 2019 y alcanzando aproximadamente 26,31 millones en 2024. La tendencia positiva refleja una mayor asignación de recursos a activos productivos o inversiones, probablemente en expansión de infraestructura, tiendas o mejoras operativas, que sustenta el crecimiento de la empresa.
- Implicaciones generales
- El incremento en la deuda y en el capital invertido, junto con las fluctuaciones en el patrimonio neto, podría indicar una estrategia de financiamiento para impulsar la expansión y operaciones de la empresa. La recuperación del patrimonio en el período más reciente sugiere que la gestión ha logrado mejorar la rentabilidad o la estructura financiera. La relación entre estos elementos puede analizarse en conjunto para evaluar la salud financiera y la sostenibilidad de la estrategia de crecimiento.
Costo de capital
Dollar General Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-02-01).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Dollar General Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 2 feb 2024 | 3 feb 2023 | 28 ene 2022 | 29 ene 2021 | 31 ene 2020 | 1 feb 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-01).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- En cuanto al beneficio económico,
- se observa una tendencia general de crecimiento sostenido desde 2019 hasta 2022, alcanzando un pico en enero de 2022. Sin embargo, en 2023 y 2024, se presenta una disminución significativa en los valores, con una marcada caída en 2024. Esto podría indicar una reducción en la generación de valor económico en el período más reciente.
- El capital invertido
- ha mostrado un incremento constante y sostenido a lo largo de todos los períodos considerados. Desde aproximadamente 18.1 mil millones hasta alrededor de 26.3 mil millones en 2024, reflejando una estrategia de inversión a largo plazo o aumento en los activos financieros y operativos de la empresa.
- El ratio de diferencial económico
- ha presentado un comportamiento de aumento progresivo desde 2019 hasta 2022, alcanzando un máximo de 7.69%. Este incremento indica una mejora en la capacidad de la empresa para generar beneficios adicionales en relación con su capital invertido. Sin embargo, en 2024 se observa una caída drástica a 2.42%, lo que sugiere una reducción significativa en la rentabilidad relativa o en la eficiencia en la generación de beneficios económicos respecto al capital invertido en ese período reciente.
- Resumen general
- los datos reflejan una etapa de crecimiento en términos de beneficios económicos y capital invertido, con una mejora en la eficiencia medida por el ratio de diferencial económico hasta 2022. No obstante, la caída en los beneficios y en este ratio en 2024 indica posibles dificultades o cambios en las condiciones de mercado, gestión o estructura de costos, que afectaron la capacidad de la empresa para mantener sus niveles de rentabilidad relativa.
Ratio de margen de beneficio económico
Dollar General Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 2 feb 2024 | 3 feb 2023 | 28 ene 2022 | 29 ene 2021 | 31 ene 2020 | 1 feb 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ventas netas | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-01).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico experimentó un crecimiento significativo entre 2019 y 2023, alcanzando un pico en 2023 con un valor de aproximadamente 1,9 millones de dólares en miles. Sin embargo, en 2024, se observa una fuerte disminución a aproximadamente 638,8 mil dólares en miles, lo que indica una caída sustancial en la rentabilidad en ese período.
- Ventas netas
- Las ventas netas mostraron una tendencia ascendente durante todo el período analizado, pasando de aproximadamente 25,6 mil millones de dólares en 2019 a cerca de 38,7 mil millones en 2023. Este crecimiento sostenido refleja una expansión en la capacidad comercial y en la participación de mercado. En 2024, las ventas continúan creciendo ligeramente hasta cerca de 38,7 mil millones, manteniendo la tendencia positiva del período previo.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico permaneció estable en torno al 2.72% en 2019 y 2020, y posteriormente tuvo un incremento notable en 2021 y 2022, alcanzando un máximo de 5.03% en 2023. Este aumento indica una mejora en la eficiencia para generar beneficios económicos en relación con las ventas, aunque en 2024 el ratio cae drásticamente a 1.65%, lo que sugiere una reducción en la rentabilidad relativa o posibles desafíos en la gestión de costos o márgenes.