Carnival Corp. & plc (NYSE:CCL)

Desde el análisis de la serie de datos financieros, se observa que la proporción de empréstitos a corto plazo en relación al pasivo total y patrimonio neto presenta una tendencia de disminución constante, pasando de un 2.67% en febrero de 2018 a niveles mínimos en los últimos periodos, cercano a 0.38% en mayo de 2023, aunque con algunas fluctuaciones. Esto indica una posible estrategia de reducción de deuda a corto plazo o una reestructuración de la misma hacia plazos más largos.

La porción actual de la deuda a largo plazo muestra un crecimiento paulatino desde valores cercanos al 2.43% en febrero de 2018 hasta alcanzar cifras superiores al 4% en los últimos períodos. Sin embargo, en algunos momentos, especialmente en los períodos recientes, presenta picos relativos, evidenciando una tendencia a aumentar la deuda a largo plazo en proporciones significativas.

Por otra parte, la participación de la parte corriente de pasivos por arrendamiento operativo mantiene niveles bajos y relativamente constantes, en torno al 0.25% a 0.36%. Esto sugiere que la mayor parte de los pasivos por arrendamiento operativo son de largo plazo y que la liquidez proveniente de estos pasivos no presenta cambios sustanciales en los períodos analizados.

El porcentaje de cuentas a pagar respecto al pasivo total y patrimonio neto presenta una tendencia a la ligera disminución en algunos períodos, aunque mantiene niveles cercanos al 1.9% en los períodos iniciales y se eleva nuevamente en los últimos meses, alcanzando valores cercanos al 2.38%. Esto podría reflejar cambios en las políticas de gestión de proveedores o en la estructura de pagos.

Los pasivos acumulados y otros pasivos muestran una tendencia estable con leves fluctuaciones, alcanzando en algunos períodos un 4.05% y en otros valores cercanos al 2.7%. Sin embargo, en conjunto, mantienen su participación en niveles similares y no evidencian cambios drásticos.

El depósito de clientes presenta un comportamiento volátil, con niveles que inicialmente fluctúan en torno al 10-13%, disminuyen en algunos períodos y posteriormente aumentan llegando a valores cercanos al 13.35% en los últimos meses, lo que podría indicar cambios en la gestión de fondos de clientes o en la estructura de los depósitos.

El pasivo corriente en relación al pasivo total y patrimonio neto muestra una tendencia al alza, especialmente notable en los últimos períodos, donde alcanza niveles cercanos al 24-25%. Esto puede reflejar una mayor generación de pasivos a corto plazo o una estrategia de financiamiento que prioriza financiamiento de corto plazo.

La deuda a largo plazo, excluida la parte corriente, muestra un incremento sostenido desde valores cercanos al 17.97% en febrero de 2018, alcanzando hasta aproximadamente el 62% en los últimos períodos, lo que indica un marcado énfasis en financiarse mediante deuda de largo plazo, extendiendo los plazos y posiblemente buscando condiciones más favorables.

Los pasivos a largo plazo, que comprenden deuda a largo plazo, pasivos por arrendamiento operativo a largo plazo y otros pasivos a largo plazo, reflejan un aumento porcentual en su participación en el pasivo total, llegando a más del 61% en algunos períodos, señalando una tendencia significativa a incrementar el peso de obligaciones a largo plazo en la estructura financiera.

El pasivo total respecto al patrimonio neto presenta una tendencia creciente, alcanzando casos en los que supera el 86%, lo que indica una mayor apalancamiento financiero y mayor dependencia del financiamiento externo en comparación con los recursos propios.

En cuanto al patrimonio neto, su porcentaje respecto al pasivo total y patrimonio neto disminuye de forma paulatina, pasando desde valores cercanos al 58.84% en febrero de 2018 hasta niveles cercanos al 13-15% en los últimos períodos, reflejando deterioro relativo de la posición de patrimonio en comparación con las obligaciones.

Los indicadores de utilidades retenidas revelan una disminución significativa desde un 56.37% en febrero de 2018 hasta valores cercanos a 0.38% en mayo de 2023, pasando incluso por períodos de déficit. Esto sugiere que la empresa ha reducido sus utilidades retenidas en favor de otras formas de financiamiento o distribución de dividendos, además de atender a pérdidas en ciertos períodos.

Otros aspectos destacados incluyen que la autocartera mantiene un porcentaje constante y negativo en torno al -16%, lo cual puede indicar recompras de acciones o políticas de gestión del capital social que afectan la estructura patrimonial.

Finalmente, la composición global del pasivo y patrimonio muestra una tendencia hacia un mayor endeudamiento y un significativo deterioro en la proporción de patrimonio neto respecto al total, con una estructura cada vez más apalancada y menor fortaleza en la base de recursos propios conforme avanzan los períodos evaluados.