Relación entre el valor de la empresa y el FCFF (EV/FCFF)
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Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
Carnival Corp. & plc, FCFFcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-11-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-11-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-11-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-11-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-11-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-11-30).
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- Análisis de las actividades operativas
- La tendencia del efectivo neto proporcionado por actividades operativas muestra estabilidad en 2018 y 2019, con valores ligeramente por encima de los 5,4 mil millones de dólares. Sin embargo, en 2020, se evidencia un cambio drástico hacia una salida de efectivo de aproximadamente -6,3 mil millones, indicando posiblemente impactos significativos en las operaciones, posiblemente relacionados con eventos extraordinarios o condiciones adversas en ese período. En 2021, la cifra mejora notablemente, aunque aún en negativo con -4,1 mil millones, y en 2022 continúa en territorio negativo en -1,7 mil millones. Para 2023, se observa una recuperación a valores positivos, alcanzando los 4,3 mil millones, sugiriendo una reorientación favorable en las operaciones y una posible normalización de las actividades de la empresa.
- Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
- El flujo de caja libre presenta un patrón similar, con valores positivos en 2018 y 2019 de 2,0 mil millones y 251 millones respectivamente, aunque en 2020 se presenta un resultado marcadamente negativo de -9,2 mil millones, indicando que la empresa enfrentó una difícil situación financiera que afectó su capacidad para generar efectivo libre. Esta pérdida persistió en 2021 con -6,3 mil millones y en 2022 con -5,2 mil millones, reflejando una tendencia de flujo de efectivo negativo que puede estar vinculada a inversiones elevadas, caídas en generación de efectivo o aumentos en gastos operativos. En 2023, se registra una recuperación significativa con un flujo positivo de 3,5 millones de dólares, lo que evidencia una potencial recuperación en la generación de efectivo y en la salud financiera de la compañía.
Intereses pagados, netos de impuestos
Carnival Corp. & plc, intereses pagados, neto de impuestoscálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-11-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-11-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-11-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-11-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-11-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-11-30).
2 2023 cálculo
Efectivo pagado por intereses, neto de intereses capitalizados, impuestos = Efectivo pagado por intereses, neto de intereses capitalizados × EITR
= × =
3 2023 cálculo
Intereses capitalizados, impuestos = Intereses capitalizados × EITR
= × =
- Tipo efectivo del impuesto sobre la renta (EITR):
- El porcentaje del EITR muestra una tendencia fluctuante a lo largo del período analizado. Se observa un aumento significativo en 2019 en comparación con 2018, alcanzando un 2.32%, en comparación con 1.71% del año anterior. Posteriormente, en 2020, el porcentaje se reduce considerablemente a 0.17%, indicando probablemente una disminución en la carga impositiva efectiva. En 2021, hay un leve incremento a 0.22%, pero en 2022 se presenta una tendencia a la baja con una caída a -0.21%, implicando un posible beneficio fiscal o una corrección en los impuestos. En 2023, el porcentaje registra una caída significativa a -19.35%, sugiriendo una reversión sustancial en la carga fiscal efectiva, la cual podría deberse a cambios en la legislación fiscal, beneficios fiscales extraordinarios o ajustes contables relevantes.
- Efectivo pagado por intereses, neto de intereses capitalizados, neto de impuestos:
- El efectivo pagado por intereses muestra una tendencia de aumento sostenido en el período en análisis. Desde 179 millones de dólares en 2018, hay un incremento moderado en 2019 a 167 millones, aunque esta disminución en 2019 respecto a 2018 podría ser temporal o reflejar aspectos específicos del ciclo financiero. A partir de 2020, la cifra crece significativamente a 609 millones, seguido por un aumento aún mayor en 2021, alcanzando 1,297 millones de dólares. En 2022, el efectivo pagado continúa creciendo, aunque de manera más moderada, llegando a 1,403 millones. Finalmente, en 2023 se registra un incremento marcado a 2,387 millones, demostrando que los pagos por intereses han aumentado notablemente, posiblemente reflejando mayores niveles de financiamiento o incremento en tasas de interés. La tendencia indica un incremento sostenido en el costo financiero que la compañía debe afrontar en efectivo.
