Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Arista Networks Inc., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en miles

12 meses terminados	31 dic 2025	31 dic 2024	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021
Utilidad neta	3,511,400)	2,852,054)	2,087,321)	1,352,446)	840,854)
Depreciación y amortización	72,600)	62,038)	70,630)	62,700)	50,334)
Compensación basada en acciones	439,200)	355,364)	296,756)	230,934)	186,875)
Impuestos diferidos sobre la renta	(312,000)	(492,874)	(370,796)	(244,382)	(99,290)
Otro	(27,100)	(53,529)	(33,981)	3,936)	43,959)
Cuentas por cobrar, netas	(746,400)	(106,080)	(101,473)	(401,531)	(126,969)
Inventarios	(412,500)	110,608)	(655,474)	(638,948)	(170,449)
Otros activos	(937,400)	(234,242)	(66,401)	(117,465)	(130,222)
Cuentas a pagar	260,500)	(51,635)	198,612)	31,436)	66,681)
Otros pasivos	119,400)	47,823)	123,694)	70,704)	78,187)
Ingresos diferidos	2,452,000)	1,285,211)	464,958)	98,957)	278,485)
Impuestos sobre la renta, netos	(47,800)	(66,503)	20,168)	44,026)	(2,589)
Cambios en los activos y pasivos operativos	687,800)	985,182)	(15,916)	(912,821)	(6,876)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	860,500)	856,181)	(53,307)	(859,633)	175,002)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	4,371,900)	3,708,235)	2,034,014)	492,813)	1,015,856)
Ingresos procedentes de vencimientos de valores negociables	3,432,500)	2,058,588)	1,887,939)	1,643,824)	1,455,465)
Ingresos procedentes de la venta de valores negociables	144,300)	48,845)	67,284)	193,782)	19,607)
Compras de valores negociables	(6,748,400)	(4,526,127)	(2,606,878)	(1,418,857)	(2,317,264)
Compras de inmovilizado material y activos intangibles	(119,500)	(32,032)	(34,434)	(44,644)	(64,736)
Efectivo pagado por combinación de negocios, neto de efectivo adquirido	(300,000)	—)	1,799)	(145,087)	1,299)
Otro	14,900)	(6,628)	(3,164)	(12,691)	(19,933)
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión	(3,576,200)	(2,457,354)	(687,454)	216,327)	(925,562)
Ingresos procedentes de la emisión de acciones ordinarias en el marco de planes de renta variable	57,700)	60,181)	62,093)	48,411)	67,245)
Retención de impuestos pagada en nombre de los empleados para la liquidación neta de acciones	(50,500)	(58,372)	(33,563)	(32,725)	(16,482)
Recompra de acciones ordinarias	(1,603,100)	(423,619)	(112,279)	(670,287)	(411,645)
Efectivo neto utilizado en actividades de financiación	(1,595,900)	(421,810)	(83,749)	(654,601)	(360,882)
Efecto de las variaciones del tipo de cambio	1,700)	(4,767)	675)	(3,611)	(1,816)
Aumento (disminución) neto de efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido	(798,500)	824,304)	1,263,486)	50,928)	(272,404)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido, inicio del período	2,763,800)	1,939,464)	675,978)	625,050)	897,454)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido, fin del período	1,965,300)	2,763,768)	1,939,464)	675,978)	625,050)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios aspectos clave de la entidad.

Rentabilidad: La utilidad neta experimentó un crecimiento constante a lo largo del período analizado, incrementándose de US$ 840.854 miles en 2021 a US$ 3.511.400 miles en 2025. Este aumento indica una mejora en la capacidad de la entidad para generar beneficios.
Gastos Operativos: La depreciación y amortización mostró fluctuaciones, con un pico en 2023, pero se mantuvo relativamente estable en general. La compensación basada en acciones presentó un incremento sostenido, lo que sugiere una mayor dependencia de este tipo de remuneración. Los impuestos diferidos sobre la renta se volvieron progresivamente más negativos, lo que podría indicar una planificación fiscal o cambios en las tasas impositivas.
Activos y Pasivos Corrientes: Las cuentas por cobrar, netas, mostraron una disminución inicial, seguida de un aumento considerable en 2025. Los inventarios experimentaron una disminución significativa en 2024, aunque se volvieron negativos en 2025. Los otros activos también se volvieron negativos en 2025. Las cuentas a pagar fluctuaron, mientras que los otros pasivos mostraron un aumento constante. Los ingresos diferidos experimentaron un crecimiento notable, lo que sugiere un aumento en las obligaciones de rendimiento futuras.
Flujo de Efectivo Operativo: El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas aumentó de manera constante, reflejando la mejora en la rentabilidad. Los ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto también mostraron un patrón similar, con un impacto significativo de la compensación basada en acciones y los cambios en los activos y pasivos operativos.
Flujo de Efectivo de Inversión: El efectivo neto utilizado en las actividades de inversión fue consistentemente negativo, lo que indica una inversión continua en activos. Las compras de valores negociables representaron la mayor parte de este flujo de salida. Las compras de inmovilizado material y activos intangibles se mantuvieron relativamente estables.
Flujo de Efectivo de Financiación: El efectivo neto utilizado en las actividades de financiación también fue negativo, impulsado principalmente por la recompra de acciones ordinarias. La emisión de acciones ordinarias generó ingresos, pero no fue suficiente para compensar las recompras. La retención de impuestos pagada en nombre de los empleados también representó una salida de efectivo.
Efectivo y Equivalentes: El saldo de efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido fluctuó a lo largo del período. A pesar de las salidas de efectivo en las actividades de inversión y financiación, la entidad logró mantener un saldo positivo en general, aunque disminuyó en 2025.

En resumen, la entidad demostró un crecimiento constante en su rentabilidad y flujo de efectivo operativo. Sin embargo, las actividades de inversión y financiación generaron salidas de efectivo significativas, lo que requirió una gestión cuidadosa del efectivo y los equivalentes.

Arista Networks Inc. (NYSE:ANET)

Estado de flujos de efectivo