Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Dollar General Corp., beneficio económicocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-01).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2019 y 2024.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento constante en el NOPAT desde 2019 hasta 2023, pasando de 1.981.150 miles de dólares a 3.664.406 miles de dólares. No obstante, en 2024 se registra una disminución considerable, situándose en 2.431.523 miles de dólares. Esta reducción representa un cambio notable en la tendencia observada previamente.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una ligera fluctuación al alza entre 2019 y 2022, pasando del 7,81% al 8,16%. En 2023, regresa al valor inicial del 7,81% y continúa disminuyendo en 2024, alcanzando el 7,44%. Esta reducción podría indicar una mejora en la percepción del riesgo asociado a la entidad o cambios en las condiciones del mercado.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un crecimiento constante a lo largo del período analizado, incrementándose de 18.107.408 miles de dólares en 2019 a 26.309.034 miles de dólares en 2024. Este aumento sugiere una expansión continua de las operaciones y una mayor necesidad de financiamiento.
- Beneficio económico
- El beneficio económico experimenta un aumento significativo entre 2019 y 2021, pasando de 567.807 miles de dólares a 1.427.356 miles de dólares. Posteriormente, en 2022, se observa una ligera disminución a 1.358.421 miles de dólares, seguido de un incremento en 2023 a 1.731.512 miles de dólares. En 2024, se registra una caída sustancial a 473.298 miles de dólares, coincidiendo con la disminución del NOPAT.
En resumen, la entidad experimentó un crecimiento sólido en rentabilidad y capital invertido hasta 2023. Sin embargo, los datos de 2024 indican un cambio en esta tendencia, con una disminución significativa tanto en el NOPAT como en el beneficio económico. La reducción del costo de capital en 2024 podría ser un factor mitigante, pero la caída en la rentabilidad requiere un análisis más profundo para determinar sus causas y posibles implicaciones.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Dollar General Corp., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-01).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) en la reserva LIFO. Ver detalles »
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
- Descripción general de las tendencias en la utilidad neta
-
Se observa un patrón de crecimiento en la utilidad neta durante el período de 2019 a 2022, con un aumento sostenido en los valores reportados en miles de dólares. Específicamente, la utilidad neta presentó una expansión significativa, alcanzando un pico en 2022 antes de experimentar una reducción en 2023 y 2024.
En 2019, la utilidad neta fue de aproximadamente 1.589 millones de dólares, incrementándose a más de 1.712 millones en 2020, seguido de un aumento sustantivo a aproximadamente 2.656 millones en 2021. En 2022, la utilidad neta continuó en ascenso, alcanzando alrededor de 2.399 millones de dólares. Sin embargo, en 2023, se observó una disminución a aproximadamente 2.416 millones, y en 2024, la utilidad neta cayó a cerca de 1.661 millones, aunque todavía supera los niveles previos a 2022.
- Descripción general del NOPAT
-
El Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) también mostró una tendencia creciente desde 2019 hasta 2022, con un incremento notable en estos años. En 2019, el NOPAT fue de aproximadamente 1.981 millones de dólares, creciendo cada año hasta alcanzar un máximo de alrededor de 3.113 millones en 2022.
Durante 2023 y 2024, el NOPAT experimentó una reducción significativa, cayendo a aproximadamente 2.431 millones en 2024. Sin embargo, al igual que la utilidad neta, los valores en los años consecutivos a 2022 siguen siendo superiores a los de 2019 y 2020, indicando una tendencia de crecimiento en el período inicial que luego se consolidó antes de la caída.
- Patrones y consideraciones generales
- Ambos indicadores financieros reflejan una fase de crecimiento sostenido hasta 2022, seguida por una disminución en los valores en 2023 y 2024. La diferencia entre la utilidad neta y el NOPAT en cada período señala la gestión de los gastos, impuestos y otros factores que afectan la rentabilidad. Aunque hay una caída en los últimos años, los niveles aún representan un rendimiento superior al período inicial, sugiriendo que la compañía alcanzó un crecimiento sustancial antes de experimentar una posible corrección o impacto que afectó su rentabilidad en 2023 y 2024.
Impuestos operativos en efectivo
Dollar General Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-01).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Se observa una tendencia ascendente en la provisión para impuestos sobre la renta desde febrero de 2019 hasta enero de 2021, con un incremento significativo en ese período. Después de alcanzar un pico en enero de 2021, la provisión experimenta una disminución en 2022 y continúa en niveles más bajos en 2023 y 2024, aunque se mantiene en valores relativamente elevados en comparación con 2019 y 2020. Esto podría indicar una mayor carga impositiva en 2021, seguida de una reducción en los años siguientes.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia general al alza desde 2019 hasta 2021, alcanzando su punto más alto en enero de 2021. Posteriormente, en 2022 y 2023, se observa una disminución con respecto a 2021, pero mantienen niveles superiores a los observados en 2019 y 2020. La reducción en 2022 y 2023 puede reflejar cambios en las políticas de pagos, menor carga impositiva o cambios en la generación de efectivo operativa. A pesar de ello, en 2024 los valores permanecen relativamente estables en comparación con 2023.
