Estado de flujos de efectivo
El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.
El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.
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Dell Technologies Inc., estado de flujos de efectivo consolidado
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-02-03), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
- Ingresos y utilidad neta
- La utilidad neta mostró una tendencia variable a lo largo de los años analizados. Se observó un aumento significativo en 2022, alcanzando un máximo de 5,707 millones de dólares, en comparación con 3,505 millones en 2021 y 5,529 millones en 2020. Sin embargo, en 2023, la utilidad se redujo a 2,422 millones, antes de recuperarse en 2024 y 2025, alcanzando 4,576 millones. La tendencia indica una recuperación en los últimos años tras una caída en 2023.
- Depreciación y amortización
- Los gastos de depreciación y amortización mostraron una tendencia decreciente de 2020 a 2023, pasando de 6,143 millones a 3,156 millones, con una ligera estabilización en 2024 y 2025 en cifras similares. Esto puede reflejar una disminución en la adquisición o inversión en activos fijos, o una reducción en las amortizaciones.
- Gastos de compensación basados en acciones
- Este concepto se mantuvo relativamente estable, con leves incrementos en comparación con 2020, alcanzando alrededor de 1,622 millones en 2022 y disminuyendo en años posteriores a aproximadamente 785 millones en 2025. La tendencia se orienta a una reducción en estos gastos en los últimos períodos.
- Impuestos diferidos sobre la renta
- Los impuestos diferidos mostraron una tendencia negativa en cuanto a saldo, mantenéndose en valores negativos en todos los períodos, con una fluctuación entre -6,339 millones en 2020 y -91 millones en 2024, recuperando cierto nivel en 2025. La reducción en los saldos negativos podría indicar cambios en las diferencias temporarias y en la planificación fiscal.
- Otros, netos
- Este concepto experimentó variaciones importantes, desde valores positivos en 2020, negativos en 2021 y 2022, y positivos nuevamente en 2023 y 2024, con una caída a 453 millones en 2025. La volatilidad sugiere cambios en otros ingresos y gastos no recurrentes o extraordinarios.
- Cuentas por cobrar y financiación de cuentas por cobrar
- Las cuentas por cobrar mostraron una tendencia a la volatilidad, con disminuciones en 2021 y 2022, pero un aumento en 2023 a 2977 millones, seguido de una caída en 2025 a -1295 millones. La financiación de estas cuentas también fue variable, con importantes saldos negativos en 2020 y 2021, y una recuperación en 2024.
- Inventarios
- Los inventarios presentaron una tendencia de deterioro en 2021 y 2022, alcanzando -2,514 millones en 2022, pero en 2023 y 2024 mostraron recuperación, hasta 975 millones, con un retroceso a -3,515 millones en 2025. Esto puede indicar cambios en la gestión de inventarios o cambios en la demanda o producción.
- Otros activos y pasivos
- Registró fluctuaciones, negativamente en 2020 y 2021, positivamente en 2023, y otra caída en 2024, recuperándose en 2025 a 2,347 millones. La variación apunta a una gestión dinámica de estos componentes.
- Cuentas a pagar e ingresos diferidos
- Las cuentas a pagar mostraron incremento en 2020 y 2021, con una caída marcada en 2023, posteriormente con aumentos en 2024 y 2025. Los ingresos diferidos se redujeron notablemente en 2024 y 2025, reflejando posibles cambios en la facturación diferida o reconocimiento de ingresos.
- Cambios en el activo y pasivo
- El concepto reflejó movimientos alternos entre períodos, con aumentos en 2020-2022 y una disminución significativa en 2023, seguida de recuperación en 2024 y 2025. Esto señala cambios en la estructura del balance y en la gestión del activo y pasivo.
- Actividades operativas
- El efectivo neto proveniente de actividades operativas tuvo una tendencia positiva en 2020 y 2021, con máximos en 2021, pero en 2023 se observó una caída importante a 3,565 millones, recuperándose levemente en años posteriores. La variación en estos flujos refleja cambios en la generación de efectivo de las operaciones.
- Inversiones
- Las compras de inversiones se mantuvieron en cifras moderadas, con reducción en 2023 y 2024, pero con un aumento en 2025. La variación en los flujos de inversión muestra un enfoque conservador en adquisición de activos y desinversiones, con un patrón de estabilización.
- Gastos de capital y desarrollo de software
- Este gasto se mantuvo en niveles similares en todos los períodos, reflejando un compromiso constante con inversión en activos y tecnología, aunque con una ligera tendencia descendente en 2025.
- Adquisiciones y desinversiones
- Las adquisición de negocios fue significativa en 2020 y 2021, decreciendo en años posteriores y absentándose en 2024 y 2025, evidenciando posiblemente una estrategia de consolidación en lugar de crecimiento por adquisiciones recientes.
- Recompras de acciones y dividendos
- Las recompras de acciones fueron prevalentes en todos los períodos, con cifras elevadas en comparación con las emisiones de acciones, indicando una política de retorno a los accionistas. Los dividendos comenzaron a pagarse en 2023, en montos crecientes, reflejando una política de dividendos activa desde ese año.
- Actividad de financiación
- El ingreso de deuda fue alto en todos los períodos, aunque con una tendencia decreciente, acompañada por un aumento en la amortización de deudas. La variación en efectivo por actividades de financiación es negativa, especialmente en 2022, debido al pago de deudas y recompra de acciones, contribuyendo a la reducción del efectivo final.
- Variación y saldo de efectivo
- El efectivo, equivalentes y restringidos fluctuaron, alcanzando máximos en 2021 y cayendo en 2023, manteniéndose en niveles significativamente menores en 2024 y 2025 en comparación con los años iniciales. La tendencia general refleja una fase de incremento en los primeros años, seguida de una disminución en los últimos períodos, probablemente por la recompra de acciones, pago de dividendos y reducción de la deuda.