- Intereses capitalizados, netos de impuestos:
- El monto de intereses capitalizados presenta una tendencia de crecimiento a lo largo de los años, aunque con alguna fluctuación. Desde 35 millones en 2018, pasa a 38 millones en 2019, y luego a 66 millones en 2020, lo que representa un incremento importante. En 2021, la capitalización se mantiene en 83 millones, seguido por una disminución en 2022 a 48 millones. En 2023, se observa una recuperación, alcanzando 76 millones de dólares. La tendencia muestra que, aunque hay oscilaciones, la capitalización de intereses continúa siendo una práctica relevante, con períodos de incremento que reflejan posibles inversiones en nuevos activos o expansión financiada mediante intereses capitalizados. La fluctuación en estos valores puede indicar cambios en las estrategias de financiamiento o en las políticas contables relacionadas con la capitalización de intereses.
Relación entre el valor de la empresa y la FCFFactual
Carnival Corp. & plc, EV/FCFF cálculo, comparación con los índices de referencia
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |
| Valor de la empresa (EV) | |
| Flujo de caja libre para la empresa (FCFF) | |
| Ratio de valoración | |
| EV/FCFF | |
| Referencia | |
| EV/FCFFCompetidores1 | |
| Airbnb Inc. | |
| Booking Holdings Inc. | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | |
| DoorDash, Inc. | |
| McDonald’s Corp. | |
| Starbucks Corp. | |
| EV/FCFFsector | |
| Servicios al consumidor | |
| EV/FCFFindustria | |
| Consumo discrecional | |
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-11-30).
1 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Si el EV/FCFF de la empresa es más bajo que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente infravalorada.
De lo contrario, si el EV/FCFF de la empresa es más alto que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente sobrevalorada.
Relación entre el valor de la empresa y la FCFFhistórico
Carnival Corp. & plc, EV/FCFFcálculo, comparación con los índices de referencia
| 30 nov 2023 | 30 nov 2022 | 30 nov 2021 | 30 nov 2020 | 30 nov 2019 | 30 nov 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Valor de la empresa (EV)1 | |||||||
| Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)2 | |||||||
| Ratio de valoración | |||||||
| EV/FCFF3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| EV/FCFFCompetidores4 | |||||||
| Airbnb Inc. | |||||||
| Booking Holdings Inc. | |||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | |||||||
| DoorDash, Inc. | |||||||
| McDonald’s Corp. | |||||||
| Starbucks Corp. | |||||||
| EV/FCFFsector | |||||||
| Servicios al consumidor | |||||||
| EV/FCFFindustria | |||||||
| Consumo discrecional | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-11-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-11-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-11-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-11-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-11-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-11-30).
3 2023 cálculo
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Valor de la empresa (EV)
- El valor de la empresa muestra fluctuaciones a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 49.870 millones de dólares en 2018, se observa una tendencia descendente hasta un mínimo de 38.340 millones en 2020, posiblemente influenciada por contextos económicos adversos o eventos específicos que impactaron la valoración. Posteriormente, se evidencia una recuperación en 2021 y 2022, con valores de 46.458 millones y 42.851 millones respectivamente, mientras que en 2023 se registra un nuevo aumento alcanzando los 48.824 millones de dólares, superando incluso los niveles iniciales del período.
- Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
- El flujo de caja libre presenta una alta volatilidad. En 2018, los flujos generados fueron positivos (2.014 millones), pero en 2019 se reduce significativamente a 251 millones. En 2020, se torna negativo en -9.246 millones, evidenciando un fuerte deterioro en la capacidad de generación de efectivo después de inversiones. La situación empeora en 2021 y 2022, con valores negativos de -6.336 y -5.159 millones, respectivamente, lo que indica pérdidas de efectivo operativas. Sin embargo, en 2023 se recupera con un flujo positivo de 3.460 millones, reflejando una posible mejora en la gestión operativa o en las condiciones del mercado que permitió recuperar la generación de efectivo.
- EV/FCFF (Ratio financiero)
- El ratio EV/FCFF muestra un comportamiento variable. En 2018, el ratio es de 24.76, y en 2019 experimenta un aumento considerable a 175.24, lo que señala una valoración relativa muy elevada respecto al flujo de caja libre. La ausencia de datos más recientes limita el análisis de tendencias posteriores, pero el valor preliminar sugiere una percepción del mercado de alta valuación en relación con la generación de efectivo, especialmente en años donde el flujo fue negativo o muy reducido. La caída del ratio a 14.11 en 2021 sería indicativo de una percepción mejorada o de un ajuste en la relación entre valor de mercado y flujo de caja ajustado a las condiciones más recientes.