Capital invertido
Dollar General Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-01).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la reserva LIFO. Ver detalles »
4 Adición de equivalentes de fondos propios a los fondos propios.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
- Claridad en la tendencia de la deuda y arrendamientos reportados
- Se observa un incremento sostenido en el total de deuda y arrendamientos reportados a lo largo de los años, comenzando en aproximadamente 11,09 millones de dólares en febrero de 2019 y alcanzando más de 18,09 millones en febrero de 2024. Este crecimiento indica una tendencia constante hacia una mayor pasivización patrimonial, posiblemente en respuesta a estrategias de expansión mediante financiamiento externo y obligaciones de arrendamiento a largo plazo.
- Evolución del patrimonio neto
- El patrimonio neto presenta una fluctuación a lo largo del período analizado. Después de un aumento inicial entre 2019 y 2020, tocando un pico en 2020, en los años siguientes se evidencia una disminución, alcanzando un mínimo en 2022, con una recuperación significativa hacia 2024. Esto sugiere que, aunque la empresa ha experimentado caídas en su patrimonio en ciertos momentos, en el balance más reciente se observa una recuperación importante, posiblemente atribuible a incrementos en utilidades retenidas o aportes de capital.
- Capital invertido y su tendencia
- El capital invertido ha mostrado un crecimiento consistente a lo largo de los años, comenzando en alrededor de 18,11 millones en 2019 y alcanzando aproximadamente 26,31 millones en 2024. La tendencia positiva refleja una mayor asignación de recursos a activos productivos o inversiones, probablemente en expansión de infraestructura, tiendas o mejoras operativas, que sustenta el crecimiento de la empresa.
- Implicaciones generales
- El incremento en la deuda y en el capital invertido, junto con las fluctuaciones en el patrimonio neto, podría indicar una estrategia de financiamiento para impulsar la expansión y operaciones de la empresa. La recuperación del patrimonio en el período más reciente sugiere que la gestión ha logrado mejorar la rentabilidad o la estructura financiera. La relación entre estos elementos puede analizarse en conjunto para evaluar la salud financiera y la sostenibilidad de la estrategia de crecimiento.
Costo de capital
Dollar General Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-02-01).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Dollar General Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 2 feb 2024 | 3 feb 2023 | 28 ene 2022 | 29 ene 2021 | 31 ene 2020 | 1 feb 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-01).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2019 y 2024.
- Beneficio económico
- Se observa una fluctuación considerable en el beneficio económico. Inicialmente, se registra un incremento de aproximadamente el 8.4% entre 2019 y 2020. Posteriormente, se experimenta un crecimiento sustancial en 2021, con un aumento significativo respecto al año anterior. No obstante, en 2022, el beneficio económico disminuye ligeramente. En 2023, se recupera, superando los niveles de 2021. Finalmente, en 2024, se produce una caída drástica, representando el valor más bajo del período analizado.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general al alza a lo largo del período. Se registra un incremento constante, aunque moderado, entre 2019 y 2022. En 2023 y 2024, el crecimiento se mantiene, aunque a un ritmo similar al observado en años anteriores.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico presenta una evolución variable. Inicialmente, se mantiene relativamente estable entre 2019 y 2020. En 2021, se observa un aumento considerable, indicando una mejora en la eficiencia en la utilización del capital invertido. Esta mejora se mantiene en 2023, aunque con una ligera disminución en 2022. En 2024, el ratio experimenta una caída pronunciada, lo que sugiere una disminución significativa en la rentabilidad del capital invertido, posiblemente debido a la fuerte reducción del beneficio económico.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento en el capital invertido de forma constante, mientras que el beneficio económico ha mostrado una mayor volatilidad. La disminución del ratio de diferencial económico en 2024, en particular, merece una atención especial, ya que indica una posible reducción en la eficiencia operativa y la rentabilidad del capital.
Ratio de margen de beneficio económico
Dollar General Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 2 feb 2024 | 3 feb 2023 | 28 ene 2022 | 29 ene 2021 | 31 ene 2020 | 1 feb 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ventas netas | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-01).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad a lo largo de los años considerados.
- Beneficio económico
- Se observa una fluctuación considerable en el beneficio económico. Inicialmente, se registra un incremento entre 2019 y 2021, con un valor notablemente superior en 2021. Posteriormente, se aprecia una disminución en 2022, seguida de una recuperación en 2023. No obstante, en 2024 se produce una caída sustancial, retornando a niveles inferiores a los de 2019.
- Ventas netas
- Las ventas netas muestran una trayectoria ascendente constante desde 2019 hasta 2023. El crecimiento es más pronunciado entre 2019 y 2021. En 2024, se registra un incremento modesto en comparación con el año anterior, indicando una posible desaceleración en el ritmo de crecimiento de las ventas.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico se mantuvo relativamente estable en 2019 y 2020. Se experimenta un aumento significativo en 2021, reflejando una mejora en la rentabilidad. En 2022, el margen disminuye ligeramente, pero se recupera en 2023. Sin embargo, en 2024, se observa una caída drástica en el margen, lo que sugiere una disminución en la eficiencia para convertir las ventas en beneficios, a pesar del ligero aumento en las ventas netas.
En resumen, la entidad experimentó un crecimiento en las ventas netas hasta 2023, pero el beneficio económico y el margen de beneficio económico han mostrado una volatilidad considerable, con una disminución notable en 2024. La divergencia entre el crecimiento moderado de las ventas y la caída del beneficio económico en 2024 sugiere la necesidad de un análisis más profundo de los costos y la eficiencia operativa.