Stock Analysis on Net
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Carnival Corp. & plc (NYSE:CCL)

¡Esta empresa ha sido trasladada al archivo! Los datos financieros no se actualizan desde el 27 de marzo de 2024.

Modelo de descuento de dividendos (DDM) 

Microsoft Excel

En las técnicas de valoración de flujos de caja descontados (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor presente de alguna medida del flujo de caja. Los dividendos son la medida más limpia y directa del flujo de caja porque son claramente flujos de caja que van directamente al inversor.

Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Carnival Corp. & plc, pronóstico de dividendos por acción (DPS)

US$

Microsoft Excel
Año Valor DPSt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual en 28.21%
0 DPS01 0.50
1 DPS1 0.37 = 0.50 × (1 + -26.63%) 0.29
2 DPS2 0.32 = 0.37 × (1 + -13.82%) 0.19
3 DPS3 0.31 = 0.32 × (1 + -1.02%) 0.15
4 DPS4 0.35 = 0.31 × (1 + 11.78%) 0.13
5 DPS5 0.44 = 0.35 × (1 + 24.58%) 0.13
5 Valor terminal (TV5) 14.98 = 0.44 × (1 + 24.58%) ÷ (28.21% – 24.58%) 4.33
Valor intrínseco de las acciones ordinarias de Carnival (por acción) $5.21
Precio actual de las acciones $17.19

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-11-30).

1 DPS0 = Suma de los dividendos por acción de Carnival acciones ordinarias del último año. Ver detalles »

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.

Tasa de retorno requerida (r)

Microsoft Excel
Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 RF 4.85%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 14.71%
Riesgo sistemático de Carnival acciones ordinarias βCCL 2.37
 
Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Carnival3 rCCL 28.21%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rCCL = RF + βCCL [E(RM) – RF]
= 4.85% + 2.37 [14.71% – 4.85%]
= 28.21%

Tasa de crecimiento de dividendos (g)

Tasa de crecimiento de dividendos (g) implícita en el modelo PRAT

Carnival Corp. & plc, modelo PRAT

Microsoft Excel
Promedio 30 nov 2023 30 nov 2022 30 nov 2021 30 nov 2020 30 nov 2019 30 nov 2018
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Dividendos en efectivo declarados — — — 342 1,379 1,378
Utilidad (pérdida) neta (74) (6,093) (9,501) (10,236) 2,990 3,152
Ingresos 21,593 12,168 1,908 5,595 20,825 18,881
Activos totales 49,120 51,703 53,344 53,593 45,058 42,401
Patrimonio neto 6,882 7,065 12,144 20,555 25,365 24,443
Ratios financieros
Tasa de retención1 — — — — 0.54 0.56
Ratio de margen de beneficio2 -0.34% -50.07% -497.96% -182.95% 14.36% 16.69%
Ratio de rotación de activos3 0.44 0.24 0.04 0.10 0.46 0.45
Ratio de apalancamiento financiero4 7.14 7.32 4.39 2.61 1.78 1.73
Promedios
Tasa de retención 0.55
Ratio de margen de beneficio -40.46%
Ratio de rotación de activos 0.29
Ratio de apalancamiento financiero 4.16
 
Tasa de crecimiento de dividendos (g)5 -26.63%

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-11-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-11-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-11-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-11-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-11-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-11-30).

2023 Cálculos

1 Tasa de retención = (Utilidad (pérdida) neta – Dividendos en efectivo declarados) ÷ Utilidad (pérdida) neta
= (-74 – 0) ÷ -74
= —

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Utilidad (pérdida) neta ÷ Ingresos
= 100 × -74 ÷ 21,593
= -0.34%

3 Ratio de rotación de activos = Ingresos ÷ Activos totales
= 21,593 ÷ 49,120
= 0.44

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Patrimonio neto
= 49,120 ÷ 6,882
= 7.14

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de rotación de activos × Ratio de apalancamiento financiero
= 0.55 × -40.46% × 0.29 × 4.16
= -26.63%

Tasa de crecimiento de dividendos (g) implícita en el modelo de crecimiento de Gordon

g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($17.19 × 28.21% – $0.50) ÷ ($17.19 + $0.50)
= 24.58%

Dónde:
P0 = Precio actual de las acciones de Carnival acciones ordinarias
D0 = Suma de los dividendos por acción de Carnival acciones ordinarias del último año
r = tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Carnival

Previsión de la tasa de crecimiento de los dividendos (g)

Carnival Corp. & plc, modelo H

Microsoft Excel
Año Valor gt
1 g1 -26.63%
2 g2 -13.82%
3 g3 -1.02%
4 g4 11.78%
5 y siguientes g5 24.58%

Dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de crecimiento de Gordon
g2, g3 y g4 se calculan utilizando interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -26.63% + (24.58% – -26.63%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -13.82%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -26.63% + (24.58% – -26.63%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -1.02%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -26.63% + (24.58% – -26.63%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 11.78%