Stock Analysis on Net

Anadarko Petroleum Corp. (NYSE:APC)

¡Esta empresa ha sido trasladada al archivo! Los datos financieros no se han actualizado desde el 31 de octubre de 2017.

Valor actual del flujo de caja libre respecto al patrimonio neto (FCFE) 

Microsoft Excel

En las técnicas de valoración de flujos de caja descontados (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor presente de alguna medida del flujo de caja. El flujo de caja libre a capital (FCFE) se describe generalmente como los flujos de efectivo disponibles para el accionista después de los pagos a los tenedores de deuda y después de tener en cuenta los gastos para mantener la base de activos de la empresa.


Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Anadarko Petroleum Corp., previsión de flujo de caja libre a capital (FCFE)

US$ en millones, excepto datos por acción

Microsoft Excel
Año Valor FCFEt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual en 18.13%
01 FCFE0 -1,398
1 FCFE1 = -1,398 × (1 + 0.00%)
2 FCFE2 = × (1 + 0.00%)
3 FCFE3 = × (1 + 0.00%)
4 FCFE4 = × (1 + 0.00%)
5 FCFE5 = × (1 + 0.00%)
5 Valor terminal (TV5) = × (1 + 0.00%) ÷ (18.13%0.00%)
Valor intrínseco de Anadarko acciones ordinarias
 
Valor intrínseco de Anadarko acciones ordinarias (por acción) $—
Precio actual de las acciones $49.37

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31).

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.


Tasa de retorno requerida (r)

Microsoft Excel
Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 RF 4.46%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 13.71%
Riesgo sistemático de Anadarko acciones ordinarias βAPC 1.48
 
Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Anadarko3 rAPC 18.13%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rAPC = RF + βAPC [E(RM) – RF]
= 4.46% + 1.48 [13.71%4.46%]
= 18.13%


Tasa de crecimiento de FCFE (g)

Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo PRAT

Anadarko Petroleum Corp., modelo PRAT

Microsoft Excel
Promedio 31 dic. 2016 31 dic. 2015 31 dic. 2014 31 dic. 2013 31 dic. 2012
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Dividendos, acciones ordinarias 105 553 505 274 181
Utilidad (pérdida) neta atribuible a los accionistas ordinarios (3,071) (6,692) (1,750) 801 2,391
Ingresos por ventas 8,447 9,486 16,375 14,867 13,307
Activos totales 45,564 46,414 61,689 55,781 52,589
Capital contable 12,212 12,819 19,725 21,857 20,629
Ratios financieros
Tasa de retención1 0.66 0.92
Ratio de margen de beneficio2 -36.36% -70.55% -10.69% 5.39% 17.97%
Ratio de rotación de activos3 0.19 0.20 0.27 0.27 0.25
Ratio de apalancamiento financiero4 3.73 3.62 3.13 2.55 2.55
Promedios
Tasa de retención 0.79
Ratio de margen de beneficio -18.85%
Ratio de rotación de activos 0.23
Ratio de apalancamiento financiero 3.12
 
Tasa de crecimiento de FCFE (g)5 0.00%

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-31).

2016 Cálculos

1 Tasa de retención = (Utilidad (pérdida) neta atribuible a los accionistas ordinarios – Dividendos, acciones ordinarias) ÷ Utilidad (pérdida) neta atribuible a los accionistas ordinarios
= (-3,071105) ÷ -3,071
=

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Utilidad (pérdida) neta atribuible a los accionistas ordinarios ÷ Ingresos por ventas
= 100 × -3,071 ÷ 8,447
= -36.36%

3 Ratio de rotación de activos = Ingresos por ventas ÷ Activos totales
= 8,447 ÷ 45,564
= 0.19

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Capital contable
= 45,564 ÷ 12,212
= 3.73

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de rotación de activos × Ratio de apalancamiento financiero
= 0.79 × -18.85% × 0.23 × 3.12
= 0.00%


Pronóstico de la tasa de crecimiento del FCFE (g)

Anadarko Petroleum Corp., modelo H

Microsoft Excel
Año Valor gt
1 g1 0.00%
2 g2 0.00%
3 g3 0.00%
4 g4 0.00%
5 y siguientes g5 0.00%

Dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una sola etapa
g2, g3 y g4 se calculan mediante interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00%0.00%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00%0.00%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00%0.00%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%