Stock Analysis on Net
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Dollar General Corp. (NYSE:DG)

¡Esta empresa ha sido trasladada al archivo! Los datos financieros no se han actualizado desde el 29 de agosto de 2024.

Valor actual del flujo de caja libre respecto al patrimonio neto (FCFE) 

Microsoft Excel

En las técnicas de valoración de flujos de caja descontados (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor presente de alguna medida del flujo de caja. El flujo de caja libre a capital (FCFE) se describe generalmente como los flujos de efectivo disponibles para el accionista después de los pagos a los tenedores de deuda y después de tener en cuenta los gastos para mantener la base de activos de la empresa.

Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Dollar General Corp., previsión de flujo de caja libre a capital (FCFE)

US$ en miles, excepto datos por acción

Microsoft Excel
Año Valor FCFEt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual en 8.63%
01 FCFE0 661,974
1 FCFE1 843,957 = 661,974 × (1 + 27.49%) 776,896
2 FCFE2 1,028,252 = 843,957 × (1 + 21.84%) 871,334
3 FCFE3 1,194,655 = 1,028,252 × (1 + 16.18%) 931,901
4 FCFE4 1,320,440 = 1,194,655 × (1 + 10.53%) 948,176
5 FCFE5 1,384,813 = 1,320,440 × (1 + 4.88%) 915,385
5 Valor terminal (TV5) 38,658,028 = 1,384,813 × (1 + 4.88%) ÷ (8.63% – 4.88%) 25,553,621
Valor intrínseco de Dollar General acciones ordinarias 29,997,314
 
Valor intrínseco de Dollar General acciones ordinarias (por acción) $136.40
Precio actual de las acciones $84.03

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02).

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¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.

Tasa de retorno requerida (r)

Microsoft Excel
Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 RF 4.56%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 14.87%
Riesgo sistemático de Dollar General acciones ordinarias βDG 0.39
 
Tasa de rendimiento requerida de las acciones ordinarias de Dollar General3 rDG 8.63%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rDG = RF + βDG [E(RM) – RF]
= 4.56% + 0.39 [14.87% – 4.56%]
= 8.63%

Tasa de crecimiento de FCFE (g)

Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo PRAT

Dollar General Corp., modelo PRAT

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Promedio 2 feb 2024 3 feb 2023 28 ene 2022 29 ene 2021 31 ene 2020 1 feb 2019
Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
Dividendos pagados 517,999 493,732 392,217 355,934 327,578 306,562
Utilidad neta 1,661,274 2,415,989 2,399,232 2,655,050 1,712,555 1,589,472
Ventas netas 38,691,609 37,844,863 34,220,449 33,746,839 27,753,973 25,625,043
Activos totales 30,795,591 29,083,367 26,327,371 25,862,624 22,825,084 13,204,038
Patrimonio neto 6,749,119 5,541,772 6,261,986 6,661,238 6,702,500 6,417,393
Ratios financieros
Tasa de retención1 0.69 0.80 0.84 0.87 0.81 0.81
Ratio de margen de beneficio2 4.29% 6.38% 7.01% 7.87% 6.17% 6.20%
Ratio de rotación de activos3 1.26 1.30 1.30 1.30 1.22 1.94
Ratio de apalancamiento financiero4 4.56 5.25 4.20 3.88 3.41 2.06
Promedios
Tasa de retención 0.82
Ratio de margen de beneficio 6.73%
Ratio de rotación de activos 1.28
Ratio de apalancamiento financiero 3.89
 
Tasa de crecimiento de FCFE (g)5 27.49%

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-01).

2024 Cálculos

1 Tasa de retención = (Utilidad neta – Dividendos pagados) ÷ Utilidad neta
= (1,661,274 – 517,999) ÷ 1,661,274
= 0.69

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Utilidad neta ÷ Ventas netas
= 100 × 1,661,274 ÷ 38,691,609
= 4.29%

3 Ratio de rotación de activos = Ventas netas ÷ Activos totales
= 38,691,609 ÷ 30,795,591
= 1.26

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Patrimonio neto
= 30,795,591 ÷ 6,749,119
= 4.56

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de rotación de activos × Ratio de apalancamiento financiero
= 0.82 × 6.73% × 1.28 × 3.89
= 27.49%

Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo de carga única

g = 100 × (Valor de mercado de la renta variable0 × r – FCFE0) ÷ (Valor de mercado de la renta variable0 + FCFE0)
= 100 × (18,479,473 × 8.63% – 661,974) ÷ (18,479,473 + 661,974)
= 4.88%

Dónde:
Valor de mercado de la renta variable0 = Valor actual de mercado de Dollar General acciones ordinarias (US$ en miles)
FCFE0 = el último año Dollar General flujo de caja libre a capital (US$ en miles)
r = tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Dollar General

Pronóstico de la tasa de crecimiento del FCFE (g)

Dollar General Corp., modelo H

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Año Valor gt
1 g1 27.49%
2 g2 21.84%
3 g3 16.18%
4 g4 10.53%
5 y siguientes g5 4.88%

Dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una sola etapa
g2, g3 y g4 se calculan utilizando interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 27.49% + (4.88% – 27.49%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 21.84%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 27.49% + (4.88% – 27.49%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 16.18%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 27.49% + (4.88% – 27.49%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.53%